Технологические компании на бирже являются одними из самых популярных и растущих в мире — упоминание ИИ в пресс релизе может давать десятки миллиардов долларов капитализации. А что Россия, спросите вы? С учетом массового оттока технологий, программных продуктов и специалистов, которые уехали на Запад за длинным рублем или евро.

Попробуем разобраться, как происходит импортозамещение, какие льготы дает российское правительство и кто может стать его бенефициаром.

Темпы роста IT рынка высоки, ежегодный рост на 5%, а объем уже подбирается к 5 трлн долларов (последние данные были $4,4 трлн за 2022 год)

В России последние 5 лет IT-рынок рос быстрее, даже в долларах. В среднем на 12% в год! При этом самым растущим сектором рынка был сектор “Программное обеспечение и ИТ-услуги” — среднегодовой рост составил 19,4%

В пятницу один из крупнейших девелоперов Группа Самолет поделился апдейтом по реализации программы байбека — к моменту сделано 3,4 млрд руб из заявленных 10 млрд руб. Хорошо это или плохо? А какие еще факторы “за” дальнейший рост Самолета? Ответим ниже 

Во-первых, программа идет вопреки сомнениям инвесторов — это плюс. У Самолета программа байбэка на 10 млрд рублей рассчитана до конца 2023 года. А до конца 2023 года у нас осталось всего 3,5 месяца.

Средний дневной объем торгов у акций Самолета составляет примерно 1 млрд руб, поэтому поддержка в виде 6,6 млрд руб за этот период от компании в виде байбэка будет не только сильной “планкой снизу”, но и возможным драйвером роста, потому что чистые нетто-покупки акций на такую сумму кардинально меняют ситуацию в биржевом стакане.

Во-вторых, рынок еще не впитал сделку с МИЦ, как известно ранее, покупка данного бизнеса даст прирост выручки на 25% для компании и позволит расширить ее потенциал с помощью технологий Самолета

Компания Fix Price отчиталась за 1 полугодие — бизнес продолжает оставаться компанией роста, за период открыли 376 магазинов (с учетом закрытий) при плане в 750 на 2023 год.

Посмотрим на операционные и финансовые результаты.

Количество магазинов выросло на 14,7% год к году — компании все еще есть куда развиваться и расти.

Кроме России, Казахстан и Беларусь все также выглядят большими потенциальными рынками, где компания может продолжать развитие в будущем.

Группа компаний «Мосгорломбард» в лице АО «МГКЛ» объявляет операционные и аудированные консолидированные финансовые результаты Группы по МСФО за 1 полугодие 2023 года.

Основные финансовые показатели:

• Выручка отчетного периода составила 632 млн рублей в сравнении с 647 млн рублей в 1 полугодии 2022 года. Небольшое снижение связано с ужесточением регулирования: в 1 полугодии 2023 года полная стоимость кредита (ПСК) составила около 123% годовых, что в несколько раз ниже уровня 2022 года. Тем не менее, благодаря увеличению количества клиентов в отчетном периоде, а также с учетом достаточного количество продленных займов, в 1 полугодии 2023 года выручка осталась практически на уровне сопоставимого периода 2022 года.
• Валовая прибыль показала рост почти на 10% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составила 239 млн рублей благодаря увеличению средней маржинальности реализации невостребованных залогов, улучшению качества кредитного портфеля ломбардного сегмента Группы, что обусловило положительный эффект от корректировки резервов под обесценение.

Индекс Мосбиржи — эдакий знак качества, куда включают только заслуженные публичные компании. Порадуемся же за Positive Technologies — теперь и они внутри нашего бенчмарка, индекса на российский рынок под названием Индекс Мосбиржи

Ситуацию с долгожданным включением Позитива в Индекс можно охарактеризовать следующей картинкой (заслужили, кстати!)

Акции компаний малой капитализации — тренд среди частных инвесторов на Московской бирже в 2023 году. В основном, разумеется, из-за притягательности спекулятивных сделок, когда бумаги “третьего эшелона” растут в цене на десятки процентов за одну торговую сессию. Но есть в small-cap компаниях идеи и для долгосрочных инвесторов!

ПАО «Светофор Групп» — оператор образовательных услуг по подготовке водителей и единственная компания из сферы образования, акции которой котируются на Мосбирже, недавно провела несколько корпоративных действий (сущфакт от 5 мая и сущфакт от 7 июля 2023 года, а также новая редакция Устава), свидетельствующих о подготовке к размещению привилегированных акций. Сейчас в свободном обращении находятся только обыкновенные акции эмитента. 

“Префы” Светофора интересны тем, что их всего 10% от УК компании, но по Уставу (п. 23.3) эмитент обязан платить по ним дивиденды в сумме 18% от чистой прибыли. 

На российском рынке очень мало IT компаний, а с российской пропиской — раз, два и обчелся. Но это шанс для качественных растущих и пока еще непубличных компаний в России.

Хорошо, что есть компания Селектел, чьи облигации торгуются на Московской бирже — а возможно скоро начнут торговаться и акции. 

Напоминаю, что Selectel оказывает полный спектр IaaS услуг (IaaS — “инфраструктура как услуга”): от услуг ЦОД (12% выручки) до выделенных серверов, собственной облачной платформы и верхнеуровневых PaaS продуктов (88% выручки).

Доходность в облигациях у Селектел в рамках компаний с кредитным рейтингом А+

Все мы видели стремительное восстановление акций из сектора транспорта — логистические маршруты российской экономики в большинстве своем удлинились, развернувшись на восток.

Одной из транспортных компаний, ставших бенефициаром повышенного спроса на морскую транспортировку, стал крупнейший российский судовладелец – Совкомфлот.

Ранее компания была нацелена на российские инфраструктурные проекты, предоставляя услуги ВИНКам в газовых и шельфовых проектах, тогда как ее стандартный танкерный флот работал на открытом мировом рынке. Тем самым был гарантирован предсказуемый денежный поток, который в результате давал стабильные, но достаточно низкие дивиденды.

Однако, после введения санкций и ухода бОльшей части западных судовладельцев, резко возрос спрос на оставшиеся нефтяные танкеры. Как следствие, в 2022г ставки на фрахт взлетели до пиковых значений.

Учитывая, что у компании уже был в наличии нефтяной флот в размере порядка 80 судов, компания смогла быстро перестроитьсяна работу в интересах российской внешней торговли. В связи с этим на протяжении 2022-2023г СКФ имеет как стабильный поток от участия в арктических проектах, так и достойно зарабатывает на фрахтенефтяного тоннажа.

Завтра утром Центробанк России собирает экстренное совещание — вероятно захочет стабилизировать курс валют и поднять ставку на несколько процентов. Как это повлияет на продажи квартир в новостройках, исходя из истории? Причем тут льготная, IT и военная ипотека? Давайте разбираться вместе на примере одного публичного застройщика.

Если коротко, то вывод такой: рост ключевой ставки опосредованно влияет на ипотеку по новостройкам, наоборот с учетом льготных программ вторичное жилье станет “дороже” приобрести в ипотеку, чем первичное -> спрос не упадет.

Ниже моя логика:

Экстренные повышения ставки на 2+% за последнее десятилетие происходило 2 раза — в декабре 2014 и марте 2022 года

Возьмем последнее повышение — сильно ли это повлияло на ипотеку и спрос в общем масштабе? Ответ: нет, тем более за любым всплеском ключевой ставки следует снижение

83% компаний российского бизнеса получили в 2023 году отказ на получение займа в крупнейшей российской краудлендинговой платформе JetLend. Всего за этот период платформой было рассмотрено почти 7,5 тыс заявок на получение займов.

По правилам платформы потенциальный заемщик должен удовлетворять нескольким требованиям: Среднемесячная выручка более 600 тыс рублей, срок регистрация компании более 12 месяцев, отсутствие текущих просрочек по кредитам и арбитражные дела, где компания в качестве ответчика.

Всего в период с января 2023 года по 1 июля 2023 года платформой было выдано 1509 займов на общую сумму около 3 млрд рублей. Средняя сумма одного займа — 2 млн рублей. Минимальная сумма — 500 тыс рублей, максимальный лимит — 27 млн рублей. Минимальная процентная ставка по займам составила 11,9% годовых, максимальная — 30,17% (в среднем 21,97% годовых).

«Российскому малому бизнесу сейчас сложно получить заём в банках. Чтобы получить кредит на 5-10 млн рублей скорее всего нужен будет залог, которого зачастую у бизнеса нет. Есть беззалоговые кредиты, но там потребуется очень много документов. При этом срок рассмотрения заявок может составлять несколько недель. В некоторых банках ставка по таким кредитам может быть 50% и выше.