1. Вчера индекс МБ снова подошел к 2800. Пора наконец пробивать и двигаться дальше

2. Наконец дошло, что бюджетное правило в своем существующем виде изжило себя. И после обсуждения Президентом, кабмином и ЦБ способов покрытия дефицита бюджета было объявлено о пересмотре этого самого бюджетного правила. Лучше поздно, чем никогда. Предварительно цена на нефть в рамках бюджетного правила может быть снижена до 45-50 долларов за нефть. Тут главное поймать момент. когда ЦБ уйдет окончательно со своим навесом продаж. Валютные облиги удерживаю

3. Вчера разрешилась интрига с ВТБ. База для дивов в 500 млрд. рублей сформирована. Но создали новую интригу — о дивах объявят предположительно в апреле. По прежнему жду 13 руб.

4. Сам же добавки последние от 85 закрыл у 89. Лимиты перекинул в сбер — который сегодня на отчете подойдет к своим спексопротивлениям.

5. Что касается ВТБ — то Пьянов заявил о том, что менеджмент будет настаивать на выплате дивов исходя из 50% прибыли. Вряд ли получится — но намерение хорошее.

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ попытался пройти 2800, но на вбросе негатива не смог и по сути остался в проторговке 2750-2850

2. 8 недель проторговка 2800-2720 по сути с небольшими шипами

3. При этом негатив по сути игнорим, а позитива пока не очень много. До следующего заседания ЦБ — около месяца

4. Сегодня откроемся к 2785

5. Откат произошел после прокола 2800 на ядерных угрозах. По старому сценарию нагнетания эскалации. Ждем дату следующей встречи

6. Сегодня же снова метрики по инфляции

7. Также сегодня отчетность ВТБ и видимо будут рекомендованы дивиденды. Базовый сценарий прежний — выплата в районе 30-35% от прибыли — это  диапазон 11.5-13,4 руб. В этом случае задерг и скорее фиксация по факту. Однако если средняя на уровне 70 руб. и ниже можно удерживать отслеживая динамику прибыли банка в 2026г. Писал ранее, что снижение ставки на 1% дает прибыль банка примерно на 20 млрд. на руб. на каждый пункт снижения. Т.е. потенциально за счет снижения ставки к 12% к концу года прибыль только по этой статье даст примерно 100 млрд. руб. Другие варианты — выплата 25% (в районе 9 руб.) и выплата 50% от прибыли (в районе 19 руб.) оцениваю как менее вероятные. На 25% даю 20% вероятности, на 50% — 15% вероятности. Если сыграет последняя ставка и дадут 50% от прибыли это мгновенная переоценка в район 95-100 руб… Посмотрим

( Читать дальше )

1. В пятницу индекс МБ остался в рамках своего утомившего минибоковичка 2750-2800, подойдя к верхней его границе. Утомило. Пора пробивать 2800

2. 24.02.2022г. Прошло 4 года. Мало кто думал, что все затянется так надолго. Дата, которая разделила на ДО и ПОСЛЕ. Которая сильно изменила жизнь и привычные шаблоны. У кого то эту жизнь — забрала. Время же даст и свои безжалостные и объективные оценки всему. Время же и лечит… Четыре года...

3. В пятницу или субботу состоится следующий раунд переговоров в Женеве. Ждем официальной информации. Если смотреть объективно — для скачкообразных изменений нужно резко повышать ставки. Которые имеют свою цену в виде более больших расходов и условной мобилизации 2.0. По результатам встречи можно будет делать вывод о ближайших перспективах. Глава ОП Украины Буданов сообщил что движение медленно, но верно идет и подтвердил мысль о том, что все закончится неожиданно. Мы просто в какой то момент просто увидим финал. Базовый вариант пока остается прежний — окончание в мае -июне 2026г. Вброшена дата — до 4 июля — 250 летия независимости США и проведения в США чемпионата мира по футболу. Ясно одно — процесс идет, а момент когда все выстрелит определить невозможно

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ продолжил проторговку 2750-2800

2. Видимо Роскомнадзор перестарался с замедлением телеги и замедлил движения на фондовом рынке

3. Сегодня  видимо тоже закроемся в диапазоне выше 2777 ниже 2800

4. Удивляет политика с бюджетным правилом. Чтобы покрыть дефицит бюджета — продаем больше валюту. Продажа валюты — усиливает дефицит бюджета. Гениально. Может как то пора как то шевелиться?

5. Вообще интересная тема — численность населения. Как уверяют спецы, если бы не трагические моменты 20 века, то на территории современной России проживало бы сейчас 600 млн. человек. Этого бы хватило для создания замкнутой экономики полного цикла. Для создания таковой необходимо минимум 300 млн. человек. Такое население было в СССР. А со 140 млн. на территориях, которые есть у РФ такую экономику не создать. Поэтому и нужен акцент на 4-6 основных направлениях

6. Нефть готовится выйти в новый диапазон выйдя наконец из зоны 60-70. Посмотрим как закроет неделю, но видимо на рынке уверены в ударе по Ирану

( Читать дальше )

Итак -  89 сокращено

85+ сегодня восстановлено

Следующая неделя дивы — 13


Распад у 93


t.me/ATOR_INVEST/5723

1. Индекс МБ вчера продолжил консолидацию в указанном диапазоне 2750-2800. Вчера подошел к нижней границе

2. Закончился очередной раунд переговоров по Украине. Писал, что прорывов не будет и будет сказано о новой встрече. Так и произошло.

3. Думаю окончательно будет ясно в конце февраля — начале марта. Выход на прекращение боевых действий в мае-июне или в конце 2026г.

4. «Я устал. Я ухожу»… Лагард уходит с поста главы ЕЦБ. Глава ЦБ Франции тоже покидает свой пост. Рокировка? И подготовка площадки под Макрона, у которого в следующем году истекает срок полномочий на посту президента Франции. А пока расставляем нужных людей в нужном месте?

5. Статистика по инфляции ожидаемо показывает тенденцию к понижению — вчера очередная порция и снова ныряем под 6%

6. На этом фоне просчитали, что ЦБ с его хотелками подвинули и тренд на снижение ставки продолжится. Надеюсь хватит ума сделать работу над ошибками и не уходить ниже 10-11% без  кардинальной смены экономической модели. На этом фоне вчера рекордный спрос в ОФЗ

( Читать дальше )

Началась игра в ВТБ перед дивами....

Разгон Костина


Как писал ранее — жду 13-14 руб. дивы… Это примерно 15-16% доходность к текущей цене.. 

Доля сокращена по 89… Докупить пока не дали

Жду закрытие дивгэпа в районе 93

Общий размер позиции сокращен по 89 с 41 до 33%


Дата объявления дивов 20-21 февраля либо в момент представления отчетности 25


Удачи

1. Вчера индекс МБ остался в проторговке 2750-2800

2. Пока взять 2800 не получается

3. Рынок остается новостным и подвержен вбросам в СМИ. А там охотно льют нам на уши — ту лапшу какую разрешают лить

4. Посмотрим чем закончится. Сама встреча официально закончится продуктивно и хорошо. Маркером станут — будет ли объявлено о согласовании гарантий безопасности и состоится ли в ближние даты звонок из Парижа в Москву

5. После открытия торгов валютой в квази режиме продолжилось и давление на валюту. Возможен ли шип бакса на 73-72? Возможен. Но накопленный инфляционный перекос и начавшийся процесс снижения ставки ЦБ свое дело сделают

6. Динамическая поддержка постепенно поднимается выше — сейчас она на 2713

7. ВТБ видимо до 20-21 числа так и будет разгоняться под решение о размере дивидендов. Пока лучшая акция года в плане доходности и пока максимальная доля в портфеле там. Стремится закрыть дивгэп прошлого года

8. На сегодня пока режим наблюдения

9. Итог — продолжаем проторговку 2750-2800. Ставки сделаны. Ставок больше нет

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ продолжил проторговку в указанном диапазоне 2750-2800

2. У верхней границы частично подрезал спек позиции

3. Сбер делает попытку закрепиться выше 310

4. Разгоняют тему, что в январе очень большой дефицит бюджета. Каждый год одно и тоже. У нас каждый год январь самый расходный месяц и самый большой дефицит из за авансирования расходов. Постепенно ситуация внутри года выправляется. В этот раз разогнали еще тему, что идет стремительное падение нефтегазовых доходов. Минимум с 2020 года — 390-400 млрд. руб. Забыли одно но. В среднем в январе почти всегда так — за последние 10 лет. средний уровень нефтегазовых доходов находится на уровне 400-450 млрд. рублей. Тут еще многое зависит от цены на нефть и курса. Сейчас они неблагоприятные для нефтянки. При этом в целом доля нефтегазовых доходов в общем бюджете также постоянно снижается. И это хороший  признак. В январе доходная часть 1,9 трил. из них нефтегаз — 390 млрд. Так что доля нефтегазовых доходов в общем бюджете постепенно и уверенно снижается. Учитываем и фактор продолжительных выходных в январе 2026г.

( Читать дальше )

1. В пятницу индекс МБ еще раз потестил 2750 и направился к верхней границе ранее обозначенного минибоковичка -2750-2800

2. Сегодня откроемся к 2787 и попытаемся пройти 2790-2800

3. ЦБ в пятницу понизил ставку до 15,5. Хорошо проявили себя облиги. Дал мягкий сигнал. Писал — что если ЦБ понизит ставку в феврале — значит его продавили. И он больше не игрок. Списан. Логично — подходить к выборному циклу осенью 2026г. со ставкой по ипотеке, недоступной большинству избирателей — идея политически неверная. Свои ожидания на декабрь 2026г. писал — 12-13%. Траекторию тоже. Указывал, что ЦБ придется наступить на горло собственной мантре об инфляции 4% и повысить таргет до 4-6,5%. так и случилось. Вообще роль ЦБ в нашей системе сильно завышена. У него нет задачи экономического развития страны. По сути ЦБ — это обменник внутри системы

4. Нам давно стоило определиться с направлениями развития. Определить 5-6 основных и вкладываться в них. Депрессивные и не имеющие тенденцию к развитию постепенно сворачивать.

( Читать дальше )