На вчерашних торгах было зафиксировано очень серьезное снижение котировок. Боюсь, что многие биржевики не понимают серьезности происходящего — один день падения съел три предыдущих дня роста. В лидерах падения металлургия (-4,33%) и энергетика (-3,8%).  Спасайся, кто может, — последний день Помпеи! А на других развивающихся рынках ситуация менее напряженная. Индекс MSCI Emerging Markets снизился всего лишь на 0,74% (42,64). Попробовали биржевые «медведи» пересечь вниз  200-дневную скользящую  среднюю на уровне 42,33 —  и ничего у них не получилось. Какой контраст с индексом ММВБ! У нас на днях «быки» пытались пройти наверх 200-дневную скользящую среднюю SMA на уровне 1445 и получили «неуд» в зачетку и предупреждение в личную карточку «лонгиста». Теперь сидят тихо-тихо и молятся, чтобы индекс ММВБ  закрыл неделю выше 1400 пунктов. Тогда появятся шансы на позитивную динамику в понедельник — рынки в США будут закрыты по случаю Дня памяти. На торгах в Европе отличились акции испанского банка Bankia. C начала мая акции потеряли в весе 90%, только за вчерашний день потери инвесторов составили 51,4%! При этом объем торгов был в 40 раз больше среднего! Bankia стал символом упадка европейского банковского сектора. Месяц назад  был произведён обмен 100 его акций на одну, родительская группа BFA-Bankia впервые с момента национализации закончила квартал с плюсовым сальдо, но панические настроения не утихают.


( Читать дальше )

Сегодня наш рынок торгуется с очень серьезным снижением, -2,3%. В Японии «быки» уже отмучились: биржевой индекс Nikkei рухнул на 7,32%. Но у нас пока индекс ММВБ выше отметки 1400 пунктов, — они еще могут «надувать щеки». 
 Сегодняшний гэп будет выкуплен и закрытие будет в плюсе. 
Сергей (ABN Capital)
     Никакого краха я не жду, но мне представляется реальным сценарий «проседания» котировок еще на 5%. Японским трейдерам есть что фиксировать: фондовые индексы с начала года выросли более чем на 40%, а нашим инвесторам и фиксировать нечего. У многих портфели сформированы на уровне 1450 – 1500 пунктов по индексу ММВБ. Сегодня в 16:30 мск выйдут данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США. В 18:00 мск — данные по продажам на первичном рынке жилья.
 
   Сегодня динамика цен на золото, которая находит отображение в динамике цены пая торгуемого фонда SPDR Gold (так называемые спайдер), восходящая. Вчерашние торги закрылись на отметке 131,94. На недельных графиках котировки находятся на нижней границе конверта Боллинждера и сравнительно недалеко от поддержки 128 (страховочная поддержка 123). Учитывая то, что на графике есть бычье расхождение по индикатору MFI-14, отскок котировок наверх уже не за горами. Вероятная цель отскока SPDR Gold — район 141. Теоретически снижение объемов QE должно способствовать снижению цены на золото, но в данный момент котировки на SPDR находятся в перепроданном состоянии: из семи последних месяцев шесть прошло под знаком снижения, поэтому отскок котировок наверх меня бы не удивил. Кроме того, в районе 126 находится сильная поддержка — уровень 50% коррекции роста от минимумов 2008 года до максимумов 2011 года,
 Успешных торгов!
 

На вчерашних торгах индексы показали положительную динамику. В лидеры вырвались отраслевые индексы энергетики (+3,47%) и финансов (3,59%), в отрицательной зоне закрылся индекс машиностроения (-0,04%). У большинства инвесторов, с которыми я разговаривал, этот рост рынка вызывает скептическую ухмылку, так как они проспали момент, когда в конце марта  начались крупные проблемы у вкладчиков банка Кипра. Поэтому в данный момент у них  отрицательная переоценка по портфелю. Чтобы она была положительной, нужно, чтобы индекс ММВБ закрепился выше 1445, но у многих ситуация еще хуже: им нужно, чтобы индекс ММВБ вырос в район 1500 пунктов. В конце дня в Москве прошел дождь, и многие трейдеры и управляющие (например Сергей Григорян) написали в социальных сетях о том, что видят в окно радугу. Хочу огорчить: радуги не было! Это мираж! Мы сейчас вовсе не по радужному сценарию идем, а по сценарию, о котором я писал во вчерашнем комментарии: «Понижательный тренд на индексе ММВБ проходит на уровне 1440. Могут устроить ложное пробитие этого уровня и посадить маловеров в акции, а затем, ребятушки-«быки», «давайте до свиданья»!»
 


( Читать дальше )

Эксперты «Ренессанс Капитала» предсказывают, что в течение ближайших 10 лет Россия может превратиться в «новую Грецию». Речь идет о том, что страна будет расти очень слабо (не более 2% в год), что уже сейчас подтверждается резким падением темпов, рецессией в экономике, и активно наращивать государственный долг, занимая все больше и больше за рубежом. Этот тупик в компании называют «ловушкой среднего дохода», когда страна активно растет, но затем лишается своего основного преимущества – низких издержек. 
 
Такого рода предсказания имеют право на жизнь и даже полезны,  потому что заставляют «не почивать на лаврах». Но с другой стороны, сравнивать Россию с Грецией огромная натяжка. Для того чтобы России нарастить соизмеримый внешний долг надо как минимум пятнадцать лет подряд проводить волюнтаристскую экономическую политику, что сейчас представить сложно. Кроме того, ВВП Греции падает пять лет подряд – у нас в стране ситуация иная. Что касается дорогой рабочей силы, то можно парировать тем, что в Норвегии она еще дороже. Дело не в дорогой рабочей силе, а в эффективности использования ресурсов. Не будет дешевой рабочей силы в стране где в 90-е годы была демографическая яма.


( Читать дальше )

Вчерашний день можно разделить на две части. В первой половине дня рынок  стагнировал, во второй, когда стали появляться новости с инвестиционного форума «ВТБ-Капитала» в Лондоне, начался значительный рост. Акции ВТБ, по итогам вторника, выросли на 3,7%. Глава банка Андрей Костин заявил, что ВТБ не будет «особенно сопротивляться» против выплаты дивидендов в размере 25% чистой прибыли по МСФО. Обыкновенные акции «Сбербанка» выросли на 2%. Сейчас закрыта конвертация этих акций в расписки — нет арбитражеров и нет спекулянтов-продавцов в Лондоне, поэтому рост частично носит нерыночный характер. Теперь все зависит от зоны сопротивления 110-110,5. Если затащат выше этого уровня, следующая отметка сопротивления 115.
 
Самое забавное во вчерашних торгах то, что практически не выросли котировки «Газпрома» (+0,4%). По идее, на фоне заседания, где  рассматривался вопрос о мерах по повышению капитализации компании, должны были расти именно они. «Газпром» хочет включить свои акции в листинг A1, чтобы акции покупали пенсионные фонды. Ранее по такому пути пошел банк ВТБ. В моральном плане решать свои проблемы за счет российских пенсионеров — это ущербная позиция, хотя, конечно, это более легкий путь, чем повышение операционных показателей. Если компания действительно заинтересована в росте капитализации своих акций, она должна постараться, чтобы ее акции полюбили не российские пенсионные фонды, а западные инвесторы. А сейчас даже немцы, для которых «Газпром» лет пять назад был символом российского рынка, снижают по нему рекомендации практически до текущих цен. На прошлой неделе аналитики Deutsche Bank понизили прогнозную стоимость акций до 135 рублей при вчерашнем закрытии 127 рублей. Это катастрофа! Ни один западный управляющий не будет покупать акции на рискованном российском рынке  с «апсайдом» 6,2%. Вчера  «Ростелеком» объявил финансовые и операционные результаты за первый квартал 2013 года по МСФО. Результаты оказались близки к ожиданиям аналитиков.
 


( Читать дальше )

Вернулся из Ставрополя. Волшебный город – на любом семинаре по ценным бумагам полный зал и это на фоне общего интереса населения России к фондовому рынку.

Один из самых зеленых городов. Природа райская, но не хватает большой реки или моря. Зато есть термальные источники – мы ездили 80 км от города.  Купил помидоры нового урожая из Кисловодска и привез в Москву – те, что из Краснодара нельзя брать. Там китайцы их накачивают химикатами, чтобы созрели быстрее. Клубника тоже есть первая, но возможно из теплицы. Я не покупал клубнику – могут подсунуть из Азербайджана или Турции. В этот раз наш семинар совпал по времени с Днем края, который праздновался с большим размахом. Тема торговать из такого зеленого города, а деньги тратить в Париже или Москве  – вечная тема.


Валерий Скотников, Московская биржа
 

Центробанк РФ  вчера не пришел на помощь биржевым быкам и оставил  ставку рефинансирования на прежнем уровне 8.25%, тем не менее сегодня при открытии рынка я ожидаю позитивной динамики. Снижение на развивающихся рынках приостановилось, а на отдельных площадках (Аргентина) наблюдается существенный рост,  поэтому на нашем рынке давление продавцов ослабнет. Цены на нефть также стабилизировались — переговоры между МАГАТЭ и Ираном о доступе к объектам, на которых производится обогащение урана, провалились. Новая дата переговоров не назначена.  После вчерашнего заявления главы «Газпрома» Алексея Миллера о том, что совет директоров холдинга 21 мая намерен обсудить вопрос о мерах по повышению капитализации концерна, к акциям  холдинга будет проявлено особое внимание. В этом году «Газпром»  ожидает роста добычи, но если взглянуть на графики акций  этого эмитента, то пока картина безрадостная. Плато для роста на отметке 118-120 не сформировано —  сложно представить  позитив, который сможет в ближайшие дни вывести котировки выше сильного сопротивления 129.  Вероятнее всего все подъемы котировок к этому уровню будут использованы для закрытия длинных позиций, которые не были своевременно закрыты в диапазоне 132-135.  Это взгляд на ближайшие дни. Что же  касается конца года, то я не удивлюсь, если мы обновим годовые максимумы по «Газпрому» (район 150).

( Читать дальше )

 На вчерашних торгах индекс ММВБ приостановил снижение — «медведям» не удалось пробить вниз зону поддержки 1400-1410 пунктов по индексу ММВБ. А от этого напрямую зависела динамика рынка в среду. Перед сегодняшней экспирацией аукционов трейдерам  лучше было не «активничать». Кроме того, сегодня совет директоров Банка России рассмотрит вопрос установления процентной ставки. Основная процентная  ставка может быть снижена на 25 б.п., так как ожидания по инфляции на конец года умеренные. Значительный вклад в прошлогоднюю инфляцию внес рост цен на продовольствие из-за неурожая, но первые прогнозы на урожай 2013 вполне оптимистичны. По прогнозам Минсельхоза России, урожай зерновых в 2013 году должен составить около 90-92 млн тонн,  правительство рассчитывает на объем урожая зерна в текущем году  90-95 млн тонн против 70,9 млн тонн прошлого года. Продовольственная и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) ожидает в этом году резкого роста мирового производства пшеницы, фуражного зерна и риса. Снижение ставки будет способствовать притоку средств на отечественный фондовый рынок, и в тот момент, когда американский рынок начнет коррекцию, на нашем рынке вместо краха мы можем увидеть боковую динамику.


( Читать дальше )