комментарии Редактор Боб на форуме

Подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, бумага торгуется на уровне 5,1x по EV/EBITDA 2025П против 5-летней средней оценки 7,2x - АТОН
Совет директоров «Полюса» рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 730 рублей на акцию, или 73 рубля на акцию после дробления в пропорции к 1:10, которое планируется провести в конце марта. Объявленная сумма соответствует доходности 3,8% за 4-й квартал 2024. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 25 апреля, а годовое общее собрание акционеров, на повестку которого будет вынесен вопрос о дивидендах, назначено на 14 апреля. Дата закрытия реестра акционеров для участия в ГОСА —21 марта. Общий объем дивидендных выплат оценивается в 99 млрд рублей, что составляет не менее 30% от величины EBITDA за 4-й квартал 2024 года, в соответствии с дивидендной политикой компании.

Рекомендованный размер дивидендов оказался выше, чем ожидал рынок, убеждая инвесторов в способности «Полюса» генерировать выручку и поддерживать высокий денежный поток на фоне роста цен на золото. Подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, которая сейчас торгуется на уровне 5,1x по мультипликатору EV/EBITDA 2025П против 5-летней средней оценки 7,2x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем снижение чистого процентного дохода, чистой прибыли и рентабельности БСПБ в 2025 г. Сохраняем рейтинг держать, повышая целевую цену с 400₽ до 430₽ - Ренессанс Капитал

Раскрытые Банком Санкт-Петербург финансовые результаты за 2024 год не стали сюрпризом. Чистая прибыль по итогам года достигла рекордных 50,8 млрд руб. (RoE – 27%), что, по нашим оценкам, подразумевает дивиденд по итогам 2П24 на уровне 28,9 руб. на акцию (7% к текущей цене). Мы ожидаем снижение чистого процентного дохода, чистой прибыли и рентабельности в 2025 году. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург, повышая целевую цену на горизонте двенадцати месяцев до 430 руб. (ожидаемая доходность – 22%).

Чистая процентная маржа на исторических максимумах

Рост средств клиентов в 4кв24 на 15,6% кв/кв (на 10,0% по итогам всего 2024 года) значительно опередил рост кредитного портфеля на 1,5% кв/кв (на 9,4% по итогам 2024 года). Несмотря на это, чистая процентная маржа в 4кв24 расширилась до 7,4%, по нашим оценкам. Причиной остается высокая доля «бесплатного» фондирования (капитал и текущие счета), что позволяет в большей степени переносить высокие ставки в экономике на активы и в меньшей – на обязательства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В чешском подразделении Сбербанка остались невостребованными вклады на €8 млн
10 марта — последний день, когда клиенты объявленного в 2022 году банкротом чешского банка Sberbank CZ могут получить застрахованные вклады. По состоянию на конец февраля примерно 30 тыс. клиентов чешской дочки Сбербанка не востребовали вклады на общую сумму около 200 млн крон (приблизительно €8 млн).

Невостребованные средства поступят в Систему гарантирования финансового рынка. Они будут использованы для будущих выплат по возмещению вкладов. Sberbank CZ прекратил деятельность после начала СВО, городской суд Праги объявил о банкротстве Sberbank CZ в августе 2022 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В России началось снижение ставок по ипотеке на первичном и вторичном рынках в основном за счет Сбербанка, уменьшившего ставки на один п.п. до 28,7%

Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам на новостройки в России снизилась за неделю с 3 по 9 марта на 0,8 процентного пункта (п.п.), сообщает Единая инфосистема жилищного строительства. Ставки по ипотеке на первичном рынке составили 27,93%, а на вторичном — 28,43%.

Основное снижение ставок произошло за счет Сбербанка, который уменьшил их на один п.п. до 28,7% для обоих сегментов жилья. Это решение вступило в силу с 4 марта и повлияло на общую динамику рынка.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Совкомфлота, на наш взгляд, составят около 25-30% от чистой прибыли (4,86-5,8 руб. на акцию ДД ~ 6%), что соответствует стратегии адаптации к санкциям - ПСБ

Компания представила финансовую отчетность по МСФО по итогам 2024 года.:

— Выручка: 1,870 млрд долл. (+19,3% г/г)
— EBITDA: 1,041 млрд долл. (-34% г/г)
— Рентабельность по EBITDA: 55,7% (-12,3 п.п. за год)
— Чистая прибыль: 0,424 млрд долл. -55% г/г)
— Рентабельность по чистой прибыли: 22,7% (-18 п.п. за год)
-  Чистый долг: 28 млн долл. (-89% г/г)

Результаты отразили в первую очередь влияние усилившегося за последний год санкционного давления на флот компании.

Ожидания по дивидендам Совкомфлота консервативны. Хотя финансовое состояние компании устойчивое и она может выплатить 50% от чистой прибыли (9,73 руб. на акцию), на наш взгляд, выплаты составят около 25-30% от чистой прибыли (4,86-5,8 руб. на акцию). На это настраивает слабость финансовых результатов в IV квартале и риторика компании.

Санкции США, введенные в этом году, «стали дополнительным ограничивающим фактором». Также компания отметила, что размер дивидендов будет определяться в рамках действующей дивидендной политики, принимая во внимание актуальное финансовое положение и руководствуясь принципом достаточности капитала для обеспечения стратегического развития, в т.ч. в контексте новых санкционных ограничений. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновляем таргеты для акций золотодобытчиков: Полюс повышаем таргет до 23 500₽ (потенциал роста 21%), ЮГК снижаем таргет до 0,81₽ (потенциал роста 9%)

Полюс: повышаем таргет

В 2024 году компания показала рекордное производство (более 3 млн унций), выручка выросла на 40%, EBITDA — на 49%.
Прогноз на 2025 год: 2,5—2,6 млн унций, что выше наших ожиданий.

Потенциал роста производства:
Расширение Куранах (+245—275 тыс. унций).
Строительство ЗИФ-5 на Благодатном (+390 тыс. унций).
Повышаем таргет до 23 500 руб/акция (потенциал роста — 21%). Рекомендация: «покупать».
Форвардный EV/EBITDA — 5,1x (ниже пятилетнего среднего).
Дивиденды за 4 кв. 2024 и 1 пол. 2025 могут составить ~1 300 руб/акция (ДД ~7%).

ЮГК: снижаем таргет

В 2024 году производство упало на 17% из-за ограничений Ростехнадзора на Уральском хабе.
Прогноз на 2025 год: рост на 13—35%, но с высокой неопределённостью.
Снижаем таргет до 0,81 руб/акция (потенциал роста — 9%). Рекомендация: «держать».
Дивидендная доходность за 2024 год может составить 2—3%, но есть риски отказа от выплат.
Дивиденды за 1 пол. 2025 могут принести ~3,4% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновляем таргеты для акций золотодобытчиков: Полюс повышаем таргет до 23 500₽ (потенциал роста 21%), ЮГК снижаем таргет до 0,81₽ (потенциал роста 9%)

Полюс: повышаем таргет

В 2024 году компания показала рекордное производство (более 3 млн унций), выручка выросла на 40%, EBITDA — на 49%.
Прогноз на 2025 год: 2,5—2,6 млн унций, что выше наших ожиданий.

Потенциал роста производства:
Расширение Куранах (+245—275 тыс. унций).
Строительство ЗИФ-5 на Благодатном (+390 тыс. унций).
Повышаем таргет до 23 500 руб/акция (потенциал роста — 21%). Рекомендация: «покупать».
Форвардный EV/EBITDA — 5,1x (ниже пятилетнего среднего).
Дивиденды за 4 кв. 2024 и 1 пол. 2025 могут составить ~1 300 руб/акция (ДД ~7%).

ЮГК: снижаем таргет

В 2024 году производство упало на 17% из-за ограничений Ростехнадзора на Уральском хабе.
Прогноз на 2025 год: рост на 13—35%, но с высокой неопределённостью.
Снижаем таргет до 0,81 руб/акция (потенциал роста — 9%). Рекомендация: «держать».
Дивидендная доходность за 2024 год может составить 2—3%, но есть риски отказа от выплат.
Дивиденды за 1 пол. 2025 могут принести ~3,4% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк оштрафовали за рекламу кредитной карты, где обещали бесплатное годовое обслуживание и 10% кешбэк за покупки в маркетплейсе

Федеральная антимонопольная служба РФ оштрафовала Сбербанк за ненадлежащую рекламу кредитной карты. В ней существенные условия финансовых услуг были указаны трудным для восприятия шрифтом и демонстрировались непродолжительное время.

«Реклама распространялась в телеэфире и содержала привлекательную для потребителей информацию о платежах без комиссий и бесплатном годовом обслуживании, а также кешбэке в размере 10% бонусами при оплате покупок на „Мегамаркете“ кредитной картой Сбербанка», — отметили в ФАС. При этом иные сведения демонстрировались трудным для восприятия способом в течение короткого времени. По мнению антимомнопольщиков, потребители получали неполную информацию обо всех условиях финансовых услуг.

Служба возбудила дело в отношении Сбербанка, признала рекламу ненадлежащей и выдала организации предписание об устранении нарушения. За размещение ненадлежащей рекламы кредитной карты ФАС России назначила банку штраф.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем Негативный взгляд на Совкомфлот с целевой ценой 80₽ за акцию (потенциал снижения ~14%) - БКС Мир инвестиций

Совкомфлот в пятницу опубликовал финансовые результаты за 2024 г. Скорректированная чистая прибыль составила, согласно пресс-релизу, 46,2 млрд руб., или 19,46 руб./акц, что при выплате 50% даст дивдоходность 10%. Однако в пресс-релизе компания сказала, что решение будет принято с учетом новых вводных, а именно санкций, введенных в январе (т.е. выплата может быть ниже). В целом в IV квартале компания показала результаты хуже и квартал к кварталу, и год к году, видимо из-за того, что часть контрагентов снизили поставки через Совкомфлот в конце прошлого года в преддверии санкций.

Результаты подтвердили тот факт, что последняя волна январских санкций оказалась негативной и даже в преддверии их введения уже в IV квартале, видимо, часть клиентов снизили транспортировку нефти танкерами Совкомфлота. Мы ждем слабых результатов по итогам 2025 г. из-за простоя части подсанкционного флота.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд на Совкомфлот после возобновления аналитического покрытия на прошлой неделе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети увеличивают до 2,5раз мощности для развития Эльгинского угольного кластера на юге Якутии
Россети расширили подстанцию 220 кВ Эльгауголь и построили новую линию электропередачи протяженностью 268 км до питающего центра 220 кВ Призейская для развития Эльгинского угольного кластера на юге Якутии - одно из самых больших в мире месторождений коксующегося угля с запасами в 2,2 млрд т. В перспективе мощность, выдаваемая потребителю, увеличится почти в 2,5 раза — с 44 до 108 МВт. 

Добыча на Эльгинском месторождении началась в 2011 году, электричество тогда там обеспечивали дизельные генераторные установки. «В 2019 году предприятие было присоединено к Единой энергетической системе России. Для этого Россети построили подстанцию Эльгауголь мощностью 125 МВА и линию 220 кВ Призейская — Эльгауголь № 1», — рассказали в пресс-службе компании. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот открыл 20 мобильных касс для оплаты услуг в аэропорту Красноярска, которые снимают необходимость посещать перед полетом офис продаж

Аэрофлот внедрил оплату дополнительных услуг через мобильные кассы на стойках регистрации и гейтах в аэропорту Красноярска. 

«В международном аэропорту Красноярска установлено 20 мобильных терминалов, благодаря которым путешественникам больше не нужно дополнительно посещать перед полетом офис продаж. Пассажиры Аэрофлота и авиакомпании Россия смогут легко оплатить дополнительные услуги при регистрации на рейс или перед посадкой в самолет», — сообщила пресс-служба авиакомпании. 

Первые мобильные кассы Аэрофлот открыл в Шереметьево в прошлом октябре, за это время через них оплатили более 46тысяч услуг. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пара рубль/доллар в ближайшие дни продолжит торговаться в диапазоне 88-90 руб./долл. - Банк Русский Стандарт
Торговый диапазон по паре рубль/доллар, скорее всего, составит в ближайшие дни 88-90 руб./$1, по паре рубль/евро — 96-98 руб./EUR1, полагает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

В пользу российского рубля остаются высокие ставки регулятора и жесткая ДКП, — пишет эксперт в комментарии. — Тем временем давление на его курс способно оказать присущее началу месяца традиционное снижение динамики продаж иностранной валюты со стороны экспортеров. В фокусе на мировом рынке — общая тональность геополитической риторики, а также итоги выступления Дональда Трампа. Дополнительное давление на американский доллар способна оказать свежая экономическая статистика, демонстрирующая охлаждение на рынке труда США, резко выросшее сокращение рабочих мест в феврале

При этом оптимизма мировым позициям доллара, по мнению Тимошенко, могут добавить данные по расширению сферы услуг в США. Евро также под давлением от перспектив торговых пошлин. В центре внимания — решение ЕЦБ понизить ставки, а также публикация ухудшенных прогнозов по росту ВВП на 2025 и 2026 годы, отмечает эксперт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром получил разрешение от контролирующих органов на расширение магистрального газопровода Сахалин - Хабаровск - Владивосток
Газпром получил положительное заключение государственной экспертизы в отношении очередного этапа расширения магистрального газопровода Сахалин — Хабаровск — Владивосток.

«Главное управление государственной экспертизы» 6 марта выдало положительное заключение в отношении проектной документации и результатов инженерных изысканий по проекту строительства компрессорной станции «Хабаровская», сообщается в Едином государственном реестре заключений экспертизы проектной документации объектов капитального строительства.

Газотранспортная система Сахалин — Хабаровск — Владивосток предназначена для доставки газа, добываемого на шельфе Сахалина, потребителям Хабаровского и Приморского краев. Она создала условия для их масштабной газификации и поставок газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Протяженность трассы — более 1800 км. Первый пусковой комплекс был введен в эксплуатацию в 2011 году. Компания приступила к расширению пропускной способности магистрали за счет наращивания компрессорных мощностей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал стал прямым владельцем аэропортов в Братске, Тайшете, Южно-Сахалинске, Новокузнецке

Русал стало прямым владельцем ООО «Сибирские аэропорты», управляющего аэропортами группы. Согласно материалам ЕГРЮЛ, теперь АО «Русал» принадлежит 99,99% в уставном капитале ООО (ранее принадлежавшей международной компании Гершвин (Калининград), оставшейся долей владеет АО «Русский Алюминий Менеджмент». Соответствующие изменения зарегистрированы 7 марта.

ООО «Сибирские аэропорты» (прежнее наименование – «Русал Аэро») выполняет функции управляющей компании аэропорта Братск, ООО «Тайшетаэро» (создано для строительства аэропорта в городе Тайшет Иркутской области, где у «Русала» расположен алюминиевый завод), АО «Аэропорт-Сервис» (один из операторов аэропорта Южно-Сахалинск), ООО «Капитал-Авиа» (Южно-Сахалинск, занимается транспортной обработкой грузов). «Сибирские аэропорты» также управляют аэропортом Новокузнецка, являются учредителем ООО «Богучаны Аэро» (создано для проработки проекта развития аэропортовой инфраструктуры на севере Красноярского края).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео отложило выпуск двухлетних облигаций серии 001Р-06 на 3 млрд руб., запланированный на 7 марта

ООО МВ финанс (эмитент облигаций группы М.Видео-Эльдорадо) решило перенести сбор заявок и размещение двухлетних облигаций серии 001Р-06 с call-опционом через 1,5 года объемом 3 млрд рублей на более поздний срок.

Согласно раскрытию, сбор заявок на выпуск был запланирован на 7 марта, техразмещение на 12 марта. Ориентир ставки 1-го купона составлял не выше 25,5% годовых, купоны ежемесячные. Организатором и агентом по размещению выступал Совкомбанк. Поручителем выступает ООО «МВМ». АКРА присвоило эмиссии ожидаемый рейтинг eA(RU).

Сейчас в обращении находится три выпуска биржевых облигаций эмитента облигаций группы — ООО «МВ финанс» — на 15,75 млрд рублей.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Президенты России и Сербии обсудили тему газоснабжения, Александр Вучич приедет в Москву на День Победы
Президент Сербии Александр Вучич рассказал, что провел продуктивный разговор с главой российского государства Владимиром Путиным и планирует посетить Москву в День Победы.

«Очень хороший разговор с президентом России по всем важным вопросам нашего двустороннего сотрудничества», — написал Вучич в соцсети и подтвердил, что рассчитывает приехать в Россию 9 мая.

Вучич рассказывал что собирается обсудить с Путиным обсудить двусторонние отношения между Сербией и Россией, в частности, тему газоснабжения, ситуацию вокруг сербской энергетической компании NIS, а также ряд политических проблем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы продолжаем считать, что в среднесрочной перспективе курс CNY/RUB вернётся к более обоснованным уровням — к 14,0 или выше - ВТБ Мои Инвестиции

Курс CNY/RUB продолжает постепенное восстановление на фоне возобновившегося тренда на ослабление рубля. На национальную валюту, в свою очередь, оказывает давление сохраняющаяся геополитическая неопределенность и снижение цен на нефть. Мы продолжаем считать, что в среднесрочном периоде курс CNY/RUB вернется к более обоснованным уровням — к 14,0 или выше.

Ожидаем, что решение ОПЕК+ не откладывать запланированное с апреля восстановление нефтедобычи приведет к снижению цены Brent до $60 за баррель в этом году, так как к 4 кварталу 2025 года профицит на рынке нефти вырастет до 1 млн баррелей в день.

Снижение цен на нефть негативно отразится на профиците торгового баланса РФ, который в последние месяцы и так сильно сократился. Это скорее всего ослабит курс рубля, который заметно отклонился от фундаментально обоснованных значений в сторону укрепления. Это, в свою очередь, ударяет по рентабельности российских экспортеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы продолжаем считать, что в среднесрочной перспективе курс CNY/RUB вернётся к более обоснованным уровням — к 14,0 или выше - ВТБ Мои Инвестиции

Курс CNY/RUB продолжает постепенное восстановление на фоне возобновившегося тренда на ослабление рубля. На национальную валюту, в свою очередь, оказывает давление сохраняющаяся геополитическая неопределенность и снижение цен на нефть. Мы продолжаем считать, что в среднесрочном периоде курс CNY/RUB вернется к более обоснованным уровням — к 14,0 или выше.

Ожидаем, что решение ОПЕК+ не откладывать запланированное с апреля восстановление нефтедобычи приведет к снижению цены Brent до $60 за баррель в этом году, так как к 4 кварталу 2025 года профицит на рынке нефти вырастет до 1 млн баррелей в день.

Снижение цен на нефть негативно отразится на профиците торгового баланса РФ, который в последние месяцы и так сильно сократился. Это скорее всего ослабит курс рубля, который заметно отклонился от фундаментально обоснованных значений в сторону укрепления. Это, в свою очередь, ударяет по рентабельности российских экспортеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот открыл стойки для самостоятельной регистрации багажа в московском аэропорту Шереметьево

Аэрофлот запустил стойки самостоятельной регистрации пассажиров, путешествующих с багажом из аэропорта Шереметьево. 

«Новая услуга открывает возможность для пассажиров Аэрофлота самостоятельно зарегистрировать багаж, не посещая зону Drop-off или классические стойки регистрации. Стойки самостоятельной регистрации багажа расположены в зоне вылета терминала B (№314-316)», — сообщили в компании. 

Пока услуга доступна на внутренних рейсах Аэрофлота и авиакомпании «Россия» под кодом SU. Для регистрации пассажиру нужно ввести на сенсорном мониторе терминала данные, указанные в маршрутной квитанции или электронном билете, выбрать место и установить багаж на весы. После проверки параметров чемодана можно распечатать посадочный талон и багажную бирку, которую необходимо прикрепить к багажу в соответствии с инструкцией. Далее чемодан автоматически будет направлен по ленте в систему сортировки багажа аэропорта, а пассажир может отправляться на посадку. Если чемодан превышает лимит по весу или размеру, придётся обратиться на стойку регистрации и доплатить за свой багаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Совкомфлота, учитывая сильное санкционное давление и неопределенность с выплатой дивидендов

Совкомфлот опубликовал финансовые итоги 2024 года. Результаты оказались неутешительными.

Выручка снизилась из-за коррекции спотовых ставок фрахта, а также санкций США в отношении части флота компании.

Будущие результаты 2025 года могут оказаться значительно ниже в связи с январским пакетом санкций и высокой степенью неопределенности относительно загрузки подсанкционных танкеров.

Скорректированная чистая прибыль, из которой Совкомфлот платит дивиденды, за 2024 год составила 46,2 млрд рублей (вклад четвертого квартала составил всего 2,9 млрд). Расчетный дивиденд составляет 9,73 рубля на акцию, что сильно ниже ожиданий рынка. Кроме того, существует риск, что компания может пропустить выплату в связи с санкционным давлением. Однако ранее Совкомфлот заявлял, что будет придерживаться своей дивидендной политики.

Учитывая сильное санкционное давление и неопределенность с выплатой дивидендов, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать акции Совкомфлота.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>