1. Вчера несколько своеобразно, но индекс выполнил тактическую цель 2720-2850

2. По санкциям сделали все  так красиво — что никто ничего не понял. То ли будет встреча ВВП и Трампа. То ли нет. Формально условия для ее реализации не созрели. Фактически -не удивит — если она состоится в начале сентября в Китае

3. Сегодня по идее немного пройдет флер эйфории — и откроемся относительно вечерки вниз — надо потестить 2815-2800 или пройти 2875

4. То что эйфория и хорошие  новости могут делать с мишками — нам вчера наглядно показали

5. Дефляция продолжается — годовая уже 8,8. ЦБ в сентябре надо 16 ставку. Да и вообще если ЦБ будет дальше спать — то реальному сектору станет очень плохо. Нужен уже аналог куе. Передержали

6. А пока наблюдаем за геополитическим спектаклем. Вспоминается фраза — нифига не понятно — но очень интересно. Подождем. Много мишуры. Дадим пене отстояться

7. Вчера закрыт тактический ГП — который веду перезаходами от 120,6

8. Сегодня если дают откат тест пробитой зоны — восстановлю лонги

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ открылся расчетно к 2788, после чего оттестил пробитую фигуру на 2770 — дав возможность спекусиления позиций и поехал к следующей обозначенной цели 2815

2. Сегодня откроемся к 2800 и попытаемся достичь 2815

3. Там видимо и застынем в ожидании страшных санкций

4. При этом, ситуация напоминает старый анекдот — когда мальчик долго кричал про волков и когда они действительно пришли — никто уже не вышел

5. Так и тут. Хронология событий — сначала байки были про 500% санкций на нефть… Потом тема плавно скатилась на 100%. Вчера на прямой вопрос о 100% был ответ — это слишком много. Ну как бы. Китай и Индия дали четкий и понятный ответ. Пулять пушками по воробьям равно стрелять себе в ногу. Трамп конечно дед авторитетный, но не до такой степени. Базовый сценарий пока такой — Уиткофф прилетает в Москву — проводит переговоры — после этого дед говорит о новом прорыве и окне возможностей и откладывает санкции до сентября. Возможно введет для проформы санкции на неуловимый теневой флот.  Который сделает финт ушами и продолжит свое дело. На этом индекс выходит снова к 2850-2880. Второй сценарий — санкции вводят но очень условные — в рамках обычной тарифной войны, которая итак идет по всему миру

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ смог выйти из проторговки последних дней 2720-70 и закрылся выше. Основная зона поддержек 2700-2720 удержана

2. Сегодня откроемся к 2788 и попытаемся выйти к 2815 в рамках все той же летней пилы

3. Подошла следующая пачка дивов. Роснефть и сбер — одни из последних больших в этом дивсезоне

4. На сегодня задача закрыть день выше 2800

5. Волатильность конечно сжалась — лучшее время для отдыха

6. Сипа пошла на 2 вершину. Посмотрим удастся ли выйти на новые рубежи

7. До визита Уиткоффа — затишье в геополитическом плане

8. Тактически продолжаем пилу. Среднесрочно ждем целей

9. Итог — откроемся к 2788 и попытаемся пойти к верхнней границе текущей проторговки 2700-2850

10. Удачи

t.me/ATOR_INVEST

1. В пятницу индекс МБ остался в указанном боковике 2720-70

2. На вечерке под сказки про атомные подлодки дали восстановить спекпозиции, в частности гп 120,6. Сегодня там попробуем 122.8

3. Спецпосланник Трампа приедет в среду или четверг. После этого наступает дедлайн 8 августа. По прежнему думаю, что санкции будут символическими. Пропиаренные 500 и 100% приведут к жесточайшей торговой войне с Китаем и Индией, которые уже заявили, что не откажутся от российских энергоресурсов. А такая война будет болезненна и для США. Плюс эскалация усилит партнерство Китая и России. Конгресс ушел в отпуск до сентября. Так что решение целиком прерогатива Трампа. Отношение Трампа к Украине не изменилось. Он негативно относится к Зеленскому и не хочет этой войны. Но и сильно отступать в силу внутренних политических причин не может. Ему нужно готовиться к войне с Китаем и воплощать свое видение внешней политики. А пока глубоко увяз на Ближнем Востоке и Украине. Визит представителя — способ сделать финт ушами, выдать все за сближение позиций и в очередной раз отсрочить санкции?

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ ожидаемо провел в боковике

2. 2720 удержано. Крупные игроки пока ожидают.

3. По поводу санкций мнение сказал — размах на рупь — выхлоп на 5 коп. Калькулятор в помощь — дебет — кредит — сальдо

4. Из нового — снова прилетит Уиткофф.

5. По ВТБ -  главные тезисы - 

— стремление к постоянному циклу выплат дивидендов

— кто решил что размещать будут 1,2 млрд. не правы — это верхний предел. Мое мнение будет меньший объем по высокой цене В прошлый раз объявляли допку 30 млн. фактически разместили 13 млн. Да и размещать на всю катушку сейчас — лишить себя возможности новых допок, так как доля государства тогда уйдет ниже 50%

-  ставка начала цикл снижения, что дает при ее снижении на 1% — 20 млрд. прибыли. Условно 12 ставка в 2026г. — + 180 млрд. бонусом. Расчеты мои про 20 млрд при снижении ставки на 1% подтвердились

— ВТБ в отличии от многих сейчас распускает резервы, а не увеличивает их, так как закручивал гайки раньше. Это хороший буст прибыли

— допка нужна исключительно для того, чтобы пройти новые надбавки ЦБ к резервам с 1 янвваря

( Читать дальше )

1. На фоне геополитической риторики Трампа о санкциях рынок сползает к нижней границе боковика 2720-2700. При чем делает как то сумбурно. Вчера угрозы были странам БРИКс Индии и Бразилии. Так что до следующих выходных рынок будет в неопределенности, что расширяет риск премию российских активов и сокращает инвестиционный спрос. Обороты невысоки.

2. Попытка разобщить страны глобального юга. Накат на Индию по старой схеме с завышением угроз. Осилит ли. Наезд на Китай не сложился. Руководство КНР без колебаний отвергло укороченный по времени ультиматум Трампа — прекратите покупать нефть у РФ, иначе тариф в 100%. Т.е. через 8 дней Трамп вынужден будет ударить по Китаю тарифом в 100%. Это в условиях, когда в первоначальной гонке тарифов  он явно проиграл свою партию и сдал назад?) Чтобы что? Сорвать свою великую торговую сделку с КНР, которая продлена на 90 дней  с замораживанием торговых тарифов (до 12 августа). Китай заявил, что будет защищать свой энергетический суверенитет и продолжат закупки российской нефти, несмотря на угрозу введения новых пошлин.

( Читать дальше )

1. Вчера  индекс МБ удержал обозначенную зону поддержки 2720-50. И сделал попытку отскока

2. Валюта норм. Ставки вниз. Сегодня метрики по инфляции и размер допки ВТБ. Предположу что меньше максимального количества — 1,2 ярда

3. Вечером рынок на очередных выступлениях Трампа снова пролили. Дал типа 10 дней

4. Необходимо помнить, что репутация и внешний образ — важнейший инструмент политики Трампа. Ему необходимо выглядеть победителем и хозяином любой ситуации, даже если реальность не соответствует его ожиданиям.  Сколько там было таких примеров — хуситы, Иран и т.д. Всех победил успокоил и помирил. Все делают вид что согласны. По влиянию на Украину у него намного больше рычагов чем на Россию. Видимо сейчас они и реализуются на фоне скандала с прослушкой и последующими действиями в отношении НАБу.  А в отношении нас нет в арсенале ни санкций, ни оружия ни действия, которые могли бы изменить ситуацию. Задача — максимально красиво выйти из конфликта — объявив себя победителем.

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ потестил 1 зону спроса  после отката от 2850

2. На 2750 вернул ранее слитое с целью теста 2800. От 2750 пошло возвратное движение — но выше 2784 не ушли. Очнулся Дональд Фредович Трампов, шоумен постдемократической Америки, который объявил, что «даёт России 10–12 дней на урегулирование конфликта".

3. На этом спекулянты в очередной раз наделали в штаны. Палата №6. Продолжение боковика. При этом ДТ по сути продолжает обрабатывать внутриполитическую и международную повестку. Заявление он сделал в Шотландии, после того, как красиво и безальтернативно положил на лопатки Евросоюз — кладезь политической немощи и изощренного самострела. При этом, что именно урегулировать, как, с кем, по каким координатам и с какими полномочиями — ДТ не уточнил. Ну бывает. Очень интересно посмотреть хватит ли духу перейти от слов к делу в ситуации когда не прогибается глава ФРС и не снижает ставки (понизит видимо не раньше сентября). А до выборов у ДТ чуть больше года. И введение санкций ситуацию не изменит, лишь обострит терки с Китаем, который окончательно сформирует сдвоенный тандем с Россией. Ну посмотрим какую даст заднюю в этот раз. Девальвация международной политики. Легче сменить Зеленского и уступить наконец минимальным требованиям РФ. Что собственно и случится

( Читать дальше )

1. В пятницу индекс МБ закрыл день ниже 2800

2. По факту снижения ставки произошел фикс, усиленный словами Трампа о том, что они размышляют о введении санкций в отношении РФ

3. Что ж каждый делает свое дело — Трамп обрабатывает внутриполитическую повестку, работая языком. ЦБ начал цикл снижения ставок ожидаемо понизив на 2 пункта. Как обычно ошибся

4. Ошибка в том, что начало цикла снижения ставок скажется на экономике с лагом и первые результаты будут лишь весной 2026г.

5. А пока инфляция продолжит свое падение и по итогам года вангую в районе 7,5-8%. А вся муть ЦБ в комментариях (ожидаемо нейтральных) не помешает увидеть ставку 15% в декабре 2025г. и 10-12% осенью 2026г.

6. Это значит, что доходность длинных ОФЗ в декабре 2025г. будет в районе 12-13%, а осенью 2026г. реально увидеть ниже 10%. Ставки по вкладам 13% на конец года и ниже 10% — осенью 2026г. Таким образом за полтора года ОФЗ дадут примерно 60%. Норм. Акции следующие

7. Сипа исполнила цель 6450. Там сегодня выход в кэш

8  А сегодня в районе 2750 индекса МБ планирую возвращать ранее слитые спек позы на 2847

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ откатил от 2850  к нижней границе в районе 2815

2. Сегодня главное  событие месяца — заседание ЦБ

3. Снижение ставки будет. Вопрос насколько — до 19, 18 или 17

4. При инфляции ниже 10% иметь ставку даже 17 — непозволительная роскошь

5. Когда узкоспециальная задача — инфляция и курс — остальное не волнует. Снижать ставку надо было начинать еще в апреле. Сейчас делать шаг до 17. Но ЦБ консервативен. Базовый вариант — 18% и 15% на конец 2025г. Комменты будут умеренно жесткими — что то из серии — снижения дальнейшего не гарантируем, будем наблюдать за динамикой инфляции. Но снижение неизбежно., чтобы не говорили.

6. ОФЗ устроили ралли. За 7 мес дают 18-20% + купоны. Текущие цены равноценны 16 ставке. Так что некоторый фикс уместен. Но их по прежнему выжирают примерно на 100 млрд. в неделю. Свои держу. Сокращать или наращивать уже не планирую до целевого уровня снижения доходности

7. 18 ставка заложена рынком акций в цены. 17 — нет. Посмотрю закрытие недели. Позы без плеча держу. 

( Читать дальше )