ЦБ увеличил ключевую ставку с 19 до 21%. Как это отразится на фондовом рынке, вкладах, кредитах?

Ключевая ставка — это главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение об увеличении ключевой ставки с 19 до 21%. Продолжается жесткая кредитно-денежная политика ЦБ. Также ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году до 17...20%. По информации ЦБ чтобы инфляция начала снижаться, возможно потребуется дополнительное ужесточение ДКП (поэтому не исключен сценарий еще одного повышения ключевой ставки в декабре). Достижение «цели» по инфляции видимо переносится вправо на 2026 год. Инфляция не замедляется, а наоборот. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году оказывают влияние на инфляцию.

Вклады и накопительные счета — после решения ЦБ проценты по ним будут расти. Увеличение привлекательности рублевых сбережений — одна из задач высокой ключевой ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас показывают доходность 20+, видимо будет еще выше.

Облигации — доходности по ним будут дальше расти, стоимость облигаций с постоянным купоном будет снижаться. Доходность облигаций с плавающим купоном (флоатеров) вырастет.

Акции — здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. Дивидендные акции дешевеют в силу низких дивидендных доходностей, которые ниже доходностей вкладов и облигаций. Фондовый рынок похоже был готов к такому повышению и сегодня даже перешел к небольшому росту.

Кредиты, ипотека — процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку.

Решение ЦБ не в рамках ожиданий. Ожидания были 20%. Основная идея сейчас — флоатеры (облигации с переменным купоном). А надеяться на снижение ключевой ставки в ближайшие полгода точно не нужно. Следующее заседание состоится 20 декабря.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.