комментарии Простая Торговля на форуме

Составлять прогнозы дело не благодарное, ведь 95% аналитиков совсем не попадают в яблочко. Однако, хочется предположить, в каком направлении рынки закроют следующий год.

А 2025 год будет достаточно волатильным. Новый президент США, будет косвенно влиять на большое количество рынков, цен и трендов. Данные мысли, лишь наше предположение и они могут отличаться от ваших. Каждый рынок подробно разбирали на канале и на декабрьском стриме!

🇷🇺Российский рынок.Мнение: покупать. Год закрывается очень позитивно и совсем скоро мы придем к сильному сопротивлению: 2900-3000 пунктов. Безоткатного роста не бывает, поэтому именно сейчас не стоит торопиться набивать свой портфель. Но на наш взгляд, остается еще достаточно приличный апсайд роста на годовом отрезке. Следим за ставкой ЦБ и потенциальными переговорами.

💵Доллар. Мнение: держать. В случае продолжения СВО, рубль безусловно продолжит ослабление. Однако, основной апсайд роста валюты уже отыгран. А вот в случае деэскалации конфликта, отечественная валюта может даже окрепнуть. Тем не менее, держать что то подвязанное под рост доллара — стоит. Но по мимо валюты, есть и другие инструменты.

Составлять прогнозы дело не благодарное, ведь 95% аналитиков совсем не попадают в яблочко. Однако, хочется предположить, в каком направлении рынки закроют следующий год.

А 2025 год будет достаточно волатильным. Новый президент США, будет косвенно влиять на большое количество рынков, цен и трендов. Данные мысли, лишь наше предположение и они могут отличаться от ваших. Каждый рынок подробно разбирали на канале и на декабрьском стриме!

🇷🇺Российский рынок.Мнение: покупать. Год закрывается очень позитивно и совсем скоро мы придем к сильному сопротивлению: 2900-3000 пунктов. Безоткатного роста не бывает, поэтому именно сейчас не стоит торопиться набивать свой портфель. Но на наш взгляд, остается еще достаточно приличный апсайд роста на годовом отрезке. Следим за ставкой ЦБ и потенциальными переговорами.

💵Доллар. Мнение: держать. В случае продолжения СВО, рубль безусловно продолжит ослабление. Однако, основной апсайд роста валюты уже отыгран. А вот в случае деэскалации конфликта, отечественная валюта может даже окрепнуть. Тем не менее, держать что то подвязанное под рост доллара — стоит. Но по мимо валюты, есть и другие инструменты.

Заканчиваем рубрику ТОП-5 в уходящем году акциями, которые могут показать хороший отскок на фоне окончания СВО. Предыдущие топы можно найти через поиск «ТОП» на канале.

⚠️Нужно понимать, что рост компаний во многом будет спекулятивный. Поэтому важно не только купить, но и продать в нужный момент. Как правило, после публикации новостей, такие истории подвергаются коррекции.

Тем не менее, держать что-то под окончание СВО вполне имеет смысл. Как и всегда, важно не перегибать с долей портфеля. Мы понимаем, что большинство акций крайне позитивно отыграют данную новость и даже предпосылки, но остановились на более точечных историях:

🏦СПБ биржа  — забытая всеми биржа. Компания не плохо зарабатывала в период доступа к зарубежным площадкам. Америке выгоден приток денег от других стран на фондовый рынок, поэтому после СВО, есть вероятность вновь восстановить свой бизнес.

🔋Новатэк  — переполненный СПГ гигант. Заводы приостановлены, есть большие сложности с продажей СПГ. Бизнес плавно переориентируется и работает на внутренний рынок, но окончание СВО может дать сильный позитив в моменте. Хотя, мы допускаем, что Новатэк может и не вернуться на Европейский рынок сбыта.

Заканчиваем рубрику ТОП-5 в уходящем году акциями, которые могут показать хороший отскок на фоне окончания СВО. Предыдущие топы можно найти через поиск «ТОП» на канале.

⚠️Нужно понимать, что рост компаний во многом будет спекулятивный. Поэтому важно не только купить, но и продать в нужный момент. Как правило, после публикации новостей, такие истории подвергаются коррекции.

Тем не менее, держать что-то под окончание СВО вполне имеет смысл. Как и всегда, важно не перегибать с долей портфеля. Мы понимаем, что большинство акций крайне позитивно отыграют данную новость и даже предпосылки, но остановились на более точечных историях:

🏦СПБ биржа  — забытая всеми биржа. Компания не плохо зарабатывала в период доступа к зарубежным площадкам. Америке выгоден приток денег от других стран на фондовый рынок, поэтому после СВО, есть вероятность вновь восстановить свой бизнес.

🔋Новатэк  — переполненный СПГ гигант. Заводы приостановлены, есть большие сложности с продажей СПГ. Бизнес плавно переориентируется и работает на внутренний рынок, но окончание СВО может дать сильный позитив в моменте. Хотя, мы допускаем, что Новатэк может и не вернуться на Европейский рынок сбыта.

Согласно исследованию от компании Frank RG, более половины инвесторов не знают об инструменте ИИС-3. Так как сегодня последний день для пополнения в этом году, чтобы получить налоговый вычет за 2024 год, мы пройдемся по азам инструмента:

ИИС третьего типа ввели с 1 января 2024 года. И если раньше можно было иметь только один действующий индивидуальный инвестиционный счет, то теперь есть возможность открывать до 3 счетов нового типа.

🔈Более длительное инвестирование. Основной акцент нашего государства смещается во все более длительное инвестирование, для устойчивости фондового рынка в целом. Предыдущий ИИС должен был быть открыт не менее 3х лет, а теперь поэтапно этот срок будет расти.

5 лет — для тех, кто заключит договор в 2024—2026 годах.
6 лет — в 2027.
7 лет — в 2028.
8 лет — в 2029.
9 лет — в 2030.
10 лет — с 2031 и далее.

⚠️На ИИС нельзя покупать ценные бумаги иностранных эмитентов. А какие выплаты вообще можно вернуть? Инвесторы смогут получить комбинированную льготу. ИИС-3 фактически объединяет льготы двух предыдущих типов счетов.

Ломбардный рынок продолжает радовать позитивными новостями. Сначала мы увидели рост чистой прибыли, а теперь Центробанк увеличил лимит процентов по кредитам для ломбардов. Пройдемся детальнее:

🔥Рост рынка. Чистая прибыль ломбардов в третьем квартале текущего года составила 6,2 млрд рублей, увеличившись на 97% год к году. Вдумайтесь: только за третий квартал, ломбарды заработали больше чем за весь 2023 год!

И мы писали об этом ранее. На рынке до сих пор царит благоприятная конъюнктура: ставка ЦБ и стоимость золота очень высоки. Для ломбардов это хорошо: кредиты выдают и берут все меньше, а цены на золото подталкивают использовать желтый металл в качестве залога.

Золото же использовали в 80% случаях, в качестве залогового обеспечения. И эта тенденция на следующий год вполне может сохраниться. Средний займ вырос (+18%), как и доходы от продажи залога (+22%). Рентабельность отрасли выросла до 28%.

🔥Рост лимитов. Банк России увеличил лимит процентов по кредиту для ломбарда почти в три раза: с 115% до 292% годовых. Теперь с заемщика можно взять еще больший максимум процентов.

В продолжении вчерашнего стрима, еще раз отметим Вуш холдинг. В связи с общим ростом рынка, бумага активно восстанавливает свои позиции. Нисходящий тренд завершен? Пройдемся по перспективам:

🛴Сезонность. Вуш — лидер кикшеринга в стране. Самокаты, в связи с нашим климатом имеют сезонность. И хоть $WUSH активно увеличивает свое присутствие в зарубежных странах, доля выручки в Латинской Америке составляет до 10%.

🛴Месяца роста. Рынок привык прайсить все наперед, именно поэтому Вуш растет гораздо раньше основного сезона. Вуш стремительно растет именно в первый квартал года. Так было в 2023 и 2024 годах.

🛴Результаты компании. Исходя из результатов за 9 месяцев 2024 года, мы видим как успешно растет флот (+45%) и количество поездок (+42%). Выручка кикшеринга увеличилась на 32%, а долг сократился до 1,2х.

🛴Риски. Ужесточение или отмена кикшеринга в РФ, технически возможна. Однако, на текущий момент высказывания властей идут в сторону регулирования нового вида передвижения. Также, в данной сфере мы видим множество конкурентов, например: Юрент и Яндекс. Тем не менее, на текущий момент, Вуш удерживает около 50% от доли рынка.

Уже который год, мы наблюдаем сильные колебания в курсе национальной валюты. Не считая падение с 120 до 50 в 2022 году на фоне СВО, курс значительно колебался от санкций на Мосбиржу, НКЦ и Газпромбанк.

В первой половине года мы часто делали акцент на покупку валюты через фьючерс, с идеей на ближайший рост из-за дефицита бюджета. Теперь мы видим доллар по 100+ рублей, а юань в районе 14.

Есть ли дальнейшие предпосылки в ослаблении рубля? Или мы вновь увидим обратный сценарий, где наш рубль будет снова крепчать? Вводных очень много, но постараемся разобрать несколько возможных сценариев.

🟢Окончание СВО. Пока слухи ходят вокруг да около, лидеры стран оставляют за собой лишь высказывания, но в теории вероятность деэскалации вполне существует. Это будет на руку не только нам, но и проблемному бюджету США.

Данная новость может оказать сильное влияние на нашу экономику, в том числе и на укрепление рубля. С нами вновь заходят сотрудничать, а снятие санкций вполне может запустить волну кэрри-трейда, дабы отыграть разницу в ставке ЦБ между странами.

Вчерашние заявления от зампреда концерна Фамила Садыгова неплохо поддержали котировки $GAZP. Поступления от продажи газа составят 4,6 трлн рублей, что на 155 млрд больше финансового плана.

Выше плана будет и EBITDA Газпрома за 2024 год. По консервативным оценкам, составит более 2,8 трлн. рублей, и это достаточно высокие значения за историю компании.

🟢Работа с долгом тоже дала свои плюсы. По итогам 2024 года, чистый долг/EBITDA снизится до 2,1. Для сравнения: данный показатель в 2023 году равнялся — 3. Это все еще много, но динамика заметна.

Газпром работал над затратами и согласовал инвестиционную программу на 2025 год в объеме 1,52 трлн. рублей. В план бюджета заложили более строгие экспортные цены на газ, ниже текущих котировок в Европе и Азии.

О дивидендах говорить рано. Основная цель Газпрома — работа над снижением долговых обязательств. Ужимают расходы и инвестиции. Ждем хорошие выплаты дивидендов от дочерних компаний. Та же Газпром нефть вполне может снова выплатить более 75% от прибыли, чтобы помочь материнской компании.

На графике вновь творится красота! Мы филигранно отскочили от зоны поддержки 2450 — 2500 пунктов, и устремились к трендовым скользящим ЕМА 10/20. Обратите внимание, как рынок рос весь 2023 год, используя данные скользящие как поддержку.

И как падали с мая, где ЕМА 10/20 были в роли сопротивления. Пробой данного уровня может сигнализировать о начале восходящего тренда! Куда пойдем дальше? Посмотрим, что говорят ключики-индексы.

💎IMOEX (IRUS). Основной индекс на перепутье. В понедельник была попытка пробить тренд, но по итогу вновь закрылись ниже ЕМА 20. Стоит понаблюдать, где котировки окажутся в конце недели.

💎MM1!. Фьючерсы на IMOEX, после переключения контракта торгуются заметно выше самого IMOEX. Это обычное явление, однако текущая неделя интересна тем, что фьючерсы уже пробили нисходящий тренд!

На графике вновь творится красота! Мы филигранно отскочили от зоны поддержки 2450 — 2500 пунктов, и устремились к трендовым скользящим ЕМА 10/20. Обратите внимание, как рынок рос весь 2023 год, используя данные скользящие как поддержку.

И как падали с мая, где ЕМА 10/20 были в роли сопротивления. Пробой данного уровня может сигнализировать о начале восходящего тренда! Куда пойдем дальше? Посмотрим, что говорят ключики-индексы.

💎IMOEX (IRUS). Основной индекс на перепутье. В понедельник была попытка пробить тренд, но по итогу вновь закрылись ниже ЕМА 20. Стоит понаблюдать, где котировки окажутся в конце недели.

💎MM1!. Фьючерсы на IMOEX, после переключения контракта торгуются заметно выше самого IMOEX. Это обычное явление, однако текущая неделя интересна тем, что фьючерсы уже пробили нисходящий тренд!

На графике вновь творится красота! Мы филигранно отскочили от зоны поддержки 2450 — 2500 пунктов, и устремились к трендовым скользящим ЕМА 10/20. Обратите внимание, как рынок рос весь 2023 год, используя данные скользящие как поддержку.

И как падали с мая, где ЕМА 10/20 были в роли сопротивления. Пробой данного уровня может сигнализировать о начале восходящего тренда! Куда пойдем дальше? Посмотрим, что говорят ключики-индексы.

💎IMOEX (IRUS). Основной индекс на перепутье. В понедельник была попытка пробить тренд, но по итогу вновь закрылись ниже ЕМА 20. Стоит понаблюдать, где котировки окажутся в конце недели.

💎MM1!. Фьючерсы на IMOEX, после переключения контракта торгуются заметно выше самого IMOEX. Это обычное явление, однако текущая неделя интересна тем, что фьючерсы уже пробили нисходящий тренд!

И хоть компания находилась в заморозке с апреля, мы не забывали о фаворите ритейла. Разбирали операционные результаты за третий квартал 2024 года. И стоит отметить, отчет по МСФО был явно не плох.

Растут торговые площади (+8,8%) и сопоставимые продажи (+13,8%), а вслед за этим и выручка (+22,9%). Рентабельность (24,4%) и чистая прибыль (+19,3%) также на уровне.

Рост показателей, это результат грамотно выстроенной работы и свойство потребительского сектора — впитывать инфляционные издержки. Не малая часть успеха отведена росту доли онлайн-торговли в России (42%).

Интересно, что при все при этом, самая выгодная продуктовая корзина оказалась в магазинах Пятерочки. Подобное исследование проводил институт Человека РОМИР в октябре — ноябре этого года.

Анализировав Магнит, мы писали о потенциале росте ритейла. Пятерочка тоже крупный игрок и вполне имеет возможность и дальше наращивать свое присутствие на рынке, поглощая более мелкие бизнесы.

Стоит отметить, что крупные ритейлеры уже планируют начать работу в ДНР с 1 квартала 2025 года. А также, Пятерочка совместно с Wildberries запустила быструю доставку еды для части Москвы.

Хочется ответить: почти все. Ведь если растет общий рынок, то растет 80-90% акций. И как показывает опыт, успешные инвестиции — это умение найти нужный отрезок времени на рынке.

Но сначала начнем с риск-премии. Стоит сразу отметить, что аппетит к риску у всех разный. Но мы постараемся отдать должное конкретным эмитентам. Тем бумагам, где существует хорошая риск-премия.

За риск всегда приходится платить. Однако, уровень риска у всех разный. Бумаги из первого нашего топа  — для более консервативных инвесторов. Здесь сложно увидеть 100%+ прибыли за короткий период времени, однако за этих эмитентов переживать вы будете меньше. Сбер, Яндекс, Роснефть, Мосбиржа, X5 — все это правильные инвестиции.

⚠️Есть компании, где совсем горячо. Самолет, Мечел, Сегежа и прочие эмитенты, где можно увидеть в три раза больше прибыли. Но и риски здесь кратно выше. Такие истории подойдут более опытным и рисковым игрокам.

Мы же, держим бумаги из первого топа, но хотим найти что-то среднее. Бумаги с не большим долгом и понятными драйверами роста, в случае снижения ставок. Часть из них вы уже знаете, но хочется объединить их в один список.

Хочется ответить: почти все. Ведь если растет общий рынок, то растет 80-90% акций. И как показывает опыт, успешные инвестиции — это умение найти нужный отрезок времени на рынке.

Но сначала начнем с риск-премии. Стоит сразу отметить, что аппетит к риску у всех разный. Но мы постараемся отдать должное конкретным эмитентам. Тем бумагам, где существует хорошая риск-премия.

За риск всегда приходится платить. Однако, уровень риска у всех разный. Бумаги из первого нашего топа  — для более консервативных инвесторов. Здесь сложно увидеть 100%+ прибыли за короткий период времени, однако за этих эмитентов переживать вы будете меньше. Сбер, Яндекс, Роснефть, Мосбиржа, X5 — все это правильные инвестиции.

⚠️Есть компании, где совсем горячо. Самолет, Мечел, Сегежа и прочие эмитенты, где можно увидеть в три раза больше прибыли. Но и риски здесь кратно выше. Такие истории подойдут более опытным и рисковым игрокам.

Мы же, держим бумаги из первого топа, но хотим найти что-то среднее. Бумаги с не большим долгом и понятными драйверами роста, в случае снижения ставок. Часть из них вы уже знаете, но хочется объединить их в один список.

Сегодня обсудим новые вводные по бизнесу компании. $MTSS планирует преобразоваться в холдинг, а бизнесы выделить на отдельные юр. лица.

Данное решение было озвучено на «Дне Инвестора» компании. Причина понятна: нетелеком бизнес МТСа уже приносит около половины выручки группы и будет выделен в «Экосистемы МТС», став 100% дочерней компанией. Телеком бизнес будет в ПАО «МТС».

Что именно переходит в «Экосистемы МТС»:

— Юрент (кикшеринг)
— AdTech (рекламный бизнес)
— IT (МТС Web Services)
— МТС банк (и финтех проекты)
— Медиахолдинг (КИОН, МТС музыка и т.д)

Цель данных перестановок в гибкости управления и прозрачности операций. «Экосистема МТС» не планирует выходит на IPO, однако, при благоприятной среде на фондовом рынке, некоторые направления могут выйди самостоятельно.

Также, МТС сократит инвестиции в неэффективные направления бизнеса: МТС Авто, МТС Умный дом. Цель стоит та же: сократить долговую позицию в ближайшем году. В 2025, компания планирует воздержаться от покупок и поглощений в рамках M&A.

В последний месяц, все чаще видим идеи от аналитиков по данной компании. У всех безусловно позитивный взгляд на ближайшие 12 месяцев. Чем так зацепил производитель фосфорных удобрений? Давайте разбираться.

✏️Финансовый отчет. $PHOR нарастил выручку на 11,5% г/г до 129,5 млрд рублей. Цены на удобрения продолжают расти, а рубль благоприятно слабеть. Однако, долговая нагрузка выросла на 19,7% г/г и составила 272,7 млрд рублей.

Долг/EBITDA стал 1,75х против 1,1х годом ранее. Долг все еще комфортный, но компания продолжает увеличивать расходы на бизнес. Но радует что кредиты были взяты под низкие ставки.

✏️Дивиденды. Изначально совет директоров рекомендовал 249 рублей на акцию, но акционеры приняли решение снизить выплату в два раза — до 126 рублей. ФосАгро не впервые предлагает акционерам выбор из нескольких вариантов дивидендных выплат.

Это цифры уже не попадают под прогноз многих аналитиков, однако решение безусловно верное. Зачем платить дивиденды в долг? Сумма выплат составит 16,3 млрд рублей, что соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли компании.

$T отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2024 года.


Чистая прибыль увеличилась на 41% до 58 млрд рублей. Как и обещали, банк удерживает чистую прибыль более 40% к концу года. Показатели прибыли Росбанка еще интереснее: 54 млрд рублей (+83% г/г).

Кредитный портфель вырос с начала года на 8,2%, но снизился на 1,2% месяц к месяцу. Средства на счетах выросли на 0,8% — до 2,6 трлн рублей. Все это обусловлено экономической составляющей.

Капитал Т-банка на конец ноября 2024 года составил 312 млрд руб. (рост м/м на 8,3%), а Росбанка — 206 млрд руб. (снижение м/м на 0,4%). Достаточность капитала выполняется с запасом.

Стало известно подробнее о сотрудничестве с платформой Атомайз. Т-банк в партнерстве запускает целых 8 инструментов на базе блокчейна. Так называемые, смарт-активы.

Тренд на цифровые финансовые активы (ЦФА) растет. Вот здесь писали подробнее о данном инструменте. Т-банк предоставил разнообразный выбор, и мы пройдемся вкратце по нескольким.

⚙️Кредиты «Т-банка» — долговой актив, подвязанный к портфелю потребительских кредитов. Инвестор получает доход по аналогии с ПИФ — проценты накапливаются в конце срока и выплачиваются на смарт-счет. Ожидаемая доходность — до 27,5% годовых.

Акционеры $SVCB рассмотрят допэмиссию для присоединения ХКФ банка. Собрание акционеров пройдет 28 января 2025 года. Еще в начале июня мы увидели обновленные данные по сделке.

Совкомбанк оплатит 90% стоимости ХКФ банка допэмиссией своих акций, а оставшиеся 10% — деньгами. Напомним, что и условия стали более приятными: появилась скидка в размере 5 млрд рублей.

Оплата акциями позволит банку сэкономить средства. Доля акций в свободном обращении вырастет, что позволит увеличить ликвидность в торгах. А с 20 декабря, Совкомбанк наконец то попадет в индекс Мосбиржи.

Конечно, сама по себе допэмиссия это негативная история для инвесторов, ведь тем самым уменьшается распределяемая прибыль на акцию. Однако, текущая допэмиссия уже была заложена в цене.

Но стоит быть аккуратнее: высокие ставки продолжают давить на прибыль компании. Совкомбанк очень чувствителен к текущему росту ставок, не смотря на рост небанковских доходов.

На графике мы видим продолжение нисходящего тренда по ЕМА 10/20. Котировки продолжают удерживать уровень 12 рублей за акцию.

Копания $OZON, еще в начале ноября показала отличные результаты за 3 квартал 2024 года. Сильный рост выручки и показателя GMV (стоимость всех товаров, проданных на торговой площадке)

Да, темпы роста будут плавно замедлятся из за экономической ситуации, однако они все еще высоки. И не забываем про шикарный рост финтеха.

Но после отчета и роста около 30%, котировки вновь полетели вниз. Насколько оправдана такая коррекция? Нужно разобраться в причинах.

🌧Коррекция общего рынка. Как известно, общий рынок тащит за собой более 80% акций. Когда Ozon рос — мы видели отскок рынка с 2600 — 2800. Ozon падает — общий рынок также упал с 2800 — 2400.

🌧Акции роста. К сожалению, разным компаниям в период коррекции достается по разному. В первую очередь страдают компании с большим долгом. Но и акциям роста тоже прилетает не мало. Инвесторы перекладываются в более крупные, устойчивые бизнесы с понятной дивидендной политикой. Либо вовсе уходят из рынка.

🌧Редомициляция. Переезд компании  — вещь позитивная, однако, далеко не все готовы пересиживать заморозку торгов и бороться с навесом продавцов на открытии.