Всем привет! Начинаю цикл статей по фундаментальному анализу. Постарался написать тезисно и простыми словами. Что же… Начнем.

Когда любой человек начинает получать заработную плату или любой прочий доход, он автоматически становится инвестором. Почему? Счастливый обладатель денег начинает автоматически инвестировать в инфляцию той страны, в которой живет. Инфляция – это обесценивание денежных средств. Один рубль сегодня отличается от того рубля, который будет, например, через год, сегодняшний рубль дешевле, потому что через год он обесценится на размер инфляции. В каждом государстве есть Центральный Банк, одна из задач центрального банка заключается в том, чтобы контролировать инфляцию в стране путем регулирования уровня ключевой ставки. Что такое ключевая ставка. Это процент, под который Центральный Банк кредитует частные банки, которые в свою очередь ориентируясь на ключевую ставку устанавливают проценты по кредитам и вкладам. 

Когда ключевая ставка снижается, снижаются одновременно с этим проценты по депозитам и кредитам. При низких процентах по кредитам население начинает больше брать кредитов, тем самым в экономике появляется больше денег, что в долгосрочной перспективе может породить инфляцию. Когда инфляция со временем начинает увеличиваться, Центральный Банк начинает постепенно повышать ключевую ставку. Банки в свою очередь повышают ставки по кредитам и вкладам. Население начинает меньше брать кредитов, потому что они становятся дорогими и многие возвращают деньги на вклады, потому что ставки по ним возрастают и начинают приносить больший доход. Таким образом денег в экономике страны становится меньше, что в какой – то степени может снизить инфляцию и обесценивание денежных средств. Но на практике доходность по банковским депозитам в долгосрочной перспективе не может покрыть инфляцию, вследствие этого человек задумывается о том, где он может защитить деньги от инфляции. 

( Читать дальше )

Привет казиношники!

К Норникелю за последнюю неделю очень пристальное внимание из-за страшной аварии, которая повлекла за собой смерти и закрытие двух рудников из-за потопления. 

Капитализация компании за это время снизилась более чем на 15% и вот вопрос, а не стоит ли ее купить в качестве долгосрочной инвестиции? 

При покупке компании стоит обратить внимание на то, что этот бизнес подвержен рискам с несчастными случаями на производстве, а также вреде экологии. Это скорее всего неизбежно и в дальнейшем, поэтому мы с определенной периодичностью будем видеть страшные заголовки и падение котировок. Но может быть это возможность? 

По результатам 2020 года чистая прибыль Норникеля снизилась почти на 40% по сравнению с показателем предыдущего 2019 года и составила 3634 млрд долларов. EBITDA сократилась на 3% и составила 7651 млрд долларов. Снижение произошло в связи с тем, что компания выплатила более 2 млрд долларов по факту ущерба экологии на ТЭЦ-3 Норильска.  В рублях ущерб составляет 146,2 млрд.

Выручка компании увеличилась на 15% и составила 15545 млрд долларов. 

Ниже вырезка из отчета, где можно посмотреть динамику выручки и чистой прибыли компании:

( Читать дальше )

Случайно увидел пост https://smart-lab.ru/blog/677548.php и решил написать свой комментарий по этому вопросу. Спекулирую уже более 6 лет, не терять научился года 2 назад, до этого было много потерь и тревог по поводу торговли, долго не мог понять почему, пока не начал придерживаться правил, которые напишу ниже. Важно соблюдать их одновременно, возможно кому то поможет. 

Вообще, чтобы таких мыслей не было, для этого есть долгосрочные инвестиции, там получается выжать чистыми порядка нескольких процентов. С учетом курса доллара и инфляции, поэтому на большее даже не рассчитывайте. Индекс не обгоните, по крайней мере на дистанции. 

Если говорить про спекулятивные операции, то вот чек-лист, который возможно вам поможет. Это основные пункты, на которые хотелось бы обратить отдельное внимание, в реальности их конечно больше. 

• Спекуляции на фондовом рынке — чистая случайность — это нужно понимать. Мы работаем со случайностью и как правило она работает против нас. Чем больше мы совершаем сделок, тем больше вероятность потерять. Стараюсь совершать по минимуму операций. В рамках дня стараюсь не работать. 
• Работаю без стопов. Вообще не понимаю зачем их придумали (не пуште комментариями, что я глупец и т.д., стопы — это отдельная тема). Со стопом вы заведомо готовы потерять деньги, что странно. Если вы их выставляете исходя из технического анализа — это вдвойне странно, как правило цены и двигают за стопами. Полезны они разве что при работе с плечом и то… не уверен. Это третий пункт. 
• Работаю без плечей, потому что заемные деньги — это самоубийство, которое рано или поздно приведет к частичной или полной потере капитала. Если на срочном рынке, то также без плечей. Например, имея 150-200 тысяч на счете работаю только с 3-4 контрактами нефти, как бы это странно не было… поверьте, на дистанции работает в вашу сторону. 
• Работаю только по тренду, как бы не хотелось спрогнозировать что — то из своей головы, напомню, это бесполезно, тренд сильнее ваших ожиданий. Поверьте на слово. 

( Читать дальше )

Ох, как долго я тут не писал. Всем привет, кто меня еще помнит)))

Обратил внимание, что сейчас много спекулянтов пишет про нефть. Решил и я свои пять копеек вставить, может кому будет полезно почитать.

Как – то 25 декабря 2018 я писал пост (https://smart-lab.ru/blog/512897.php). Правда я больше приверженец фундаментального анализа и формирования долгосрочного портфеля, но несколькими контрактами нефти балуюсь и на срочном рынке.

На что ориентируюсь? Уже несколько лет я постоянно отслеживаю открытые позиции в нефти на Московской Бирже (https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-3.21). Как ими пользоваться?

Кстати, это не руководство к действию, а лишь мой взгляд на один из способов определять тренды и торговать по ним. Поможет вам? Я не знаю. Плечи я не использую, поэтому мне работать с таким подходом комфортно. У вас, наверное, вопрос, как я не использую плечи на срочном рынке, если они там встроены технически по умолчанию в контракт. Очень просто. Если у меня на срочном рынке 100 000 рублей, я торгую 2 контрактами нефти (~40 000 рублей оценка), иногда тремя (в таком случае есть небольшое плечо), таким образом я практически не рискую капиталом и получаю рыночную доходность инструмента на свой вложенный капитал. Многие из вас скорее всего открывают по максимуму, поэтому вам эти таблицы могут не помочь.

( Читать дальше )

Справедливая стоимость акции зависит от многих факторов, но скорее всего в первую очередь инвесторов интересует прибыль компании, т. к. зачем покупать бизнес, который не приносит прибыль?

Предлагаю рассмотреть два мультипликатора фундаментального анализа, которые распространены в мире, и несколько способов их применения:

• EPS (Earnings Per Share) – прибыль на акцию.
• P/E (price/Earnings) – отношение цены акции (в нашем случае капитализации) к чистой прибыли.

Давайте начнем c EPS. Он показывает, сколько прибыли принадлежит акционеру после того, как компания уплатит все налоги.

Причем правильнее данный показатель смотреть не по конкретной компании, а в сравнении с конкурентами и в процентном выражении. Давайте по порядку.

Например, компания А заработала 500 млн рублей, а компания Б 100 млн рублей. Эти показатели нам ни о чем не расскажут, пока мы не посчитаем, сколько компания заработала нам как акционеру на одну акцию.

Можно посчитать EPS двумя способами:

( Читать дальше )

Всем привет, меня не ждали, а я вернулся! 
Ладно, я тут был, просто, к сожалению не было времени публиковаться.
Ну что. Погнали?

Магнит — российская холдинговая компания, занимающаяся розничной торговлей, через сеть магазинов Магнит.

На сегодня:

В компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 38 распределительных центров и 35 автотранспортных предприятий. Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает около 5 776 автомобилей.

Для начала давайте рассмотрим основные показатели бизнеса по итогам 3Q2019 года

В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 17,9%, Основной рост пришелся на форматы “магазины у дома” Прирост составил +1 694 магазина, а также косметические магазины: +1411 шт.

Рост операционных расходов связан с увеличением затрат на аренду, коммунальные услуги, обслуживание и ремонт, частично нивелированным оптимизацией расходов на персонал, маркетинг, материалы и упаковку.

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

В данной статье будут рассмотрены основные мультипликаторы фундаментального анализа, которые были посчитаны относительно отраслей.

Я являюсь сторонником сравнительного подхода. Это когда мы основные мультипликаторы фундаментального анализа по конкретной компании сравниваем с аналогичными показателями другой компании – конкурента из аналогичной отрасли.

Есть отрасли, в которых компаний – конкурентов очень много и хочется понять среднее значение. Так вот в данной статье рассчитаны средние значения по отраслям. В расчет брались все компании, которые входят в ту или иную отрасль.

Соответственно при оценке конкретной компании (ее мультипликаторы) можно сравнивать с аналогичным средним отраслевым показателем*

При подсчетах использовалась информация промежуточных финансовых отчетов по МСФО за 2018 год (2/3 квартал).

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги! Давненько я не публиковал статей. Слишком мало свободного времени… Буду исправляться. Сделан ребрендинг моей рубрики, а также запущен полноценный проект Инвестграм. Подробности в профиле ;)

Погнали!

Каждый, кто приходит на рынок ценных бумаг преследует цель заработать как можно больше денег, совершает операции с акциями или с другими финансовыми инструментами, но зачастую не все понимают, почему покупают, что стоит за ценой, и в целом, чем отличается спекулянт от инвестора.

В России, в связи с событиями 90-х годов многие жители нашей страны потеряли деньги на МММ, пережили дефолт и прочий негатив, связанный с переходом на рыночную экономику. После всех этих событий менталитет российского народа сформировался довольно специфический. Мы стали пессимистичны относительно финансовых рынков, находим нестабильность во всем, ругаем всех, но продолжаем жить в этой стране, и находить возможности преумножить свой капитал.

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Ниже… воскресный биржевой стакан. Он наполовину полон или наполовину пуст? Не понятно… ах да, это из другой оперы..

Хотелось бы прояснить некоторые детали касаемо того, как движется цена и что такое стакан. Кратко.


























В экономической теории есть зависимость. 
Если спрос превышает предложение — значит цена должна расти. Если предложение превышает спрос – цена должна снижаться. 
На биржевом рынке не всегда данная закономерность работает и далеко не всегда цена что то кому то «должна».
К чему я это все? 
Многие наверняка используют в своей торговле разного рода объемы. Они могут быть суммарные в стакане, могут быть горизонтальные на графике (максимальные значения) и пр. 
Что есть стакан?
Стакан – это аукцион с общей очередью, где покупатели всегда хотят купить дешевле, продавцы продать дороже, а спрос и предложение – готовность того или иного участника купить или продать актив по той или иной цене в определенном объеме. 

( Читать дальше )