комментарии Редактор Боб на форуме

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал 2026 года

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал

В список вошли бумаги потребительского сектора, финансов, телекоммуникаций, фармацевтики, электроэнергетики и нефтегазовой отрасли. Аналитики «Финама» считают, что некоторые акции потребительского сектора недооценены, а российский нефтегазовый сектор — одна из основных ставок на фоне затягивания конфликта на Ближнем Востоке.

Топ-8 акций:

• X5 — ₽3470, потенциал 45%

• «Промомед» — ₽592, потенциал 44%

• «Ростелеком» — ₽75,3, потенциал 32%

• «Черкизово» — ₽4940, потенциал 22%

• «Сбер» — ₽384, потенциал 22%

• «Ленэнерго» (ап) — ₽395,6, потенциал 21%

• «Сургутнефтегаз» (ап) — ₽55, потенциал 27%

• «Газпром» — ₽160,5, потенциал 19%

Эксперты «Финама» также назвали компании с высокой ожидаемой дивидендной доходностью и дали базовый прогноз по динамике индекса Мосбиржи до конца 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции НМТП сохраняют инвестиционную привлекательность, учитывая дивидендную доходность (~12%), ожидаемое смягчение ДКП и рост бизнеса — Газпромбанк Инвестиции

Новороссийский морской торговый порт (НМТП) отчитался за 2025 год с ростом основных финансовых показателей.

Аналитики Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают отчетность: динамика выручки и прибыли оказалась лучше ожиданий. Компания обладает высокой устойчивостью за счёт отрицательного чистого долга и нарастила краткосрочные депозиты с 3,9 до 39,3 млрд руб.

Прогноз дивиденда за 2025 год — 1,04 руб. на акцию (потенциальная доходность 12,1%).

По мнению аналитиков Газпромбанк Инвестиции, учитывая дивидендную доходность, ожидаемое смягчение ДКП Банка России и рост бизнеса, акции НМТП сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевые прогнозы аналитиков SberCIB на 2 квартал 2026 года

Ключевые прогнозы аналитиков SberCIB на 2 квартал 2026 года:

• Нефть: риски для инфраструктуры и Ормузского пролива поддерживают цены. Прогноз Brent — $110/барр., Urals — $92 (сокращение дисконта).
• Рубль: укрепление за счёт дорогого сырья: при устойчивом росте — до 70 ₽/$, при быстром завершении конфликта — до 80 ₽.
• Акции РФ: базовый ориентир индекса Мосбиржи — 2 950 п., при затяжном конфликте — ближе к 3 000 п.; при быстрой нормализации потенциал роста ограничен.
• Рублёвые облигации: ставка на фиксированный купон, особенно в ОФЗ-ПД на горизонте 9–14 лет.
• Корпоративные облигации: фокус на рейтингах ААА–АА, выборочный подход к более рисковым бумагам. Рынок секьюритизации потребкредитов — премия 250–450 б.п. к годовым ОФЗ.
• Валютные инструменты: долю разумно сократить (доходность через год ожидается на том же уровне); перспективы рубля улучшились.
• Золото: давление от жёсткой политики ФРС. Прогноз: $4 750/унц. (II кв.), $4 250 (к концу года).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевые прогнозы аналитиков SberCIB на 2 квартал 2026 года

Ключевые прогнозы аналитиков SberCIB на 2 квартал 2026 года:

• Нефть: риски для инфраструктуры и Ормузского пролива поддерживают цены. Прогноз Brent — $110/барр., Urals — $92 (сокращение дисконта).
• Рубль: укрепление за счёт дорогого сырья: при устойчивом росте — до 70 ₽/$, при быстром завершении конфликта — до 80 ₽.
• Акции РФ: базовый ориентир индекса Мосбиржи — 2 950 п., при затяжном конфликте — ближе к 3 000 п.; при быстрой нормализации потенциал роста ограничен.
• Рублёвые облигации: ставка на фиксированный купон, особенно в ОФЗ-ПД на горизонте 9–14 лет.
• Корпоративные облигации: фокус на рейтингах ААА–АА, выборочный подход к более рисковым бумагам. Рынок секьюритизации потребкредитов — премия 250–450 б.п. к годовым ОФЗ.
• Валютные инструменты: долю разумно сократить (доходность через год ожидается на том же уровне); перспективы рубля улучшились.
• Золото: давление от жёсткой политики ФРС. Прогноз: $4 750/унц. (II кв.), $4 250 (к концу года).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоговый дивиденд Роснефти может составить 2,3 ₽ (ДД — 0,5%), мы не ожидаем существенного изменения доходности в следующем году по сравнению с 2025 — Совкомбанк

Из-за сложных макроусловий и высокого уровня долга компания тяжелее проходит период укрепления рубля. Сокращённая отчётность не раскрывает всех деталей, но аналитики предполагают, что на чистую прибыль повлияли значительные финансовые расходы и обесценения.

Прогноз и дивиденды:

• Итоговый дивиденд может составить 2,3 руб. на акцию (прогноз был 2,5 руб.).

• Дивполитика прозрачная: 50% прибыли по МСФО.

• Аналитики не ожидают существенного изменения дивидендной доходности в следующем году по сравнению с 2025-м, но отмечают, что текущая ситуация на рынке и сужение дисконтов на нефть из РФ могут привести к досрочному пересмотру прогноза вверх.

Финансовые показатели:

• Из-за снижения рублёвых цен на нефть (>20% к/к) выручка и EBITDA за 4К25 снизились на 4% и 9% к/к; годовые показатели упали на 19% и 28% соответственно. Прогноз аналитиков был более консервативным, но точен по рентабельности EBITDA.

• Операционные расходы и налоги (кроме налога на прибыль) — в рамках ожиданий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консервативно оцениваем рост Астры в 2026 году, ожидая увеличения отгрузок на 14% г/г после 9% роста в 2025, рекомендация — ДЕРЖАТЬ — Совкомбанк

По данным, которые компания раскрыла в начале февраля, а также с учетом роста выручки за 9 месяцев 2025 года, аналитики не ожидают значительного отклонения итогового результата от консенсуса.

Основное внимание инвесторов, вероятно, сосредоточится на показателях рентабельности (EBITDAC, NIC, FCF) и прогнозах менеджмента на 2026 год. Ожидаем слабого роста EBITDAC по итогам года, так как меры по оптимизации расходов начали внедрять только весной 2025 года, и сокращение персонала повлекло дополнительные издержки. При этом в четвертом квартале рост EBITDAC мог составить 41% год к году благодаря оптимизациям, проведенным в первом полугодии. Это продолжит положительно влиять на рентабельность в 2026 году, особенно в первом полугодии.

По итогам года чистая прибыль, как ожидается, сократится (хотя в четвертом квартале прогнозируется рост на 26% год к году) из-за существенного снижения чистого процентного дохода. В 2025 году из-за отклонения выручки от бюджета компания израсходовала значительную часть денежных средств на балансе и привлекла оборотный кредит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы российской валюты на апрель 2026

Аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы российской валюты в апреле:

• юань — 11,2–11,5 рубля
• доллар — 77–79 рублей
• евро — 88,5–91 рубль

Обострение на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть, газ и удобрения. Экспортёры больше заработают в валюте, и приток их выручки поддержит рубль.

При этом из-за дорогой нефти Минфин должен был покупать валюту, что могло бы компенсировать предложение со стороны экспортёров. Но ведомство поставило бюджетное правило на паузу. Это фактор в пользу более крепкого рубля.

Юаневые ставки упали до 2,6% после взлёта в начале марта и могут ещё немного снизиться в апреле. Ещё один плюс для рубля.

Снижение ключевой ставки, которое ожидается в апреле, могло бы ослабить рубль. Но оно уже учтено в курсе.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы российской валюты на апрель 2026

Аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы российской валюты в апреле:

• юань — 11,2–11,5 рубля
• доллар — 77–79 рублей
• евро — 88,5–91 рубль

Обострение на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть, газ и удобрения. Экспортёры больше заработают в валюте, и приток их выручки поддержит рубль.

При этом из-за дорогой нефти Минфин должен был покупать валюту, что могло бы компенсировать предложение со стороны экспортёров. Но ведомство поставило бюджетное правило на паузу. Это фактор в пользу более крепкого рубля.

Юаневые ставки упали до 2,6% после взлёта в начале марта и могут ещё немного снизиться в апреле. Ещё один плюс для рубля.

Снижение ключевой ставки, которое ожидается в апреле, могло бы ослабить рубль. Но оно уже учтено в курсе.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на апрель 2026: Нефть — $120 за баррель Brent, Золото — ~$4 750 за унцию

👉 Прогноз по нефти на апрель — $120 за баррель Brent

В марте средняя цена Brent выросла до $96,2.
Основной драйвер — конфликт на Ближнем Востоке и остановка экспорта через Ормузский пролив.
Импортёры начали распечатывать запасы сырья (426 млн барр.), а добыча сократилась на 8–10 млн баррелей в сутки.

В базовом сценарии экспертов конфликт на Ближнем Востоке продлится ещё месяц, и это может подтолкнуть цены к $120 на фоне дефицита предложения. Если ситуация быстро стабилизируется, нефть может откатиться к $80 за баррель.

👉 Прогноз по золоту на апрель — ~$4 750 за унцию

Средняя цена золота в марте снизилась на 3,7% — до $4 886 за унцию.
Давление на котировки усилилось во второй половине месяца. Рынок всё больше ждёт ужесточения денежно-кредитной политики США на фоне роста цен на энергоресурсы.

В фокусе остаётся Ближний Восток. Возможное завершение конфликта поддержит золото, но в целом металл может оставаться под давлением в течение года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на апрель 2026: Нефть — $120 за баррель Brent, Золото — ~$4 750 за унцию

👉 Прогноз по нефти на апрель — $120 за баррель Brent

В марте средняя цена Brent выросла до $96,2.
Основной драйвер — конфликт на Ближнем Востоке и остановка экспорта через Ормузский пролив.
Импортёры начали распечатывать запасы сырья (426 млн барр.), а добыча сократилась на 8–10 млн баррелей в сутки.

В базовом сценарии экспертов конфликт на Ближнем Востоке продлится ещё месяц, и это может подтолкнуть цены к $120 на фоне дефицита предложения. Если ситуация быстро стабилизируется, нефть может откатиться к $80 за баррель.

👉 Прогноз по золоту на апрель — ~$4 750 за унцию

Средняя цена золота в марте снизилась на 3,7% — до $4 886 за унцию.
Давление на котировки усилилось во второй половине месяца. Рынок всё больше ждёт ужесточения денежно-кредитной политики США на фоне роста цен на энергоресурсы.

В фокусе остаётся Ближний Восток. Возможное завершение конфликта поддержит золото, но в целом металл может оставаться под давлением в течение года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У нас умеренно позитивный взгляд на Роснефть. Краткосрочно давят макрофакторы, но операционная база и потенциал позволят восстановиться — Market Power

Роснефть отчиталась по МСФО за 2025 год

 

Результаты
— выручка: ₽8,2 трлн (-18,8%)
— EBITDA: ₽2,2 трлн (-28,3%)
— чистая прибыль: ₽293 млрд (-73%)
— капзатраты: ₽1,36 трлн (-5,7%)
— скорр. FCF: ₽700 млрд (-45,9%)

 

Роснефть прошла сложный 2025 год с ожидаемым снижением финансовых показателей, но без критических сюрпризов. На фоне падения рублевых цен на нефть выручка и EBITDA снизились, а чистая прибыль просела сильнее — в том числе из-за финансовых расходов и возможных обесценений.

При этом операционно ситуация выглядит стабильнее. Добыча по году слегка снизилась, но в 4 квартале вернулась к росту, и в 2026 году есть потенциал дальнейшего увеличения — в том числе за счет экспорта на восток. Переработка просела из-за внеплановых ремонтов, но это скорее временный фактор. Запасы нефти на балансе компании остаются сильной стороной: их высокий уровень поддерживает долгосрочную устойчивость бизнеса.

Долговая нагрузка немного выросла (с 1,2х до 1,5х), но в целом остается контролируемой. При этом сильный рубль и высокая стоимость фондирования продолжают давить на финансовый результат — этот фактор остается ключевым фактором итогового финансового результата.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем слабых финансовых показателей "Позитива" за 2025 г. на фоне роста долговой нагрузки, но не исключаем позитивной реакции рынка на прогнозы менеджмента - Совкомбанк

Отгрузки компании по итогам 2025 г. выросли на 45% г/г, до 35 млрд руб., согласно предварительным данным от 9 февраля, что позволило выполнить гайденс вблизи середины прогнозного диапазона. Аналитики «Позитива» отмечают: резкое ускорение отгрузок в 4К25 приведет к значительному накоплению дебиторской задолженности, что окажет давление на FCF. Несмотря на усилия по оптимизации, FCF останется в негативной зоне.

Основные ожидания аналитиков «Позитива»:

• Выручка, по оценкам, росла более умеренно (+30% г/г в 2025 г.). EBITDA минус капитализированные R&D увеличилась с 0,1 млрд руб. до 4,3 млрд руб. (рентабельность 1% и 13% соответственно) благодаря фокусу на операционной эффективности.

• По методологии «Позитива», NIC по итогам 2025 г. составит 0,9 млрд руб., вернувшись в положительную зону. Чистая прибыль минус капитализированные R&D (более сопоставимый с аналогами показатель) ожидается на уровне –0,6 млрд руб.

• Разрыв между прибылью и EBITDA объясняется высокой долговой нагрузкой (сформировалась в конце 2024 г. и росла в 2025 г. из-за слабой прогнозируемости спроса) и высокими процентными ставками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль укрепится в апреле–июне, но дальнейший курс зависит от цен на нефть и операций Минфина после возобновления бюджетного правила — ВТБ Мои Инвестиции

Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов ожидает укрепления рубля во втором квартале, но неопределенность сохранится после 1 июля.

В ходе презентации стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» он пояснил, что в апреле–июне начнет поступать экспортная выручка по высоким февральским ценам на нефть, а покупки валюты по бюджетному правилу приостановлены до июля. Это создает предпосылки для более крепкого курса.

После 1 июля операции возобновятся, и их направление будет зависеть от цен на нефть. Если они сохранятся вблизи текущих уровней ($75–76), начнутся покупки валюты, включая отложенные. По оценкам ВТБ, при сохранении высоких цен навес таких покупок за вычетом мартовских продаж может составить порядка ₽170 млрд.

Латыпов подчеркнул, что сценарий во многом определяется динамикой нефтяных цен, а также готовностью экспортеров возвращать и продавать валютную выручку.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль укрепится в апреле–июне, но дальнейший курс зависит от цен на нефть и операций Минфина после возобновления бюджетного правила — ВТБ Мои Инвестиции

Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов ожидает укрепления рубля во втором квартале, но неопределенность сохранится после 1 июля.

В ходе презентации стратегии «ВТБ Мои Инвестиции» он пояснил, что в апреле–июне начнет поступать экспортная выручка по высоким февральским ценам на нефть, а покупки валюты по бюджетному правилу приостановлены до июля. Это создает предпосылки для более крепкого курса.

После 1 июля операции возобновятся, и их направление будет зависеть от цен на нефть. Если они сохранятся вблизи текущих уровней ($75–76), начнутся покупки валюты, включая отложенные. По оценкам ВТБ, при сохранении высоких цен навес таких покупок за вычетом мартовских продаж может составить порядка ₽170 млрд.

Латыпов подчеркнул, что сценарий во многом определяется динамикой нефтяных цен, а также готовностью экспортеров возвращать и продавать валютную выручку.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 2 квартал 2026 года
Во втором квартале и далее до конца 2026 г. мы ждем смягчения денежно-кредитной политики Банка России. В нашем базовом сценарии ключевая ставка составит 12% по итогам года. Рост цен на российскую нефть должен помочь рублю оставаться относительно крепким. Предпочитаем рублевые облигации с постоянными ставками, сохраняем экспозицию в акциях-фаворитах и придерживаемся валютной диверсификации. Интересны к ПОКУПКЕ среднесрочные и длинные ОФЗ в продолжающемся цикле снижения ключевой ставки – полная доходность может превысить 20% на горизонте года. Предпочитаем ПОКУПАТЬ качественные корпоративные облигации (рейтинг АА) с постоянным купоном и доходностью 16-17% годовых – выше, чем у депозитов. Избегаем высокого кредитного риска. Для подстраховки ДЕРЖИМ локальные валютные облигации на случай ослабления рубля. Продолжаем УДЕРЖИВАТЬ качественные акции финансового и ИТ секторов. ДОКУПАЕМ акции компаний, торгующихся с двузначной дивидендной доходностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 2 квартал 2026 года
Во втором квартале и далее до конца 2026 г. мы ждем смягчения денежно-кредитной политики Банка России. В нашем базовом сценарии ключевая ставка составит 12% по итогам года. Рост цен на российскую нефть должен помочь рублю оставаться относительно крепким. Предпочитаем рублевые облигации с постоянными ставками, сохраняем экспозицию в акциях-фаворитах и придерживаемся валютной диверсификации. Интересны к ПОКУПКЕ среднесрочные и длинные ОФЗ в продолжающемся цикле снижения ключевой ставки – полная доходность может превысить 20% на горизонте года. Предпочитаем ПОКУПАТЬ качественные корпоративные облигации (рейтинг АА) с постоянным купоном и доходностью 16-17% годовых – выше, чем у депозитов. Избегаем высокого кредитного риска. Для подстраховки ДЕРЖИМ локальные валютные облигации на случай ослабления рубля. Продолжаем УДЕРЖИВАТЬ качественные акции финансового и ИТ секторов. ДОКУПАЕМ акции компаний, торгующихся с двузначной дивидендной доходностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Синара в стратегии на 2кв26 г. проанализировали справедливый уровень индекса Мосбиржи в зависимости от ключевой ставки, курса доллара и доходностей ОФЗ

Аналитики инвестбанка «Синара» в стратегии на второй квартал 2026 года проанализировали справедливый уровень индекса Мосбиржи в зависимости от ключевой ставки, курса доллара и доходностей ОФЗ. Даже в пессимистичном сценарии справедливый уровень индекса находится выше текущих значений.

Базовый сценарий
В базовом сценарии эксперты прогнозируют, что Банк России к концу года снизит ключевую ставку до 13%, нефть Urals будет стоить $50 за баррель, а средний курс доллара в 2026 году составит ₽85 (на конец года — ₽90). Справедливое значение индекса Мосбиржи на конец года в таком случае — 3600 пунктов.

Доходность ОФЗ, которую используют для оценки эмитентов, заложена на уровне 14,5%. При этом на конец года ожидается снижение ставки до 13%. Если брать доходность на уровне 13%, то справедливый уровень индекса Мосбиржи может быть выше 4000 пунктов.

Оценки справедливой стоимости компаний сильно зависят от доходности рублевых облигаций, а в случае экспортеров — от прогнозируемого валютного курса, не говоря уже о геополитике или санкциях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Синара в стратегии на 2кв26 г. проанализировали справедливый уровень индекса Мосбиржи в зависимости от ключевой ставки, курса доллара и доходностей ОФЗ

Аналитики инвестбанка «Синара» в стратегии на второй квартал 2026 года проанализировали справедливый уровень индекса Мосбиржи в зависимости от ключевой ставки, курса доллара и доходностей ОФЗ. Даже в пессимистичном сценарии справедливый уровень индекса находится выше текущих значений.

Базовый сценарий
В базовом сценарии эксперты прогнозируют, что Банк России к концу года снизит ключевую ставку до 13%, нефть Urals будет стоить $50 за баррель, а средний курс доллара в 2026 году составит ₽85 (на конец года — ₽90). Справедливое значение индекса Мосбиржи на конец года в таком случае — 3600 пунктов.

Доходность ОФЗ, которую используют для оценки эмитентов, заложена на уровне 14,5%. При этом на конец года ожидается снижение ставки до 13%. Если брать доходность на уровне 13%, то справедливый уровень индекса Мосбиржи может быть выше 4000 пунктов.

Оценки справедливой стоимости компаний сильно зависят от доходности рублевых облигаций, а в случае экспортеров — от прогнозируемого валютного курса, не говоря уже о геополитике или санкциях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финам повысил целевую цену акций Озон с 4826 руб. до 5120 руб. на горизонте 12 месяцев (апсайд 18%)

Финам повысил целевую цену акций МКПАО Озон с 4826 руб. до 5120 руб. на горизонте 12 месяцев, что соответствует потенциалу роста на 18% и рейтингу покупать, сообщается в материале аналитика Магомеда Магомедова.
 
Последние полгода для компании выдались насыщенными и результативными, — отмечает эксперт. — Компания успела переехать в Россию, выйти де-факто победителем из конфликта с банками, объявить первые в истории дивиденды и байбек-программу, выйти на чистую прибыль третий квартал подряд и побить собственный гайденс по всем прогнозируемым метрикам. На наш взгляд, компания сейчас находится в очень привлекательном положении, сочетая растущую рентабельность и возврат капитала акционерам с двузначными темпами роста.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консалтинговая компания FGE NexantECA прогнозирует рост цен на нефть до $150–200 за баррель в случае, если Ормузский пролив останется практически полностью закрыт

Консалтинговая компания FGE NexantECA прогнозирует рост цен на нефть до $150–200 за баррель в случае, если Ормузский пролив останется практически полностью закрыт на ближайшие шесть-восемь недель из-за конфликта с Ираном.

«Еженедельно рынок теряет 100 миллионов баррелей нефти, а ежемесячно — 400 миллионов, — заявил почетный председатель FGE NexantECA Ферейдун Фешараки в интервью Bloomberg Television. — Со временем эти потери станут катастрофическими для рынка».

Фешараки выразил сомнение в эффективности дипломатических усилий, включая предложения президента Дональда Трампа о прекращении конфликта, и подчеркнул, что реальные перебои в поставках неизбежно приведут к росту цен.

Его прогноз совпадает с другими недавними оценками: Macquarie Group Ltd. допускает достижение отметки $200 за баррель при сохранении блокады пролива, а Societe Generale SA указывает на вероятность «значительных колебаний» вплоть до $150.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>