комментарии Редактор Боб на форуме

Синара сохраняет прогноз на ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1 за счет сокращения экспорта и роста импорта

Сергей Коныгин, главный экономист инвестиционного банка «Синара», прогнозирует ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1.

Сокращение покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила снижает спрос на 4,5 млрд руб. в день, что оказывает поддержку рублю, но это влияние ограничено.

Основным драйвером курса остаются нефтяные доходы. При сохранении низких цен на нефть Минфин с августа может перейти от покупки к продаже валюты.

Несмотря на возможную поддержку от операций Минфина, аналитик сохраняет прогноз ослабления рубля во 2П26 до указанного диапазона за счет сокращения экспорта и роста импорта.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синара сохраняет прогноз на ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1 за счет сокращения экспорта и роста импорта

Сергей Коныгин, главный экономист инвестиционного банка «Синара», прогнозирует ослабление рубля во втором полугодии 2026 года до 80-83 руб./$1.

Сокращение покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила снижает спрос на 4,5 млрд руб. в день, что оказывает поддержку рублю, но это влияние ограничено.

Основным драйвером курса остаются нефтяные доходы. При сохранении низких цен на нефть Минфин с августа может перейти от покупки к продаже валюты.

Несмотря на возможную поддержку от операций Минфина, аналитик сохраняет прогноз ослабления рубля во 2П26 до указанного диапазона за счет сокращения экспорта и роста импорта.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы прогнозируем увеличение выручки Астры на 14% в 2026 г. и будем рассматривать рост выше этого уровня как положительный фактор — АТОН
ГК «Астра» увеличила объемы отгрузок во 2-м квартале 2026 на 41% в годовом сравнении после снижения на 4% год к году в 1-м квартале 2026 года, в результате чего суммарный рост за 1-е полугодие 2026 года составил 26% год к году. Группа не раскрыла результаты по сегментам, но отмечает улучшение динамики в отгрузках ключевых продуктов. Также отмечается, что операционные расходы росли медленнее, чем объемы отгрузок.

Ускорение динамики объемов отгрузок — положительный фактор для «Астры». Сохранение этой тенденции может стать ключевым позитивным драйвером инвестиционного кейса компании, которая ранее позиционировалась как история роста, но в последнее время не показывала сильных результатов в условиях сокращения ИТ-бюджетов клиентов. В то же время мы отмечаем высокую волатильность квартальных показателей, а также фактор сезонности — большая часть отгрузок приходится на второе полугодие, в частности, на 4-й квартал. По нашим оценкам на 2026 год, «Астра» торгуется с мультипликаторами порядка 4x EV/EBITDA и 6x P/E, что в целом соответствует средним оценкам сектора. Мы прогнозируем увеличение выручки компании на 14% в 2026 году и будем рассматривать рост выше этого уровня как положительный фактор.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman снижает прогноз иены с 155 до 165 за доллар в течение года, что частично обусловлено процентными дифференциалами между Японией и США
Goldman Sachs Group Inc. прогнозирует ослабление иены до 165 за доллар в годовом исчислении, что частично обусловлено процентными дифференциалами между Японией и США.

Компания пересмотрела свой прогноз с 155 до 165, что отражает фискальное давление в Японии, более длительное сохранение высоких доходностей казначейских облигаций США и лишь постепенное повышение ставок со стороны Банка Японии.

Goldman отмечает, что эффективность официальных интервенций для поддержки иены, вероятно, будет краткосрочной, особенно если макроэкономические фундаментальные показатели продолжают оказывать давление в другом направлении, например, процентные дифференциалы, благоприятствующие доллару.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн — банк ЦентроКредит

Средняя цена Urals в июне составила $63.52 (4676 руб). Дисконт к Brent-  25%, это пока меньше, чем в начале года (37%). Текущие цены Urals – около 4000 руб.

Нефтегазовые доходы (НГД) в июне: 684 млрд (+38% гг), 6М26: 3 661 млрд (-23% гг).

Нефтегазовые доходы в июле будут высокими, т.к. поступит НДД за 2К26 (480 млрд руб, по нашим оценкам); всего нефтегазовые доходы могут быть более 900 млрд; с августа они могут уйти ниже 500 млрд.

В июле Минфин ждёт 147 млрд доп. НГД.

С учетом недобора НГД в июне на 24 млрд объём покупок валюты по бюджетному правилу с 7.07 по 6.08: 123 млрд руб или 5.4 млрд руб в день.

Чистые инвестиции из ФНБ в 1П26: 75 млрд; продажа валюты во 2П26 для зеркалирования этих инвестиций: 0.6 млрд руб в день.

Всего покупка валюты с 7.07 по 6.08: 4.8 млрд руб в день vs 5.3 млрд в предыдущий месяц.

Влияние на курс нейтральное, т.к. в июле на рынок ещё будет поступать валюта от относительно высоких цен мая. В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн — банк ЦентроКредит

Средняя цена Urals в июне составила $63.52 (4676 руб). Дисконт к Brent-  25%, это пока меньше, чем в начале года (37%). Текущие цены Urals – около 4000 руб.

Нефтегазовые доходы (НГД) в июне: 684 млрд (+38% гг), 6М26: 3 661 млрд (-23% гг).

Нефтегазовые доходы в июле будут высокими, т.к. поступит НДД за 2К26 (480 млрд руб, по нашим оценкам); всего нефтегазовые доходы могут быть более 900 млрд; с августа они могут уйти ниже 500 млрд.

В июле Минфин ждёт 147 млрд доп. НГД.

С учетом недобора НГД в июне на 24 млрд объём покупок валюты по бюджетному правилу с 7.07 по 6.08: 123 млрд руб или 5.4 млрд руб в день.

Чистые инвестиции из ФНБ в 1П26: 75 млрд; продажа валюты во 2П26 для зеркалирования этих инвестиций: 0.6 млрд руб в день.

Всего покупка валюты с 7.07 по 6.08: 4.8 млрд руб в день vs 5.3 млрд в предыдущий месяц.

Влияние на курс нейтральное, т.к. в июле на рынок ещё будет поступать валюта от относительно высоких цен мая. В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что будет с курсом доллара в июле 2026 года: прогнозы экспертов

Эксперты сходятся в том, что в июле рубль будет двигаться в рамках устоявшихся коридоров, однако геополитические риски и динамика сырьевых цен могут скорректировать эти ожидания.

• ИК «Велес Капитал»: базовый прогноз — ₽74–76 за доллар, но при эскалации геополитики курс может выйти за эти границы.

• Совкомбанк: ждёт диапазон ₽76–82 по доллару, ₽11,1–12,1 по юаню и ₽87–94 по евро. Ключевые факторы — экспортно-импортные потоки и движение капитала (геополитика, ключевая ставка).

• УК «Первая»: базовый сценарий — ₽77–82 по доллару, ₽11,3–12,1 по юаню с тенденцией к ослаблению рубля.

• ФГ «Финам»: прогноз на июль — ₽75–79 по доллару, ₽86–90 по евро, ₽11,1–11,8 по юаню.

• «Цифра брокер»: ожидает ₽78–82 по доллару и ₽11,4–11,8 по юаню.

• УК «Альфа-Капитал»: допустим широкий коридор ₽75–85, но к концу года прогнозирует стабилизацию в районе ₽75–80.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что будет с курсом доллара в июле 2026 года: прогнозы экспертов

Эксперты сходятся в том, что в июле рубль будет двигаться в рамках устоявшихся коридоров, однако геополитические риски и динамика сырьевых цен могут скорректировать эти ожидания.

• ИК «Велес Капитал»: базовый прогноз — ₽74–76 за доллар, но при эскалации геополитики курс может выйти за эти границы.

• Совкомбанк: ждёт диапазон ₽76–82 по доллару, ₽11,1–12,1 по юаню и ₽87–94 по евро. Ключевые факторы — экспортно-импортные потоки и движение капитала (геополитика, ключевая ставка).

• УК «Первая»: базовый сценарий — ₽77–82 по доллару, ₽11,3–12,1 по юаню с тенденцией к ослаблению рубля.

• ФГ «Финам»: прогноз на июль — ₽75–79 по доллару, ₽86–90 по евро, ₽11,1–11,8 по юаню.

• «Цифра брокер»: ожидает ₽78–82 по доллару и ₽11,4–11,8 по юаню.

• УК «Альфа-Капитал»: допустим широкий коридор ₽75–85, но к концу года прогнозирует стабилизацию в районе ₽75–80.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CPM Group прогнозирует сохранение давления на цены золота в июле и августе с возможным снижением до 3800 долларов за унцию и ниже

Джеффри Кристиан, основатель и управляющий партнер CPM Group, прогнозирует сохранение давления на цены золота в июле и августе с возможным снижением до 3800 долларов за унцию и ниже.

С начала второго квартала 2026 года золото потеряло 13,7%, что стало самым значительным квартальным падением со второго квартала 2013 года, когда обвал составил почти 25%.

По оценкам CPM Group, во второй половине 2026 года, начиная с сентября, и в 2027 году золото возобновит рост. Риск достижения циклического пика и продолжения снижения до конца года существует, но в CPM Group этот сценарий не считают основным.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль в июле продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 76-82 за доллар, 11,2-12,1 за юань — Совкомбанк

Покупки Минфина второстепенным фактором для курса рубля. Основное влияние оказывают динамика экспорта-импорта (цены на нефть и сырье) и потоки капитала (геополитика и ключевая ставка). Прогноз на июль: доллар 76–82, юань 11,2–12,1, евро 87–94. Ожидаемые цены Brent – 70–77 долларов, Urals – 49–56 долларов за баррель. Лаг между текущими ценами на нефть и поступлением валютной выручки на рынок оценивается в полтора месяца, что создает давление на рубль из-за ожидаемого сокращения экспортной выручки.

Негативные факторы: геополитическое обострение, сезонный спрос на валюту для отпусков, увеличение закупок импортного топлива и покупки Минфина. Поддержку рублю оказывают сдержанный спрос на импорт и ключевая ставка 14,25%, которая делает выгодной продажу валютной выручки экспортерами и удорожает спекулятивные игры против рубля. На заседании 24 июля ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов до 14%, однако из-за волатильности на топливном рынке вероятность паузы в цикле снижения растет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citi сообщает, что цена нефти может упасть до $60 к концу года по мере того, как шок от Ормуза постепенно уходит

Citigroup Inc. прогнозирует дальнейшее снижение нефти Brent до $60 за баррель к концу года по мере ослабления перебоев в Ормузском проливе.

Мировые энергетические рынки быстро возвращаются к норме: возобновление прокачки через Ормузский пролив увеличивает краткосрочное предложение, наращивая объемы сырья для переработчиков.

Аналитики Citigroup Inc. рекомендуют продавать любые летние ралли и ожидают, что Brent достигнет отметки $60–65 за баррель к рубежу года.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на июль: Нефть — $70–80 за баррель Brent, Золото — $4 000–4 400 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на июль $70–80 за баррель Brent

В июне средняя цена барреля Brent снизилась до $85. Сделка США и Ирана о временном мире привела к росту трафика через Ормузский пролив, поэтому рынок нефти снова ждёт профицита.

Переговоры между странами продолжаются, но несмотря на это, рынок нефти останется спокойным из-за того, что поставки растут, а импорт в Китай сокращается.

ЗОЛОТО: Прогноз на июль $4 000–4 400 за унцию

Средняя цена золота снизилась на 7,8% — до $4 229 за унцию. Рынок драгметалла просел после заседания ФРС США и ожиданий, что в этом году ставки вырастут, а доллар укрепится.

В июле золото останется под давлением. В фокусе инвесторов — инфляция и решения регуляторов по ставке в конце месяца.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на июль: Нефть — $70–80 за баррель Brent, Золото — $4 000–4 400 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на июль $70–80 за баррель Brent

В июне средняя цена барреля Brent снизилась до $85. Сделка США и Ирана о временном мире привела к росту трафика через Ормузский пролив, поэтому рынок нефти снова ждёт профицита.

Переговоры между странами продолжаются, но несмотря на это, рынок нефти останется спокойным из-за того, что поставки растут, а импорт в Китай сокращается.

ЗОЛОТО: Прогноз на июль $4 000–4 400 за унцию

Средняя цена золота снизилась на 7,8% — до $4 229 за унцию. Рынок драгметалла просел после заседания ФРС США и ожиданий, что в этом году ставки вырастут, а доллар укрепится.

В июле золото останется под давлением. В фокусе инвесторов — инфляция и решения регуляторов по ставке в конце месяца.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Цифра брокер сохраняют позитивный взгляд на акции МГКЛ с целевой ценой 4 рубля за штуку (апсайд — 56%)

Аналитики Цифра брокер сохраняют позитивный взгляд на акции МГКЛ с целевой ценой 4 рубля за штуку. Бумаги эмитента продемонстрировали рост на фоне общего снижения рынка.

Совет директоров утвердил программу выкупа собственных акций на открытом рынке объемом до 897 млн рублей. В результате доля акций в свободном обращении сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.), то есть почти в шесть раз.

В рамках программы также предусмотрен возможный выкуп облигаций. Выкупленные бумаги могут быть направлены на общекорпоративные нужды, включая долгосрочные программы мотивации менеджмента.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Morgan Stanley и другие банки бросают вызов оптимистичному прогнозу по доллару США

• Валютные стратеги Crédit Agricole, Morgan Stanley и TD Securities выбиваются из общего консенсуса, предполагающего укрепление доллара.

• По мнению Валентина Маринова, главы отдела исследований и стратегии по валютам G-10 в Crédit Agricole, американская валюта выглядит «перекупленной и переоцененной».

• Остановка или ослабление восходящего тренда доллара будет иметь серьезные последствия для регулирующих органов ряда стран, включая Японию, поскольку это снизит риски импортируемой инфляции.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики UBS понизили прогнозные цены на Brent на 2026 и 2027 годы с $93,28 до $83,74 за баррель и с $85 до $75 соответственно

Аналитики UBS понизили прогнозные цены на Brent на 2026 и 2027 годы. Прогноз на 2026 год снижен с $93,28 до $83,74 за баррель, на третий и четвёртый кварталы 2026 года – до $80. Оценка на 2027 год урезана до $75, что на $10 ниже прежнего ориентира.

Базовый торговый диапазон, по оценке UBS, составляет $70–100 за баррель. Ключевые драйверы траектории – скорость нормализации ситуации в проливе и устойчивость меморандума о взаимопонимании между Вашингтоном и Тегераном.

Риски смещения к нижней границе ($70) аналитики связывают с ускоренным открытием пролива и сильным ростом предложения, особенно со стороны ОАЭ. Напротив, аннулирование меморандума и возобновление угроз для судоходства в Персидском заливе способны вернуть Brent к $100, а при более тяжёлых сбоях – поднять до $120 за баррель.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Московской биржи с учетом текущих процентных ставок не являются существенно недооцененными — Альфа-банк

Общий оборот торгов на площадках биржи в июне 2026 года увеличился на 22% относительно мая и на 57% в годовом выражении за счет высокой волатильности на фондовом рынке.

По расчетам экспертов, такая динамика обеспечит рост комиссионного дохода эмитента более чем на 20%. Прогнозируемая прибыль биржи за 2026 год может незначительно превысить показатель 2025 года.

При данном сценарии акции торгуются с мультипликатором P/E 2026П на уровне 6,1, тогда как исторические значения составляют 10-11. На этом основании аналитики делают вывод об отсутствии значительной недооцененности бумаг.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики, опрошенные Forbes, не склонны считать ослабление рубля началом девальвации. Диапазон на июль — 75–83 рубля за доллар

Аналитик Орлова (Альфа-банк) не рассматривает текущее ослабление рубля как девальвацию, указывая на аналогичные колебания в марте, когда курс возвращался к прежним значениям.

Донец из «Т-Инвестиций» исключает сценарий обвала, связывая это с отсутствием предпосылок в виде падения нефтяных цен и оттока капитала, и прогнозирует средние уровни 77–78 рублей за доллар с колебаниями в течение месяца.

Аналитик Жирнов (ДОМ.РФ) утверждает, что резкое ослабление не является базовым сценарием из-за высоких рублевых ставок и структурного сокращения оттока капитала, ожидая курс в диапазоне 75–80 рублей до конца года.

Прогнозы опрошенных экономистов на июль сходятся в коридоре 75–83 рубля за доллар, при этом Орлова называет более узкий диапазон 75–80 рублей.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 3 квартал 2026 года
Аналитики ВТБ Мои Инвестиции отдают предпочтение качественным представителям финансового и ИТ секторов – на фоне привлекательной оценки и запуска программ выкупа акций, а также бумагам газовых компаний – в ожидании улучшения их финансовых результатов.

В третьем квартале компании представят отчётность за первое полугодие 2026 года, наступает дивидендный сезон, и одновременно инвесторы ждут следующих заседаний Банка России по ключевой ставке. Эти события станут ключевыми для рынка в ближайшие месяцы. В рамках диверсификации портфеля выбираем акции компаний, которые торгуются с двузначной дивидендной доходностью, а также те, у которых ждём улучшения финансовых показателей

Среди фаворитов ВТБ Мои Инвестиции в финансовом секторе – бумаги ДОМ.РФ, Сбера и Мосбиржи. В секторе ИТ аналитики отмечают потенциал роста акций Яндекса, ЦИАНа, Хэдхантера и Группы Позитив. На фоне улучшения финансовых результатов перспективно выглядят производители газа, в частности Новатэк и Газпром, а также некоторые экспортёры: Полюс, Норникель и Совкомфлот.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции представили инвестиционную стратегию на 3 квартал 2026 года
Аналитики ВТБ Мои Инвестиции отдают предпочтение качественным представителям финансового и ИТ секторов – на фоне привлекательной оценки и запуска программ выкупа акций, а также бумагам газовых компаний – в ожидании улучшения их финансовых результатов.

В третьем квартале компании представят отчётность за первое полугодие 2026 года, наступает дивидендный сезон, и одновременно инвесторы ждут следующих заседаний Банка России по ключевой ставке. Эти события станут ключевыми для рынка в ближайшие месяцы. В рамках диверсификации портфеля выбираем акции компаний, которые торгуются с двузначной дивидендной доходностью, а также те, у которых ждём улучшения финансовых показателей

Среди фаворитов ВТБ Мои Инвестиции в финансовом секторе – бумаги ДОМ.РФ, Сбера и Мосбиржи. В секторе ИТ аналитики отмечают потенциал роста акций Яндекса, ЦИАНа, Хэдхантера и Группы Позитив. На фоне улучшения финансовых результатов перспективно выглядят производители газа, в частности Новатэк и Газпром, а также некоторые экспортёры: Полюс, Норникель и Совкомфлот.

Авто-репост. Читать в блоге >>>