Аэрофлот. Стагнация или облегчение в санкциях?

Исходя из отчетов, мы видели что Аэрофлот все больше подходит к своему собственному потолку, ограничиваясь во флоте. Занятость кресел при этом показывает достаточно высокие значения.

О том же говорят и данные по январю 2025 года. Группа Аэрофлот увеличила пассажиропоток всего на 2%. Показатель занятости кресел в целом сократился – до 86,0 %, а годом ранее этот показатель составлял 86,9%.

Мы прекрасно понимаем, что увеличить флот за счет российских производителей и сборщиков достаточно трудно, как минимум в текущем году. А европейские санкции пока что имеют свойство только увеличиваться в сторону России.

В ходе переговоров в Стамбуле, российская делегация предложила американским коллегам начать диалог по возобновлению прямого авиасообщения. На этом фоне котировки снова позеленели, но все ли так однозначно?

На самом деле вопросов не меньше:

🌐Во-первых, доля перелетов в США вещь сравнительно не большая, учитывая тот факт, что большинство российских путешественников предпочитают страны Европы и курортные города.

🌐Во-вторых, важно учитывать тот фактор, что полеты над Европой все еще запрещены, а лететь в обход совсем не рентабельно. Данным мнением поделился Гендир «Аэропорта» Виктор Горбачев.

🌐В-третьих, текущие санкции в отношении России от США только продлеваются. Это важный переговорный инструмент для иностранных дипломатов используется как способ лоббировать свои интересы.

Именно поэтому видится две модели происходящего:

📉Стагнация. Рост финансовых результатов плюс минус на величину инфляции, за счет роста стоимости перевозок. На долгосрочной перспективе ждем поставки отечественного флота, но может и еще где то получится что то приобрести.

📈Облегчение в санкциях. В течении нескольких месяцев анализируем дальнейшие переговоры с участием Европы. Смягчение настроя европейских глав, даст возможность снова говорить о большем количестве самолетов и международных рейсов.

Хочется отметить техническую картину. На дневном графике продолжается восходящий тренд по ЕМА 10/20. Видимо, инвесторы все еще рассчитывают на второй вариант исхода.

По каким ценам готовы купить смотри в ТГ канале!

А как вы думаете, какой исход будет у Аэрофлота?