Братва, сегодня поговорим о долге. Сам по себе долг — вещь полезная. С ним можно построить завод, открыть сеть магазинов или выйти на новый рынок, пока конкуренты думают. Но есть тонкая грань: до какого момента долг работает на бизнес, и когда он превращается в гирю, тянущую на дно. Хомяк разложил по полочкам, как понять, что компания уже на опасной траектории. 

📊 Чистый долг / EBITDA — тест на выживаемость

Берём чистый долг (все займы минус кэш на счетах) и делим на ебитду — прибыль до процентов и амортизации. Получаем число, которое говорит, сколько лет компания будет отдавать долги, если направит на это весь операционный поток.

— < 2х — крепко стоит на ногах, может погасить долг быстро.

— 2–4х — уже чувствуется вес, особенно в кризис.

— > 4х — сигнал тревоги: любое падение выручки может выбить из колеи.

⛓️ Процентные ковенанты — невидимый ошейник

В кредитных договорах банки любят прописывать «ковенанты» — условия, которые компания обязана соблюдать. Например, держать Чистый долг / EBITDA ниже 3х. Нарушила? Получай штрафы, требование досрочного погашения или запрет на новые займы. Иногда достаточно одного плохого квартала, чтобы эти ковенанты «щёлкнули» и кредиторы стали дышать в затылок.

Ранее Хомяк обозревал ее в июле, перед дивгэпом — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1176473.php

Что можно сказать про восстановление после дивгэпа? Тяжелее, чем хотелось бы, но в целом норм 🤝

В моменте дошли до 3130, а сейчас торгуемся около 3000.

Формируется поджатие в диапазоне, сверху сопротивление 3080-3100, снизу поддержка 2850, от этого и работаем… В идеале не рисковать и дождаться выход в одну из сторон, а уже потом действовать 🤝

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

❗️ТРАМП: ПРЕКРАСНЫЙ И ОЧЕНЬ УСПЕШНЫЙ ДЕНЬ НА АЛЯСКЕ! ВСТРЕЧА С ПРЕЗИДЕНТОМ РОССИИ ВЛАДИМИРОМ ПУТИНЫМ ПРОШЛА ОЧЕНЬ ХОРОШО, КАК И НОЧНОЙ ТЕЛЕФОННЫЙ РАЗГОВОР С ПРЕЗИДЕНТОМ УКРАИНЫ ЗЕЛЕНСКИМ И РАЗЛИЧНЫМИ ЕВРОПЕЙСКИМИ ЛИДЕРАМИ, ВКЛЮЧАЯ ВЫСОКОУВАЖАЕМОГО ГЕНЕРАЛЬНОГО СЕКРЕТАРЯ НАТО. ВСЕ ПРИШЛИ К ЕДИНОМУ МНЕНИЮ, ЧТО ЛУЧШИЙ СПОСОБ ПОЛОЖИТЬ КОНЕЦ УЖАСАЮЩЕЙ ВОЙНЕ МЕЖДУ РОССИЕЙ И УКРАИНОЙ — ЭТО ПЕРЕЙТИ НЕПОСРЕДСТВЕННО К МИРНОМУ СОГЛАШЕНИЮ, КОТОРОЕ ПОЛОЖИТ КОНЕЦ ВОЙНЕ, А НЕ ПРОСТО К СОГЛАШЕНИЮ О ПРЕКРАЩЕНИИ ОГНЯ, КОТОРОЕ ЧАСТО НЕ ВЫПОЛНЯЕТСЯ. ПРЕЗИДЕНТ ЗЕЛЕНСКИЙ ПРИБУДЕТ В ОВАЛЬНЫЙ КАБИНЕТ В ВАШИНГТОНЕ В ПОНЕДЕЛЬНИК ДНЁМ. ЕСЛИ ВСЁ СЛОЖИТСЯ УДАЧНО, МЫ НАЗНАЧИМ ВСТРЕЧУ С ПРЕЗИДЕНТОМ ПУТИНЫМ. ПОТЕНЦИАЛЬНО ЭТО СПАСЁТ ЖИЗНИ МИЛЛИОНОВ ЛЮДЕЙ. БЛАГОДАРИМ ВАС ЗА ВНИМАНИЕ К ЭТОМУ ВОПРОСУ!

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

«СЕГОДНЯ МЫ ДОБИЛИСЬ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО ПРОГРЕССА… У НАС БЫЛА ЧРЕЗВЫЧАЙНО ПРОДУКТИВНАЯ ВСТРЕЧА, И МЫ СОГЛАСОВАЛИ МНОГИЕ ПУНКТЫ»

Ну что же, будем надеяться! Надеяться, что это не просто очередные слова Трампа, а реальный прогресс 🤝 

Субботний рынок реагирует спокойно

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🇷🇺 НАШИ ПЕРЕГОВОРЫ ПРОШЛИ В КОНСТРУКТИВНОЙ И ВЗАИМОУВАЖИТЕЛЬНОЙ АТМОСФЕРЕ — ПУТИН 

ПУТИН РАССКАЗАЛ, ЧТО У НЕГО УСТАНОВИЛИСЬ ОЧЕНЬ ХОРОШИЕ ПРЯМЫЕ КОНТАКТЫ С ТРАМПОМ.

РОССИЯ СЧИТАЛА И СЧИТАЕТ УКРАИНСКИЙ НАРОД БРАТСКИМ, А ПРОИСХОДЯЩЕЕ — ТРАГЕДИЕЙ И ТЯЖЕЛОЙ БОЛЬЮ.

РОССИЯ ИСКРЕННЕ ЗАИНТЕРЕСОВАНА В ТОМ, ЧТОБЫ ПОЛОЖИТЬ КОНЕЦ УКРАИНСКОМУ КОНФЛИКТУ.

РФ ГОТОВА РАБОТАТЬ НАД БЕЗОПАСНОСТЬЮ УКРАИНЫ.

РАССЧИТЫВАЕМ, ЧТО КИЕВ НЕ БУДЕТ ПРЕПЯТСТВОВАТЬ НАМЕЧАЮЩЕМУСЯ ПРОГРЕССУ В УРЕГУЛИРОВАНИИ.

РОССИИ И США ВАЖНО ВЕРНУТЬСЯ К СОТРУДНИЧЕСТВУ, ЗАЯВИЛ ПУТИН.

🇺🇸 ТРАМП НАЗВАЛ ВСТРЕЧУ С ПУТИНЫМ «ОЧЕНЬ ПРОДУКТИВНОЙ»

ТРАМП СООБЩИЛ, ЧТО ПОЗВОНИТ ЗЕЛЕНСКОМУ И КОЛЛЕГАМ ПО НАТО, ЧТОБЫ ПРОИНФОРМИРОВАТЬ О СОДЕРЖАНИИ ВСТРЕЧИ С ПУТИНЫМ.

ТРАМП НАЗВАЛ «ЗАМЕЧАТЕЛЬНЫМИ» СВОИ ОТНОШЕНИЯ С ПУТИНЫМ.

МНОГО ПУНКТОВ ПО УКРАИНЕ СОГЛАСОВАНО, ЕСТЬ ХОРОШИЙ ШАНС НА ДОГОВОРЕННОСТИ ПО ОСТАЛЬНЫМ, ЗАЯВИЛ ТРАМП.

ТРАМП НЕ СТАЛ НАЗЫВАТЬ СДЕЛКОЙ ДОСТИГНУТОЕ С ПУТИНЫМ ПОНИМАНИЕ ПО УКРАИНЕ, И ОТМЕТИЛ, ЧТО ПОТРЕБУЕТСЯ СОГЛАСИЕ ВСЕХ СТОРОН.

ПРЕЗИДЕНТ США ОТПРАВИТСЯ ИЗ ВАШИНГТОНА В АНКОРИДЖ В 17:45 МСК 

ГЛАВА РФПИ ДМИТРИЕВ, МИНИСТР ФИНАНСОВ СИЛУНОВ И МИНИСТР ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ ЛАВРОВ УЖЕ ПРИБЫЛИ НА АЛЯСКУ. ОНИ ВХОДЯТ В СОСТАВ РОССИЙСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ

Как и говорил, разбирать уже будем завтра… Неизвестно, сколько часов будет длиться встреча ! 

Ох давно не было такой интриги, каким же будет следующее утро…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

«Завтра у нас встреча с президентом Путиным. Я думаю, это будет хорошая встреча, но более важной будет вторая встреча… У нас будет встреча с президентом Путиным, президентом Зеленским, со мной… посмотрим, смогут ли они поладить».

👆 Это еще из вчерашнего от Трампа. Как видите, тот сразу прогревает на вторую встречу! Видимо, верит в успех первой…

Хомяк тоже держит кулачки лапки и, хоть и не ждет прорыва, но надеется, что стороны найдут ВЗАИМОПОНИМАНИЕ! Это главное сейчас 🤝

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

‼️ ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ ОБНУЛИЛО НОРМАТИВЫ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ РЕПАТРИАЦИИ И ПРОДАЖИ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ ЭКСПОРТЕРАМИ 

НОРМАТИВ ПРОДАЖИ ВЫРУЧКИ ЭКСПОРТЕРОВ ОБНУЛЕН ИЗ-ЗА УКРЕПЛЕНИЯ И СТАБИЛИЗАЦИИ РУБЛЯ, ДОСТАТОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА — ПРАВИТЕЛЬСТВО 

РАНЕЕ КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ ЭКСПОРТЁРЫ БЫЛИ ОБЯЗАНЫ ЗАЧИСЛЯТЬ НА СВОИ СЧЕТА В УПОЛНОМОЧЕННЫХ БАНКАХ НЕ МЕНЕЕ 40% ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ, ПОЛУЧЕННОЙ ПО ВНЕШНЕТОРГОВЫМ КОНТРАКТАМ, И ПРОДАВАТЬ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ НЕ МЕНЕЕ 90% ЗАЧИСЛЕННОЙ ВАЛЮТЫ.

Ну что, началось, братва? 🤔

Хомяк напоминает, что ранее именно механизм обязательной продажи валютной выручки спас рубль от длительного периода ослабления — было это в октябре 2023-го… 

Неужели все ? Неужто так мы обозначаем «дно» по валюте и начало ослабления рубля ?

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Все помнят Ростелеком — здоровенный госоператор, который раньше просто тянул провода, а теперь управляет облаками, дата-центрами и защищает всё это киберщитом. Сегодня Хомяк решил взглянуть на свежий отчёт за первое полугодие 2025 года и понять, насколько стабильно горит цифровой огонь, и не придавил ли телеком долговой камень. 

🎯 Как там вообще бизнес?

За 6 месяцев Ростелеком собрал 393,6 млрд ₽ выручки — это плюс 11 % год к году. OIBDA (операционная прибыль до амортизации и процентов) прибавила 5 %, достигнув 154,3 млрд ₽, но маржа подсела примерно на 2,5 п.п. — значит расходы растут быстрее доходов.

Основной движущей силой стал сегмент «цифровых услуг». Облака и дата-центры принесли почти79,5 млрд ₽ (+16 % г/г), мобильная связь добавила ещё 8 % по выручке, и даже старый-добрый фиксированный интернет с телевидением держатся уверенно, прибавляя небольшие, но стабильные проценты.

🚧 Где болит?

На нижних уровнях отчёта картинка Хомяку видится менее радужной:

Давайте о хорошем:

❗️НЕДЕЛЬНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 5 ПО 11 АВГУСТА СОСТАВИЛА 0,08% — РОССТАТ

❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ НА 11 АВГУСТА СОСТАВИЛА 8,55% ПРОТИВ 8,77% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Хорошо идем, вопрос как долго этот тренд будет сохраняться… К осени, скорее всего, развернемся — но это так, мысли вслух ! 

Пока что формируется почва под снижение ставки еще на 2% за раз… Согласны? 👍

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6