📈 На Московской бирже началась торговля фьючерсами на ETF IBIT, отслеживающий цену биткойна, что стало важным этапом в развитии инфраструктуры криптовалютных производных инструментов в России. В настоящий момент участникам доступен контракт с исполнением в сентябре, который уже демонстрирует первые особенности ценообразования.

Так, инструмент торгуется в состоянии контанго, где разница между фьючерсной и спотовой ценой составляет 200 пунктов, что при текущем горизонте до экспирации эквивалентно около 12% годовых издержек на роллирование.

🔍 Такой уровень контанго оценивается как относительно умеренный, особенно в контексте высокой волатильности крипторынка. Это создает благоприятную основу для реализации стратегий систематического удержания фьючерса.

При этом возникает возможность эффективно использовать свободные от гарантийного обеспечения средства путём размещения их в высоколиквидные инструменты с низким рыночным риском, например, в фонд LQDT, что позволяет дополнительно увеличить совокупную доходность позиции.

( Читать дальше )

1. Рынок в условиях нестабильности

Последние два года стали серьёзным испытанием для инвесторов, особенно тех, кто ориентировался на пассивные стратегии. Фондовый рынок переживал повышенную турбулентность и устойчивое снижение котировок в широком спектре активов. Среди причин — жёсткая монетарная политика, рост процентных ставок, инфляционное давление и геополитические факторы.

На этом фоне стратегия «купи и держи» продемонстрировала уязвимость и перестала обеспечивать защиту капитала и стабильный рост. Всё больше инвесторов начали искать альтернативы, способные гибко адаптироваться к меняющимся условиям.

2. Что такое Capitalizer Всепогодный

В июле 2023 года на платформе автоследования была запущена стратегия Capitalizer Всепогодный, основанная на принципах факторного и системного инвестирования. Её ключевое преимущество — работа исключительно через биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые обеспечивают ликвидность и высокую степень диверсификации. Такая структура позволяет избегать рисков, связанных с отдельными эмитентами или секторами, и легко масштабировать стратегию.

( Читать дальше )

📈 Результаты стратегии #QuantTrade

По итогам мая факторная портфельная стратегия #QuantTrade продемонстрировала прирост на 5%. Основными драйверами роста стали:

✨восстановление фондовых индексов США и DAX40.
✨снижение цен на фьючерсы природного газа.

В структуре портфеля на текущий момент:

*длинные позиции в фондовых индексах,
*короткие позиции в фьючерсах на природный газ.

📊 Совокупный результат за 13 месяцев +24%.


Существенную долю портфеля составляют:

-фьючерсы на валютную пару юань/рубль
-замещающие облигации.

Таким образом, около 60% капитала портфеля направлено в инструменты с валютной компонентой, что повышает чувствительность стратегии к динамике валютных курсов. Стратегия планирует извлечь выгоду от прогнозируемого ослабления рубля до конца текущего года.

🔄 Планы на июнь:
проведение ролловера фьючерсов на индексы Nasdaq и DAX40 в сентябрьские контракты.

📎 Динамику стоимости портфеля и его текущий состав прилагаю.





( Читать дальше )

Московская биржа продолжает раскрывать детали нового фьючерсного контракта, номинированного в рублях и привязанного к стоимости биткойна. Согласно предварительной спецификации, инструмент будет рассчитан на инвесторов, заинтересованных в получении доходности от динамики биткойна без необходимости выхода на криптобиржи и с возможностью работы в регулируемой юрисдикции.

Планируется, что базовым активом фьючерса станет ETF-фонд IBIT, торгующийся на бирже NASDAQ. Этот фонд отслеживает цену биткойна за счёт прямого владения активом, что делает фьючерс производным инструментом второго уровня — он не напрямую следует за биткойном, а за фондом, отражающим его поведение. Тем не менее, такая структура позволяет обеспечить юридическую совместимость с международными бенчмарками и использовать уже существующую биржевую инфраструктуру.

Для практического применения фьючерса инвесторам потребуется учитывать особенности валютной переоценки. Поскольку базовый актив — IBIT — номинирован в долларах, а расчёты по фьючерсу происходят в рублях, необходимо создавать синтетическую позицию, включающую одновременно фьючерс на IBIT и фьючерс на валютную пару USD/RUB. Такая конструкция позволяет получить рублёвую экспозицию к долларовой цене биткойна, но усложняет управление и требует дополнительных ресурсов.

( Читать дальше )

Московская биржа анонсировала запуск фьючерсных контрактов на биткойн с расчётами в рублях. Эта инициатива может стать важным шагом в развитии криптофинансового сектора и предоставить российским участникам новые инструменты для управления рисками и стратегиями.

✨Позиция России на рынке майнинга

По отраслевым оценкам, россия уже сегодня занимает заметное место в глобальной индустрии майнинга. Её доля в мировом хешрейте достигает 10%. Учитывая, что после апрельского халвинга 2024 года суточная эмиссия биткойна составляет примерно 450 BTC, на российских майнеров приходится около 45 BTC в сутки.

Если исходить из текущего курса BTC на уровне $107,000 и доллара — 80 рублей, то:

📆 Дневная выручка российских майнеров составляет:
45 BTC × $107,000 = $4,815,000 × 80 = ₽385,200,000

📅 Годовая выручка достигает:
₽385.2 млн × 365 ≈ ₽140.6 млрд

Такой масштаб доходов подчёркивает необходимость использования инструментов для хеджирования и управления рисками — одним из которых могут стать фьючерсы.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики и гости блога!

Как вы могли заметить, в апреле стартовал проект по майнингу, в котором мне довелось сопровождать направление, связанное с бизнес-планированием.

Ранее я уже делился концепцией и ключевыми положениями бизнес-плана. В этом посте хочу акцентировать внимание на допущениях, заложенных в план, и на том, какие из них подтвердились, а какие — нет. Уже накопились первые фактические данные и опыт которым можно поделиться.

📌 Запуск проекта и загрузка оборудования

На старте предполагалось подключение 15 устройств с суммарным хешрейтом 3.3 PH/s. Коэффициент загрузки оборудования был принят равным 0.9. На практике одно из 15 устройств оказалось неисправным и в настоящее время проходит диагностику, что немного снизило фактический уровень загрузки. Тем не менее, в целом параметры остаются в рамках допустимых отклонений.

Проект реализуется на хостинговой площадке, предоставленной компанией Промайнер.

💰 Экономика и выручка

Прогноз выручки до конца года строился исходя из средней доходности — $50 за 1 PH/s в сутки. На текущий момент фактические значения немного выше, в том числе благодаря дополнительному доходу от сдачи вычислительных мощностей в аренду через MiningRigRentals. Пока этот сегмент занимает небольшую долю в модели, но уже демонстрирует потенциал.

( Читать дальше )

Закачка природного газа в подземные хранилища США сохраняется на стабильно высоком уровне, отражая насыщенное предложение и уверенное восстановление баланса после зимнего сезона.

На фоне умеренного потребления и отсутствия погодных аномалий, рынок всё отчетливее приобретает медвежью конфигурацию.

Если лето пройдёт в пределах климатической нормы, темпы инъекций могут усилиться, приблизив ПХГ к верхним границам сезонных максимумов и оказав дополнительное давление на спотовые и фьючерсные котировки.

Контанго продолжит расширение создавая более выгодные ценовые уровни для короткой позиции. $NGK5 $NGM5 $NGQ5

Стратегия &Алгебра (динамику стратегии прилагаю) продолжает удерживать короткие позиции в природном газе и планирует их увеличение до 30% портфеля.



( Читать дальше )

В мае 2025 года биткойн обновил свой исторический максимум, что привело к росту рыночной стоимости и частичному восстановлению доходов майнеров. Сейчас долларовая выручка от майнинга вернулась на уровни, сравнимые с маем прошлого года, несмотря на то, что доходность в биткойнах за это время снизилась.

На графике хешпрайса (см скриншот) видно, что за последний год майнеры зарабатывали в среднем от 50 до 60 долларов в день за 1 PH/s мощности. По состоянию на 22 мая 2025 года доходность составляет около 58 долл. США, и это довольно стабильный уровень.

При текущем хэшрейте 870 000 000 PH = суточный доход майнеров в сети биткойн составляет 50,4 млн. долл США. Или 18,2 млрд. долл в год.

По разным оценкам, доля России в мировом хешрейте составляет 10%. При общем доходе всех майнеров около $50.8 млн в сутки, российские майнеры получают доход в сутки в пределах 5 млн. долл. США. или  1,8 млрд. долл. США. в год.

***В бизнес-плане, который мы рассматривали ранее, предполагалось, что рост хешрейта будет идти вместе с ростом цены биткойна. Сегодня мы видим, что этот прогноз сбывается. Хешрейт действительно увеличивается, но при этом курс BTC тоже растёт, и это помогает сохранять доходность в долларах.

( Читать дальше )

По состоянию на 20 мая 2025 года наблюдается уверенная нормализация ситуации на рынке природного газа. Запасы в подземных хранилищах США по прогнозу на конец сезона закачки (14 ноября 2025 года) составят 3818 млрд куб. футов (BCF), что на 7 BCF превышает среднее значение за последние 5 лет (3811 BCF). *см. скриншот.

Таким образом, текущий уровень запасов можно охарактеризовать как нейтральный, без признаков перенасыщения или дефицита. В историческом контексте (с 1994 года) он занимает 11-е место с конца и подтверждает восстановление после рекордно высоких объёмов отбора газа зимой 2024/2025 гг. Прошедшая зима отличалась аномально низкими температурами со значительным отбором природного газа из хранилищ.

Несмотря на значительное отставание по запасам в начале сезона закачки хранилища быстро восполнили дефицит. Это создаёт фундаментально устойчивую основу для рыночной стабилизации, но и подчёркивает сохраняющуюся чувствительность к климатическим или инфраструктурным рискам.

На этом фоне фьючерсная кривая демонстрирует одно из самых выраженных контанго за последние годы:

( Читать дальше )

Майнинг — это давно уже не игра энтузиастов с шумными фермами в гараже. Сегодня это технологически насыщенный, инвестиционно затратный и юридически чувствительный бизнес. И, как любой серьёзный проект, он начинается не с покупки оборудования, а с продуманного, подкреплённого расчётами бизнес-плана. Настоящего. Сценарного. Гибкого. Бизнес-плана, в котором учтено всё: от курса биткоина до условий договора на электроэнергию. Без этого — это не проект, а дорогое хобби.

Разберёмся, что должен включать грамотный бизнес-план в сфере майнинга, чтобы он действительно работал — на инвестора, на реалии рынка и на долгосрочную доходность.

 1. Суть и цель проекта

Первый раздел — как «титульный слайд» стартапа: нужно ясно обозначить что именно создаётся (майнинговая ферма, дата-центр, сервис аренды мощностей, гибридная модель) и для чего. Не общими фразами про “блокчейн — это будущее”, а конкретно. Ниже приводятся условные расчёты и примеры оборудования, которые используются исключительно для иллюстрации возможного содержания бизнес-плана и не являются универсальными рекомендациями.

( Читать дальше )