комментарии Редактор Боб на форуме

Падение спроса на прокат ухудшит финансовые и операционные результаты металлургов за первый квартал — БКС Мир инвестиций

По данным Metals & Mining Intelligence (MMI), в марте потребление стального проката снизилось: плоского — на 15% (год к году), сортового — на 12%. По итогам I квартала падение составило 12% и 9% соответственно.

Мы ожидали дальнейшего снижения спроса из‑за замедления секторов-потребителей, что может ухудшить результаты компаний за первый квартал.

Взгляд на акции: «Негативный» — для Северстали, ММК и Мечела; «Нейтральный» — для НЛМК.
Коэффициент P/E у Северстали (10,4х) и ММК (11х) выше исторических значений (7,5х и 6,3х). У Мечела P/E отрицательный, у НЛМК — близок к норме. Целевой P/E на 2027 год: Северсталь — 9,3х, НЛМК — 8,1х, ММК — 7х, Мечел — отрицательный.
Для инвестиционной привлекательности Мечела нужен P/E на уровне 3,5х, что потребовало бы ослабления рубля выше 100 руб./$ или роста цен на уголь более чем на 100%. Оба сценария на горизонте 12 месяцев маловероятны.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение спроса на прокат ухудшит финансовые и операционные результаты металлургов за первый квартал — БКС Мир инвестиций

По данным Metals & Mining Intelligence (MMI), в марте потребление стального проката снизилось: плоского — на 15% (год к году), сортового — на 12%. По итогам I квартала падение составило 12% и 9% соответственно.

Мы ожидали дальнейшего снижения спроса из‑за замедления секторов-потребителей, что может ухудшить результаты компаний за первый квартал.

Взгляд на акции: «Негативный» — для Северстали, ММК и Мечела; «Нейтральный» — для НЛМК.
Коэффициент P/E у Северстали (10,4х) и ММК (11х) выше исторических значений (7,5х и 6,3х). У Мечела P/E отрицательный, у НЛМК — близок к норме. Целевой P/E на 2027 год: Северсталь — 9,3х, НЛМК — 8,1х, ММК — 7х, Мечел — отрицательный.
Для инвестиционной привлекательности Мечела нужен P/E на уровне 3,5х, что потребовало бы ослабления рубля выше 100 руб./$ или роста цен на уголь более чем на 100%. Оба сценария на горизонте 12 месяцев маловероятны.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс валютной пары доллар/рубль может укрепиться до уровней 75-77 руб./$1 в текущем месяце — БКС Мир инвестиций
Курс валютной пары доллар/рубль может укрепиться до уровней 75-77 руб./$1 в текущем месяце, говорится в комментарии аналитика БКС Мир инвестиций (БКС МИ) Ильи Федорова.

Национальная валюта продолжает укрепление из-за отсутствия Минфина на валютном рынке. Наш ориентир на апрель — 75-77 руб./$1. Сейчас рубль формируется под воздействием сильного валютного предложения на фоне роста цен на нефть.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс валютной пары доллар/рубль может укрепиться до уровней 75-77 руб./$1 в текущем месяце — БКС Мир инвестиций
Курс валютной пары доллар/рубль может укрепиться до уровней 75-77 руб./$1 в текущем месяце, говорится в комментарии аналитика БКС Мир инвестиций (БКС МИ) Ильи Федорова.

Национальная валюта продолжает укрепление из-за отсутствия Минфина на валютном рынке. Наш ориентир на апрель — 75-77 руб./$1. Сейчас рубль формируется под воздействием сильного валютного предложения на фоне роста цен на нефть.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стоимость В2В-РТС мы оцениваем в диапазоне 35,5–38,6 млрд ₽, что дает 201–218 ₽ в расчете на акцию. Считаем бумаги привлекательными для инвесторов в технологическом секторе - Синара

• Стоимость В2В-РТС мы оцениваем в диапазоне 35,5–38,6 млрд руб., что дает 201–218 руб. в расчете на акцию (целевая цена на конец 2026 г.).

• Мы считаем эти бумаги привлекательным для инвесторов вариантом в технологическом секторе.

• Хорошие перспективы роста В2В-РТС связаны как с развитием рынка закупок через цифровые платформы, так и с возможностью увеличить долю компании на этом рынке, а благодаря эффективной масштабируемой бизнес-модели с низкими капзатратами компания способна наращивать прибыль и денежные потоки опережающими рынок темпами.

• Риски для ее бизнеса нам представляются невысокими, а устойчивое финансовое положение должно позволить и дальше выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов.

• В рамках IPO Совкомбанк и финансовые инвесторы платформы планируют предложить 11,5% ее капитала, включая стабилизационный пакет, пропорционально их долям владения акционерным капиталом B2B-РТС.

• Сделка структурирована без привлечения капитала в компанию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Яндекса остаются фаворитами технологического сектора благодаря перспективам развития и привлекательным мультипликаторам — ВТБ Мои инвестиции

Акции МКПАО «Яндекс» остаются фаворитами технологического сектора России благодаря перспективам развития и привлекательным мультипликаторам, отмечают аналитики брокера «ВТБ Мои инвестиции».

Советник гендиректора «Яндекса» Тигран Худавердян сообщил о планах начать коммерциализацию роботизированных автомобилей с 2028 года — для такси и частного сектора. Эксперты брокера подчёркивают, что потенциал монетизации беспилотных авто и ИИ пока не заложен в оценках компании.

По мнению аналитиков, удвоение текущего масштаба бизнеса за счёт новых технологий — амбициозная, но достижимая цель с учётом роста рынков и инфляции. «Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Яндекса, который входит в наш топ-10 акций России».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оптимистично смотрим на долгосрочные перспективы роста Positive Technologies и считаем, что акции привлекательны для долгосрочного инвестора — Газпромбанк Инвестиции

Совет директоров Positive Technologies рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2025 года в размере 28,08 рубля на одну акцию (потенциальная доходность ~2,6%).

Общее собрание акционеров состоится 6 мая, предлагаемая дата закрытия реестра по дивидендам — 17 мая 2026 года.

Рекомендованный объем дивиденда — выше ожиданий рынка (консенсус — 14 рублей на акцию). Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что возобновление дивидендов после паузы в сочетании с более высокой, чем ожидалось, суммой выплаты — сигнал восстановления прибыльности бизнеса компании и уверенности менеджмента в денежных потоках.

Positive Technologies оценивается по мультипликатору EV/EBITDA '26П на уровне ~6,7х, с премией к медиане по сектору. Тем не менее аналитики сервиса оптимистично смотрят на долгосрочные перспективы роста бизнеса Positive Technologies в России и считают, что акции компании привлекательны для долгосрочного инвестора в технологическом секторе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Базиса сохраняют большой потенциал роста и со временем могут вернуться к показанным в феврале максимумам — ВТБ Мои Инвестиции

В декабре в приложении ВТБ «Мои Инвестиции» появилась идея на покупку акций «Базиса», которая позже была закрыта с прибылью. После этого бумаги сильно упали — минимум составил ₽112, отыграв большую часть роста перед сильной отчетностью за 2025 год.

2 апреля торговая идея на покупку акций «Базиса» вернулась в приложение. Ближайшее событие — публикация результатов за 1-й квартал в мае, где могут уточнить планы на 2026 год. Менеджмент ожидает роста выручки на 30–40% г/г благодаря устойчивому спросу и новым продуктам (Basis SDN, Basis SDS).

По мнению Сергея Селютина, начальника управления торговых операций ВТБ «Мои Инвестиции», акции «Базиса» сохраняют большой потенциал и со временем могут вернуться к февральским максимумам.

В 2024–2031 годах выручка и OIBDAC «Базиса» будут расти в среднем на 30% в год, рентабельность — около 40%. Отсутствие долга позволит инвестировать в развитие и платить дивиденды (50% от чистой прибыли). Менеджмент уже рекомендовал совету директоров выплатить за 2025 год ₽7,2 на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ближайший месяц курс доллара может составить 75–80 руб./доллар, а по итогам года — около 90 руб. — Т-Инвестиции

Ослабление рубля до 90 рублей за доллар ожидается к концу года, считает руководитель управления фондового рынка Т-банка Софья Донец.

Сейчас, по её словам, в ближайший месяц курс может составить 75–80 руб./доллар, а по итогам года — около 90 руб. Ключевые факторы: изменение глобальных сырьевых цен и возможная корректировка бюджетного правила. Донец отмечает, что решение о снижении базовой цены нефти, вероятно, перенесено на следующий год.

Кроме того, Минфин РФ приостановил операции по покупке валюты до июля, что фактически заменяет базовую цену на рыночную (сейчас высокую). Эксперт подчёркивает: текущее укрепление рубля временно, а его умеренное ослабление имеет в российской экономике больше бенефициаров, чем проигравших.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ближайший месяц курс доллара может составить 75–80 руб./доллар, а по итогам года — около 90 руб. — Т-Инвестиции

Ослабление рубля до 90 рублей за доллар ожидается к концу года, считает руководитель управления фондового рынка Т-банка Софья Донец.

Сейчас, по её словам, в ближайший месяц курс может составить 75–80 руб./доллар, а по итогам года — около 90 руб. Ключевые факторы: изменение глобальных сырьевых цен и возможная корректировка бюджетного правила. Донец отмечает, что решение о снижении базовой цены нефти, вероятно, перенесено на следующий год.

Кроме того, Минфин РФ приостановил операции по покупке валюты до июля, что фактически заменяет базовую цену на рыночную (сейчас высокую). Эксперт подчёркивает: текущее укрепление рубля временно, а его умеренное ослабление имеет в российской экономике больше бенефициаров, чем проигравших.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В апреле тенденция на укрепление рубля, скорее всего, сохранится, поскольку вследствие взлета цен на нефть увеличится выручка от экспорта — Синара

• Пережив в марте «идеальный шторм», российская валюта снова укрепляет свои позиции.

• В апреле эта тенденция, скорее всего, сохранится, поскольку вследствие взлета цен на нефть увеличится выручка от экспорта.

• Уменьшился и спрос на валютные свопы, что свидетельствует о нормализации ситуации с валютной ликвидностью.

• На минфиновских аукционах наблюдается по-прежнему хороший спрос, позволивший и закрыть план на 1К26, и сделать хороший задел в 2К26.

• В апреле ожидаем умеренного снижения доходностей ОФЗ, но новости, которые имеют отношение к бюджету, вполне могут усилить волатильность.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В апреле тенденция на укрепление рубля, скорее всего, сохранится, поскольку вследствие взлета цен на нефть увеличится выручка от экспорта — Синара

• Пережив в марте «идеальный шторм», российская валюта снова укрепляет свои позиции.

• В апреле эта тенденция, скорее всего, сохранится, поскольку вследствие взлета цен на нефть увеличится выручка от экспорта.

• Уменьшился и спрос на валютные свопы, что свидетельствует о нормализации ситуации с валютной ликвидностью.

• На минфиновских аукционах наблюдается по-прежнему хороший спрос, позволивший и закрыть план на 1К26, и сделать хороший задел в 2К26.

• В апреле ожидаем умеренного снижения доходностей ОФЗ, но новости, которые имеют отношение к бюджету, вполне могут усилить волатильность.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бриллианты — бессмысленная инвестиция для россиян — Гарда Капитал

Бриллианты — бессмысленная инвестиция для россиян, считает Кирилл Селезнев, эксперт по фондовому рынку «Гарда Капитал». Исключение — только крупные коллекционные камни.

«Мелкие камни уже много лет замещаются искусственными. Их качество настолько высоко, что проверка подлинности экономически неоправданна. Покупка бриллианта не окупится никогда — это гарантированный убыток», — пояснил он.

Главный риск — низкая ликвидность. Продать камень за границей почти невозможно, а в России цену сбросят до половины, и она ежегодно падает в долларах. В итоге инвестиция не сохраняет и не приумножает капитал. Если хочется блестящего, лучше купить слиток золота, советует эксперт.

Селезнев также отметил, что молодое поколение не ценит бриллианты: формула «лучшие друзья девушек» устарела. Женщины финансово независимы и часто видят в дорогих подарках попытку «купить» их. Набирает силу тренд на экологичность и осуждение «кровавого» алмазного бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций в стратегии на 2кв26 ожидают закрепление индекса Мосбиржи выше 3000 п., курс рубля ~78-80 за доллар и нефть $80-90 при нормализации поставок через Ормузский пролив

Аналитики «Альфа-Инвестиций» рекомендуют дивидендные акции компаний с сильным бизнесом и потенциалом восстановления после гэпа.

Топ-5 дивидендных акций

•  «Транснефть» (TRNFP) — прогноз на 2025 год: ₽180 на акцию, доходность ~13%.
•  Сбербанк (SBER, SBERP) — дивиденд ₽37,6, доходность ~12%.
•  ВТБ (VTBR) — доходность может превысить 11% (выплата 25–50% от чистой прибыли), точного прогноза нет.
•  «Дом.РФ» (DOMRF) — менеджмент намерен выплатить ₽246,9 на акцию, доходность 11,2%.
•  «Хэдхантер» (HEAD) — за II полугодие 2025 года: ₽233 на акцию (доходность 7,7%). Суммарная за год — 14%, один из лучших показателей на рынке.

Индекс Мосбиржи (IMOEX)
Во II квартале 2026 года динамику поддержат снижение ставки, улучшение конъюнктуры сырья и дивидендный сезон. Базовый сценарий: закрепление выше 3000 пунктов. Цель на 12 месяцев — 3200–3400 (+13–20%). Средняя дивидендная доходность по индексу — 7–8%, общий потенциал роста ~20–28%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции повысили прогнозную стоимость акций Ленты на 6% с 2650 до 2800 рублей, подтвердив рекомендацию покупать

Аналитики «Т-Инвестиций» повысили прогнозную стоимость акций «Ленты» с 2650 до 2800 рублей, подтвердив рекомендацию «покупать». Они обновили модель оценки ритейлера с учётом сильных результатов за IV квартал и весь 2025 год, которые превысили ожидания.

«Лента» остаётся одним из самых эффективных ритейлеров в России благодаря низкой доле коммерческих расходов в выручке — за счёт меньших затрат на аренду и доставку (из-за низкой доли e-grocery), отмечают эксперты.

Из-за активной M&A-стратегии компания пока не платила дивиденды, но в стратегии до 2028 года впервые упомянула такую возможность. Аналитики полагают, что «Лента» может выплатить первый дивиденд по итогам 2026 года (в 2027 году) в размере 150 рублей на акцию (около 7% доходности) — при условии отсутствия крупных M&A-сделок.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

JP Morgan предупреждает, что цена на нефть может превысить 150 долларов, если перебои в поставках сохранятся до середины мая

Цены на нефть могут подскочить до $120–130 за баррель, а при сбоях поставок через Ормузский пролив до середины мая — превысить $150, говорится в аналитической записке JP Morgan, опубликованной в четверг.

Базовый сценарий банка: переговоры устранят сбои в проливе после периода напряжённости и сокращения запасов. В этом случае цены останутся выше $100 за баррель во втором квартале, а во второй половине 2026 года снизятся благодаря частичному открытию пролива и нормализации запасов.

JP Morgan предупреждает: масштаб и продолжительность скачка цен станут ключевыми факторами макроэкономического шока. Если высокие цены сохранятся, возрастёт риск снижения спроса и потенциальной рецессии.

В четверг цены на нефть резко выросли на фоне нестабильной торговой ситуации после заявления президента США Дональда Трампа о продолжении атак на Иран.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не считаем акции ПИК инвестиционно привлекательными для миноритарного инвестора на фоне информационной закрытости и низкой прозрачности корпоративного управления - Т-Инвестиции

АО «Недвижимые активы» направило оферту на выкуп акций ПИК по цене 551,1 рубля за бумагу — это примерно на 11% выше рыночной цены закрытия вчерашнего дня (496,2 рубля).

Корпоративные новости поддержали котировки девелопера. К моменту публикации акции ПИК выросли на 5,2%, до 520 рублей. На максимуме они прибавляли около 6%.

В случае успешного завершения оферты следующим шагом потенциально станет принудительный делистинг акций ПИК с Московской биржи. Это будет возможно в случае превышения порога владения 95% АО «Недвижимые активы» путем приобретения не менее 10% в ходе текущего обязательного предложения о покупке акций.

Несмотря на сильные финансовые результаты и наиболее низкую долговую нагрузку в секторе, мы не считаем акции ПИК инвестиционно привлекательными для миноритарного инвестора на фоне информационной закрытости и низкой прозрачности корпоративного управления группы.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа компаний «Мать и дитя» — качественная идея в несырьевом секторе РФ. Базовый сценарий — восстановление в диапазон 1470–1505 ₽ — ВТБ Мои Инвестиции
Группа компаний «Мать и дитя» — качественная идея в несырьевом секторе РФ, отмечает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин.

Привлекательность бумаги поддерживается устойчивой бизнес-моделью, сильными финансовыми результатами и качеством баланса. В 2025 году выручка выросла на 31,2%, компания показала рост по ключевым направлениям, а на конец 4-го квартала отсутствовало долговое финансирование.

Техническая картина благоприятна: на старшем горизонте акции растут, текущее снижение — коррекция. Зона 1350–1400 руб. — поддержка внутри восходящего канала. Базовый сценарий — восстановление в диапазон 1470–1505 руб.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем Нейтральный взгляд на акции ТМК. Компания станет одним из главных бенефициаров дальнейшего снижения ключевой ставки — БКС Мир инвестиций

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг ТМК до ruA- и изменило прогноз на «Развивающийся». В пресс-службе агентства ухудшение рейтинга объяснили ростом долговой и процентной нагрузки, а также падением выручки и EBITDA на фоне неблагоприятной конъюнктуры. Прогноз изменён из-за неопределённости с восстановлением отрасли на фоне геополитической нестабильности.

Новость оцениваем умеренно негативно. Ранее мы отмечали, что компания нарастила чистый долг из-за отрицательного денежного потока и снижения продаж, особенно в нефтегазовом секторе. По итогам 2025 г. чистый долг достиг 292 млрд руб. (+14% г/г), соотношение Чистый долг/EBITDA выросло почти до 4х. Ожидаем постепенного восстановления продаж во II полугодии и продолжения снижения ключевой ставки, что сократит процентные расходы и поддержит прибыль.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции ТМК. Компания станет одним из главных бенефициаров дальнейшего снижения ключевой ставки. Сейчас P/E в спотовых ценах отрицательное. По нашим прогнозам на 12 месяцев, целевой мультипликатор P/E на 2027 г. находится на уровне 8х, что соответствует «Нейтральному» взгляду.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал 2026 года

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал

В список вошли бумаги потребительского сектора, финансов, телекоммуникаций, фармацевтики, электроэнергетики и нефтегазовой отрасли. Аналитики «Финама» считают, что некоторые акции потребительского сектора недооценены, а российский нефтегазовый сектор — одна из основных ставок на фоне затягивания конфликта на Ближнем Востоке.

Топ-8 акций:

• X5 — ₽3470, потенциал 45%

• «Промомед» — ₽592, потенциал 44%

• «Ростелеком» — ₽75,3, потенциал 32%

• «Черкизово» — ₽4940, потенциал 22%

• «Сбер» — ₽384, потенциал 22%

• «Ленэнерго» (ап) — ₽395,6, потенциал 21%

• «Сургутнефтегаз» (ап) — ₽55, потенциал 27%

• «Газпром» — ₽160,5, потенциал 19%

Эксперты «Финама» также назвали компании с высокой ожидаемой дивидендной доходностью и дали базовый прогноз по динамике индекса Мосбиржи до конца 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>