Аэрофлот vs Дивиденды

Аэрофлот vs дивиденды

Аэрофлот прямо как птица Феникс пытается восстать из пепла!
Компания заявила, что изменила дивполитику и готова направлять 50% от скорректированной прибыли МСФО на дивиденды, как другие госкомпании!

Верим менеджменту? Или ВТБ уже всех научил не верить в чудеса?))

Давайте прикинем, стоит ли игра свеч и на какую выплату можно рассчитывать при желании пойти на риск… Может это и станет тем самым драйвером роста, чтобы Аэрофлот стал лучшей акцией года?

За 9 мес.2024 года Аэрофлот смог заработать 60 млрд.р.чистой прибыли. За полный год отчетности пока нет, но можем попробовать смоделировать ситуацию и добавить еще среднюю прибыль за квартал. Тогда дивиденд на акцию, в оптимистичном сценарии, может составить около 8-11 р., что дает примерно 15% дивдоходности от текущей цены. Много это? Немного выше, чем сейчас могут принести стабильные компании, но пожалуй не суперинтересная идея. Хотя сам факт возврата к дивидендам может конечно взорвать рынок и котировки на оптимизм.

Но сама выплата дивидендов безусловно под вопросом. Не забываем, что дивидендная политика это не обязательство, а право компании. К тому же не будем забывать и о долгах компании, и государственной поддержке. Есть ли смысл государству перекладывать деньги из одного кармана в другой, с одной стороны оказывая мощную поддержку компании через лизинг и тут же забирать часть денег дивидендами, да еще и с миноритариями поделиться? Считаем, что повторение кейса ВТБ очень вероятно, когда компании порекомендуют сохранить деньги и не платить дивиденды. Хотя и чудеса иногда случаются😉

А вы верите в дивиденды Аэрофлота?