🏦Сбер. Ожидаемо и спокойно

$SBER опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

Чистая прибыль: 1580,3 млрд руб. (+4,8% г/г);
Чистые процентные доходы: 2999,6 млрд руб. (+17% г/г);
Чистые комиссионные доходы: 842,9 млрд руб. (+10,3% г/г).

Годовой отчет по МСФО на уровне ожиданий. На прибыль давит постепенный фактор снижения процентных доходов, связанный с высокой ставкой ЦБ. В особенности это видно квартал к кварталу.

🏦Однако, Сбер закрыл год в плюсе, чем явно не могут похвастаться многие конкуренты из сектора. При этом показывая высокую рентабельность капитала в 24%.

Комиссионные доходы показывают стабильный результат, за счет объема переводов, платежей и эквайринга. Растут транзакции через сервис «Оплата улыбкой» (14х до 6 млн).

Операционные расходы выросли на 15% г/г за счет инфляции и роста фонда оплаты труда. Не смотря на это Сбер показал высокий уровень соотношения расходов к доходам, на уровне 30%.

Что по клиентам? Количество розничных клиентов выросло на 1,4 млн человек до 109,9 млн. Корпоративные клиенты +150 тысяч до 3,3 млн компаний. Еще большие темпы роста мы видим в подписке СберПрайм (+12 млн. человек, превысив 22,4 млн). Рост пользования подписки благоприятно повлияет на пользование экосистемой.

🏦Пройдемся по темпам роста кредитования. Кредитный портфель малого и среднего бизнеса (+19%), розничный кредитный портфель (+12,7%), ипотечный (+9,6%), автокредиты (+83,2%).

Отдельно хочется отметить технологические успехи. Компания запускает нейросети, использует их в собственном бизнесе, создает новые умные устройства и работает на безопасностью при помощи отечественных продуктов.

На графике мы видим продолжение восходящего тренда по ЕМА 10/20. На текущий момент тестируем данную поддержку вновь, что может быть достаточно не плохой точкой входа.

🏦Итоги. Сбер растет медленно, но верно. Начиная со второй половины 2024 года, мы видим как ставка начинает давить на банковский сектор. Сбер же, за счет экосистемы продолжает показывать устойчивые результаты, хоть и продолжит ощущать спад в кредитовании.

Наше мнение по цене смотри в ТГ канале!

А как вы думаете, какая у Сбера дальнейшая судьба в 2025?