+45% г/г: Русагро продолжает наращивать выручку

Агропроизводитель опубликовал операционные результаты за l квартал 2024 г. Акции реагируют на отчётность ростом на 1,2%. ☝️

Масложировой сегмент (самое крупное направление) – драйвер роста выручки. Производство сырого масла +124% г/г и +6,9% кв/кв (до 296 тыс.). Прирост обусловлен модорнизацией МЭЗ Балково и консолидацией НМЖК. Объёмы реализации промышленной масложировой и молочной продукции +102% г/г и +8,3% кв/кв в основном благодаря росту продаж шрота и сырого растительного масла.

Сахарный сегмент: производство +88% г/г (до 129 тыс. т), реализация сахара +26% г/г (до 187 тыс. т). Рост связан с увеличением урожая сахарной свёклы и устойчивым спросом на российский сахар на внутреннем и на мировом рынках.

📍Операционные результаты Русагро оцениваем положительно. Даже без учёта консолидации НМЖК компания показала ощутимый прирост выручки за счёт увеличения производственных мощностей. Также в этом году ожидаем восстановление мясного сегмента после возвращения на рынок Китая. 

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1715 руб. #AGRO

Ключевые показатели:

• Общая выручка (до межсегментных элиминаций): 71,7 млрд руб., +45,5% г/г

• Масложировой бизнес: 29,9 млрд руб., +28% г/г

• Сахарный бизнес: 12,4 млрд руб., +32% г/г

• Мясной бизнес: 10,6 млрд руб., -1% г/г

• С/х бизнес: 4,3 млрд руб., -27% г/г

• НМЖК: 14,5 млрд руб. (новое направление бизнеса)

#ЛаураКузнецова 

Аналитический Центр ПСБ

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.