Сентябрь для фондового рынка подошел к концу, пора подводить «итоги».

Выделил динамику за месяц наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям:

По индексам:

— Рост волатильности на рынках США и падение американских индексов впервые за долго время. Согласование госдолга, антигравитация ставок, выход инфляции из под контроля и прочие страшилки на повестке.

— Российский индекс Мосбиржи тем временем пробивает исторические максимумы, индекс РТС показывает сильную раскорреляцию с индексами собратьев – спасибо высоким ценам на энергоресурсы и прочее сырье.

По валютам:

—  Рубль в сентябре был самой крепкой валютой, остальные валюты развивающихся стран упали на 5-7%.

По товарам:

— в ценах на газ в хабе TTF (Европа) такое ощущение, что уже какой-то корнер – цена на исторических максимумах и выросла практически на 100% за месяц. Цена на газ в США на Henry Hub начинает коррелировать с мировыми ценами на газ и тоже подросли неплохо;

Ни для кого не секрет, что сейчас – золотое время для газодобытчиков во всём мире (все же акционеры Газпром, top pick в портфеле российского инвестора?).
 


Добыча Газа по странам.

Интересная диаграмма капитализации банков.

Ant Group (33% у Alibaba, остальное у Джека Ма) год назад оценивался в 450 млрд долларов (перед IPO и до требований партии).

Сейчас последняя оценка от Goldman'ов 150-200 млрд, что в целом тоже не мало. По оборотам и выручке Ant Group далеко ушёл от этих банков вперёд.

Сбер тоже где-то рядом, у него текущая капитализация около 100 млрд долларов.

Введение.

Китай – первая страна в мире, которая справилась с эпидемией COVID-19 и восстановила свою экономику со второго квартала 2020. И если текущие нападки на китайские техи от Коммунистической партии, нападки конгресса и президента США в виде уйгуров\санкций и прочего сложно анализировать и прогнозировать, то ситуация в сфере недвижимости в Китае меня заинтересовала, и я попытаюсь разобраться «что происходит».

Начнем с того, что Китай является основным пожирателем commodities (цены на которые раллируют весь 2021 год, радуя российских акционеров) – вот, например, доля потребления основных металлов, правда за 2016 год (сейчас вероятно побольше).

Как минимум большая часть цемента и стали уходит на стройку – главный локомотив китайской экономики. «Стройка века» уже идет не одно десятилетие – мосты, новостройки, целые города.

И тут мы плавно переходим к China Evergrande Group — одному из крупнейших операторов недвижимости Китая (топ-20 компания из КНР). Компания строит, эксплуатирует (туризм, парки) и в 2016 году были даже крупнейшим в мире девелопером недвижимости.

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.