Беспощадные инвестиции продолжают банкротить инвесторов: допка Сегежи

Казалось бы биржа — это место, где люди должны зарабатывать. Но оказалось это тем местом, где люди теряют деньги.


     Сегодня отличилась компания Сегежа. Однако будем последовательны.
     В 2018 году Шамолин уходит с МТС и АФК Системы на должность президента Сегежи. Далее Сегежа в 2020 году сообщила о желании вложить средства в модернизацию завода в Карелии. Потом о расширении в изготовление фанеры в Норвегии. Шло много разговоров о многоэтажном деревянном строительстве домов в России. Правда убыток по МСФО за 2020 год был 1,348 млрд рублей. В принципе, не так и много, с учётом Чистой прибыли в 4,8 млрд и 15,3 млрд рублей за 2019 и 2021 год соответственно. 
     Организаторы размещения пророчили капитализацию Сегежи в 130-160 млрд рублей. Шамолин тогда сказал, что рыночная стоимость Сегежи должна быть 300 млрд рублей! Правда оказалось, что он ошибся и добавил лишний нолик, так как позавчера капитализация Сегежи была 30 млрд рублей, зато сегодня уже 20:


     По оценке IPO, капитализация Сегежи оценивалась в 125 млрд рублей, что в 6 раз выше, чем сегодня. Без учёта инфляции. Это было дороговато, однако пиарили бурный рост компании, по цене IT. Намерение агрессивного развития вгоняло Сегежу в долги, которые не казались трудными, учитывая ключевую ставку ЦБ на то время ниже 6%:


     А потом пришли санкции и Чистый долг стал равен капитализации 2021 года:



     С августа 2022 года экспорт в ЕС был запрещён, а США ввело пошлину в 35% на пиломатериалы из России
     За 2023 года только 14 млрд рублей были процентными расходами по кредитам и займам. К этому плюс 2,3 млрд рублей расходы по аренде.
     На конец 2023 года у Сегежи были краткосрочные кредиты на 22 млрд рублей под 18% ставку. Долгосрочные кредиты в 31 млрд под 17% ставку. Остальные 29 млрд, 39 млрд и другие мелкие под 9,4 — 10,7%. А ведь перезанимать сегодня дороже, а тут одних процентов 14 млрд рублей. Откуда им их выплачивать, если вся чистая прибыль в лучший 2021 год была 15,3 млрд рубелей.


     За 2023 год компания заработала на каждую акцию «минус 1,07» рубля. 
     Тут речь идёт уже не о прибыли компании, а о выживаемости. При том не столько компании, сколько людей, которые в ней работают. Система спасать то готова, но не до конца. Пусть другие тоже вложат в бизнес. Поэтому выход был один — провести допку. 
     Это значит, что будет выпущен новый объём акций, который размоет доли нынешних акционеров. Акции Сегежи сегодня валятся на 20% и правильно делают. Я бы вообще минимум уполовинился, потому что тут не пахнет вшивыми 10-15-20% от нынешнего числа. тут дело почище. Тут уже даже не пахнет, а воняет размытием в 2-3, а может быть и в 5 раз. Тут ведь смотря по какой цене. 
     Номинальная цена акции Сегежи — 0,1 рубль. если предположить, что на средства от допки они хотят погасить весь долг, а акции будут продавать по рублю, то им нужно 122 млрд акций, по сравнению с тем, что их сейчас 15,7 млрд штук. Т.е. размыть придётся более чем в 7 раз. Зато если кто-то по 2 рубля купит, то уже в 3,5 раза. Но зачем покупать на допке за 2 рубля, когда на рынке по 1,35 продаётся?
     Вопрос допки то решённый и пока идёт процесс выяснения и обсуждения её параметров. 

     На этой новости кто-то почувствовал прокол в одном проходе, потому что кому-то было очень больно, видно брал с плечом на отскок, а получил прыг-скок. Такая вот невесёлая для этого человека ситуация.