комментарии Редактор Боб на форуме

На следующей неделе курс доллара составит 77,5–80 руб., евро — 90–93 руб., юаня — 11,2–11,6 руб. — БКС Мир инвестиций

На следующей неделе курс доллара составит 77,5–80 руб., евро — 90–93 руб., юаня — 11,2–11,6 руб. Такой прогноз «Газете.Ru» дал Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

По мнению аналитика, в середине апреля рубль останется крепким благодаря ожидаемому росту предложения валюты (из‑за высоких цен на нефть), слабому спросу на импорт и отсутствию операций Минфина в рамках бюджетного правила.

В то же время Смирнов отметил сдерживающие факторы: высокие расходы бюджета, пробуксовку переговорного трека по Украине и ожидания снижения ключевой ставки.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Судоходство через Ормузский пролив на следующей неделе может вырасти до 25% от довоенного уровня по сравнению с текущими 10% — S&P Global Commodities

Согласно отчету S&P Global Commodities at Sea от 8 апреля, судоходство через Ормузский пролив на следующей неделе может вырасти до 25% от довоенного уровня (январь–февраль) по сравнению с текущими 10% — после соглашения США и Ирана об условном прекращении огня.

Большинство из примерно 500 судов в проливе смогут выйти к 24 апреля. К 22 апреля интенсивность движения может достичь 50% от довоенного уровня. В отчете отмечается, что приоритет получат суда с энергоснабжением.

Во время перемирия возможны дополнительные требования (инспекции, военное сопровождение), что ограничит трафик.

Аналитики S&P Global указывают ключевые индикаторы улучшения: первый с начала войны выход груженых танкеров с СПГ и устойчивый рост транзита судов, не связанных с Ираном, в регион Персидского залива.

На 7 апреля пролив прошло 12 судов (балкеры, танкеры, контейнеровозы). Успешные транзиты в основном идут по северному маршруту между островами Кешм и Ларак.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций: включили Х5 и исключили МТС

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Х5

Ожидаем публикации сильных финансовых результатов за 1-й квартал и восстановления рентабельности. Акции Х5 имеют одну из самых высоких дивдоходностей на российском рынке — 14,4% на следующие 12 мес. Это способно поддерживать спрос со стороны инвесторов в ближайшие месяцы. Финальные выплаты по итогу 2025 года оцениваем в ₽175 на акцию с дивдоходностью 7%, — рассказал инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

МТС

Исключаем акции в виду наличия более очевидных драйверов роста у других позиций в подборке. Акции МТС были лучше рынка с начала года: +4,7% против +2,0% индекса МосБиржи полной доходности.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций: включили Х5 и исключили МТС

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Х5

Ожидаем публикации сильных финансовых результатов за 1-й квартал и восстановления рентабельности. Акции Х5 имеют одну из самых высоких дивдоходностей на российском рынке — 14,4% на следующие 12 мес. Это способно поддерживать спрос со стороны инвесторов в ближайшие месяцы. Финальные выплаты по итогу 2025 года оцениваем в ₽175 на акцию с дивдоходностью 7%, — рассказал инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

МТС

Исключаем акции в виду наличия более очевидных драйверов роста у других позиций в подборке. Акции МТС были лучше рынка с начала года: +4,7% против +2,0% индекса МосБиржи полной доходности.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После устойчивых 9М25 в 4К25 ожидаем ухудшение динамики Газпром нефти за 2025 на фоне ухудшения цен на нефть, но рентабельность переработки поддержит показатели — Совкомбанк

Санкции начала года, как нам кажется, не подкосили компанию: она адаптировалась и по итогам 9М25 показала неплохой результат. Мы полагаем, Омский НПЗ и Московский НПЗ работали с высокой загрузкой и смогли монетизировать рентабельность переработки на фоне внеплановых ремонтов на НПЗ других компаний отрасли.

Взгляд на дивиденды
По итогам 1П25 дивиденд 17,3 руб. на акцию. Предполагаем, по итогам года совокупная выплата может составить до 40 руб. на акцию (базовый сценарий — 18,6 руб. за 2П25).

Динамика котировки
В т. ч. за счёт сравнительно низкого free-float акции компании чуть менее сильно реагируют на события вроде сегодняшнего (снижение цен на нефть на фоне перемирия; акции в моменте -2,5%, отдельные имена снижаются более чем на 4%). В фундаментальной логике компания может чувствовать себя сравнительно более уверенно, чем сектор, за счёт возможности монетизации высокой рентабельности переработки, что, вероятно, будет актуально как минимум в 1П26; в базовом сценарии — в течение всего 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В среднесрочной перспективе ВИ.ру — актив с защитными характеристиками и высоким потенциалом роста, поскольку негативные факторы уже в котировках — ВТБ Мои Инвестиции

В 2025 году «ВсеИнструменты.ру» завершили этап агрессивного роста и перешли к устойчивому генерированию денежного потока. Основа бизнеса — B2B с более 75% выручки. Оборот вырос на 7,5%, чистая прибыль — в пять раз, до ₽3,4 млрд. Чистый финансовый долг трансформирован в чистую денежную позицию –₽1,8 млрд.

• Это позволяет менеджменту снижать долговую нагрузку и направлять средства на дивиденды. Предлагаемые выплаты ₽6 на акцию (₽3 млрд) составляют приблизительно 89% чистой прибыли.
• Внедрены модули ИИ в ключевые бизнес-процессы — автоматизация управления ассортиментом, подбора товаров и формирования заказов. Прогнозируемый эффект — сотни миллионов рублей.
• Факторы спроса на акции: рост B2B и дивидендный потенциал. Интерес поддерживают отрицательный чистый долг и высокая валовая рентабельность (32,5%).
• По мнению начальника управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергея Селютина, в среднесрочной перспективе «ВИ.ру» — актив с защитными характеристиками и высоким потенциалом роста, поскольку негативные факторы уже в котировках. Инвесторы могут формировать позиции, ожидая восстановления после коррекций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики СберИнвестиций обновили таргеты по акциям ВК, МД Медикал Груп и Совкомбанка

ВК

Компания укрепляет позиции в сервисах, замещающих глобальные платформы, — видеоплощадках, мессенджерах, соцсетях и корпоративном ПО. Регуляторные ограничения поддерживают этот процесс, но рост аудитории пока не привёл к сопоставимому росту монетизации.

Новый таргет стал ниже — 340 ₽, оценка — «держать» — не изменилась.

МД МЕДИКАЛ ГРУП

Аналитики повысили прогнозы выручки, EBITDA и чистой прибыли компании на 2027–2028 годы на 3–6%. Но в то же время — снизили ожидания по капитальным расходам в 2026–2028 годах на 9–16%.

В результате таргет на следующие 12 месяцев вырос до 1 650 ₽. Оценка «держать» осталась.

СОВКОМБАНК

В 2026 году аналитики ждут, что прибыль акционеров восстановится и прибавит 50%, а рентабельность капитала вырастет до 17%. Эксперты отмечают, что это уже может быть заложено в текущей стоимости акций.

Таргет «Совкомбанка» стал ниже — 19 ₽, оценка «покупать» сохраняется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики СберИнвестиций обновили таргеты по акциям ВК, МД Медикал Груп и Совкомбанка

ВК

Компания укрепляет позиции в сервисах, замещающих глобальные платформы, — видеоплощадках, мессенджерах, соцсетях и корпоративном ПО. Регуляторные ограничения поддерживают этот процесс, но рост аудитории пока не привёл к сопоставимому росту монетизации.

Новый таргет стал ниже — 340 ₽, оценка — «держать» — не изменилась.

МД МЕДИКАЛ ГРУП

Аналитики повысили прогнозы выручки, EBITDA и чистой прибыли компании на 2027–2028 годы на 3–6%. Но в то же время — снизили ожидания по капитальным расходам в 2026–2028 годах на 9–16%.

В результате таргет на следующие 12 месяцев вырос до 1 650 ₽. Оценка «держать» осталась.

СОВКОМБАНК

В 2026 году аналитики ждут, что прибыль акционеров восстановится и прибавит 50%, а рентабельность капитала вырастет до 17%. Эксперты отмечают, что это уже может быть заложено в текущей стоимости акций.

Таргет «Совкомбанка» стал ниже — 19 ₽, оценка «покупать» сохраняется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай, вероятно, сместит фокус на поставки газа из России и Центральной Азии после событий на Ближнем Востоке — Bloomberg

Импорт сжиженного природного газа (СПГ) в Китай в прошлом году снизился на 11% — до 68,4 млн тонн. Это редкое падение за почти два десятилетия роста. BloombergNEF прогнозирует дальнейшее сокращение до 62,3 млн тонн в 2026 году, тогда как Rystad Energy ожидает незначительный рост до 70 млн тонн.

Спрос на газ в Китае падает из-за замедления экономики. По данным правительства, видимое потребление газа в первые два месяца года снизилось на 0,9%, продолжив тенденцию 2025 года.

Оба агентства сохраняют прогнозы после перемирия на Ближнем Востоке: BloombergNEF ожидает возобновления поставок из Катара через Ормузский пролив с конца апреля, Rystad Energy — с середины месяца. Однако восстановление маршрута не компенсирует долгосрочный ущерб от иранских ударов по катарским объектам. По оценке BNEF, разрушение двух линий на крупнейшем экспортном терминале Катара может снизить годовую мощность на 12,5 млн тонн в течение 3–5 лет.

Китай, столкнувшись с дефицитом, вероятно, усилит зависимость от внутреннего производства, наземных газопроводов из России и Центральной Азии, а также от угля и ВИЭ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай, вероятно, сместит фокус на поставки газа из России и Центральной Азии после событий на Ближнем Востоке — Bloomberg

Импорт сжиженного природного газа (СПГ) в Китай в прошлом году снизился на 11% — до 68,4 млн тонн. Это редкое падение за почти два десятилетия роста. BloombergNEF прогнозирует дальнейшее сокращение до 62,3 млн тонн в 2026 году, тогда как Rystad Energy ожидает незначительный рост до 70 млн тонн.

Спрос на газ в Китае падает из-за замедления экономики. По данным правительства, видимое потребление газа в первые два месяца года снизилось на 0,9%, продолжив тенденцию 2025 года.

Оба агентства сохраняют прогнозы после перемирия на Ближнем Востоке: BloombergNEF ожидает возобновления поставок из Катара через Ормузский пролив с конца апреля, Rystad Energy — с середины месяца. Однако восстановление маршрута не компенсирует долгосрочный ущерб от иранских ударов по катарским объектам. По оценке BNEF, разрушение двух линий на крупнейшем экспортном терминале Катара может снизить годовую мощность на 12,5 млн тонн в течение 3–5 лет.

Китай, столкнувшись с дефицитом, вероятно, усилит зависимость от внутреннего производства, наземных газопроводов из России и Центральной Азии, а также от угля и ВИЭ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам 2025 ожидаем слабые результаты Магнита. EBITDA останется примерно на уровне прошлого года в абсолютном выражении, однако рентабельность снизится до 4,9% — Совкомбанк

Мы ждем, что Магнит в конце апреля опубликует отчет по МСФО. По итогам 2025 года мы ожидаем слабые результаты компании. EBITDA, по нашим оценкам, останется примерно на уровне прошлого года в абсолютном выражении, однако рентабельность снизится до 4,9%.

• Рост выручки, будет обеспечен расширением и положительной динамикой LFL-продаж. При этом валовая рентабельность сократится на 0,2 п.п. г/г, до 22,3%.
• SG&A-расходы (включая D&A), по нашим оценкам, вырастут на 1,0 п.п. г/г до 21,9% от выручки и продолжат оказывать давление на рентабельность, прежде всего за счет увеличения расходов на персонал, коммунальные услуги и прочие сервисные затраты.
• CAPEX по итогам года, как мы ожидаем, составит 184 млрд руб., или 5,25% от выручки, на фоне открытия новых магазинов, модернизации действующих точек и обновления автопарка. При этом в следующем году мы допускаем пересмотр части инвестпроектов и более низкий уровень капитальных затрат.
• Дополнительное давление на финансовый результат окажет рост процентных расходов по долговым обязательствам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Норникеля инвестиционно привлекательны для долгосрочных инвесторов, учитывая позитивную ценовую конъюнктуру на рынках драгметалов — Газпромбанк Инвестиции

Консалтинговая компания Kept обновила обзор динамики цен в металлургии, отметив, что помимо золота инвестиционный аппетит распространился на другие драгметаллы на фоне хеджирования инфляционных рисков и дедолларизации расчетов. Рассказываем о взгляде Kept на рынки металлов.

Никель

Рынок никеля в 2025 году оставался профицитным. Спрос со стороны производителей нержавеющей стали сдержанный, но компенсируется спросом в секторе электромобилей. Цена никеля в декабре 2025 начала расти, на первой неделе января превысила 18 тыс. долларов США за тонну (уровень с лета 2024), после чего стабилизировалась выше 17 тыс. долларов США за тонну. В числе причин роста – сообщения от властей Индонезии о планах сокращения в 2026 году квот на добычу никелевой руды до ~250 млн тонн (-34% г/г) для балансировки рынка, а затем о намерении сократить квоты на руднике Weda Bay Nickel на 71%, до 12 млн тонн в год. Kept ожидает, что средняя цена никеля в 2026 году увеличится на 9,7–14,1% г/г до 16,6–17,3 тыс. долларов США за тонну с тенденцией к постепенному росту до 18 тыс. долларов США за тонну к 2030 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Средняя цена на платину в 2026 году может вырасти на 58–83% в годовом сравнении, а на палладий – на 31–60% — Kept

Согласно обзору аудиторско-консалтинговой компании Kept, средняя цена на платину в 2026 году может вырасти на 58–83% в годовом сравнении, а на палладий – на 31–60%. В документе отмечается, что оба металла, как и другие драгметаллы, проходят период консолидации на фоне ситуации на Ближнем Востоке.

Платина
В Kept пересмотрели консенсус-прогноз в сторону повышения. При улучшении мировой конъюнктуры (первый сценарий) средняя цена в 2026 году составит $2 тыс. за унцию с тенденцией к стабилизации у $1,7 тыс. к 2030 году. При сохранении дефицита и росте неопределённости (второй сценарий) – $2,3 тыс. с последующей стабилизацией у $1,9 тыс. (средняя цена 2025 года – $1 262 за унцию).

Палладий
Аналитики Kept также повысили прогноз. По первому сценарию средняя цена в 2026 году – $1,5 тыс. за унцию, с падением до $1 тыс. к 2030 году. По второму сценарию (дефицит, неопределённость, спрос со стороны автомобилей с ДВС) – $1,8 тыс., с последующей стабилизацией у $1,4 тыс. (средняя цена 2025 года – $1 140,5 за унцию).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У инвесторов могут постепенно начать возрождаться надежды на возобновление цикла снижения ставки ФРС, что будет располагать к ослаблению доллара — Банк Санкт-Петербург
Мартовские данные от ФРБ Нью-Йорка показали рост годовых инфляционных ожиданий американцев с 3,0% до 3,4% (прогноз 3,5%). Трехлетний показатель вырос с 3,0% до 3,1%, пятилетние ожидания остались у 3,0%. Годовые ожидания по росту цен на бензин, учитывая последствия конфликта на Ближнем Востоке, ожидаемо подскочили с 4,1% до 9,4%, до максимума с марта 2022 года. Впрочем, показатели по другим товарам и услугам выросли не так сильно, как опасался рынок.
В частности, ожидаемые темпы роста цен на продовольствие увеличились с 5,3% до 6,0%. На фоне сегодняшних геополитических новостей у инвесторов могут возрождаться надежды на возобновление цикла снижения ставки ФРС, что будет располагать к ослаблению доллара.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции сохраняют осторожный взгляд на бумаги Positive Technologies. Макроусловия для ПО-провайдеров сложные, но потребность в качественном продукте остаётся

Компания получила чистую прибыль 7,3 млрд рублей — рост на 98,5% год к году.

«Сохраняем осторожный взгляд на бумаги Positive Technologies. Российские ПО-провайдеры в неопределённости: макроусловия сложные, но потребность в качественном продукте остаётся».

Совет директоров сначала рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. В компании объяснили путаницу перераспределением прибыли внутри группы: формально источником станет чистая прибыль за 2026 год, но выплата фактически пройдёт за 2025 год. Ожидается в мае. При этом на прошлой неделе совет директоров рекомендовал акционерам 28,08 рубля на акцию.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB повысили прогноз прибыли Аэрофлота на 2026 год на 24%. Новая целевая цена — 66 ₽, оценка — «покупать» (апсайд ~40%)

Из-за эскалации на Ближнем Востоке акции «Аэрофлота» с начала года упали примерно на 20%. Как и у других авиакомпаний, на котировки давят ограничения полётов и рост цен на топливо. Однако есть факторы, которые могут сыграть в пользу компании.

Главное — разница в ценах на топливо. В Европе авиакеросин подорожал на 80%, а в России цена за март не изменилась. «Аэрофлот» закупает около 80% топлива внутри страны, поэтому его расходы растут медленнее, чем у иностранных конкурентов.

Кроме того, на фоне скачка мировых цен резко выросли выплаты по топливному демпферу (механизму, сглаживающему резкие колебания). По итогам года они могут увеличиться в 4,5 раза, что компенсирует рост затрат на топливо.

Иностранные авиакомпании, совершающие рейсы в/из России, вынуждены сильнее повышать тарифы. Это даёт «Аэрофлоту» возможность поднимать цены аккуратнее и улучшать маржинальность. Прогноз по росту доходных ставок на 2026 год уже повышен до 8%.

Полёты на Ближний Восток составляют всего 2–3% трафика. Компания перераспределила рейсы в Азию и Египет и сохраняет план перевезти около 55 млн человек — не меньше, чем в 2025 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Техническая картина по Ленте благоприятна. Базовый сценарий — обновление исторических максимумов с потенциалом движения выше ₽2400 — ВТБ Мои Инвестиции

«Лента» интересна частным инвесторам как качественная история роста в потребительском секторе благодаря масштабу бизнеса, устойчивому спросу и сильной динамике финансовых показателей, считает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин.

По итогам 2025 года выручка «Ленты» выросла на 24,2% — до ₽1,1 трлн, чистая прибыль — на 56% до ₽38,2 млрд. По рентабельности (7,6%) «Лента» — лидер среди публичных компаний сектора. Дополнительное преимущество — комфортный долговой профиль: чистый долг/EBITDA 0,6x.

Техническая картина по бумаге благоприятна: долгосрочный восходящий тренд развивается. Мартовская пауза в росте выглядит как боковая коррекция после сильного импульса. Базовый сценарий — обновление исторических максимумов с потенциалом движения выше ₽2400.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2026 году Fix Price развернет слабый тренд выручки в сторону роста — БКС Мир инвестиций

Совет директоров «Фикс Прайс» рекомендовал дивиденды 0,11 руб. на акцию (дата закрытия реестра — 19 мая). Это ожидаемо и позитивно: доходность превышает 16%.

Фундаментальный взгляд на 12 месяцев — «Позитивный». Мы полагаем, что в 2026 году компания сможет развернуть слабый тренд выручки. Оценка акций привлекательна: Р/Е 5,4х. Основной риск — если разворота не произойдет, потенциал роста котировок будет ограничен. Однако сценарий ускорения роста они считают более вероятным, несмотря на слабую динамику с 2023 года.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление рубля носит временный характер. Большинство экспертов сходятся на том, что поддержка сохранится как минимум до июля, однако во втором полугодии давление на рубль усилится

Курс доллара на форексе опускался ниже 79 руб. впервые с 11 марта – до 78,81 руб. Официальный курс ЦБ на 7 апреля – 78,7 руб.

Факторы укрепления рубля

Эксперт БКС Михаил Зельцер выделил: отказ Минфина от покупки валюты до 1 июля, приток экспортной выручки, низкий темп снижения ключевой ставки и улучшение юаневой ликвидности.

Главный аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев считает, что рубль крепнет из-за ухода Минфина с рынка. С мая, по его мнению, поддержку окажут высокие цены на сырьё.

Главный экономист «Уралсиба» Алексей Девятов отметил: постепенное снижение ставки уменьшает привлекательность рубля, а ситуация вокруг Ирана давит на развивающиеся рынки.

Управляющий ПСБ Богдан Зварич указал на сдержанный спрос импортёров и пониженный инвестиционный спрос. Риски дальнейшего укрепления рубля могут реализоваться в апреле за счёт нефтяной выручки и налогового периода.

Прогнозы

Зельцер (БКС) ждёт стабилизации с попытками отскока: доллар может вернуться к 80 руб., евро – к 92 руб. Боковик до конца весны, а новую волну роста валют – летом. Во втором полугодии 2026 года в БКС не исключают возврата к весенним максимумам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление рубля носит временный характер. Большинство экспертов сходятся на том, что поддержка сохранится как минимум до июля, однако во втором полугодии давление на рубль усилится

Курс доллара на форексе опускался ниже 79 руб. впервые с 11 марта – до 78,81 руб. Официальный курс ЦБ на 7 апреля – 78,7 руб.

Факторы укрепления рубля

Эксперт БКС Михаил Зельцер выделил: отказ Минфина от покупки валюты до 1 июля, приток экспортной выручки, низкий темп снижения ключевой ставки и улучшение юаневой ликвидности.

Главный аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев считает, что рубль крепнет из-за ухода Минфина с рынка. С мая, по его мнению, поддержку окажут высокие цены на сырьё.

Главный экономист «Уралсиба» Алексей Девятов отметил: постепенное снижение ставки уменьшает привлекательность рубля, а ситуация вокруг Ирана давит на развивающиеся рынки.

Управляющий ПСБ Богдан Зварич указал на сдержанный спрос импортёров и пониженный инвестиционный спрос. Риски дальнейшего укрепления рубля могут реализоваться в апреле за счёт нефтяной выручки и налогового периода.

Прогнозы

Зельцер (БКС) ждёт стабилизации с попытками отскока: доллар может вернуться к 80 руб., евро – к 92 руб. Боковик до конца весны, а новую волну роста валют – летом. Во втором полугодии 2026 года в БКС не исключают возврата к весенним максимумам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>