Citi и UBS повышают свои целевые прогнозы и ждут золото по $3000 в 2025 году

7 февраля 2025
В четверг крупнейшие финансовые корпорации Citigroup и UBS пересмотрели свои прогнозы по стоимости золота, скорректировав целевые уровни на 2025 год на фоне растущего спроса на защитные активы, вызванного предложениями Дональда Трампа по внутренней и внешней политике.

«Бычий рынок золота, похоже, продолжится при Трампе, поскольку торговые войны и геополитическая напряжённость укрепляют тренд на диверсификацию резервов и дедолларизацию, поддерживая спрос на золото со стороны официального сектора развивающихся рынков», — написали аналитики Citi в своём обзоре.

Теперь Citi ожидает, что в ближайшие три месяца цена золота достигнет 3000$ за унцию, поскольку геополитическая нестабильность и торговые конфликты увеличивают спрос на защитные активы. Это выше предыдущего прогноза в 2800$ за унцию, который золото превысило на прошлой неделе. Средний прогноз цены на 2025 год также повышен до 2900$ за унцию, при этом 6-12-месячный целевой уровень остаётся на отметке 3000$.

Кроме того, в Citi отметили, что укрепление доллара США повышает мотивацию для Центробанков увеличивать золотые резервы для поддержки национальных валют. Инвесторы, в свою очередь, вероятно, продолжат приобретать как физическое золото, так и биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим золотом.

Citi также прокомментировали возможное влияние тарифов Трампа на рынок драгоценных металлов. По мнению аналитиков, среда показала, что рыночные премии на золото в США предполагают вероятность около 20% того, что золото может попасть под 10%-ный глобальный тариф.

Тем не менее, Citi не ожидает включения золота в общие тарифные меры во втором квартале 2025 года, поскольку оно считается финансовым активом, а в случае американских золотых монет — законным платёжным средством. Однако эксперты банка признают риск роста премий на золото в США, если первоначальные заявления о тарифах не дадут чёткого исключения для золота или если оно всё же попадёт под действие этих тарифов.

При этом вероятность введения тарифов на золото (20%) остаётся значительно ниже, чем у других металлов, таких как медь, серебро и платина.

«Мирное соглашение между Россией и Украиной, а также официальное подтверждение освобождения золота от общих тарифов (или наоборот) могут создать благоприятные условия для его покупки в ближайшие 2-3 месяца», — отметили в Citi.

Вслед за Citi, швейцарский банк UBS в четверг также повысил свой 12-месячный прогноз по золоту до 3000$ за унцию, поскольку спотовая цена уже превысила предыдущую оценку в 2850$ за унцию.

«Хотя мы признаём, что текущая спотовая цена 2870$/унция превышает нашу справедливую оценку, золото вновь доказало свою значимость как средство сохранения стоимости и хеджирования рисков», — заявили аналитики UBS во главе с Марком Хэфеле в своём исследовании.

Эксперты банка UBS прогнозируют, что продолжающийся рост цен на золото сохранится в 2025 году, чему будет способствовать глобальный цикл снижения процентных ставок, сохраняющаяся геополитическая и экономическая неопределённость, а также устойчивый спрос со стороны Центральных банков и инвесторов.