2022 год для инвесторов на фондовом рынке был периодом высокой неопределенности, 2023 год — не исключение.

Индекс Мосбиржи по итогам года упал на 43,1%, но ведь акции (долевые инструменты) не единственные инструменты на фондовом рынке? Есть еще облигации, большая часть которых принесла прибыль их владельцам.

Почему облигации до сих пор интереснее акций?

👉 Текущий уровень процентных ставок от ЦБ (7,5%) и низких ставок по депозитам не отыгрывает текущую и форвардную инфляцию — деньги в этих инструментах теряют покупательскую способность

👉 При этом доходность в облигациях (даже ОФЗ) — выше инфляции и депозитов, тем более если брать корпоративный сектор (надежных заемщиков, а не ВДО)

Сегодня Самолет раскрыл ключевые итоги операционной и финансовой деятельности (пока по управленке) за 2022 год.Планы относительно предварительного прогноза перевыполнены!

Ключевые показатели из пресс-релиза, важные для акционеров:

👉 EBITDA выросла на 68% г/г и составила 48,2 млрд рублей

АО «СТГ», материнская компания сервиса CarMoney, привлекла 225 млн рублей в рамках частного инвестиционного раунда, прошедшего путём размещения акций по закрытой подписке на инвестиционной платформе Rounds (входит в реестр Банка России). Размещение прошло в период с 18 по 25 января 2023 года. Средства будут направлены в капитал CarMoney для реализации стратегии, направленной на рост капитализации и увеличение доли рынка.


Источник: 
carmoney.ru/o-kompanii/nashi-novosti/materinskaya-kompaniya-fintekh-servisa-carmoney-ao-stg-privlekla-225-mln-rubley-v-aktsionernyy-kapital

Вчера, 27 декабря, на Московской бирже начали торговаться облигации компании ЕвроТранс — топливного оператора, работающего в московском регионе под брендом “Трасса”.

АО «ЕвроТранс» входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики. Активы компании включают 54 автозаправочных комплекса, 7 быстрых (150 кВт) электро-зарядных станций, 4 ресторана при АЗК, нефтебазу, фабрику-кухню, завод по производству незамерзающей стеклоомывающей жидкости и другую сопутствующую инфраструктуру.

Компания планирует провести IPO в 2023 году, и первым шагом к публичному статусу стало дебютное размещение облигаций на бирже.

Несмотря на сильные финансовые результаты и стабильное финансовое положение, эмитент не стал “жадничать” в ставке, установив купон 13,5% (YTM доходность 14,37%).

Хорошая доходность при сбалансированном риске привлекла в бумагу большое количество розничных инвесторов: на первичное размещение были поданы преимущественно – почти 3.000 – заявки объёмом до 1 млн рублей. Пожалуй, это одно из рекордных розничных

Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI) отмечает год с момента листинга акций компании на Московской бирже. За этот период котировки акций выросли более чем на 60%, в результате чего Positive Technologies стала единственным новым эмитентом 2021–2022 годов, чьи котировки акций существенно превосходят цену размещения. В декабре количество акционеров компании превысило 100 тысяч.

17 декабря 2021 года Positive Technologies вышла на Московскую биржу путем «прямого листинга». На тот момент акционерами компании являлись ее основатели и около 1400 действующих и бывших сотрудников, получивших ценные бумаги в качестве вознаграждения за свой вклад в развитие компании и ее продуктов. Инновационный формат выхода на биржу полностью соответствовал фокусу на привлечение розничных инвесторов, а также позволил избежать существенной коррекции в цене после размещения, что характерно для традиционных IPO последних лет. Сейчас акции Positive Technologies торгуются на 62% выше цены на старте торгов, а капитализация компании превышает 82 млрд рублей.

АО «ЕвроТранс» (далее – «ЕвроТранс» или «Компания»), один из крупнейших независимых топливных операторов России, сегодня сообщает об успешном проведении первого этапа размещения биржевых облигаций серии 001Р-01 на Московской бирже.

Размещение облигаций проводилось по открытой подписке в рамках программы биржевых облигаций с регистрационным номером 4-80110-Н-001P-02E, зарегистрированной ПАО Московская Биржа 06 декабря 2022 года.

Номинальная стоимость одной облигации – 1 000 рублей. Срок обращения облигаций – 3 года. Продолжительность купонного периода – 30 дней. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 13,5% годовых.

Подробнее узнать об инвестиционных возможностях АО «ЕвроТранс» можно на сайте Компании www.evrotrans-ao.ru.

О Компании

АО «ЕвроТранс» – один из крупнейших независимых топливных операторов России, управляет сетью современных автозаправочных комплексов в Москве и Московской области под брендом ТРАССА, осуществляя розничную продажу высококачественного топлива всех марок и более 10 000 наименований товаров на современных автозаправочных комплексах (АЗК); оптовую продажу с собственной нефтебазы, продажу незамерзающей стеклоомывающей жидкости собственного производства, перевозку топлива бензовозами, а также услуги по проектированию и строительству АЗК.

Вчера в телеграм-канале Смартлаба был проведён опрос по высокодоходным облигациям сектора МФО.

В продолжение него суммировали некоторые наблюдения по этому сектору.

2022 год не отразился негативно на МФО

Как мы видим в обзоре ЦБ по итогу 3 квартала, по отчетностям самих компаний и по другим оценкам, третий квартал 2022 года оказался достаточно спокойным для микрофинансовой отрасли. Выдачи продолжили восстанавливаться, что положительно сказалось на рентабельности компаний. Есть прогнозы по тому, что этот тренд продолжится.

В конце сентября начало мобилизации и связанные с ней регуляторные изменения активно обсуждались в контексте влияния на отрасль. Насколько это все повлияет на бизнес МФО, мы узнаем по итогам четвёртого квартала 2022 года, когда они будут подведены, но предварительные оценки экспертов и комментарии самих компаний не оценивают влияние как критическое.

Финтех-сервис CarMoney в полном объеме выполнил свои обязательства перед инвесторами по третьему выпуску корпоративных облигаций, которые были размещены в ноябре 2019 года. Всего в четвертом квартале 2022 года компания погасила два выпуска облигаций на общую сумму 550 млн рублей.

Облигации с амортизацией серии БО-001-03 объемом 250 млн рублей и сроком обращения 3 года размещались на Московской бирже среди всех категорий инвесторов, включая неквалифицированных. Ставка ежемесячного купона была установлена на уровне 15%. Размещение выпуска проводилось в рамках программы биржевых облигаций общим объемом 10 млрд рублей.

Всего компания разместила пять выпусков облигаций на общую сумму 1,5 млрд рублей. Дебютный выпуск, погашенный в ноябре текущего года, был размещен на Московской бирже в 2017 году на этапе формирования самого сегмента ВДО в России и вызвал высокий интерес кредиторов.

Общий инвестиционный портфель CarMoney на 1 октября составляет 3 млрд рублей, собственный капитал компании – 2 млрд рублей. Совокупный выплаченный купонный доход по текущим выпускам на 1 октября 2022 года достиг почти 600 млн рублей. Всего инвесторам CarMoney выплачено более 2 млрд рублей дохода.

Сегодня ЕвроТранс, ведущий топливный оператор в Москве и Московской области, открывает книгу заявок на бонды объемом в 3 млрд рублей. Основные параметры размещения:

👉 Предполагаемая доходность 14% годовых, премия 500 б.п. к 3-х летним ОФЗ

👉 Купоны ежемесячные, срок займа — 3 года

👉 Размещение будет через 4 дня — 27 декабря, аккурат под Новый Год. Книга заявок уже открыта.

Почему это может быть интересно для диверсифицированного портфеля?

👉 Выпуск дебютный, хорошая премия к ОФЗ/банковским вкладам

👉 Заемщик надежный. рейтинг АКРА А-: прогноз стабильный

👉 Мультипликатор ND/EBITDA составляет 1,2, компания генерирует положительный FCF — к тому же долг сократили за этот год на 14,7 млрд руб

Есть ощущение, что выпуск бондов — это предтеча к IPO (через это проходил Позитив, Whoosh и другие новые эмитенты), т.е. эмитент крепкий и хочет подружиться с публичным рынком.

Что думаете про выпуск ЕвроТранс? 14% доходность с ежемесячными выплатами в эпоху низких ставок на дороге не валяется, 3-х летние ОФЗ дают всего 9% доходности, а вклад в банке 6,8%.

Основатель и крупнейший акционер корпорации Владимир Евтушенков заявил о возможном возобновлении дивидендных выплат АФК Система в 2023 году.

Напоминаем, что в дивидендной политике указано: компания стремится выплачивать дивиденды один раз в год в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г.

Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году.

Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, может рекомендоваться к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х.

▪️Согласно нашему расчету базовый дивиденд в 2023 году, учитывая опубликованную отчетность компании и её дивидендную политику, сформируется только из фиксированной выплаты – 0,52 руб. на акцию.