По итогам вчерашнего дня отношение опционов «пут» к опционам «колл» опустилось до 0,85, в то время как среднее значение с 2014 г. составило 0,95.

Отношение опционов «пут» к опционам «колл»

Источник: Чикагская биржа опционов, расчеты Investbrothers 

К примеру, в январе 2018 г. коэффициент снижался до 0,77, после чего на рынках началась полномасштабная коррекция.

Правда, не всегда падение отношения опционов «пут» к опционам «колл» приводило к обвалу. Существовало достаточно много примеров, когда рынки чувствовали себя устойчиво.

В то же самое время, участники рынка опционов на волатильность S&P 500 сейчас ожидают роста ценовых колебаний.

Резюме от Investbrothers

Данный коэффициент, на наш взгляд, более полезен в моменты повышенной волатильности. Лучше данный индикатор работает в моменты распродаж — его восхождение к отметке в 1,15 и выше практически всегда совпадало с локальным разворотом на рынке акций.

По нашему мнению, если отношение опционов опустится к 0,83 или даже ниже, то вероятность новой волны падения существенно возрастет.
investbrothers.ru/2019/02/26/ry-nok-optsionov-ne-verit-v-dal-nejshij-rost-amerikanskih-aktsij/

В последние годы производительность промышленного сектора экономики США увеличивается очень скромными темпами.

Рост производительности промышленного сектора США (%)

Источник: Министерство труда США

После финансового кризиса в 2007-2009 гг. темпы роста производительности резко упали. В среднем с 2011 г. она увеличивалась на 0,11% в год, тогда как в первое десятилетие 00-х на 3,7%.

Рост производительности труда необходим для обеспечения фундаментальной основы экономической экспансии. Если его нет, то со временем могут возникнуть проблемы с увеличением ВВП.

Напомним, что после финансового кризиса был запущен печатный станок, который помог экономике США выйти из рецессии, однако сейчас идет сокращение баланса ФРС. На фоне скромного изменения производительности труда в промышленном секторе снижение ликвидности может привести к спаду деловой активности.

Десять самых высокооплачиваемых менеджеров хедж-фондов заработали в 2018 году $7,7 млрд. Рейтинг заработков финансистов опубликовал Bloomberg.

Подробнее. В рейтинг попали управляющие фондов с самыми разными стратегиями.

• Только двое менеджеров — Джеймс Симонс из Renaissance Technologies и Рэй Далио из Bridgewater Associates заработали свыше миллиарда долларов за год ($1,6 и $1,26 млрд соответственно). Они же возглавляют рейтинг по размеру состояния. У Симонса — $16,55 млрд, а у Далио — $16,2 млрд.
• В 4 из 10 фондах использовалась количественная (квантовая) стратегия торговли. Столько же фондов были мультистратегическими (один одновременно являлся количественным).
• Два фонда сделали ставку в своей стратегии на макроэкономику, а один — на парный трейдинг.
• Возврат на инвестиции у топовых фондов оказался выше среднего. Например, фонд Wellington, принадлежащий Citadel (Кен Гриффин, третье место в списке), обеспечил доход в 9,1%, в то время как фонды в среднем потеряли в 2018 году 6,7%.

В Москве задержан основатель и многолетний руководитель крупнейшего фонда прямых иностранных инвестиций в Россию Baring Vostok Майкл Kалви. Ему и еще нескольким топ-менеджерам фонда предъявили обвинения в хищении 2,5 млрд рублей из банка «Восточный». С 2017 года Baring вовлечен в конфликт со вторым акционером банка, экс-совладельцем «Юниаструма» Артемом Аветисяном.

Подробнее. Басманный суд может заключить Калви и еще пятерых задержанных под стражу уже сегодня. Следствие просит арестовать самого Калви, партнера компании Вагана Абгаряна, партнера по финансовому сектору Филиппа Дельпаля,  советника президента Вятка-банка Алексея Кордичева, директора Baring Vostok по инвестициям Ивана Зюзина и Максима Владимирова, сообщил «Интерфакс».

• Дело было возбуждено «в рамках коммерческого спора по банку «Восточный»», говорится в заявлении Baring Vostok. Инвесткомпании совместно с фондом Russia Partners принадлежит 52% акций банка.
• «Они [Baring] договорились с ЦБ о дополнительных инвестициях в банк для повышения его капитала. А у Аветисяна денег [на выкуп допэмиссии] нет, но есть связи в ФСБ», — сказал The Bell источник, хорошо знакомый с одним из участников конфликта. Он добавляет, что, по словам Аветисяна, у него есть неопровержимые доказательства вывода денег из «Восточного».

В последнем квартале прошлого года, когда американский фондовый рынок лихорадило, Уоррен Баффетт скупал акции американских банков, страховых компаний и продавал Apple, пишет Bloomberg. Теперь его Berkshire Hathaway – крупнейший акционер в четырех из первой пятерки банков США.

Что продано:

• Berkshire Hathaway снизила долю в Apple на 1 п.п. в IV квартале, крайне неудачном и для компании, и для всего технологического сектора. Тем не менее это по-прежнему крупнейшая инвестиция Баффетта: у Berkshire остается 5,7%  производителя iPphone.
• Доля в Oracle (облачные решения и базы данных), купленная в III квартале за $2,1 млрд, оказалась полностью проданной уже к концу года. Известно, что Баффетт не особенно жалует технологические компании, но это все же необычно, пишет Bloomberg. Котировки Oracle на этой новости упали более чем на 2%.
• Снижена доля в финансовом конгломерате Wells Fargo. А еще Баффетт распродавал акции американских авиакомпаний – United Airlines, Southwest Airlines и Charter Communications.