ИРАО: производственные результаты прибылям не помеха

ИРАО выкатили отчетность за 1й квартал.


Как видим, операционная прибыль и ебитда слегка скорректировались. Но это не важно. Важнее другое: как я недавно отмечал: ИРАО — один из наиболее очевидных бенефициаров высокой ставки

С учетом нынешней ставки, можно ожидать порядка 18 млрд проц доходов только за первый квартал! Если ставка не будет снижаться крайне быстро, а ЦБ в принципе об этом говорит, то компания будет получать повышенные процентные доходы даже не смотря на огромный капекс в 24-м году. Да и операционную прибыльность никто еще не отменял.

По итогу, процентные доходы оказались еще выше (я всегда стараюсь давать консервативный прогноз)!




С учетом того, что ожидать снижения ставки в ближайшем будущем не приходится (а то и вовсе слегка поднимут), за год вполне может выйти и 80 млрд одних только процентных доходов! И это при текущей капе в 450 млрд и огромном (30%) квазиказначейском пакете.

По итогу, только за 1 квартал компания получила 0.643р прибыли на акцию. Изи мани ©