Северсталь выглядит лучше, чем другие металлурги в отрасли. Что показала компания в отчете?

Северсталь делится результатами за III квартал 2024. У всех ли металлургов проблемы?

Совсем недавно ММК опубликовала отчет за тот же период, в котором всё оказалось совсем не радужно. Вчера же отчет опубликовала Северсталь.

❗️Сразу хотелось бы отметить, что в представленной отчетности тоже не всё гладко, но она намного позитивнее ситуации у ММК. 

✔️В III кв. Северсталь нарастила выручку на 14% г/г, показатель EBITDA снизился всего на 9% г/г (на фоне увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи) при рентабельности в 30%. Чистая прибыль упала на 47% г/г, а свободный денежный поток снизился на 9% г/г за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций. Показатель Чистый долг/EBITDA составил -0,25x.

Производство снизилось (чугуна на 11% г/г, а стали всего на 8% г/г), хотя продажи металлопродукции выросли на 3% г/г. 

⭕️Результаты компании смешанные, но если сравнить в целом отрасль, то здесь Северсталь явно выбивается в фавориты. При этом, если сравнить текущие результаты со II кв. 2024 г., то окажется, что выручка снизилась всего на 1%, чистая прибыль — на 3%, а вот EBITDA выросла на 6%, при том что свободный денежный поток взлетел на 71%. 

Компания также порадовала своих инвесторов новостью о выплате квартальных дивидендов:

Совет директоров рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2024 года в размере 49,06 рублей на акцию (доходность 4,12% к текущей цене). Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов – 17 декабря 2024 года.

☑️Итог: 

Северсталь остается нашим фаворитом в отрасли, даже при том, что компания переживает не лучшие времена, связанные со снижением спроса на металлопродукцию со стороны строительного сектора. Менеджмент, как и обещал, вернулся к ежеквартальным выплатам, хотя увеличение инвестиций может оказать давление на дальнейшие выплаты.

Продолжаем удерживать акции Северстали несмотря на убыток, и в случае достижения бумаг цены в 1080₽, задумаемся об увеличении позиции.

Не является инвестиционной рекомендацией

_____________________

👉Больше информации в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team