ВТБ с начала года — одна из лучших акций. За последние 3 недели рост на 20%. Идея проста:

 ▪️ Летние дивиденды с доходностью 12–16%

▪️ Выгодная конвертация префов без ущерба долям миноритариев

 Есть нестандартные для рынка покупки крупного миноритария:

 ▪️ За пару недель нарастил долю с 5,33% до 7,55%

▪️ Это во многом является драйвером, толкающим котировки вверх
▪️ Такая активность незадолго до решения по дивидендам привлекает внимание

  Костин «шокирует» инвесторов:

 🤬 ЦБ заинтересован в капитализации банка, нежели в акционерном возврате

 🤬 Дивиденды должны быть хотя бы на уровне депозита

 Тут же слив котировок на 3%.

 📉 В чем реальный негатив:

 ▪️ Против ЦБ банк не попрет, тем более достаточность капитала у ВТБ пограничная, с 2026 нормативы повышаются. ЦБ мыслит стратегически — нужно сохранить стабильность деятельности банка. По сути, идут переговоры между Минфином, ЦБ и ВТБ, где они пытаются решить, какой % от прибыли можно выплатить.

МОСКВА, 30 января. /ТАСС/. Чистая прибыль группы ВТБ по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2025 год составила 500 млрд рублей, в 2026 году планируется рост до 600-650 млрд рублей. При этом в стратегии группы — ежегодная выплата дивидендов, заявил глава ВТБ Андрей Костин, выступая перед студентами Государственного университета управления (ГУУ).

«У нас в этом году, в 2025 году, прибыль составила 500 млрд рублей, а в 2026 году - 600 (млрд рублей) планируем или, может, даже 650 (млрд рублей). Я думаю, что у нас будут возможности для наращивания капитала и выплаты дивидендов. Наша, в общем, стратегия — это, конечно, ежегодная выплата дивидендов», — сказал он.
tass.ru/ekonomika/26295247

Frankmedia — По итогам ноября чистая прибыль группы ВТБ составила 30 млрд рублей по МСФО, следует из материалов банка. Это на 13% больше, чем в октябре (26,4 млрд рублей). За 11 месяцев текущего года чистая прибыль составила 437,2 млрд рублей (-3,3% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года).

Так, чистые процентные доходы за 11 месяцев составили 370,7 млрд рублей, что меньше на 21,6% по сравнению с 2024 годом. В ноябре этот показатель был на уровне 54,5 млрд рублей.

Чистая процентная маржа составила 2,1% за месяц и 1,3% за январь-ноябрь месяцев 2025 года.

Чистые комиссионные доходы за этот период выросли на 14%, до 275,3 млрд рублей в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. В ноябре этот показатель достиг значения 25,2 млрд рублей (-2,7% год к году).

Прочие операционные доходы за 11 месяцев выросли на 87,8%, до 354,6 млрд рублей. В ноябре они составляли 23,8 млрд рублей.

За 11 месяцев расходы на создание резервов составили 142,7 млрд рублей, а в ноябре этот показатель был на уровне 24,6 млрд рублей.

Американский инвестбанк предложил Белому дому провести операцию, при которой «Лукойл» останется без международных активов и денег за них.

«Американский инвестиционный банк Xtellus Partners предложил министерству финансов США использовать средства от продажи зарубежных активов „Лукойла“ для возмещения убытков американским инвесторам, потерявшим деньги в результате заморозки их акций „Лукойла“», — пишет Reuters.

Источники рассказали агентству, что Xtellus сообщил министерству финансов США о своем желании организовать безналичный обмен ценных бумаг «Лукойла», принадлежащих американским инвесторам, на глобальные активы российской компании.

«Американские банки, управляющие активами, включая BlackRock, JP Morgan и Goldman Sachs, потеряли миллиарды долларов, когда им пришлось сначала заморозить, а затем списать свои акции российских компаний, включая „Лукойл“»,

Банк России назвал планы ЕС незаконными и считает, что они противоречат международным нормам. Регулятор готов судиться в других юрисдикциях

Банк России подает исковое заявление в Арбитражный суд Москвы к депозитарию Euroclear о взыскании причиненных убытков, говорится в заявлении регулятора. Представитель Центробанка указал, что там рассчитывают, что иск поступит в суд в пятницу 12 декабря.

Иск связан с незаконными действиями депозитария, причиняющими ущерб ЦБ, а также с официально рассматриваемыми Еврокомиссией механизмами прямого или косвенного использования активов Банка России без его согласия.

Действиями депозитария Euroclear Банку России был причинен вред, обусловленный невозможностью распоряжения принадлежащими регулятору денежными средствами и ценными бумагами, отмечается в документе.

 Сумма ущерба из-за действий депозитария складывается из стоимости заблокированных денег, ценных бумаг и упущенной выгоды. Сумму иска регулятор не раскрывает.

Мы открываем торговую идею «Лонг ВТБ» в ожидании роста цены до 80 руб./акц. на горизонте трех месяцев, то есть видим потенциал 12% с текущих котировок. Есть большой шанс, что щедрая дивидендная выплата в следующем году повторится. Основная причина — высокая потребность государства в средствах для финансирования ОСК. В базовом сценарии уровень достаточности капитала позволит провести выплату, несмотря на продолжающееся ужесточение нормативов.

Три причины покупать:

1️⃣ ОСК необходим большой объем финансирования (более 2 трлн руб. на горизонте ближайших пяти лет) — продивидендный фактор.

2️⃣ ВТБ — главный бенефициар снижения ключевой ставки ЦБ, даже если оно будет идти несколько медленнее. Чистая процентная маржа ужа начала восстанавливаться и к концу года достигнет 2%.

3️⃣ Уровень достаточности капитала позволит ВТБ выплатить дивиденды в 2026 г., несмотря на ужесточение требований со стороны ЦБ.

• Катализаторы: ежемесячная отчетность по МСФО может подтвердить восстановление чистой процентной маржи, продолжение цикла снижения ключевой ставки ЦБ (ближайшие заседания — 19 декабря и 13 февраля), регуляторные послабления, новости по конвертации префов и комментарии менеджмента и государства (как основного акционера) по дивидендам.