ответы на форуме

​​АЛРОСА — считаем дивиденды вместе

В предыдущей статьи мы с вами посмотрели на динамику финансовых результатов. Как мы выяснили не все так плохо у компании с бизнесом, а восстановление спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию в мире может дать дополнительные апсайды. Также не стоит забывать о теперь уже низкой базе 2020 года, которая отразится на результатах 2021 года. Но этого стоит ожидать только во втором квартале. 

В этой же статье хочу отдельно остановиться на дивидендах, ведь именно этот фактор привлекал внимание инвесторов в последние годы. С 2016 года средняя див доходность остается на уровне 7,4%. Дивидендная политика в последней редакции позволяла инвесторам рассчитывать на выплаты из расчета 100% от FCF (свободного денежного потока). 

11 марта наблюдательный совет компании утвердил новые положения политики, по которой выплаты теперь сегментированы и будут зависеть от долговой нагрузки. Если кратко, то:

— Если «Чистый долг/EBITDA» 0x, то компания платит 100% от FCF
— Если «Чистый долг/EBITDA» от 0x до 1x, то компания платит от

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов,
Хороший обзор, но один ньюанс, который может повлиять на покупку/непокупку данных акций.
А именно: данный дивиденд (в 7,1% дд) — по факту заработан за четвртый квартал 2020 года (почему-то ни кто этот факт не учитывает).
Если посмотреть в перспективу, то при открытии границ и сохранении продаж на том же уровне у Алросы, то дивы за 2021 год могут составить: 7,1% х 4 квартала = +-28,4% годовых от нынешней цены

Сводная таблица «наших» IT компаний
Пока готовится статья с разбором отчета Mail .ru, сделал для себя сводную таблицу по всем «нашим» IT компаниям. Решил поделиться с Вами.

Выводы делать не буду, слишком уж они риторические получатся. Просто примите к сведению. Статьи с разбором сможете прочитать в моем Telegram

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, при чём тут Озон? Рамблер должен быть. =)

… Маркетмейкер и ЦБ зажали котировки валюты в диапазоне 73-76 рублей и отпускать не собираются...

Владимир Литвинов, из чего это следует?

Татнефть — аутсайдер нефтяного ралли

Август и сентябрь прошлого года стали настоящим испытание для инвесторов в нефтяные компании. Курс акций падал день ото дня и к 30 октября падение достигло своего апогея. Этот день стал отправной точкой для возрождения нефтяников. Но, к сожалению, не для всех. Лукойл с этих значений вырос на 42%, Роснефть на 40%, Газпромнефть слабее — 21% А вот Татнефть оказалась в отстающих. Если судить по графику привилегированных акций, рост составил всего 20% и цена не ушла далеко от мартовских кризисных значений. Причем, в отличие от той же Газпромнефти имеет более хорошую дивидендную доходность.

Дивидендная доходность Татнефти преф:
2017 — 8,5%
2018 — 15,2%
2019 — 12,6%
2020 — 2,1% промежуточная

Для формирования инвестиционной идеи давайте упадем на финансовые показатели за 9 месяцев. На момент написания статьи еще не вышло МСФО по году, но пока обойдемся и без него. Выручка компании за отчетный период сократилась на 24,5% до 522 млрд рублей. За счет пресловутых курсовых разниц чистая прибыль сократилась в 2,2 раза по сравнению с 2019 годом до 78 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, у Татнефти, кстати, была прибыль по итогам за 9 мес. У Лука — убыток.
Сайт dohod.ru предполагает по Татнефти дивиденды выплачиваемые в 2021г в размере 8,7% к текущей цене акции

​​Мосбиржа — кто правит баллом?

Вопреки негативной динамики всего рынка в последние торговые дни, акции Московской биржи вновь пошли покорять свои максимумы. С чем это связано? Повлиял ли отчет от итогах торгов за 2020 год или после праздников частные инвесторы снова начали активно открывать счета? Давайте разбираться. Начнем с итогов года.

Пока в руки не попал годовой отчет, немного поработаем с операционными цифрами. По итогам 2020 года, Московская биржа приросла в оборотах на всех рынках без исключения. Общий объем увеличился на 18,7% до 947,2 трлн рублей. Самую лучшую динамику продемонстрировал рынок акций, который увеличился на 97,3%. Мартовское падение вызвало всплеск открытия брокерских счетов населением. Это и стало поводом такой активности.

Но пусть вас не обманывает динамика этого рынка. Фондовый рынок в общих объемах занимает не более 5-7%. А доля физических лиц тоже не такая большая. Как бы нам не хотелось считать, что частные инвесторы правят балом, однако, институциональные инвесторы, фонды, банки руководят им. На скрине можно увидеть распределение долей по рынкам. А что же по декабрю?

Фондовый рынок
Объем торгов на фондовом рынке в декабре вырос на 34,7% и достиг 4,8 трлн рублей. Основной рост в сегменте акций. Облигации за счет снижения ставки ЦБ в этом году были не интересны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов,

100 рублей отличная цена для входа.

Вадим Назаренко, идеальная )))

Владимир Литвинов, идеальная 80, 100 это просто нормальная цена.

​​Мосбиржа — кто правит баллом?

Вопреки негативной динамики всего рынка в последние торговые дни, акции Московской биржи вновь пошли покорять свои максимумы. С чем это связано? Повлиял ли отчет от итогах торгов за 2020 год или после праздников частные инвесторы снова начали активно открывать счета? Давайте разбираться. Начнем с итогов года.

Пока в руки не попал годовой отчет, немного поработаем с операционными цифрами. По итогам 2020 года, Московская биржа приросла в оборотах на всех рынках без исключения. Общий объем увеличился на 18,7% до 947,2 трлн рублей. Самую лучшую динамику продемонстрировал рынок акций, который увеличился на 97,3%. Мартовское падение вызвало всплеск открытия брокерских счетов населением. Это и стало поводом такой активности.

Но пусть вас не обманывает динамика этого рынка. Фондовый рынок в общих объемах занимает не более 5-7%. А доля физических лиц тоже не такая большая. Как бы нам не хотелось считать, что частные инвесторы правят балом, однако, институциональные инвесторы, фонды, банки руководят им. На скрине можно увидеть распределение долей по рынкам. А что же по декабрю?

Фондовый рынок
Объем торгов на фондовом рынке в декабре вырос на 34,7% и достиг 4,8 трлн рублей. Основной рост в сегменте акций. Облигации за счет снижения ставки ЦБ в этом году были не интересны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов,

100 рублей отличная цена для входа.

​​АЛРОСА и рынок синтетических алмазов

Еще недавно руководство АЛРОСА заявляло о том, что компания не планирует реализовывать проекты в сфере производства синтетических алмазов. Действительно, рынок сбыта еще не до конца сформирован, а распыление в разных плоскостях бывает не на пользу бизнесу. Даже добыча сопутствующих полезных ископаемых не интересовало компанию. Ну разве что дочка «Алмазы Анабара» осуществляет попутную добычу золота.

Если с полезными ископаемыми понятно, ведь там технологический процесс иной и рынки сбыта, то вот с синтетикой вопрос. Даже если учесть, что сегмент еще в зачатке, то для крупнейшей алмазодобывающий компании не к лицу оставлять эту деятельность без присмотра. На сегодняшний день главный конкурент De Beers успешно развивает проекты в сегменте производства синтетических алмазов. Успехом я называю не положительный финансовый результат, а хотя бы производственный. 

Но выход на этот рынок весьма рискованный. И дело не в больших капитальных затратах на производственные мощности. Самый большой риск — это создание самим себе конкурентов. Наращивание присутствия на этом рынке крупных игроков может подпилить сук, на котором сами же сидят. Ведь увеличение синтетике на рынке, неминуемо повлечет спад спроса на основную продукцию. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, все финансовые предпосылки к росту завершились, теперь пытаются хоть на новостях разогнать, но как то не очень. ждем, то ли боковик то ли коррекция)

​​НМТП — идея в долгую

Компании транспортного сектора не так популярны на российском рынке. Интересной идеей по-прежнему остается Новороссийский морской торговый порт с уникальным бизнесом и перспективным направлением. Как и все компании, связанные с нефтегазовым сектором испытывает трудности в 2020 году. А какие узнаете из этой статьи.

Выручка компании за 9 месяцев упала на 27,6% до $481,5 млн. Основным направлением служат стивидорные услуги, а перевалка сырой нефти и нефтеналивных грузов занимает большую их долю. За 9 месяцев текущего года сокращение объемов грузооборота нанесло основной удар по результатам. Развитие пандемии и соглашение стран ОПЕК+ о снижении добычи нефти были основным триггером падения. 

Операционные расходы также снизились, благодаря сокращению затрат на покупку топлива для перепродажи и своих нужд. Это не помогло сохранить операционную прибыль на уровне прошлого года. Она снизилась в 2 раза по итогам 9 месяцев. А все тот же убыток от пресловутых курсовых разниц в $167,7 млн и прибыль от продажи зернового терминала обрушили чистую прибыль на 92,7% до $58,9 млн. Скорректированная на неденежные статьи прибыль сократилась не так сильно, всего на 22,8% до $226,7 млн.

Чистый долг на конец отчетного периода составил $573,8 млн, увеличившись на 48,2%. Свою лепту внесли опять же курсовые переоценки. Однако, NetDebt/EBITDA по прежнему остается низкой — 1,1x.

Выплаченные повышенные дивиденды за 2019 год, не смогли удержать котировки выше 10 рублей. Было выплачено 1,35 рублей на одну акцию. Это дало доходность в 12,7%. Повторить такой успех вряд ли получится по итогам 2020 года, но рассчитывать на 0,5-0,6 рублей все же стоит. Это ориентирует нас на 6-7% доходности. 

НМТП нельзя рассматривать, как идею, которая принесет быстрый доход. Весь 2021 год потребуется, чтобы компенсировать отставание финансовых результатов. Рост цен на нефть и восстановление деловой активности способен поддержать результаты, но процесс этот будет долгим. Тем не менее, считаю НМТП перспективной идеей и удерживаю акции в своем портфеле. Просадки ниже 8 рублей за акцию буду выкупать, а ожидание роста капитализации будет сопровождаться стабильным дивидендным потоком.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой Telegram-канал — ИнвестТема   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, откуда ему взяться то росту? Возможно инфраструктура и прием крупнотонажных судов что-то и поменяет, если быстрее делистинг не наступит.

​​О’кей или не окей

14 декабря в числе фудритейлеров России, торгующихся на бирже произошло пополнение. Депозитарные расписки сети магазинов О’кей начали торговаться на Мосбирже. Давайте посмотрим, какую конкуренцию могут оказать бумаги новичка таким мастодонтам, как X5 Retail и Магнит. Для этого изучим свежую презентацию и финансовые результаты истинно российской компании, зарегистрированной в Люксембурге.

Что касается роста компании, то он проходит лишь за счет развития сети дискаунтеров. Число гипермаркетов за последние 5 лет выросло всего на 6 единиц. А вот дискаунтеры «ДА», которые запустились в 2015 году выросли с 35 до 118 магазинов. Последние 3 года динамика замедлилась и не превышает 20%. Как заявило руководство, они планируют открывать 30-50 новых дискаунтеров в год. Ну собственно понятно, зачем им потребовался листинг на бирже и привлечение новых средств.

Из заявлений видно, что компания идет по пути развития именно этого формата магазинов, который занимает в выручке уже более 15%. Общая же выручка за первое полугодие 2020 года составила 85,1 млрд рублей, что на 6,5% выше показателей 2019 года. Как раз дискаунтеры внесли значимый вклад в выручку. Формат гипермаркетов максимально стабилен без поводов для роста. Первое полугодие 2020 года выдалось для всех ритейлеров успешным, однако, увеличить значительно выручку Группе так и не удалось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, а девиденты будут? Если да то когда?

Рынок против QIWI и Тинькофф в итогах недели

Индекс Мосбиржи ударно прошел свой исторический максимум, закрепившись выше отметки в 3200 п. и показав рост в 2,9% по итогам недели. С начала ноября мы видим безоткатный рост, который формирует перекупленность рынка. Предновогоднее ралли в самом разгаре, наполняя рынок дополнительной эйфорией.

Нефть, как я и предполагал, вернулась на свои отметки в $50 за баррель. Новостной фон располагает к росту еще выше, однако, технически картина складывается не в пользу быков. Котировки черного золота подошли к долгосрочной зоне ретеста, с которой могу уйти в небольшую коррекцию.

Доллар снова начал корреляцию с нашим индексом, и аналогично, с ноября месяца двигается в обратном направлении. Уже на горизонте ближайший уровень поддержки на 72 рублях. Для возобновление роста нам необходим этот уровень, как основа для роста, начало коррекции на рынке и небольшая консолидация на значениях 72-73 рубля. Ждем…

Из громких историй этой недели, дело ЦБ против QIWI, которое увело вниз котировки последнего на 23,2% вниз. ЦБ наложил денежный штраф и ввел ограничения на некоторые операции Банка из-за допущенных нарушений при транзакциях с иностранными эмитентами. Но это не все новости по Банкам. Траст семьи Тинькова сообщил о продаже своих бумаг на сумму в 5% капитала. Это также повлияло на котировки, которые обвалились за неделю 6,8%. Сбербанк и ВТБ стабильно, плюс 5,1% и 2,5% соответственно.

Нефтегазовый сектор после недельного отдыха снова приступил к росту. Растет весь сектор широким фронтом. Лукойл плюс 5,5%, Газпромнефть добавляет 1,4%. Роснефть +1%. Татнефть и Новатэк околонулевая динамика. А вот Газпром прибавил 5,9%, на фоне возобновления строительства Северного потока-2. Есть старая поговорка у трейдеров — «Газпром растет последним». Так вот мне бы не хотелось верить в старые поговорки.

Фудритейл снова на коне, Магнит +7,1%, Пятерочка растет на 2,5%, Лента +3,1%. В преддверии Нового года, продажи будут иметь дополнительный драйвер. Это может еще выше загнать котировки. Из остального ритейла хочется выделить Детский мир, вокруг которого продолжаются обсуждения изменения структуры акционеров. За неделю акции прибавляют 4,1%. А вот Ozon, после громкого старта торгов, стагнирует к своим ценам размещения. Минус 6,7% за неделю.

На этой недели разобрал для вас ФСК, Alibaba и Аэрофлот. А также мы с командой посмотрели на лучших представителей МРСК. В понедельник опубликую для вас свое видение по текущей ситуации на рынке, связанной с происходящей эйфорией и разберу еще пачку интересных компаний. Не забывайте подписываться на мой блог на Смартлабе, чтобы не пропустить интересные и полезные статьи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, а вы, предполагая нефть в 50 долларов, покупали её или просто активно предполагали?

​​… Токсичная структура может в любой момент негативно повлиять на будущую стратегию ФСК.

Пока этого не случилось, я удерживаю акции компании в надежде получить дивиденды в дальнейшем и без планов на рост капитализации. Собственно, ей и расти некуда, так как апсайдов совершенно не вижу. А с Россетями во главе, на ближайшем горизонте их точно не появится.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой Telegram-канал — ИнвестТема 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, в том-то и проблема. Что ни компания на российской фонде — то токсичная структура. Везде мохнатая лапа режима курирует доходы. И не допустит, чтобы кому-либо откололось больше «положенного».

​​АЛРОСА — что я упустил?

За последние 10 дней акции АЛРОСА выросли практически на 30%. Благополучно пробили вверх свой восходящий канал, в котором двигались с апреля. На первый взгляд ничего не предвещало такой динамики. Удерживая акции компании, я не ожидал от них такой прыти. Давайте разбираться в чем их главный драйвер роста.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема». Подписывайтесь, нас почти 19 тысяч.

Начиная с августа мы с Вами могли увидеть улучшение показателей продаж. В октябре динамика все же замедлилась, но позволила в 3 квартале нарастить выручку на 9% до 49,7 млрд рублей по сравнению с 2019 годом. За 9 месяцев выручка снизилась на 29% до 122,9 млрд рублей, что отражает снижение спроса на алмазы на фоне развития пандемии во втором квартале.

Алексей Филипповский, зам гендира АЛРОСА так комментирует отчетность:
«Говорить о полном восстановлении спроса, безусловно, пока рано. На рынках сохраняется неопределенность, связанная с влиянием на мировую экономику пандемии и перспектив дальнейшего развития ситуации»

За 9 месяцев руководству компании удалось сократить себестоимость продаж на 36,4%, а операционные расходы выросли всего на 16%. Компания  ориентируется на повышении эффективности производства и снижении расходов по основным направлениям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, Ваши АРГУМЕНТЫ понятны. А ФАКТЫ таковы, что почти весь ликвид с минимумов конца октября дернули вверх примерно на 25 процентов. Лук с 3980 до 4995, татнефть с 400 до 500+, газпром 155- 185, сбер обычка — 200-250, втб с 0,032 до 0,038, алроса с 72 до 90 да даже такое говно, как «Ерофлот» после весьма приличной допэмиссии с 55 с копейками до 70. Разные отрасли, разные компании, разная финансовая ситуация и перспективы — а рост у всех почти одинаковый.

​​ВТБ — при живом то Сбербанке

ВТБ, как и все компании банковского сектора завершает 9 месяцев на позитивной ноте. Несмотря на мой скептический взгляд на компанию, все же стоит разобраться с результатами за 3 квартал и 9 месяцев текущего года, чтобы понимать динамику бизнеса.

Итак, чистые процентные доходы банка составили 135,5 млрд рублей в 3 квартале, увеличившись к уровню 2019 года на 23%. За 9 месяцев динамика чуть слабее, плюс 19,7% или 387,5 млрд рублей. В 3 квартале чистая процентная маржа увеличилась до 3,8%, что вкупе со смягчением денежно-кредитной политики привело к увеличению маржинальности, и как следствие, к росту чистых процентных доходов.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема». Подписывайтесь, нас почти 19 тысяч.

Чистые комиссионные доходы растут двузначными темпами за счет роста комиссий по операциям с ценными бумагами от ВТБ Капитал. Также, растет страховой сегмент. Консолидация активов Согаза играет ключевую роль. Как итог, чистые комиссионные доходы увеличились на 42% в 3 квартале и на 25,9% за 9 месяцев до 31,8 и 84,7 млрд рублей соответственно.

Банк продолжает формировать резерв под кредитные убытки. Необходимо ли в таком объеме отчислять в резерв решать не нам. Банку виднее. Однако, это сильно влияет на показатель прибыльности. Резерв в отчетном квартальном периоде сформирован в размере 72 млрд рублей. Также увеличились и операционные расходы. Но их рост замедлился. Как результат, чистая прибыль банка за 3 квартал составила 17,2 млрд рублей, сократившись на 66,4%, а за 9 месяцев падение дошло до 53,8% или 59,1 млрд рублей.

Денежные переоценки, на фоне формирования резервов под убытки — основной драйвер падения прибыли. Несмотря на это, доходы банка остаются стабильными. Тем не менее, это не позволило руководству рекомендовать высокие дивиденды по итогам 2019 года. Выплата составила  0,00077 рублей на одну обыкновенную акцию, что соответствует доходности в 2,2%. Сказать, что выплаты скромные — ничего не сказать. В который раз  ВТБ оставляет за собой лидерство в ущемлении своих акционеров.

Для меня до сих пор остается загадкой, зачем инвестировать в ВТБ при живом Сбербанке. Последний имеет не только основную долю рынка, но и щедро делится прибылью со своими акционерами. Развитие экосистемы Сбера сможет в будущем принести свои плоды. По крайней мере для меня, покупка акций ВТБ лишена смысла. Ожидать, что курсовая стоимость акций покажет опережающую динамику не стоит. А это само ожидание будет в тягость, в отсутствие нормальной дивидендной политики и отношения к инвесторам в данный актив.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, надо учитывать не только текущие доходы, но и реальную недооценку.
Если Сбер торгуется на уровне своего капитала, то ВТБ 0,35 к капиталу.
по поводу резервов — они сделаны больше чем надо, есть инфа в презентации для инвесторов.

как префы начнут гасить уже будет совершенно другая доходность на обычку.
капа обычки = 470 млрд.р., собственный капитал 1700 млрд.р. есть что покупать…
в планах Чистая прибыль к 2022г. = 300 млрд.р. (с капой в 470 млрд.р очень шоколадный расклад для долгосрочников получается)
и 50% от 300 на выплату див = 30% к текущей цене через год (когда то все равно ВТБ к этому придет)...
==========
важно понять долгие деньги на счету или только для спекуляций… :)

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

Владимир Литвинов, простите, но это уже просто смешно.
Вы собственный текст прочитать не в состоянии? Или вам кто-то тексты за вас пишет?
Зачем вы лезете в «аналитики», если 2+2 не можете связать, а потом не можете прочитать свой же текст? :)

Читайте, ниже ваш текст (надеюсь, что узнаете):

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей.

Вам надо еще раз написать, что это чушь, потому что при росте оборота нерастущие оперрасходы не могут быть причиной падения ЧП?
Уже два раза написал :)

Банда Анонимов, прочитал я ваши комментарии на меня и других людей. И скажу я, что вы троль и очень токсичный персонаж. Удачи в торговле и не хворать

Владимир Литвинов, простите, это именно вы лезете во все щели со своей «аналитикой».
А когда вас предметно тыкают носом в то, что вы пишете полнейшую чушь (практически во всех «обзорах»), вы начинаете писать «а я смотрел ваши посты»… детский сад.

Банда Анонимов, ))) у Вас так прикольно подгорает. Вот вот уже на личности перейдёте. Ладно на этом я откланяюсь

Владимир Литвинов, у меня подгорает от статьи маняаналитика, который в трех цифрах путается?
Вы очень много на себя берете ))

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

Владимир Литвинов, простите, но это уже просто смешно.
Вы собственный текст прочитать не в состоянии? Или вам кто-то тексты за вас пишет?
Зачем вы лезете в «аналитики», если 2+2 не можете связать, а потом не можете прочитать свой же текст? :)

Читайте, ниже ваш текст (надеюсь, что узнаете):

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей.

Вам надо еще раз написать, что это чушь, потому что при росте оборота нерастущие оперрасходы не могут быть причиной падения ЧП?
Уже два раза написал :)

Банда Анонимов, прочитал я ваши комментарии на меня и других людей. И скажу я, что вы троль и очень токсичный персонаж. Удачи в торговле и не хворать

Владимир Литвинов, простите, это именно вы лезете во все щели со своей «аналитикой».
А когда вас предметно тыкают носом в то, что вы пишете полнейшую чушь (практически во всех «обзорах»), вы начинаете писать «а я смотрел ваши посты»… детский сад.

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

Банда Анонимов, у меня и так все получается. К чему столько слов то…

Владимир Литвинов, простите, но это уже просто смешно.
Вы собственный текст прочитать не в состоянии? Или вам кто-то тексты за вас пишет?
Зачем вы лезете в «аналитики», если 2+2 не можете связать, а потом не можете прочитать свой же текст? :)

Читайте, ниже ваш текст (надеюсь, что узнаете):

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей.

Вам надо еще раз написать, что это чушь, потому что при росте оборота нерастущие оперрасходы не могут быть причиной падения ЧП?
Уже два раза написал :)

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Банда Анонимов, А ошибка то где у меня? Ваша трактовка мне понятна. Она субъективная, как и у других сто тыщ анонимов. Я то в какой цифре ошибся? Конкретнее

Владимир Литвинов, если оборот чуть выше г/г, ebitda сильно выше, а оперрасходы такие же, то чп, очевидно, вырастет.

Какая уж тут субъективность? Это математика, уважаемый.

А у вас оборот вырос, расходы прежние, поэтому, якобы, чп уменьшилась… это глупость.

ЧП уменьшилась просто от курсовых, вот и все. А эффективность выросла, о чем и говорит рост ebitda.
Вот и весь анализ.
Меньше пафоса и все получится)

​​Детский мир — одним онлайном сыт не будешь

Оглядываясь назад в первое полугодие становится понятно, что Детский мир достаточно сильная компания, чтобы пережить условия пандемии. Сегмент онлайн продаж поддержал показатели первого квартала. А лишь частичное закрытие магазинов в условиях карантина позволило финансовым показателям даже немного подрасти. Давайте посмотрим на 3 квартал, и как изменились цифры уже в стабильный период.

3 квартал для компании завершился на позитивной ноте. Выручка составила 38,5 млрд рублей, что больше показателей 2019 года на 13,5%. Продолжил расти онлайн-сегмент. Его выручка составила 8 млрд рублей, увеличившись к 2019 году в 2,4 раза. Доля в общих продажах достигла 21,4%, подтверждая приверженность руководства к наращиванию продаж на сайте. А вот Казахстан остается под давлением. Выручка снижается на 26,7%. За 9 месяцев Группе удалось нарастить выручку на 9,5% в условиях локдауна.

Операционные расходы, включая арендные платежи остались на уровне прошлого года. Этот показатель напрямую повлиял на чистую прибыль в 3 квартале, которая упала на 1,5% до 2,3 млрд рублей. За 9 месяцев показатель еще хуже минус 24,7% и 3,4 млрд рублей соответственно. В части прибыли прослеживается влияние пандемии. Ну хоть чистый долг в 3 квартале показал снижение. На конец сентября ND/EBITDA LMT составила 1,1x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, какая-то глупость, уж простите.
Ну, либо вы видите розницу впервые, но пытаетесь что-то там анализировать.

У розницы важна EBITDA. И она выросла на 25%. Что означает, что рентабельность оборота растет.
А ЧП упала из-за курсовых разниц. В принципе, об этом говорили напрямую и на конфколле. И это в отчете видно.

Вероятно, что вы не в теме, но курсовые разницы это виртуальная переоценка т.к. по стандартам идет переоценка всего долга по курсу на дату закрытия.
Если завтра у вас упадет доллар и вы заключите форварда, то будете получать «бесплатную прибыль».

То есть, несомненно, пандемия подосрала в виде курса доллара, но, в общем, это из раздела «страновые риски» и у всех остальных влияние примерно то же.
А вот эффективность, наоборот, выросла, что видно по EBITDA.

Как-то так…

Создал 2 портфеля — Смарт-лаб и Smart-lab

Павел, жесткие портфели )))

Владимир Литвинов, зато один уже в хорошем плюсе!

Какого металлурга выбрать: НЛМК?

Продолжаем изучать отчеты металлургов. Северсталь меня немного расстроила, а что по НЛМК? Давайте взглянем на отчет, а в конце сделаем выводы.

По результатам 3 квартала компания увеличила выручку на 3% кв/кв. Так начинается презентация отчета. Но мы будем более объективными и провалимся к результатам в сравнении с прошлым годом. Тут динамика отрицательная. Минус 13% по сравнению с 2019 годом и $4,4 млрд. Снижение было вызвано падением цен на металлопродукцию и увеличением доли полуфабрикатов в структуре продаж. За 9 месяцев продажи еще хуже, -16,8%. Пандемия оказала значительное влияние на бизнес компании.

А вот с ростом операционных расходов руководству удалось справиться. Получают мой респект и оставляют эти статьи расходов на уровне прошлого года. К тому же, в отличие от Северстали, компания получила прибыль от курсовых переоценок за 3 квартал. Они же не оказали давление и за 9 месяцев. В итоге, чистая прибыль НЛМК за 3 квартал сократилась всего на 9,3% до $0,3 млрд, а за 9 месяцев на 40,5%. Напомню, что Северсталь кратно снизила свою прибыль по итогам всех периодов 2020 года.

Меня приятно удивили результаты НЛМК, и расстроили Северстали. Логично, что при добавлении в свой портфель, некоторые инвесторы используют диверсификацию по металлургам. Добавляют их в равных частях в свой портфель, дабы избежать вот таких перекосов. Ту наверное лаконично бы смотрелась еще и ММК, но о ней в другой статье.

Что касается дивидендов, то тут ситуация аналогичная. Руководство рекомендует к выплате по итогам квартала 6,43 рубля, что дает доходность в 3,7%. Предполагаемая годовая доходность составит 10,4%. Двузначная доходность сыграла на руку компании. Предвкушая солидные дивиденды, частные инвесторы ринулись скупать акции, что привело к росту на 27%, начиная с июля 2020 года.

Такой рост в акциях уместен, если принять во внимание сильные результаты за 3 квартал. Сильными их можно назвать с натяжкой. Все равно события 2020 года оказывают негативное влияние на бизнесы почти всех компаний. Однако, на их фоне НЛМК выглядит сильнее остальных.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема
Мой Telegram-канал — ИнвестТема

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Литвинов, после того как вы весной купили нлмк по 110, а затем как она отросла на 10% продали есть ли вообще смысл слушать вашу аналитику. Вижу чистой воды спекуляции без какого либо анализа.