На пленарном заседании ВЭФ‑2025 Владимир Путин предостерёг: если резко снизить ключевую ставку, цены пойдут вверх. Тезис прозвучал в момент, когда ключевая ставка уже опущена до 18% после июльского шага ЦБ на −200 б.п., а годовая инфляция замедлилась до 8,8% и, по прогнозу регулятора, в 2025‑м должна дойти до 6–7% (с возвращением к цели 4% в 2026‑м). Сентябрьское заседание ЦБ — на носу.

В статье оцениваются факторы и условия, при которых снижение ставки не вызывает инфляцию. Также мы затронем вопрос — почему инфляция нужна и полезна для системы государственных финансов и управления.

Аргументы в пользу снижения учетной ставки как фактора, способствующего снижению инфляции

Часть денег уйдёт в инвестиции, а не на рынок товаров. Понижение ставки делает банковские вклады менее выгодными, зато стимулирует вложения в долгосрочные активы – недвижимость, акции, облигации. Проще говоря, вместо того чтобы лежать на депозите или тратиться на быстрые покупки, деньги могут «перекочевать» в новостройки, на фондовый рынок или в корпоративные проекты. Это не разгоняет потребительские цены, а наоборот, частично стерилизует денежную массу: средства надолго «закопаны в бетон» или работают в бизнесе, не участвуя в ажиотажном спросе на товары дня.

( Читать дальше )

Вопрос о том, каким будет биткойн в долгосрочной перспективе, остаётся ключевым как для инвесторов, так и для майнеров. Чтобы оценить устойчивость экономики сети, аналитики компании «Кипарис Велс Менеджмент» построили прогноз, основанный на межхалвинговых темпах роста цены.

Такой подход позволяет понять, какой минимальный рост стоимости необходим для того, чтобы майнинг оставался рентабельным, а сама сеть биткойна сохраняла устойчивость.

В качестве отправной точки взята средняя цена биткойна за 2024 год — $65 964. Именно от этого значения рассчитывается дальнейшая траектория. Между халвингами (событиями, когда награда майнерам сокращается вдвое) цена развивается с определённым среднегодовым темпом роста (CAGR). Этот темп отражает баланс между снижением эмиссионного вознаграждения и увеличением роли комиссий в доходах майнеров, а также учитывает замедление роста хэшрейта по мере зрелости инфраструктуры.

Прогноз средней цены биткойна в 2025 году 85 тыс. и 109 тыс. в 2026 году.

( Читать дальше )

Спад финансовых результатов в первом полугодии 2025 года

Российские нефтяные компании столкнулись с резким ухудшением финансовых показателей по итогам первого полугодия 2025 года. Выручка и прибыль крупнейших игроков сократились двузначными темпами, отражая совокупное влияние падения мировых цен на нефть, санкционных скидок и укрепления рубля.

Ниже приведены ключевые финансовые результаты нескольких ведущих компаний за 1 полугодие 2025 года (с изменением к аналогичному периоду 2024 года):

«Роснефть»: Выручка снизилась на 17,6%, до 4,263 трлн руб., EBITDA – до 1,054 трлн руб. Чистая прибыль упала на 68% – до 245 млрд руб. Руководство отмечает негативное влияние высоких ставок ЦБ РФ и разовых списаний

«Лукойл»: Чистая прибыль сократилась вдвое – до 287,0 млрд руб. против 591,5 млрд руб. годом ранее. Выручка упала почти на 17%, до 3,6 трлн руб. Операционная прибыль и EBITDA снизились примерно на 50% и 38% соответственно.

«Газпром нефть»: Прибыль по МСФО составила 150,5 млрд руб., что на 54,2% ниже уровня прошлого года. Выручка уменьшилась на 12,1% (до 1,775 трлн руб.), EBITDA – на 27,6% (до 510 млрд руб.). Дивиденды за полугодие снижены втрое (17,3 руб. на акцию против 51,96 руб. годом ранее) ввиду падения прибыли.

( Читать дальше )

Ключевые идеи статьи:

· Nasdaq‑100 — один из трёх ключевых мировых индексов вместе с DJIA и S&P 500.

· Концентрат крупнейших нефинансовых компаний Nasdaq. Для инвестиций доступен через биржевой фонд QQQ (ETF)

· Для инвестора из РФ важна оценка в рублях: результат = динамика QQQ в долларах × курс USD/RUB.

· За 2010–2024 «QQQ в ₽» вырос примерно в 35,5 раза (≈ 27,5% среднегодовая доходность), что существенно выше полной доходности индекса МосБиржи за тот же период (≈ ×4,74, ≈ 11,7% в год).

·На Мосбирже доступен расчётный фьючерс NASD на QQQ; встроенной валютной ноги нет — её создают отдельно через лонг Si (USD/RUB).

Насдак 100 что это и почему он важен для инвестиционного сообщества

Nasdaq‑100 (NDX) — один из трёх главных бенчмарков мира рядом с DJIA и S&P 500. Он собирает крупнейшие нефинансовые компании Nasdaq: софт, полупроводники, облака, e‑commerce, соцсети, потребительские сервисы. Производные на индекс — прежде всего ETF QQQ и фьючерсы — входят в число самых ликвидных инструментов на планете. Ими активно пользуются пенсионные и страховые фонды, управляющие активами, суверенные фонды и хедж‑фонды: чтобы быстро получить рыночную экспозицию, сбалансировать портфель и хеджировать риски.

( Читать дальше )

В истории крипторынка бывают месяцы, которые запоминаются не только цифрами, но и настроением. Август 2025‑го именно такой. Биткойн — символ свободы и риска в цифровую эпоху — достиг исторического максимума выше $124 тыс., а через пару недель оказался в куда более скромных пределах — около $108 тыс.

В этом контрасте — вся суть рынка: эйфория сменяется осторожностью, а за рекордом неизбежно приходит проверка на прочность.

В статье рассмотрим основные события августа для биткойна и майнинга.

Месяц рекорда и разочарования

14 августа ленты мировых СМИ разрывались от заголовков: «Bitcoin обновил исторический максимум!». На фоне ожиданий снижения ставок и мощного институционального спроса криптовалюта поднималась всё выше. Но уже к концу месяца график стал напоминать американские горки — цена упала на 15%, а среднее значение по закрытиям остановилось на ~$115,8 тысяч.

Для многих инвесторов это стало déjà vu. Биткойн снова показал свой любимый трюк — сначала заманить рекордом, потом испытать терпение резкой коррекцией. Но так устроен рынок, который живёт циклами, и август стал очередным доказательством этой закономерности.

( Читать дальше )

Биткойн привык быть в центре внимания. Каждый его новый рекорд или падение превращается в событие глобального масштаба. Август 2025 года стал очередной вехой в этой бурной истории: от эйфории новых максимумов до резкого «флеш-краша» и миллиардных потерь за считаные дни.

Ранее мы уже рассматривали сценарии долгосрочного поведения цены биткойна и прогнозировали, что в текущем межхалвинговом периоде с 2024 по 2028 годы его стоимость в среднем будет расти на 30% в год. Таким образом, принимая во внимание, что в апреле 2024 цена составляла около $60 тыс., мы ожидаем, что к халвингу 2028 года справедливая стоимость биткойна будет находиться вблизи $165 тыс.

В этом контексте нынешнее снижение цен выступает закономерным и предсказуемым этапом рыночного цикла. На фоне громких прогнозов о будущем «цифрового золота» особенно важно разобраться, что стало причиной этой коррекции и к чему она может привести. В дальнейшем мы подробно рассмотрим основные драйверы, вызвавшие снижение цены главной криптовалюты.

( Читать дальше )

Почему майнеры смотрят не на курс BTC, а на хэшпрайс

Для обычного инвестора главный вопрос — сколько стоит биткойн. Для майнера же важнее другой показатель — хэшпрайс. Это не абстрактная метрика, а вполне прикладной «ценник» на вычислительную мощность. Он показывает, сколько долларов или биткойнов приносит 1 терахэш или петахэш в сутки. Иными словами, владельца майнингового оборудования интересует не сам курс BTC, а сколько сеть платит за его участие в вычислениях.

Сегодня (28 августа 2025 года) общая вычислительная мощность сети Биткойн составляет около 980 000 петахэш в секунду (980 эксахэш/с).

Это значит, что в сети биткойна происходит:

1 петахэш/с (PH/s) = 1 квадриллион (10^15) попыток вычислить хэш каждую секунду.

Или 980 эксахэш/с (EH/s) = почти 980 квинтиллионов (10^18) попыток в секунду.

Иными словами, сеть Биткойн каждую секунду выполняет колоссальное количество вычислений, сопоставимое с количеством «билетов в лотерее», которые проверяются одновременно. Каждая такая операция — это как попытка подобрать правильную комбинацию на кодовом замке. У замка миллиарды комбинаций. Майнеры одновременно «крутят диски» и проверяют, совпадает ли комбинация с условиями сети.

( Читать дальше )

Секрет не в магии Уолл-стрит, а в трёх привычках — начать рано, пополнять регулярно и покупать весь рынок через индексные фонды. В долгосроке именно эти привычки превращают десятки и сотни долларов в миллионы.

25 лет, старт $10 000, пополнения $200/мес., доходность 12% годовых

Представим простую жизненную ситуацию. Молодому человеку 25 лет, он имеет сбережения в $10 000 и решает ежемесячно откладывать ещё по $200, инвестируя их в фонд Nasdaq-100 (например, QQQ). Это не «ставка на удачу», а покупка целого сегмента рынка технологий.

 Историческая среднегодовая доходность Nasdaq-100 колебалась в диапазоне 10–12 %. Возьмём для расчётов верхнюю границу — 12 %. При ежемесячной капитализации процентов за 30 лет, к 55 годам, получается следующее:

Итоговый капитал: ≈ $1 058 489

Ваши собственные взносы: $10 000 + $200 × 12 мес. × 30 лет = $82 000

Доход рынка: ≈ $976 489

Иными словами, около 90 % будущего капитала создаёт не человек, а рынок и время.

( Читать дальше )

Август подходит к завершению, и для участников рынка майнинга Биткойна наступает период подведения промежуточных итогов. Средний доход на 1 петахэш мощности в последние недели составил порядка 55 USD в сутки, что позволяет инвесторам задуматься о перспективах окупаемости вложений в оборудование. Такой показатель стал важным индикатором для анализа рентабельности: с одной стороны, это отражает текущий уровень доходов майнеров, а с другой — служит отправной точкой для оценки устойчивости бизнес-модели на горизонте нескольких лет.

 

Для тех, кто рассматривает возможность входа в майнинг, важно понимать, что экономика проекта складывается не только из цены оборудования и текущего дохода, но и из комплекса факторов:

-стоимости электроэнергии,

-уровня загрузки оборудования,
-регулярных расходов на обслуживание и поддержание вычислительной мощности оборудования
-потенциальной ликвидационной стоимости техники по окончании её жизненного цикла.

Кроме того, существенную роль играет динамика хэшрейта сети и цен на Биткойн, которые напрямую влияют на распределение вознаграждения между участниками рынка.

( Читать дальше )

В пятницу, **22 августа 2025 года**, сентябрьский фьючерс на природный газ Henry Hub (NGU25) закрылся на отметке **\$2,698 за MMBtu**, снизившись на **4,5%**. Это минимальный уровень почти за десять месяцев, по данным **CME Group**. Рассмотрим факторы, повлиявшие на рынок и объясняющие текущее ценовое давление.

---

## Погода: прохлада снижает спрос

Главной причиной падения стали прогнозы синоптиков. **NOAA** ожидает, что в конце августа и начале сентября восток и центр США окажутся под влиянием прохладной воздушной массы. Это означает меньшее использование кондиционеров и, соответственно, снижение потребления электроэнергии. В летние месяцы именно спрос на охлаждение обеспечивает повышенное сжигание газа на электростанциях («power burn»). Когда температура снижается, этот фактор исчезает, и цены быстро реагируют. Таким образом, сезонная аномалия в погоде мгновенно трансформировалась в ценовой шок.

---

## Запасы: выше среднего уровня

По данным **EIA**, на 15 августа в подземных хранилищах находилось **3 199 Bcf** газа:

( Читать дальше )