комментарии Редактор Боб на форуме

По итогам 2024 г. ожидаем достижения рекордной прибыли Мосбиржи на уровне 85 млрд. руб. и объявления дивиденда в размере 25 руб. (ДД ~ 11%) - ГПБ Инвестиции

Это на 8,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Причем в феврале 2025 года по сравнению с февралем 2024 года он увеличился на 18,9%, до 132,5 трлн рублей со 111,4 трлн рублей, а по сравнению с январем 2025 года — на 25,7%, со 105,4 трлн рублей.

Мосбиржа остается одним из бенефициаров роста объема торгов на площадке и высокой ключевой ставки, поскольку это позволяет получать ей более высокие комиссионные и процентные доходы. В марте 2025 года ожидается выход отчетности за 2024 год по МСФО, в котором мы ожидаем достижения рекордной для компании прибыли на уровне 85 млрд рублей и объявления дивиденда на акцию в размере 25 рублей.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль банковского сектора в 2025 г. может уменьшиться до 3,1-3,3 трлн руб., но останется на высоком уровне - Финам
Чистая прибыль банковского сектора в 2025 году может уменьшиться до 3,1-3,3 трлн руб., но останется на высоком уровне, сообщает «Финам». В начале 2025 года наблюдается ослабление кредитования, с падением корпоративного и розничного портфелей, что частично связано с сезоном. Прогнозы на год осложнены неопределенностью в экономике и последствиями санкций. 

Ожидается замедление роста кредитных портфелей: корпоративного — до 8-10%, розничного — до 1-3%. Хотя активы банков выросли, что будет поддерживать их доходы, прогнозируется снижение чистой процентной маржи до 4-4,1%. Увеличение расходов на кредитный риск и операционных расходов также окажет давление на прибыльность.

Стратеги предполагают, что условия для смягчения монетарной политики появятся в середине 2025 года, что должно улучшить ситуацию с кредитованием. Снятие санкций могло бы облегчить международные расчеты.

Риски для банков остаются высокими, особенно в условиях ухудшающейся экономической ситуации и негативных геополитических факторов. Акции «Сбера» и «Московской биржи» остаются фаворитами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль банковского сектора в 2025 г. может уменьшиться до 3,1-3,3 трлн руб., но останется на высоком уровне - Финам
Чистая прибыль банковского сектора в 2025 году может уменьшиться до 3,1-3,3 трлн руб., но останется на высоком уровне, сообщает «Финам». В начале 2025 года наблюдается ослабление кредитования, с падением корпоративного и розничного портфелей, что частично связано с сезоном. Прогнозы на год осложнены неопределенностью в экономике и последствиями санкций. 

Ожидается замедление роста кредитных портфелей: корпоративного — до 8-10%, розничного — до 1-3%. Хотя активы банков выросли, что будет поддерживать их доходы, прогнозируется снижение чистой процентной маржи до 4-4,1%. Увеличение расходов на кредитный риск и операционных расходов также окажет давление на прибыльность.

Стратеги предполагают, что условия для смягчения монетарной политики появятся в середине 2025 года, что должно улучшить ситуацию с кредитованием. Снятие санкций могло бы облегчить международные расчеты.

Риски для банков остаются высокими, особенно в условиях ухудшающейся экономической ситуации и негативных геополитических факторов. Акции «Сбера» и «Московской биржи» остаются фаворитами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС возобновил аналитическое покрытие акций Совкомфлота с новой целевой ценой в 80 руб. (на 47% ниже предыдущей), негативным взглядом и потенциалом снижения 22%

Возобновляем аналитическое покрытие акций Совкомфлота после пересмотра. Мы сильно понизили наши финансовые прогнозы на 2025–2026 гг. из-за введенных в январе санкций. Предполагаем, что часть танкеров Совкомфлота перестанет активно транспортировать нефть и нефтепродукты. Новая целевая цена 80 руб. за акцию на 47% ниже предыдущей, а потенциал снижения 22% предполагает «Негативный» взгляд.

Главное

• Поместили бумагу на пересмотр 13 января: до сих пор есть сильная неопределенность вокруг финансового будущего компании.
• Основной вызов — простаивание части судов из-за дополнительных санкций. В первую очередь это ударит по выручке.
• Все суда несут эксплуатационные расходы (персонал и прочее), значительную часть которых будет сложно снизить.
• Дивиденды за 2024 г. могут быть выплачены (ранее менеджмент неоднократно говорил о готовности направить 50% чистой прибыли на дивиденды), но внешний шок может помешать планам.
• В результате падения чистой прибыли Совкомфлот торгуется с Р/Е 40,6х на 2025 г. и выглядит слишком дорого.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нетто продажи юаней со стороны ЦБ увеличатся до ₽5,96 млрд в день в марте, сумма не велика по сравнению с оборотами на валютном рынке, поэтому влияние на курс рубля будет ограниченным

Минфин объявил параметры операций по бюджетному правилу — в период с 7 марта по 4 апреля ведомство будет ежедневно покупать валюту и золото в эквиваленте ₽2,9 млрд в день. Месяцем ранее, с 7 февраля по 6 марта, этот показатель составлял ₽3,3 млрд в день. Снижение — на 12,1%.

Параллельно ЦБ ежедневно до конца первого полугодия продает юани на ₽8,86 млрд по другим основаниям. Таким образом, нетто продажи юаней со стороны денежных властей увеличатся до ₽5,96 млрд в день. Месяцем ранее этот показатель был равен ₽5,56 млрд в день.

То есть ежедневные объемы нетто-продаж валюты (юаней) вырастут на 7% или ₽0,4 млрд в день.

«Чистые продажи валюты позитивны для курса рубля. Однако по сравнению с оборотами на валютном рынке сумма ₽5,9 млрд в день не так велика, поэтому влияние на динамику курса CNY/RUB может быть ограниченным», — полагают аналитики «Альфа-Инвестиций».

При прочих равных эти операции располагают к укреплению рубля, но важно учитывать и другие факторы. В основном это спрос на валюту со стороны экспортеров и импортеров, а также инфраструктурные ограничения для платежей в валюте из-за санкций, также подчеркнули эксперты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нетто продажи юаней со стороны ЦБ увеличатся до ₽5,96 млрд в день в марте, сумма не велика по сравнению с оборотами на валютном рынке, поэтому влияние на курс рубля будет ограниченным

Минфин объявил параметры операций по бюджетному правилу — в период с 7 марта по 4 апреля ведомство будет ежедневно покупать валюту и золото в эквиваленте ₽2,9 млрд в день. Месяцем ранее, с 7 февраля по 6 марта, этот показатель составлял ₽3,3 млрд в день. Снижение — на 12,1%.

Параллельно ЦБ ежедневно до конца первого полугодия продает юани на ₽8,86 млрд по другим основаниям. Таким образом, нетто продажи юаней со стороны денежных властей увеличатся до ₽5,96 млрд в день. Месяцем ранее этот показатель был равен ₽5,56 млрд в день.

То есть ежедневные объемы нетто-продаж валюты (юаней) вырастут на 7% или ₽0,4 млрд в день.

«Чистые продажи валюты позитивны для курса рубля. Однако по сравнению с оборотами на валютном рынке сумма ₽5,9 млрд в день не так велика, поэтому влияние на динамику курса CNY/RUB может быть ограниченным», — полагают аналитики «Альфа-Инвестиций».

При прочих равных эти операции располагают к укреплению рубля, но важно учитывать и другие факторы. В основном это спрос на валюту со стороны экспортеров и импортеров, а также инфраструктурные ограничения для платежей в валюте из-за санкций, также подчеркнули эксперты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети-Тюмень потратят более 5млрд рублей на подготовку электросетевого комплекса своих регионов к отопительному сезону 2025-2026 годов

 

Компания «Россети Тюмень» направит порядка 5,4 млрд рублей на подготовку электросетевого комплекса Тюменской области, Ханты-Мансийского автономного округа — Югры и Ямало-Ненецкого автономного округа к отопительному сезону 2025-2026 годов. На 659 питающих центрах 35-220 кВ специалисты выполнят ремонт 60 силовых трансформаторов и 409 единиц коммутационного оборудования, а также замену 1 645 опорно-стержневых изоляторов. В распределительных сетях 0,4-10 кВ будет проведено техническое обслуживание 235 трансформаторных подстанций и 143 трансформаторов. Планируется замена и усиление более 7 тыс. опор. 

 

tass.ru/ekonomika/23314997

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В мире на 12% сократилось потребление вина, отсюда и падение стоимости виноградников

Потребление вина в мире в 2024 году сократилось на 12% по сравнению с пиковым уровнем 2007 года, сообщает Financial Times. Больше всех пострадали виноградники Новой Зеландии. Например, в регионе Мальборо их стоимость упала на 33% в 2024 году с исторического максимума 2023 года.

Стоимость виноградников в регионе Лос-Карнерос в калифорнийской долине Напа снизилась в 2024 году на 15% по сравнению с предыдущим годом, в австралийской долине Баросса и французском регионе Кот-дю-Рон — на 10%.

Производство вина за последние 20 лет уменьшилось примерно на 20%, у многих виноделов остается избыток запасов. Излишки запасов в новозеландском Мальборо привели к снижению стоимости балкового вина (поставляется в больших контейнерах и разливается по бутылкам в пункте назначения) с 7 новозеландских долларов ($3,9) до 3 долларов за литр. В Чили цена винограда сорта паис для балкового вина в минувшем году упала до $0,09 за кг, что примерно вдвое меньше себестоимости.

Но падение не распространяется на все регионы. Премиальные места для выращивания винограда, включая французскую Шампань, сохранили свою ценность. В британском Эссексе стоимость виноградников  и вовсе выросла в прошлом году на 20%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капвложения Полюса на развитие Сухого Лога в 2025г составят около $650-800 млн
Капвложения «Полюса» на развитие Сухого Лога в 2025 году ожидаются на уровне $650-800 млн — топ-менеджер.

tass.ru/ekonomika/23313277

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер по-прежнему привлекательная история роста, несмотря на замедление показателей. Целевая цена на 12 мес. - 5138 руб./акция (апсайд 35%)

Хэдхантер представила ключевые показатели за 2024 г.:

— Выручка: 39,6 млрд руб. (+34,5% г/г)
— Скорр. EBITDA: 23,2 млрд руб. (+33,7% г/г)
— Рентабельность по скорр. EBITDA: 58,6% (-0,4 п.п. за год)
— Скорр. чистая прибыль: 23,9 млрд руб. (+93% г/г)

Продажи выросли в основном за счет роста средней выручки на клиента. Доходы росли от всех продуктов, а сильнее всего возросла выручка от объявлений о вакансиях и от продаж допуслуг. Компании удалось удержать высокую маржинальность за счет эффективного контроля расходов. Итог — чистая прибыль удвоилась.

Хэдхантер остается бенефициаром дефицита кадров в стране и сохраняет курс на расширение бизнеса и развитие экосистемы. Его успеху способствуют и налоговые льготы для IT-компаний.

Напомним, что теперь Хэдхантер платит дивиденды в размере от 60 до 100% чистой прибыли. Поэтому кратный рост прибыли увеличивает и дивидендный потенциал.

Компания — по-прежнему привлекательная история роста, несмотря на замедление показателей. Целевая цена на 12 мес. — 5138 руб./акция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Free float Globaltrans оценивается примерно в 25% от уставного капитала, менять юрисдикцию компания не планирует
Free float железнодорожной группы Globaltrans Investment PLC после завершения оферты составляет около 25%, сообщил финансовый директор компании Дмитрий Фролов. По его словам у компании нет планов новых выкупов.  

Генеральный директор группы Валерий Шпаков сообщил, что у Globaltrans также нет планов менять юрисдикцию головной компании (в марте 2024 года Globaltrans завершила процесс редомициляции с Кипра в СЭЗ Абу-Даби)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB понизили таргет по акциям Совкомфлота со 126 до 121 ₽ за бумагу, сохранив оценку покупать (апсайд ~20%)

Уже 7 марта Совкомфлот отчитается за четвёртый квартал и весь 2024 год. В преддверии отчётности аналитики обновили свои прогнозы по компании. Рассказываем, каких результатов они ждут.

— В четвёртом квартале скорректированная чистая прибыль может упасть на 29% по сравнению с третьим кварталом.

— А по итогам всего года она снизится на 38%, до 21,8 ₽ на акцию. При коэффициенте выплат в 50% дивиденд составит около 10,9 ₽ на бумагу с доходностью 11%.

— Основные причины падения прибыли — завершение части премиальных контрактов, коррекция спотовых ставок фрахта на танкеры Aframax и санкции США в отношении части флота компании.

Аналитики снизили таргет по акциям «Совкомфлота» — со 126 до 121 ₽ за бумагу. Но оценка «покупать» сохраняется, так как потенциал роста превышает 20%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД зимой 2025г. впервые за несколько лет снизили отгрузку угля на Дальнем Востоке на 1,9% до 5,6млн т, зато в 6 раз увеличили отгрузку руды цветных металлов и серного сырья
Дальневосточная железная дорога (филиал РЖД, проходит по Приморскому и Хабаровскому краям, Амурской и Сахалинской областям, Еврейской автономной области, Якутии) в январе-феврале 2025 года погрузила 11,8 млн т грузов, что на 1,9% меньше показателя аналогичного периода 2024г. 

Впервые за несколько лет снизились объёмы погрузки каменного угля - на 3,1% до 5,6 млн т. В предыдущие годы этот показатель на Дальнем Востоке традиционно рос. Упали также отгрузки нефти и нефтепродуктов — на 12,8% до 1,3 млн т, лесных грузов – на 5,8% до 431,6 тыс. т, строительных грузов – на 31,8% до 259,3 тыс. т, черных металлов – на 4,2% до 144,2 тыс. т.

Зато выросли объёмы отгружаемых железной и марганцевой руды — на 14,7% до 476 тыс. т, руды цветных металлов и серного сырья – в 6,3 раза до 161 тыс. т, промышленного сырья и формовочных материалов – на 28,4% до 106,1 тыс. тонн.

Грузооборот ДВЖД в январе-феврале увеличился на 2,5% и превысил 49,7 млрд тарифных тонно-километров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс собирается ввести в совет директоров трех независимых членов на замену покинувшим в 2022г. иностранцам.
Совет директоров Полюса рекомендует акционерам на годовом собрании обновить состав совета и вести в совет директоров трех независимых членов. Компания осталась без независимых директоров в 2022 году в результате исхода иностранцев.

Действующий состав совета директоров Полюс не раскрывает, но номинированы в него были только менеджеры компании – гендиректор и 8 вице-президентов. Компания также не раскрывает структуру акционеров, но ранее крупнейшим был Фонд поддержки исламских организаций с долей около 46%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу, бумаги торгуются на уровне 5,3x по EV/EBITDA 2025П против 5-летней средней оценки 6,1x - АТОН

ПОЛЮС ОПУБЛИКОВАЛ СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2-Е ПОЛУГОДИЕ 2024

— Выручка за 2-е полугодие 2024 составила $4 610 млн (+60% г/г) за счет роста объемов реализации, а также цен реализации аффинированного золота.
— Скорректированная EBITDA составила $3 656 млн (+71% г/г), при этом рентабельность EBITDA увеличилась до 79% против 74% во 2-м полугодии 2023.
— Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 67% г/г до $2 204 млн. Капзатраты выросли на 29% г/г до $816 млн на фоне роста капзатрат во всех бизнес-единицах.
— Чистый долг снизился до $6 233 млн против $7 339 млн на конец 2023 года, а соотношение чистый долг/EBITDA сократилось до 1,1x по сравнению с 1,9x на конец 2023 года.

В 2024 году выручка составила $7 343 млн (+40% г/г), а EBITDA — $5 677 млн (+49% г/г). Производство золота выросло на 7% г/г до 3,0 млн унций, оказавшись выше верхней границы прогноза на 2024 год на 5%. Общие денежные затраты (TCC) составили $383 на унцию (+6% г/г, -10% по сравнению с нижней границей прогноза), капзатраты составили $1 257 млн (+23% г/г, -19% по сравнению с нижней границей прогноза).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Globaltrans в 2024г. выросла на 2% по сравнению с предыдущим годом и составила 39,4млрд руб

Чистая прибыль железнодорожной группы Globaltrans Investment PLC в 2024 году выросла на 2% к уровню 2023 года и составила 39,4 млрд рублей, сообщила компания. Скорректированная выручка Globaltrans увеличилась на 6% до 92,7 млрд рублей, скорректированная EBITDA составила 53,9 млрд рублей, превысив на 3% уровень 2023 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB сохраняют оценку покупать по бумагам Европлана, таргет 900₽ за акцию (апсайд 15%)

Чистые процентные доходы выросли на 45%, до 25,6 млрд ₽. Всё благодаря увеличению лизингового портфеля на 11% и чистой процентной маржи на 1,4 процентного пункта, до 9,9%.

Стоимость риска выросла до 3,4%, расходы на резервы — почти в четыре раза, до 9,1 млрд ₽. Виной тому — реализация имущественного риска в сделках с низкими авансами и снижение платёжеспособности клиентов.

Чистая прибыль оказалась на уровне 2023 года — 14,9 млрд ₽. Рентабельность капитала упала на 6,4 процентного пункта, до 31%.

По подсчётам аналитиков, по итогам года компания распределит по 17–18 ₽ на бумагу. Доходность — 2,3%.

Результаты «Европлана» совпали с оценками SberCIB и прогнозами менеджмента. Аналитики считают их нейтральными. Оценка по бумагам компании — «покупать», таргет — 900 ₽ за акцию.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы подтверждаем рейтинг ДЕРЖАТЬ для российских нефтяных компаний и продолжаем считать, что на данный момент в секторе больше рисков, нежели возможностей - Ренессанс Капитал

В понедельник (3 марта) министры стран ОПЕК+ подтвердили свое решение от 5 декабря о постепенном восстановлении объемов добычи в соответствии с графиком (см. ниже). Альянс отметил, что решение о росте добычи может быть приостановлено или отменено в любое время в зависимости от рыночных условий.

Новость стала неожиданной для участников рынка: консенсус представлял мнение, что ОПЕК+ вновь отложит восстановление объемов добычи. Наше мнение было схожим с консенсусом, так как мы не видим значительных улучшений на рынке нефти. Тем не менее, на наш взгляд, реакция рынка достаточно адекватная: ОПЕК+ сообщил, что может приостановить данное решение, а не повышать объемы добычи любой ценой. В результате цена нефти марки Brent вчера снизилась на 3,5%, но все еще торгуется выше $70/барр, что, как нам кажется, является достаточно сдержанной реакцией.

Мы считаем, что решение ОПЕК+ нейтрально-негативно влияет на результаты российских нефтяных компаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы подтверждаем рейтинг ДЕРЖАТЬ для российских нефтяных компаний и продолжаем считать, что на данный момент в секторе больше рисков, нежели возможностей - Ренессанс Капитал

В понедельник (3 марта) министры стран ОПЕК+ подтвердили свое решение от 5 декабря о постепенном восстановлении объемов добычи в соответствии с графиком (см. ниже). Альянс отметил, что решение о росте добычи может быть приостановлено или отменено в любое время в зависимости от рыночных условий.

Новость стала неожиданной для участников рынка: консенсус представлял мнение, что ОПЕК+ вновь отложит восстановление объемов добычи. Наше мнение было схожим с консенсусом, так как мы не видим значительных улучшений на рынке нефти. Тем не менее, на наш взгляд, реакция рынка достаточно адекватная: ОПЕК+ сообщил, что может приостановить данное решение, а не повышать объемы добычи любой ценой. В результате цена нефти марки Brent вчера снизилась на 3,5%, но все еще торгуется выше $70/барр, что, как нам кажется, является достаточно сдержанной реакцией.

Мы считаем, что решение ОПЕК+ нейтрально-негативно влияет на результаты российских нефтяных компаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Волатильность на российском валютном рынке в ближайшие дни и недели останется повышенной - БКС
Волатильность на российском валютном рынке в ближайшие дни и недели останется повышенной, говорится в материале эксперта Михаила Зельцера на портале БКС Экспресс.

«Влияние новостей с внешнего контура на курсы российских финансовых активов основополагающее. При ухудшении настроений риск-премия вновь расширится и рубль ослабнет, поэтому исключать возобновления отскока инвалют с прежними ориентирами нельзя. Ну а при сближении позиций стран инвалюты вновь упадут, и этот риск тоже надо учитывать в своих торговых стратегиях», — пишет аналитик.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>