✈️Аэрофлот. 2024 был сильным. Что в 2025?

$AFLT объявляет финансовые результаты по МСФО за 2024 год

Выручка: 856,7 млрд руб (+40% г/г);
Скорректированная EBITDA: 237,5 млрд руб (18,4% г/г);
Скорректированная прибыль: 64,2 млрд руб (убыток 1 млрд руб годом ранее).

Отличный год для компании, теперь мы видим прибыль вместо убытка. Рост финансовых результатов связан с ростом пассажирооборота. В 4 квартале Аэрофлот сохранил высокие темпы роста выручки на уровне 28,7%, благодаря пассажирским и грузовым перевозкам.

✈️На Ebitda давит рост операционных расходов. Они выросли на 27,3% на фоне расширения производственной программы и количества перелетов. Расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 32,2%, а на техническое обслуживание и вовсе в 2,4 раза.

Общий долг снизился на 5,9% год к году до 598 млрд рублей, в связи с погашениями кредитов и займов. Кредитный рейтинг группы был повышен сразу на две ступени до ruAA, прогноз стабильный, отмечает рейтинговое агентство «Эксперт РА».

✈️Сильный год для Аэрофлота также знаменован обновлением дивидендной политики. Компания увеличила норму выплат дивидендов с 25% до 50% прибыли по МСФО. В последний раз выплаты были произведены в 2019 году, а рекомендацию к новым выплатам мы можем увидеть ориентировочно в мае.

Совсем не давно обсуждали будущий потенциал роста Аэрофлота. Все еще смущает высокая загруженность кресел (87%). Увеличение флота до сих пор под вопросом, именно поэтому бумага продолжает быть значимым бенефициаром снижения санкций и геополитического потепления.

На дневном графике отличный тренд по ЕМА 10/20. Безусловно, основной апсайд роста финансовых показателей уже в цене, а перспективы 2025 года еще оставляют вопросы.

Наши мысли по бумаге увидишь в ТГ канале!

✈️По какой цене Аэрофлот интересен вам?