Банкротство физических лиц в России задумывалось как социальный лифт для тех, кто объективно не в состоянии расплатиться с долгами. На практике значительная часть рынка превратилась в серую зону, где формально закон соблюдается, но по сути выстраивается узаконенная модель злоупотреблений.

Как работает «серая схема» личного банкротства

Типичный сценарий выглядит так. Гражданин, видя, что расплатиться по всем обязательствам будет трудно или просто невыгодно, заранее «готовится» к банкротству: переписывает активы на родственников и аффилированных лиц, формирует новые долги, выводит имущество из конкурсной массы. После этого он идёт в специализированную фирму, которая продаёт «банкротство под ключ».

Цена вопроса в реальности часто в 7–15 раз выше той суммы, которая указана в рекламе. Основной получатель этой надплаты — не кредиторы, а сервис и аффилированный с ним арбитражный управляющий. По сути, гражданин покупает лояльность и бездействие: управляющий формально выполняет процедуру, но не проявляет той разумной активности, которая могла бы привести к оспариванию сделок, возврату имущества или выявлению скрытых активов.

Какой может быть курс доллара через 30 лет к рублю?

Вообще то, никакая модель не способна надёжно предсказать курс на 30 лет вперёд, поэтому это не прогноз, а мое сценарное воображение будущего. Ниже три условных варианта, а не рекомендации для инвестиций.

1. Умеренно‑инфляционный сценарий

Россия и США сохраняют текущую логику: рубль остаётся сырьевой валютой, санкции частично смягчаются, но устойчивого рывка в росте нет.

• Курс через 30 лет: условно диапазон 200–400 ₽ за 1 USD (в номинале).
• Реальная покупательная способность рубля падает постепенно, доллар дорожает в основном за счёт инфляции и разницы в ставках.
• Для частного инвестора важнее не сам курс, а доходность активов, которые обгоняют инфляцию.

2. Сценарий сильной девальвации

Длительные санкции, слабый рост экономики, высокий бюджетный дефицит, демография и технологическое отставание.

• Курс через 30 лет: условно 500–1500 ₽ за 1 USD.
• Частые волны девальвации, рубль используется в основном внутри страны, сильная долларизация или переход к другим «твёрдым» валютам (юань, золото, цифровые валюты центробанков).

Вот так выглядит мой очередной тестовый портфель на 3 года на 1 миллион рублей. Может кому-то будет полезно…

Структура по классам активов

• Акции — 60% → 600 000 ₽
• Облигации — 35% → 350 000 ₽
• Кэш — 5% → 50 000 ₽

Акции (600 000 ₽)

Ядро акций — 400 000 ₽

Взял 4 бумаги ядра, примерно равными долями:

1. SBER — 100 000 ₽

• Предположим цена ≈ 380 ₽
• Количество: 100 000 / 380 ≈ 260 шт (98 800 ₽), остаток мелкий.

1. LKOH — 120 000 ₽ (чуть больше доля, как «якорь»)

• Цена ≈ 7 200 ₽
• Количество: 120 000 / 7 200 ≈ 16 шт (115 200 ₽).

1. ROSN — 90 000 ₽

• Цена ≈ 650 ₽
• Количество: 90 000 / 650 ≈ 138 шт (89 700 ₽).

1. FLOT — 90 000 ₽

• Цена ≈ 120 ₽
• Количество: 90 000 / 120 ≈ 750 шт (90 000 ₽).

(Думал еще Газпром добавить вместо одной из бумаг или дополнительно, перераспределив доли.)

Итого ядро: порядка 393–400 тыс. ₽.

Акции повышенного потенциала/риска — 200 000 ₽

Аэроэкстаз или нет? Узнаем в конце статьи…

Анализ финансовых результатов «Аэрофлота» за 9 месяцев 2025 года по МСФО

Группа «Аэрофлот» опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года по МСФО, которые демонстрируют смешанную картину: сильный рост чистой прибыли за счёт разовых факторов на фоне существенного давления на операционную маржинальность.

Ключевые показатели

Что повлияло на результаты

Позитивные факторы:

Чистая прибыль в 107,2 млрд рублей включает несколько крупных разовых эффектов: страховое урегулирование по 30 воздушным судам принесло 68,4 млрд рублей, положительная курсовая переоценка на фоне укрепления рубля добавила 28,9 млрд рублей, прочие разовые статьи — ещё 11,8 млрд рублей.

Вывод замороженных активов ВТБ: что это значит для инвесторов и акционеров

Разрешение Центробанка на вывод с баланса ВТБ замороженных активов на $900 млн (около 70 млрд ₽) — это вторая специальная реорганизация банка по закону 292-ФЗ, которая будет завершена до конца 2025 года, вероятно 12 декабря. Рассмотрим, что это означает для различных групп заинтересованных лиц.

Краткосрочные последствия (до конца 2025 года)

Для акционеров и инвесторов эта операция имеет несколько важных эффектов. Во-первых, выделение заблокированных активов и обязательств на отдельное юрлицо позволяет банку «очистить» баланс от проблемных активов, улучшив структуру баланса и финансовые результаты. Во-вторых, ранее первая реорганизация ВТБ (на 98 млрд рублей вместо планировавшихся 180 млрд) принесла банку значительную разовую прибыль.

С учётом ожидаемого к концу года выделения заблокированных активов ВТБ подтверждает прогноз по годовой прибыли в размере не менее 500 млрд рублей. За январь-октябрь 2025 года чистая прибыль группы уже составила 407,2 млрд рублей (+0,6% год к году).

Падение биткойна как фиксация прибыли: почему паника преждевременна

Ноябрь 2025 года стал месяцем, когда основные криптовалютные активы вступили в так называемую «фазу коррекции» бычьего рынка. Bitcoin упал с рекордных $126,272 в октябре до отметки $89,471, стерев все свои годовые gains и вернув цену ниже уровня начала года. Эта динамика вызвала волну паники среди розничных инвесторов, однако более глубокий анализ показывает, что речь идет о классической рыночной коррекции, вызванной фиксацией прибыли институциональными инвесторами, а не о системном кризисе актива.

Фиксация прибыли как нормальное рыночное явление

Когда актив совершает столь резкий рост (бивариатно на 35% год-к-году), наступление фазы фиксации прибыли становится неизбежным. Этот процесс особенно заметен в конце квартала, когда портфельные менеджеры закрывают прибыльные позиции перед окончанием отчетного периода для оптимизации показателей.

По данным ARK Investment Management, 2025 год характеризуется «битвой между ранними адептами и институциональными инвесторами».

ДОМ.РФ — это один из крупнейших российских финансовых институтов и развития, объявивший о проведении первичного публичного размещения акций (IPO) на Московской бирже. Это один из самых значительных выходов государственных активов на рынок в последние годы.

Ключевые параметры IPO:

Компания рассчитывает привлечь в верхней границе диапазона — около 30 млрд рублей, что соответствует возможности размещения примерно 47–50 млрд рублей при полном использовании допэмиссии.

Детальный анализ корпоративных флоатеров с премией к ключевой ставке ЦБ РФ

Базовые условия рынка (13.11.2025)

• Текущая ключевая ставка ЦБ: 16,5%
• Следующее заседание ЦБ: 19 декабря 2025 года
• Прогноз на 2026: постепенное снижение до 13-15% при успешной дезинфляции

Топ-3 лидера по премии к ключевой ставке

🥇 #1: Металлоинвест 001Р-09 (RU000A10AFX9) — ПРЕМИЯ +2,5%

Это абсолютный лидер подборки с максимальной премией.

Ключевые параметры:

• Текущий купон: 19,0% (16,5% + 2,5%)
• Дата погашения: 17.06.2026 (7 месяцев)
• Рейтинг: АА+/ААА (АКРА/НКР)
• Ежемесячные выплаты

Преимущества: Самая высокая премия обеспечивает максимальную защиту от снижения ключевой ставки. Даже если ЦБ снизит ставку до 13% к июню 2026, купон составит 15,5% — выше любого банковского депозита. Короткий срок минимизирует процентный риск.

Риски: Металлургический сектор зависим от экспорта и мировых цен на сталь. Низкая ликвидность на вторичном рынке.

Вердикт: Идеален для консервативных инвесторов с горизонтом до 1 года.

Вот не дают мне спокойно спать мысли о судьбе моей любимой родины, судьбе наших граждан.

Верю в успех, процветание, которое нас настигнет спустя некоторое время, накроет денежной волной и счастьем. Уверен в этом и не сомневаюсь ни на секунду. Но чтобы было не так красиво, чтобы хоть немного сбавить энтузиазм – вот провожу такую аналитику… Для сбалансированного настроения…

Обратил свое внимание на статью коллеги о денежных агрегатах и захотелось разобраться для себя подробнее и смоделировать потенциальные события… Прошу любить и жаловать ниже.

Анализ структуры денежных агрегатов выявил серьезные макроэкономические вызовы, которые будут определять экономическое развитие России в предстоящие три года. Нынешняя ситуация представляет собой уникальное сочетание факторов, которые могут привести к различным сценариям развития.

Четыре основных риск-сценария на 2025-2028 годы

① Финансовый стресс (Q1-Q3 2026, вероятность 40%)

Падение рубля на 15-20% при снижении цен на нефть до $40-50 за баррель станет триггером финансового стресса.

По состоянию на 30 октября 2025 года российский рынок акций находится под давлением: индекс Мосбиржи торгуется около минимумов года на уровне 2460-2550 пунктов. Основные негативные факторы включают высокую ключевую ставку ЦБ (16,5% после снижения 24 октября), новые санкции США против Роснефти и ЛУКОЙЛа, а также 19-й пакет санкций ЕС. Однако эта коррекция создает привлекательные точки входа для долгосрочных инвесторов.

1. Сбербанк (SBER) — Главная голубая фишка

Текущая цена: ~280-315 руб.
Дивидендная доходность: ~15% (прогноз на 2025)

Почему интересна:

• Крупнейший банк России с целевой рентабельностью капитала (ROE) выше 22%
• Фокус на искусственный интеллект и цифровизацию в рамках стратегии до 2026 года
• Прогноз дивидендной доходности около 15% в 2025 году при выплате 50% чистой прибыли
• Сильная отчетность за III квартал 2025: чистая прибыль 448,3 млрд руб.

Для кого: Консерваторы, ищущие стабильные дивиденды и минимальный риск.

2. Газпром (GAZP) — Недооцененный гигант