На Московской бирже с прошедшей недели в листинге появились американские акции и с 24 августа 2020 года начались торги акциями 20 компаний, входящих в индекс S&P 500 и планируется, что список допущенных бумаг будет увеличиваться до 50 акций. Одной из уже включенных в листинг  и  торгуемых бумаг стали акции американской нефтяной компании Exxon Mobil. Приведем некоторые данные о текущем состоянии дел в компании.

Exxon Mobil – вертикально интегрированная нефтяная компания имеет широкий спектр производства от добычи, переработки и ритейла. Компания работает и имеет представительства во многих странах мира. В течение длительного времени Exxon Mobil остается одной из крупнейших нефтяных компаний в мире по принадлежащим ей разведанным запасам и по объемам добычи нефти и газа.  

Десяток лет назад Exxon Mobil была крупнейшей в мире компанией и по размеру рыночной капитализации. В начале 2014 года ее капитализация составляла около $400 млрд., и даже в начале текущего года рынок оценивал компанию в $300 млрд. Но в последнее время, а особенно в текущем году, дела у компании идут не очень хорошо. В то время как акции многих крупных компаний США показывают заметный рост цен, а американские фондовые индексы устанавливают новые высоты, акции Exxon Mobil пока не могут оправиться от произошедшего весной сильного падения цен. Более того, даже при сложившихся в последнее время стабильных ценах нефти за месяц после публикации последнего отчета о доходах цены акций компании потеряли еще около  3%,  в то время как индекс NASDAQ  ставит все новые рекорды, и даже индекс широкого рынка S&P 500 вышел на новые максимумы.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  21 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,7 Мб (до 507,8 с 512,5 Мб  неделей ранее). Напомним, что по данным Американского института нефти запасы в США должны были снизиться на 4,524Мб (запасы в Кушинг: -0,646 Мб; Gasoline: -6,392Мб; Distillates: +2,259 Мб). По прогнозам экспертов запасы должны были снизиться на 2,58 Мб (Gasoline: -1,75Мб; Distillates: -0,05Мб). Как видим, формирующийся с 19 июня тренд на снижение запасов становится все более зрелым. Он согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 4,6 Мб. Стратегические резервы за прошедшую неделю похудели еще на 1,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю упали на 9,5 Мб (до 2085,5 с 2095,0 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру кривая тоже довольно активно ползет вниз.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  14 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 1,6 Мб (до 512,5 с 514,1 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.


Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 3,3 Мб. Стратегические резервы за прошедшую неделю похудели еще на 2,7 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю снизились на 5,3 Мб (до 2095,0 с 2100,3 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру кривая тоже довольно активно начинает ползти вниз.



( Читать дальше )

Цены нефти на прошедшей неделе нарисовали условно зеленую свечку — цена продемонстрировала колебания с размахом порядка одного доллара за баррель и смогла закрыться на положительной территории. Однако существенного тренда цен на рынке нефти по-прежнему не происходит. Покупатели и продавцы уравновешивают друг друга.

В США на прошедшей неделе продолжился пока еще молодой тренд на снижение запасов. Однако из опубликованных оперативных новостей наиболее важным стало показанное сильное снижение добычи нефти. Таким образом, консолидация добычи вблизи 11 Мб/д стала разрешаться в пользу снижения. Возможно, что тенденция на снижение добычи в передовой по этому параметру стране будет продолжена и далее. Снижение интенсивности буровых работ с запозданием уже дает свои результаты в динамике добычи. Уменьшение количества работающих буровых на создание нефтяных скважин в США продолжилось и на прошлой неделе — по данным компании Baker Hughes число активных буровых там за неделю снизилось еще на 6 штук. А всего за 5 месяцев число работающих буровых на нефть сократилось  почти в 4 раза. А теперь, с приближением осени, на добычу нефти в США будет также влиять приближение сезона ураганов и вынужденные по случаю периодически бушующей стихии сворачивания работ на морских платформах.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  7 августа 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,5 Мб (до 514,1 с 518,6 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 0,7 Мб. Стратегические резервы за прошедшую неделю похудели на 2,2 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю снизились на 8,4 Мб (до 2100,3 с 2108,7 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру кривая тоже довольно активно начинает ползти вниз.

( Читать дальше )

ОПЕК представило свой ежемесячный обзор, ключевая таблица с оценками производства нефти странами картеля за июль выглядит следующим образом:

Согласно вторичным источникам, общая добыча нефти ОПЕК-13 в июле составила в среднем 23,172 Мб/д, что на 0,98 Мб/д выше минимальных уровней июня, но пока на 7,222 Мб/д меньше уровней добычи апреля.

По новым, сниженным на 0,1 Мб/д, оценкам ОПЕК в 2020 году мировой спрос на нефть снизится на 9,1 Мб/д. Снижение прогноза, в основном было связано с более низким уровнем экономической активности в нескольких крупных странах, не входящих в ОЭСР. Правда, пока резкое торможение в странах, не входящих в ОЭСР, во 2К20 было частично уравновешено более высоким, чем ожидалось, спросом в странах ОЭСР. Ожидается, что мировой спрос на нефть во 2П 2020 года достигнет 90,6 Мб/д. А в 2021 году ОПЕК ждет роста мирового потребления нефти на 7,0 Мб/д. В настоящее время общее мировое потребление прогнозируется на уровне 97,6 Мб/д баррелей в сутки в 2021 году. Причем половина этого роста будет обеспечена за счет стран ОЭСР. У стран за пределами ОЭСР лидерам роста, как часто бывает, должен оказаться Китай.

Многие крупные нефтяные компании сообщили о значительных потерях поставок во 2К20 из-за пандемии COVID19. Общее предложение нефти от стран вне ОПЕК во 2К20 упало примерно на 6 Мб/д.  Несмотря на резкое падение добычи нефти во 2К20, особенно в странах ОЭСР и Северной и Южной Америки, ОПЕК пересматривает в сторону увеличения на 0,235 Мб/д оценки производства нефти за пределами картеля. Добыча сырой нефти вне ОПЕК в 3К20 пересматривается в сторону роста. Производство жидкостей вне ОПЕК в 2021 году также пересматривается в сторону увеличения на 0,066 Мб/д и теперь в 2021 году ожидается рост на 0,98 Мб/д, в основном из-за более высоких, чем ожидалось темпов восстановления производства Канады.

Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 7 августа 2020 года:


Как видим, в США обвал буровой активности (за 4,5 месяца число работающих буровых сократилась  более чем в 3,9 раза с 683 штук на средину марта до 176 шт. на 7 августа) сменился консолидацией на довольно низких уровнях. График накапливает силы для дальнейшего движения. Но пока не ясно то, сможет ли график полноценно двинуться наверх. Более того, последняя неделя делает заявку на продолжение снижения.


( Читать дальше )

Обостряющиеся кризисные явления вызывают потребность в анализе новых рынков, новых вариантов для инвестирования. Особенно актуально это становится, если новые возможности могут стать дополнением или даже хеджирующей альтернативой для уже привычных инструментов инвестирования. В качестве подобных привлекательных инструментов могут выступать высокодоходные облигации (ВДО). Для выбора эмитента подобных облигаций полезно посмотреть не только состояние отрасли, в которой компания получает основной доход, но также основные моменты построения бизнес процессов, динамику финансовых показателей и перспективы изменений в отрасли.

 

В качестве возможного варианта предлагается присмотреться к планирующемуся размещению облигаций «Первого коллекторского бюро» (ПКБ). ПКБ — крупнейшая коллекторская компания, основанная в 2005 году. Она работает на перспективном, быстро расширяющемся поле сбора просроченных долгов. Так, в последние три года происходило ускоренное приращение долга домашних хозяйств. Только по итогам 2019 года розничный кредитный портфель банков вырос на 19,3% по сравнению с 2018 годом и составил 10,1 трлн. рублей. А за 2018-2019 годы объем кредитов физлицам вырос на 45% (при том, что рост кредитов предприятиям за то же время составил более скромные 11%). Основной вклад в рост кредитования физических лиц внесли необеспеченные ссуды — кредиты наличными, POS-кредиты и кредитные карты. Темпы прироста в этом сегменте в 2019 году достигали 23%. Возросла активность микро финансовых организаций.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся  31 июля 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 7,4 Мб (до 518,6 с 526,0 Мб  неделей ранее). Как видим, постепенно с 19 июня формируется тренд на снижение запасов. Такое тренд согласуется с обычным сезонным снижением запасов на пике автомобильного сезона.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю подросли на 0,4 Мб. Стратегические резервы за прошедшую неделю не изменились. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю снизились на 2,1 Мб (до 2108,7 с 2110,8 Мб на прошлой неделе). По указанному параметру кривая тоже делает заявку на разворот вниз. Но пока это только потенциально ожидаемое направление, которое в дальнейшем еще должно будет получить подтверждение.

( Читать дальше )

Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 31 июля 2020 года:


Как видим, в США обвал буровой активности (за 4,5 месяца число работающих буровых сократилась  более чем в 3,8 раза с 683 штук на средину марта до 180 шт. на 31 июля) сменился консолидацией на довольно низких уровнях. График накапливает силы для дальнейшего движения. Но пока не ясно то, сможет ли график полноценно двинуться наверх. Дела в отрасли продолжают подавать много тревожных сигналов и пока совершенно не факт, что произошедший с мая рост нефтяных цен будет достаточным, для того чтобы в сланцевой добыче вновь запустить гонку «красной королевы» с очень интенсивной динамикой буровых работ.


( Читать дальше )