О вероятности манипуляций на рынке облигаций стали активно говорить в январе 2026 года.

Основное внимание привлекли несколько облигаций, которые демонстрировали подозрительную динамику.

• Облигации «Сегежа3P3R» (RU000A107BP5). 14 января 2026 года, под самый конец основной торговой сессии, цена этих облигаций рухнула примерно с 95% от номинала до 64.57% (падение более чем на 30%). Уже на следующий день котировки практически полностью восстановились до прежних уровней около 95%.

• Облигации группы «ВИС». Аналогичные резкие скачки цен были замечены и в бумагах этой группы, например, в выпуске «ВИС ФИНАНС, БО-П04» (RU000A106EZ0). Динамика была схожей: обвал перед закрытием и последующее быстрое восстановление.

• Облигации «Славянск ЭКО». Участники рынка также отмечали подозрительные движения в бумагах этой компании.

Как могла работать схема и кто получал выгоду

Эксперты, в частности директор департамента корпоративных финансов Первоуральскбанка Артем Тузов, описывают возможный механизм, который могли использовать инициаторы.

( Читать дальше )

В 2025 году российский рынок коллективных инвестиций достиг исторического максимума: чистый приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) составил 1.1 трлн рублей, что в полтора раза превысило рекорд 2024 года.

Основной драйвер — изменение денежно-кредитной политики Банка России. С июня 2025 года ключевая ставка пять раз снижалась и к концу года составила 16%. Это привело к снижению доходности по банковским депозитам, и инвесторы начали массово переводить средства в более доходные инструменты. По оценкам управляющих компаний, около двух третей всех средств, пришедших в ПИФы, были переведены с банковских депозитов.

В 2025 году произошла значительная трансформация предпочтений инвесторов:

• Фонды облигаций стали локомотивом роста: чистый приток в них за год составил 524 млрд рублей. Снижение ключевой ставки привело к росту котировок облигаций, и эти фонды показали доходность в диапазоне 26–44% за год, войдя в топ-20 лучших ПИФов.

( Читать дальше )

Трехкратный рост торгов драгметаллами на Московской бирже в 2025 году говорит о фундаментальном сдвиге на российском финансовом рынке, где драгоценные металлы превратились из нишевого актива в один из ключевых инструментов для защиты и приумножения капитала. Этот рост подтверждается несколькими источниками, включая официальные данные биржи.

• Объем сделок: Превысил 3 трлн рублей (в 2022 году — 932 млрд рублей).

• Количество операций: Увеличилось до 3.6 млн сделок.

• Участники рынка: К торгам подключились 118 профессиональных участников и около 150 тысяч частных инвесторов.

Основные причины роста

 

Рост был вызван сочетанием внешних, внутренних и инфраструктурных факторов.

 

Категория причин	Конкретные факторы	Пояснение
Внешние рыночные	1. Высокая доходность 2. Геополитическая напряженность 3. Политика центробанков	Драгметаллы были одним из самых доходных активов 2025 года. Напряженность (например, торговая война США и Китая) повысила спрос на «активы-убежища». Мировые ЦБ активно скупают золото, что поддерживает цены.

( Читать дальше )

Впервые превысивший 9 трлн рублей объем корпоративных заимствований в 2025 году. Основные причины и сигналы этого роста говорят как о возможностях, так и о значительных рисках.

Факторы, говорящие о развитии рынка
> Активность реального сектора: Более 64% размещений пришлось на компании реального сектора, что свидетельствует об их стремлении к развитию и финансированию проектов.
> Замещение банковских кредитов: Рынок облигаций становится важной альтернативой банковским кредитам, особенно в условиях высокой ключевой ставки, что способствует развитию финансовых рынков.
> Адаптация и поиск решений: Рост выпуска валютных облигаций (почти в 2.7 раза) и снижение доли бумаг с переменным купоном показывают, что компании ищут оптимальные инструменты для привлечения средств, адаптируясь к условиям.
> Прогнозы роста на 2026 год: Ожидается дальнейшее увеличение объемов заимствований, что участники рынка связывают с потребностью в рефинансировании и развитием рынка как альтернативного источника капитала.

( Читать дальше )

Создание цифровых акционерных обществ (цифровых АО) это новая возможность на российском рынке, которая появилась в декабре 2025 года. 

Цифровое акционерное общество — это непубличное АО (НАО), акции которого с момента создания выпускаются не в виде привычных ценных бумаг, а в форме цифровых финансовых активов (ЦФА). Эти активы представляют собой электронные права, которые фиксируются и учитываются в блокчейне оператором информационной системы.

Юридическая и техническая возможность для их создания появилась после того, как Банк России включил одного из крупнейших регистраторов, компанию «Статус», в реестр операторов информационных систем (ОИС), которые могут выпускать ЦФА. Это решение было принято 11 декабря 2025 года.

Этот формат предназначен для двух основных групп:

• Для учредителей новых компаний (эмитентов), которым важна скорость, автоматизация и снижение административных издержек. Особенно это актуально для небольших проектов, ищущих альтернативу сложному и дорогому IPO.

( Читать дальше )

Война между крупнейшими банками и маркетплейсами стала одним из главных экономических конфликтов года. На кону контроль над платежами, данными и лояльностью миллионов россиян. С одной стороны финансовые гиганты, привыкшие к своему влиянию, с другой цифровые платформы, которые хотят управлять всем циклом покупки, включая оплату. В центре этой схватки оказываемся мы с вами обычные покупатели, от решения которых зависит, кто в итоге победит.

Что происходит?

Конфликт разгорелся из-за практики маркетплейсов, в первую очередь Wildberries и Ozon, предоставлять специальные скидки так называемые «зеленые ценники» если покупка оплачивается картой их же дочерних банков (Ozon Банка и др.).

Банкиры увидели в этом нечестную конкуренцию. Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что маркетплейсы «находятся вне налоговой конкуренции», а их скидки формируются «за наш с вами счет». Он оценил объем недоплаченных налогов в 1,5 трлн рублей за 2025 год. К Сбербанку быстро присоединились ВТБ, Альфа-Банк, Т-Банк и Совкомбанк, которые в ноябре направили коллективное письмо в правительство и Госдуму с призывом урегулировать ситуацию.

( Читать дальше )

Решение Минфина РФ о значительном увеличении продаж иностранной валюты и золота это краткосрочный фактор поддержки курса рубля. С 5 декабря 2025 года по 15 января 2026 года ежедневный объем продаж составит 5.6 млрд рублей, что является максимальным показателем с февраля 2023 года.

Основное влияние этого решения заключается в следующем:

· Поддержка курса рубля: Продажа валюты увеличивает её предложение на рынке, создавая искусственный спрос на рубли. Это оказывает укрепляющее давление на российскую валюту. После анонса 3 декабря рубль действительно заметно укрепился.
· Объем операций ЦБ: Фактический эффект будет сильнее, так как к операциям Минфина добавляются ежедневные продажи Банка России. В декабре совокупный объем может достичь 14.54 млрд рублей в день.
· Причина решения: Увеличение продаж связано с ожидаемым снижением нефтегазовых доходов бюджета в декабре на 137.6 млрд рублей. Бюджетное правило обязывает компенсировать эту разницу за счет продажи валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ).

( Читать дальше )

Фонд предназначен исключительно для квалифицированных инвесторов. Его инвестиционным активом является современный складской комплекс в Подмосковье, полностью сданный в аренду ритейлеру «Золотое Яблоко».

Ключевые данные о фонде

• Базовый актив: Логистический комплекс класса «А» площадью 47 044 м² в индустриальном парке «Ориентир-Запад» (Московская область).
• Арендатор: «Золотое Яблоко».
• Условия аренды: Долгосрочный договор на 15 лет с ежегодной индексацией арендной платы на размер ИПЦ, но не более 7%.
• Стоимость актива: 4.5 млрд рублей.
• Стоимость пая при размещении: 900 рублей.
• Регистрационный номер и ISIN: 7223-СД от 12.08.2025, RU000A10CFM8.

Стоит отметить, что официальное решение о допуске паев к торгам на Московской бирже было принято ранее, а дата начала их обращения указана как 1 декабря 2025 года. Таким образом, анонсированное мероприятие 4 декабря является публичной презентацией для инвесторов.

• Фонд рассматривается как «крепкий середнячок» в линейке Parus, а его главной особенностью является имя надежного арендатора — «Золотого Яблока».

( Читать дальше )

Американские военные всё чаще ассоциируются не только с боевыми действиями, но и с активной инвестиционной деятельностью.

В самой военной среде произошла тихая революция. Её катализатором стала пенсионная реформа Blended Retirement System (BRS), введённая в 2018 году. Она предоставила военнослужащим больше свободы в управлении своими пенсионными накоплениями, стимулировав интерес к личному инвестированию. Согласно исследованиям, около 40% молодых офицеров активно торгуют на бирже, а активность в криптовалютах в районах крупных баз в разы превышает среднюю по стране.

Сформировалась особая субкультура, которая имеет ключевые схожести:

> Портрет инвестора: молодой, дисциплинированный, со стабильным доходом и высокой толерантностью к риску.
> Предпочтения в активах: акции технологических гигантов (Tesla, NVIDIA) и криптовалюты, то есть инструменты с высоким потенциалом роста.
> Сетевое взаимодействие: идеи и стратегии активно обсуждаются в закрытых чатах и соцсетях, создавая эффект «сети равных» и взаимного обучения. Психологическая закалка помогает многим сохранять хладнокровие во время рыночной волатильности.

( Читать дальше )

Падение прибыли в 2,5 раза скрывает за собой стратегический разворот, который может кардинально изменить будущее одного из самых известных российских холдингов.

Финансовые результаты SFI за девять месяцев 2025 года на первый взгляд выглядят тревожно: чистая прибыль рухнула с 19,3 до 7,7 млрд рублей. Однако за этими цифрами скрывается не кризис, а сознательная и радикальная хирургическая операция на портфеле активов. Компания не просто фиксирует убытки она целенаправленно хоронит свою прежнюю идентичность, чтобы родиться в новом качестве.

Ключ к пониманию отчета одна строчка в учете: «прекращенная деятельность». Весь лизинговый бизнес, олицетворяемый «Европланом», был выделен в отдельную группу, предназначенную для продажи. Его прибыль в 2,9 млрд рублей это прощальный финансовый след уходящей эпохи. Подписание в ноябре договора о продаже 87,5% акций «Европлана» «Альфа-Банку» ставит точку в этой главе.

Почему холдинг расстается с некогда ключевым активом?

( Читать дальше )