IT-сектор: цель на горизонте, еще есть куда расти

Если IT тройку $YDEX, $HEAD и $OZON рекомендуют практически все инвест дома, значит есть на то причины. Доходность ниже представлена без учета ожидаемых дивидендов, что делает компании еще привлекательней. И хоть об этой тройке только ленивый не упомянул в своих прогнозах, тем не менее одни и те же компании преподносятся с различных ракурсов.

Компании: $YDEX $HEAD $OZON
Текущая цена: 4083/3750/3170
Целевая цена: 5490/5690/4530
Upside: 34,4%/51,7%/42,9% (покупать)

Самое важное из исследования «Стратегия 2025: на пороге больших перемен» от инвестиционной компании АТОН:

ЯНДЕКС $YDEX

«Яндекс» обладает более чем 20-летним опытом разработки, продвижения и монетизации продуктов в различных сферах, который помогает ему находить новые точки роста.

Среди перспективных направлений, способных в долгосрочной перспективе поддерживать развитие компании, — генеративные нейросети, медиасервисы, финтех, облачные решения, робототехника.

По нашим оценкам, на среднесрочном горизонте прибыльность компании может расти быстрее выручки за счет повышения операционной эффективности и эффекта масштаба в сегментах онлайн-торговли и фудтеха, где «Яндекс» добился сильных рыночных позиций.

Одновременно с этим зрелые бизнесы — реклама и такси, — по нашему мнению, остаются одной из лучших ставок на рост потребительских расходов, поддерживаемых бюджетным импульсом.

HeadHunter $HEAD

Структурный дефицит рабочей силы на рынке труда стимулирует рост спроса на услуги HeadHunter, что находит отражение в финансовых результатах компании.

Следующие направления работы способны помочь компании увеличить свой вес в рекрутинговых бюджетах: повышение узнаваемости платформы
и эффективности подбора кандидатов, фокус на малых и средних клиентах и новых профессиях, развитие дифференцированного ценообразования.

Помимо основной платформы, HeadHunter активно развивается в смежных направлениях, таких как автоматизация найма, электронный документооборот, деловые соцсети, адаптация и обучение.

ОЗОН $OZON

Стратегически Ozon может дать экспозицию на рост онлайн-торговли в России, доля которой в розничном обороте все еще существенно ниже, чем на развитых рынках.

Финтех и реклама демонстрируют достаточно сильную динамику и в целом помогают компании лучше монетизировать сервисы, охватывающие на текущий момент свыше 70 млн человек.

Исходя из последних результатов, мы наблюдаем смещение фокуса компании на прибыльность, что в моменте позитивно для ее восприятия рынком.

При этом в ближайшей перспективе неопределенность может сохраняться в части перспектив роста — обновленный прогноз менеджмента на 2024 год подразумевает возможность дальнейшего замедления в 4 квартале вплоть до 40% г/г. Новый прогноз уже на 2025 год мог бы снять часть опасений касательно роста.



Придерживаемся нейтрального взгляда на разработчиков ПО — $ASTR и $DIAS — ввиду их относительно высокой, на наш взгляд, оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.

С осторожностью смотрим на акции $VKCO. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока мы не видим предпосылок для ее восстановления. Кроме того, мы отмечаем сравнительно высокую долговую нагрузку — более 140 млрд рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.

#ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором.! Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/

#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени