В недавнем эфире телеканала РБК была приведена статистика по средней годовой доходности аренды в различных секторах недвижимости за 2023-2025 годы. К удивлению многих сограждан, доходность жилой недвижимости оказалась ниже других секторов. Чтобы понять с чем это связано, достаточно рассмотреть жилую недвижимость также, как мы привыкли рассматривать акции на бирже.

Жилая недвижимость — это масс-маркет бизнес, который товары, которого продаются по всей стране, а также предоставляют возможность для сохранения средств. Ближайшей аналогией можно назвать Сбер: его продукты также продаются по всей стране (кредиты), он также предоставляет возможность для сохранения средств (вклады), бизнес на рынке давно, он такой же простой и понятный. С одним отличием — вера у россиян в жилую недвижимость колоссально выше. Попробуйте поговорить с кем-нибудь из окружения об инвестициях. 3 из 4 скажут примерно следующее:

Вклады? Сбер украл в 91-м. Акции? Олигархи кинули всех с приватизацией в 91-м. Фонды? МММ рухнул в 94-м. Валюта? Рубли обесценились в 98-м. Одни квартиры после развала СССР никто не отобрал.

( Читать дальше )

Производство минеральных удобрений — это стратегическая важная отрасль, ведь люди всегда хотели и будут хотеть вкусно кушать. Компании данной отрасли занимаются разработкой специальных веществ для улучшения плодородия почвы и повышения урожайности растений.

Ключевыми для производства удобрений являются 3 минерала: азот, калий и фосфор. Первый необходим для стимуляции роста растений и развития листвы и стеблей, второй — для повышения устойчивости растения к болезням и погодным стрессам, третий — для развития корневой системы. Иначе говоря и те, и другие минералы необходимы для производства и не подлежат замене друг друга.

Однако, если азотные удобрения можно производить буквально из воздуха, то для производства калийных и фосфорных удобрений требуются месторождения калийных солей и фосфатных руд.

Россия занимает третье место в мире по запасам калия. Общие запасы калия в стране составляют 920 млн тонн, а крупнейшим производителем калия в России является «УралКалий». При этом, не мало важно, что отрыв от других стран не так велик, как например, на рынке угля или стали. Запасы калия в Канаде и Лаосе составляют 1,1 млрд и 1 млрд тонн соответственно, а «УралКалий» в разные годы занимал 1-3 место в мире по объемам производства.

( Читать дальше )

Сегодня утром листал ленту и заметил две новости из одного канала, которые на первый взгляд противоречат друг другу:

14.01.2026 01:39 — «Цена на серебро в Китае взлетела до 100 долларов, поднявшись более чем на 6% и достигнув нового исторического максимума.»

14.01.2026 08:04 — «Биржевая цена на серебро впервые в истории превысила отметку в $90 за тройскую унцию.» 

Как может цена на серебро «впервые в истории превысить отметку в $90», если 6 часов назад она «взлетела до 100 долларов»? На самом деле это вполне стандартное явление, которое называется «биржевой спред».

Цена на биржевые товары складывается рыночным путём: заявки на покупку создают спрос, а заявки на продажу — предложение; в той точке, где интересы покупателей и продавцов приходят в баланс, устанавливается текущая цена товара. Цена динамично меняется под влиянием заявок. Все говорят, что доллар уже не такая хорошая валюта для банковских резервов? Растет ажиотаж драгоценных металлов и, соответственно, цена на золото и серебро.

( Читать дальше )

По своей сути венчурные инвестиции — это инвестиция в компанию (или предприятие) с высоким уровнем риска, которая может принести чрезвычайно высокую прибыль. Первые ассоциации — Кремниевая долина и IT-стартапы, однако, они были воспользовались уже существующей бизнес-моделью.

В 1400-х годах Христофор Колумб увидел возможность построить новый маршрут из Европы до Дальнего Востока через западное полушарие. Однако это путешествие было чрезвычайно рискованным, а у Колумба не было средств для снабжения собственной экспедиции. Кроме того, современники считали это путешествие чем-то совершенно невероятным.

После восьми лет попыток убедить высшие европейские дворы в финансировании затеи, в 1492 году Колумб наконец-то добился расположения королевы Испании Изабеллы. В обмен на финансирование предпринимателя и его рискованной идеи королева (и первый венчурный инвестор) получила 90% прибыли экспедиции, а случайное открытие Колумбом Вест-Индии привело Испанию к золотой эпохе географических открытий и укрепило позиции Испанской империи на мировой арене.

( Читать дальше )

На фоне последних событий хотелось приступить к глобальному сравнению российских нефтяников, но в ходе поиска информации вышел на статью на Дзене, которая полностью сочетается с моими мыслями. Для желающих ознакомиться оставляю ссылку. Тут же тезисно пробежимся по компаниям .

Роснефть. Главная российская нефтяная компания под руководством серьёзнейшего политика и бизнесмена Игоря Ивановича Сечина. Единственная российская компания, ради спасения которой Центральный банк включал печатный станок. Компания планирует начать разработку одного из крупнейших в мире месторождений "Восток Ойл" + на фоне маячат перспективы совместных проектов с ExxonMobile после завершения СВО. Как и со Сбером, вероятнее, наступит ядерная зима, чем Роснефть перестанет зарабатывать.

Лукойл. Вторая по размерам российская нефтяная компания. У неё нет ни таких месторождений, как «Восток Ойл», ни своего собственного Игоря Ивановича. Но у компании была другая особенность: она работала по бизнес-модели мировых лидеров нефтегазовой отрасли, участвуя в добычных, перерабатывающих и сбытовых проектах по всему миру. Напомню, что 22 октября 2025 года США ввели санкции, вынудив компанию продать свои зарубежные активы. Ждем, чем закончится эта история.

( Читать дальше )

Напомню для тех, кто пропустил актуальную новостную повестку за поеданием оливье и селедки под шубой, о главном инфоповоде 2026 года: 3 января сотрудники американского агентства по борьбе с наркотиками захватили президента Венесуэлы Николаса Мадуро, а американские власти в лице Дональда Трампа пытаются установить контроль над нефтью в стране.

В то же время в Иране бушуют протесты против нынешней власти из-за обвала курса национальной валюты. Протесты активно поддерживаются американцами и сыном свергнутого в 1979 году шаха.

В основном, все эксперты сходятся во мнении, что данные действия преследуют две ключевые цели: снизить цену на нефть для США и затруднить поставки нефти в Китай. Попробуем разобраться в ситуации на имеющихся данных.

Во-первых, Китай и США занимают соответственно первое и второе место в мире по импорту нефти (см. график 1).

( Читать дальше )

Представьте себе рядовую ситуацию: вы пришли в кофейню и заказали капучино. Вы оплачиваете покупку, а бариста приступает к готовке. Спустя долю секунды вы получаете СМС от банка о том, что с вашего счета списаны средства.

Баланс вашего счета и счета продавца изменился мгновенно, но за такой короткий срок ни один самый быстрый курьер не успел бы перевезти телегу золота из одного банка в другой, да и деньгопровода между ними тоже нет. Как же работает данная система?

Со времен расцвета ордена тамплиеров прошла без малого тысяча лет. Созданная ими платежная система осталась только на страницах истории, но принципы её работы сохраняются до сих пор. Классический процесс оплаты товаров или услуг с помощью банковских карт, переводов, QR-кодов или NFC-чипов в телефонах базируется на правилах XII века.

Клиент открывает счет в Банке А и получает пластиковую или электронную карту, привязанную к счету. Продавец открывает счет в Банке Б и получает терминал для приема оплаты. Выполнив покупку клиент передает распоряжение Банку А списать с его счету N-ю сумму денежных средств, а терминал продавца передает распоряжение Банку Б зачислить N-ю сумму денежных средств.

( Читать дальше )

Летом 2025 года мне посчастливилось посетить курс НСПК, посвященный истории зарождения и современному устройству платежных систем. Я не лелею надежд, что смогу подать материал лучше, чем архитектор платежной системы «МИР» Соловьев Евгений Георгиевич, поэтому, если вас заинтересует тема, советую ознакомиться с программой курса.

Как и когда появилась первая платежная система? Это произошло задолго до Visa и MasterCard.

В далеком 1118 году, после Первого крестового похода, небольшая группа бедных рыцарей основала орден под названием «Templiers», что в переводе с французского означает «Храмовники». Основная цель ордена состояла в защите пилигримов в их паломничестве к святым местам на Ближнем Востоке. В память о нищете основателей герб ордена представлен изображением коня сразу с двумя всадниками.

( Читать дальше )

Напоминание для новых читателей о предыдущих постах:

1. Как начать инвестировать?
2. Как выбрать акции?
3. Тир-лист: алмазы, уголь, сталь

Не является инвестиционной рекомендацией.

IT-компании — это не лучший выбор для долгосрочного инвестиционного портфеля по ряду причин:

1. Их бизнес-модели не проверены временем и могут загнуться по одному росчерку пера ответственного лица.
2. Дивиденды ниже среднего уровня по рынку. Прибыль направляется в рост бизнеса, а не распределяется между инвесторами.
3. Производство «софта» в России дешевле, чем во многих западных странах, но российское ПО не распространяется в недружественных странах и слабо используется в других странах по причине опасения вторичных санкций.
4. Ни одна из компаний, занимающихся разработкой ПО для бизнеса (B2B), не смогла воспользоваться трендом на импортозамещение и кратно вырастить бизнес.

Пару слов по отдельным компаниям в тир-листе:

VK. ВТБ от мира IT, который не зарабатывает деньги, а разрабатывает государственные мессенджеры.

( Читать дальше )

У начинающих инвесторов есть распространенное заблуждение, что для покупки акций необходимо выгадать подходящий момент. На самом деле все советы о том КОГДА покупать акции скорее вредят долгосрочному инвестору, чем помогают.

На зарубежном портале Reddit сидит мощное инвестиционное сообщество, которое периодически публикует интересные работы. Так, в посте «Timing the market: Absolute worst vs absolute best vs early and often» автор рассказывает о своем эксперименте по отбору идеальных точек для входа в рынок.

Автор моделирует на исторических данных следующую ситуацию: три вымышленные подруги (Тиффани, Бриттани и Сара) договорились откладывать по $200 в месяц для инвестиций в индексный фонд S&P500 на протяжении 41 года. Тиффани и Бриттани пытаются искать лучшие точки входа, а пока ждут подходящий момент откладывают деньги на сберегательный счет со средней ставкой 3% годовых (напомню дело происходит в США). Сара же ежемесячно автоматически покупает паи фонда в день получения зарплаты.

( Читать дальше )