$€ В пятницу индекс ММВБ достиг минимальных значений за последние два года. Последний раз так низко мы были в 2024 году.

Что является причиной такого негатива и чего ждать дальше от нашего рынка? Об этом, и не только, сегодня и поговорим.

УЖАСНАЯ ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА.
Мы наконец-то вывалились за пределы треугольника. Почему говорю наконец-то? Потому что я этого ждал еще в прошлом году. Однако Трамп намутил всю воду. В итоге я тогда пролетел со своим шортом, как фанера над Парижем.



( Читать дальше )

$€ Очередное заседание ЦБ показало, что Набиуллина действует независимо и ее решения самостоятельны. Заставить ее снизить ставку, не могут ни в правительстве, ни президент.

👉Нет, президент конечно может. Но он этого не делает по каким-то своим соображениям. Скорее всего понимает, что вмешательство может в итоге ухудшить ситуацию. Что было в экономике 90-х, он точно помнит. Инстинкт самосохранения.
___________________________________________
Я не его фанат — это точно. Но тут ему стоит отдать должное. Он не лезет не в свои компетенции.
___________________________________________
Таким образом все слухи по поводу будущего Набиуллиной оказались обычными новостными спекуляциями. Общество любит теории заговора, и поэтому такие новости востребованы. А раз есть спрос, то есть и предложение.

➡️В итоге никуда она не уходит. Более того, решения принимает против шерсти и никто ее не может заставить снижать ставку быстрее, чем это планирует сам ЦБ. Ставка снижена всего на 0,25 б.п., до 14,25%.

Аргументы в пользу таких действий я приводил в статье пару дней назад. Набиуллина повторила все из них, плюс еще один.

( Читать дальше )

$€ Вышли очередные данные по инфляции. За прошедшую неделю она выросла еще на 0,15%. Это достаточно много. Если посмотреть в динамике, то там ситуация похожая:

✔️0,15% — 9 по 15 июня

✔️0,20% — 2 по 8 июня

✔️0,15% — 26 мая по 1 июня.

Последние три недели ясно указывают на то, что снижать ставку с точки зрения инфляционной картины — нельзя.

При этом важно отметить, что инфляционные ожидания снижаются. В июне был достигнут минимальный уровень этого показателя, за два года. Для ЦБ этот фактор тоже важен. Но инфляция, естественно, важнее.

👉Ещё один важный показатель — это темпы кредитования. Они значительно ускорились. В мае 2026 года по сравнению с маем 2025 года, кредитование выросло в 1,5 раза. При этом кредиты наличными растут опережающими темпами. В мае плюс 9% по сравнению с апрелем. Это максимум с августа 2024 года.

Снижение ставки сделало свое дело. Кредиты стали доступнее, и их активно берут. Естественно все это влияет на инфляционную картину.

Если говорить о бюджете, то он очевидно проинфляционный. Расходы государства давно опережают плановые показатели. Последние данные по бюджету показывают рост расходов на 17%, по сравнению с прошлым годом. Набиуллина много раз говорила, что такая бюджетная политика будет препятствием для снижения ставки.

( Читать дальше )

$€ Всем нам (инвесторам) давно известен мем про Трампа, где наше отношение к нему выглядит в виде синусоиды. Трамп то наш «друг», то наш «враг».

В последние несколько месяцев он был «далеко» от нас. Мысленно. И не был ни другом ни врагом. Ему было просто не до нас. Приходилось решать свои «Иранские проблемы». Соответственно какое-то время он сохранял нейтральный статус.

➡️Однако вчера он вроде как закрыл Иранский вопрос. Да, это все конечно может вернуться в повестку в любой день. Но на данный момент достигнуто некое соглашение и цены на нефть об этом ярко свидетельствуют.

И Трамп снова начал заниматься Росийско-Украинским вопросом. Саммит G7 оказался весьма подходящим событием для этого. И вот на данный момент все заявления с полей саммита являются анти российскими. И Трамп присоединился ко всем этим заявлениям. Вот тезисно и по сути о том, что там было сказано и решено:

✔️Лидеры «Большой семерки» договорились ввести новые санкции против энергетического сектора России и в то же время расширить поддержку Украины.

( Читать дальше )

$€ Сейчас мы наблюдаем иррациональную картину. Нефть дешевеет, при этом наши акции растут. Вроде не логично. Однако если копнуть глубже, то все не так уж и иррационально. И сейчас объясню почему.

➡️Во-первых, начнем с того, что наш рынок не особо то и растет. Это пока только отскок. Если посмотреть на глобальный график, то наши акции снижались 14 недель подряд. Если посмотрим на нефть, то с максимальных значений, там тоже снижение третью неделю подряд.



( Читать дальше )

$€ Это произошло по-тихому. Без громких публикаций и обсуждений. В СМИ это подали как обычную новость. Очередной законопроект и рутина. Но на самом деле теперь все изменилось с ног на голову, что приведёт к резкому ускорению роста проблем в экономике.

👉А произошло следующее. Гос дума 10 июня приняла закон, согласно которому Министерство финансов сможет без ограничений увеличивать расходы и заимствования.



( Читать дальше )

$€ На прошлом обзоре удалось предсказать рынок с точностью в 100%. На то были основания. Слишком все было очевидно и понятно. На этой неделе ситуация изменилась, и спрогнозировать рынок будет сложно.

smart-lab.ru/mobile/topic/1313202/

➡️Неделя будет слишком насыщенной важными биржевыми событиями, соответственно движения будут спекулятивными и эмоциональными. Поэтому будет правильнее всего не делать поспешных выводов и дождаться итогов торгов. Что это за события и как они будут влиять на наш рынок? Вот об этом сегодня пойдёт речь.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
Начнем с того, что не подвластно эмоциям и надёжнее всего с точки зрения прогноза. Это технический анализ.

👉На прошлой неделе был локальный пробой уровня 2520 по ММВБ. Однако закрепиться и уйти ниже пока не получилось. Что естественно. Такие уровни не пробиваются с ходу. Для этого нужен очень веский повод.

Важность текущим уровням придает и то, что тут проходит нижняя граница треугольника, который сформировался с 2021 года. Т.е это действительно знаковый уровень. Если он пробивается, то движение вниз будет космическим.

( Читать дальше )

$€ Более четырёх лет назад Россия засекретила данные по добыче нефти. Это произошло через месяц после начала svo. Причиной назвали скрытие информации от недружественных стран.



( Читать дальше )

На днях наш «архитектор» — Тимофей Мартынов, записал смелое и достаточно точное видео. Он поделился своими ощущениями о настроениях царивших на ПМЭФ.

Он сравнил их с теми ощущениями, которые испытывают пассажиры падающего самолёта. Где ситуацию может исправить только пилот, который принимает решения. Но пассажиры не имеют возможности связаться с этим пилотом, чтобы как-то подсказать ему что нужно сделать. На кого эта аллегория, думаю объяснять не нужно.

Так оно и есть. Наша экономика находится в крутом пике, и все больше и больше людей видят это, но ничего не могут сделать, потому что первопричина им неподвластна.

И вот это видео разлетелось по новостным пабликам. Особенно оппозиционным. Тимофея Мартынова цитируют и репостят все кому не лень. Говорят, смотрите, что там в России происходит.

В основном этот материал используют всепропальщики, которые говорят, что в России все очень плохо и вот вот экономика разрушится. И видео Тимофея Мартынова для них идеально подходит, чтобы продвигать свою информационную повестку.

( Читать дальше )

$€ Глава ЦБ — Эльвира Набиуллина пропустила уже два крупных финансовых мероприятия. Это форум в Санкт-Петербурге (ПМЭФ), и конференци НАУФОР.

👉Эти мероприятия она посещала стабильно. В первом случае причиной назвали смерть ее заместителя, во втором — болезнь Набиуллиной.

Естественно все это послужило поводом для новостных спекуляций. Появились слухи о ее возможной отставке, и даже об аресте. И отчасти есть логические предпосылки для этой версии. При этом есть и факторы против этих фантазий. Все это сейчас и обсудим.

ДОВОДЫ «ЗА».
Несмотря на то, что первопричина всех проблем в экономике не лежит в экономической плоскости, но и ставка тоже сыграла свою роль. Резкое замедление экономики и банкротство компаний, стало последствие жёсткой денежно кредитной политики ЦБ.

И уже больше года все обвиняют Набиуллину во всех грехах. И это логично не только с экономической, но и с правовой точки зрения. Я тут сейчас могу спокойно ее критиковать и обвинять во всём. И при этом могу не бояться. И никто не боится. Критиковать Набиуллину можно и безопасно. За это ещё никого не посадили. 😊

( Читать дальше )