Инфляция в России за неделю составила 0,17%

Видим совсем небольшое замедление относительно результатов прошлой недели (0,2%). В годовом выражении инфляция опять достигла 10% – это намного выше традиционного таргета в 4%.  

Но, впрочем, ЦБ РФ уже не ждёт инфляцию в 4% к концу года, повысив прогноз до 7-8%. Я думаю, именно эти показатели можно считать промежуточными для достижения конечной цели. И когда мы увидим динамику движения с 10% к 9-9,5% – вот тогда последует уверенное снижение ставки.

Я думаю, что мы выйдем на эти цифры примерно в апреле-мае, преодолев высокую базу прошлого года.

Это косвенно и подтверждают данные по инфляционным ожиданиям населения – в феврале показатель снизился на 0,3% м/м – до 13,7% к концу года. Как правило, инфляционные ожидания тоже являются мощным драйвером инфляции сами по себе (бизнес начинает закладывать в цены ожидаемую инфляцию). А вот дефляционные ожидания инфляцию обычно замедляют. 

Иными словами, население и бизнес начинают верить в том, что меры ЦБ РФ по сдерживанию инфляции приносят свои плоды, и запускается какое самосбывающееся пророчество. Хотя настоящая причина сдерживания инфляции – жёсткая ДКП. Но пока не произойдёт переоценка ситуации в головах, сдвиги проходят очень тяжело.

Также мощным дефляционным фактором станет снятие санкций и открытие импорта – многократно возрастёт конкуренция. Плюс подписание мирного договора и возвращения мобилизованных и контрактников к работе – это охладит рынок труда и приведёт к замедлению роста зарплат.

Судя по динамике развития отношений США и России, это может произойти уже в ближайшее время. Думаю, для многих стала сюрпризом скорость, с которой происходит сближение двух стран, − конечно, о полном взаимопонимании и сотрудничестве речи не идёт, и даже о перезагрузке отношений рановато говорить. 

Однако Трамп твёрдо намерен завершить конфликт на Украине и предпринимает для этого решительные действия, идя на множественные уступки России, хотя и не забывая о своей выгоде. Как я много раз писал – он бизнесмен, и для него выгоднее договориться и минимизировать потери, чем продолжать вбухивать деньги в убыточное предприятие.

Другой вопрос: делать, а не говорить, и сроки завершения конфликта могут затянуться надолго. Тем более, что в Украину уткнулись интересы не только России и США, но и ЕС, Турции и Великобритании. И этот гордиев узел разрубить будет сложно. 

Но рано или поздно это случится. И время пока играет на нас. Осталось просто ещё немного продержаться.

Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy