Иллюзия гигантского профицита нефти начинает трескаться, и рынок это уже чувствует.

Еще недавно всех кормили мантрой про самый ожидаемый избыток в истории, мол нефти море, цены должны лежать, но реальность снова оказалась грубее теории. Нефть растет не потому, что кто-то что-то захотел, а потому что физический баланс не сходится. Холода ударили сильнее, чем закладывали модели, спрос на отопление тупо недооценили, добыча в США просела из-за заморозков, и это не мнение, а фактические данные. Производство в январе падало до уровней около 12 млн баррелей в сутки, среднее по месяцу заметно ниже привычных цифр, и быстро это не чинится. Запасы, которые должны были раздуваться, сокращаются, EIA это уже подтвердила, и сказка про колоссальный избыток начинает выглядеть как самоуспокоение аналитиков. Да, НПЗ скоро уйдут в плановые остановки, да, локально запасы могут подрасти, но это не меняет сути, рынок не залит нефтью по уши. Физический рынок прямо сейчас спорит с бумажным, и спор этот не в пользу теории профицита.

Цена выше 65 долларов за баррель это не потолок, а напоминание, что нефть живет по законам реального спроса и предложения. Кто продолжает верить в огромный избыток, тот просто смотрит не туда. 🔥

Про экономику и инвестиции… t.me/macro_partners

Ориентация на будущее — стратегическая практика прогнозирования результатов.