Проблема в том, что факты показывают прямо противоположное.

Когда актив используют как хедж, это видно сразу. Растет цена, растет открытый интерес, идут притоки в ETF, фонды наращивают лонги. По золоту сейчас картина обратная. Из ETF идут оттоки, управляющие сокращают чистые длинные позиции, цена находится под давлением. Это не поведение актива, в который массово страхуются от нефтяного риска.

Причина проста и неприятна для красивых теорий. Нефть сейчас растет из за риска физического дефицита поставок через Ормузский пролив и инфраструктуру Персидского залива. Это риск инфляции. А риск инфляции автоматически означает рост доходностей казначейских облигаций США и укрепление доллара. Для золота это худшая возможная среда. Оно не приносит доходности, и на фоне растущих ставок становится менее интересно.

Золото исторически хеджирует финансовый стресс, падение реальных доходностей, кризис доверия к системе. Сейчас мы видим обратное. Доходности растут, доллар крепкий, финансовой паники нет. Есть дорогая нефть и страх инфляции. Это бьет по золоту, а не поддерживает его.

Китай. Управление как стратегия.
Китай сознательно продавал и продолжает продавать энергию и ресурсы дешево внутри страны. Это не щедрость, это расчет. Дешевая энергия = дешевая себестоимость производства. Государство годами субсидировало электричество, газ, топливо для промышленности, дата-центров, логистики. В итоге выросли Huawei, Alibaba, Tencent, BYD, CATL. Параллельно строилась цифровая экосистема, свои платежи, облака, ОС, чипы, платформы. Власть давила частный бизнес, но в одном была последовательна: сначала рост масштаба, потом контроль. Результат мы видим, ето цифровой суверенитет, технологический экспорт, контроль над цепочками добавленной стоимости. Это классическая индустриальная политика, просто в 21 веке.

Россия. Управление как проедание.
Россия сделала противоположное. Энергия продавалась максимально дорого внутри страны, (акциз +70%) потому что бюджет зависим от изъятия ренты здесь и сейчас. Нефть и газ не стали фундаментом для дешевой индустрии, они стали источником латания дыр. Цифровизация была фискальной, а не производственной. ФНС, штрафы, сборы, контроль, да, эффективно. Но это не создает гигантов, это выжимает существующих. Дешевой энергии для промышленности нет, длинных денег нет, горизонта планирования нет. Инновации не масштабируются, потому что система не поощряет риск, а наказывает за ошибку.

Очередная лапша от Мишустина. Российская экономика якобы устойчива и растет быстрее мира, но рост этот нарисован бюджетом, ВПК и инфляцией, а не реальным спросом и инвестициями. Социальные обязательства выполняются ровно до момента, пока хватает денег в кубышке, дальше либо секвестр, либо заморозка через цены и тарифы.

Нацпроекты про технологическое лидерство звучат красиво, но по факту это распил и отчеты, а не прорывы, импорт как зависел, так и зависит. Борьба с инфляцией это вообще шедевр, сначала разогнали цены налогами, акцизами и дефицитом рабочей силы, потом гордо заявили, что инфляция ниже прогноза, который сами же и завысили.

Реальность простая, частный бизнес сжимается, потребление держится на кредитах, впереди рост налогов и тарифов, а сказки про устойчивость нужны, чтобы народ не задавал лишних вопросов 🙂

t.me/macro_partners

Еще недавно всех кормили мантрой про самый ожидаемый избыток в истории, мол нефти море, цены должны лежать, но реальность снова оказалась грубее теории. Нефть растет не потому, что кто-то что-то захотел, а потому что физический баланс не сходится. Холода ударили сильнее, чем закладывали модели, спрос на отопление тупо недооценили, добыча в США просела из-за заморозков, и это не мнение, а фактические данные. Производство в январе падало до уровней около 12 млн баррелей в сутки, среднее по месяцу заметно ниже привычных цифр, и быстро это не чинится. Запасы, которые должны были раздуваться, сокращаются, EIA это уже подтвердила, и сказка про колоссальный избыток начинает выглядеть как самоуспокоение аналитиков. Да, НПЗ скоро уйдут в плановые остановки, да, локально запасы могут подрасти, но это не меняет сути, рынок не залит нефтью по уши. Физический рынок прямо сейчас спорит с бумажным, и спор этот не в пользу теории профицита.

Цена выше 65 долларов за баррель это не потолок, а напоминание, что нефть живет по законам реального спроса и предложения. Кто продолжает верить в огромный избыток, тот просто смотрит не туда. 🔥

серебро почти 120$  (зато первый) 

все как вам нравится, очередной пустой пост.

цель: тратить ваше врем я на ерунду. 

Выкупаем, анализируем, торгуем.

Forecast 2026 даёт сильный ориентир для инвесторов. Ларри Вильямс впервые за десятилетия указывает на редкую историческую точку входа в рынок именно в 2026 году. Он прямо говорит, инфляция не ушла, она снова может ускориться. Это означает рост волатильности и появление мощных возможностей в отдельных акциях и особенно на фьючерсах 📈

Дорожная карта 2026 от Ларри Вильямса

Вильямс смотрит на рынок через призму циклов, которые реально работали десятилетиями. Его тезис простой и жёсткий, рынок подходит к точке смены макротренда. Это не хайп и не призыв покупать всё подряд. Это сигнал, что впереди сильные движения, как вверх, так и вниз. Ускорение инфляции меняет правила игры. Центробанки теряют пространство для мягкой политики, ставки дольше остаются высокими, а волатильность становится нормой, а не исключением.

Дорожная карта 2026 от Ларри Вильямса.

Участники складчины (выкупили) пишите в Telegram. Цена 1500 ₽. перевод на МТС Банк.

Скриншот чека отправлять в личные сообщения.

Экономический путь России это путь административной стабильности.

Государственный долг. (приципиально низкий)

Если у частного сектора есть накопления, депозиты, ОФЗ, резервы, то у государства по бухгалтерской логике обязан быть дефицит, иначе деньги просто не появятся в системе. В РФ госдолг низкий не потому, что экономика суперэффективна, а потому что государство хронически изымает ликвидность через налоги, экспортную ренту и квазисуверенные структуры. Итог, частный сектор бедный, инвестиции слабые, рост вялый. Сравнение простое: США держат высокий долг и подпитывают внутренний спрос, Россия держит низкий долг и душит экономику ради фетиша стабильности. В будущем это аукается стагнацией, утечкой капитала и технологическим отставанием. Баланс всегда двусторонний, чудес не бывает.

Для чего это нам надо.

1. Низкий долг, профициты, резервы дают государству максимальную управляемость системы. Деньги всегда у центра, регионы и бизнес сидят на коротком поводке. Это не про эффективность, это про вертикаль.

Нефть. Давление на цену есть, но физический рынок не подтверждает сценарий избытка. Стабильные спреды Brent говорят о напряженности в реальных поставках. Спекулянты снова полезли в длинные позиции, причем на фоне геополитических страхов, а не фундаментального спроса. Это опасно. Если иранский риск уйдет окончательно, часть этих денег выйдет так же быстро, как вошла. Волатильность впереди.

Политика и торговые войны. Угрозы пошлин США и ответные сигналы ЕС усиливают риск-премию в сырье. Это не про торговлю, а про давление и демонстрацию силы. Для рынков это токсично, потому что правила меняются в ручном режиме 🌍

Вывод. Европа входит в конец зимы с уязвимой энергетикой, рынки закладывают больше политики, чем экономики, а спекулятивные позиции снова разогнаны. Это среда не для спокойного инвестора, а для тех, кто умеет считать риск и выходить вовремя. Будущее здесь не мягкое, а резкое.