• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 1, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

В последнее время китайские чиновники много говорят о том, что монетарного «смягчение» ФРС США представляет опасность для мировой экономики – по материалам AForex.
Собственно, на фоне беспокойства китайских регуляторов на тему стабильности экономики США в виду ее «слабых» и опасных денежных политик (масштабное печатанье долларов и само QE) кажется странным, что Пекин держит триллионы долларов и долговых бумаг, деноминированных в валюте США, в качестве валютных резервов. Зачем это нужно Китаю?
Принято считать, что Китай – активный валютный манипулятор. В это же время Китай через аккумуляцию валюты явно старается поддержать свой внутренний рост ВВП и рост занятости населения. Став глобальным игроком №1 на рынке ресурсов, компонентов и готовых товаров, Китай вынудил весь оставшийся мир стать зависимым от экономической динамики Китая. Если какая-нибудь страна чисто гипотетически решит вступить с Китаем в войну (в любой ее форме, включая валютные войны), то невольно столкнется с ситуацией, в которой сама же окажется в автоматическом проигрыше – будет обрезан свободный поток товаров из Китая в эту страну. Китай в настоящий момент имеет долю в 20% глобального ВВП. По ряду направлений Пекин – абсолютный монополист. Про таких на Уолл-Стрит принято говорить – too big to fail («слишком большой, чтобы пасть»).  Все это означает, что влияние Китая достаточно велико на глобальном рынке для того, чтобы не испытывать существенного страха перед американцами. То есть страхи китайских чиновников насчет Америки – некоторое преувеличение.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 1, 2013
• Просмотр блога

Как выразился известный финансовый блогер Майкл Кригер (Liberty Blitzkrieg blog), «продовольственные талоны – выплаты бедным, которые удерживают их от массовых протестов на улицах страны» — по материалам AForex.
Таким образом, талоны на еду – эффективный инструмент управления беднейшими слоями населения. Однако у американской элиты есть еще одно беспокойство – большая прослойка граждан, которые занимают промежуточное положение между бедными и, собственно, богатыми – так называемый «средний класс». Несмотря на весь нонсенс, печатаемый в официальных СМИ (насчет растущего ВВП, сокращающейся безработицы, улучшающегося рынка жилья и др.), «средний класс» чувствует себя беднее от месяца к месяцу. Ажиотаж вокруг роста S&P500, раздуваемый до невероятных размеров – интересы исключительно богатых людей (1% населения), существенная часть которых, как говорится, держит руку на пульсе, имея большие инвестиционные «портфели», и регулярно следит за динамикой Уолл-Стрит. Для 1% американского населения рост фондового рынка – индикатор фактического роста доходов (это те, кто обогатился с момента старта кризиса в противовес оставшимся 99%). Для «среднего класса», как выражаются эксперты ZeroHedge, рост фондового индекса – это индикатор фактического вымирания этого самого «среднего класса».  Политика ФРС США (QE и система низких процентных ставок ZIRP), по сути, результирует в то, что корпорации США, они же ключевые работодатели (мелкий бизнес окончательно раздавлен – его даже не стоит брать в расчет), оказываются незаинтересованными в развитии своих трудовых ресурсов. На фоне сумасшедшего успеха фондового рынка намного выгоднее получать выручку за счет роста акций (за счет дивидендных выплат, сделок M&A и др.)  нежели за счет качественного развития – инвестиций в технологии, расширения производств и др. Вышесказанное – факторы, которые приводят к обнищанию «среднего класса».
Бен Бернанке все еще пытается иногда донести сомнительную  идею насчет того, что печатанье денег и рост акций  — драйверы, которые могут помочь увеличить пенсионные балансы граждан, однако, пока ничего подобного не происходит и, вероятней всего, не будет происходить в будущем.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 31, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Ключевым событием среды неожиданно стала публикация данных по ВВП США. Экономика страны в 4-м квартале неожиданно сократилась на 0.1%, причем отрицательную динамику продемонстрировали 3 и 4-х составляющих. Подрасти удалось только потребительским расходам, но даже это связывают лишь с ураганом Сэнди. Полученный результат, безусловно, существенно хуже консенсуса. Аналитики ожидали увидеть цифру в 1-1.1%. Это первый жирный негатив с макроэкономического фронта Соединенных Штатов, и через какое-то время он непременно скажется на валютном рынке.
Делать краткосрочные выводы достаточно сложно. Мы по-прежнему предпочитаем подождать данных по рынку труда, а затем уже действовать. В случае слабых пейроллс, теперь разумно будет попытаться продать доллар против других низкодоходных конкурентов (USDJPY, USDCHF). Динамика в EURUSD, AUDUSD и прочих будет рваной. Инвесторам придется метаться между ухудшением экономики и еще более мягкой политикой ФРС. Аналитики AForex убеждены, что последнее еще какое-то время будет решающим фактором, и EURUSD среднесрочно может достичь уровня 1.4.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 31, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Впечатляющая динамика фондового рынка не смогла оставить небольших индивидуальных инвесторов равнодушными. Они активно встраиваются в инвестиционную игру на рынке акций, начиная с января, что придает ралли дополнительные силы – по материалам AForex.
В первые три недели января фонды взаимного инвестирования получили примерно $6.8 млрд инвестиционных активов в управление – максимальный объем с 2001 года (по данным компании Lipper, отслеживающей динамику фондов). Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 5.7% с начала 2013 года до уровня 1507.22 (по данным на среду) – пятилетний максимум.
Сильная положительная динамика S&P500 на фоне усложнения ситуации в экономике США и нулевых процентных ставок – факторы, которые толкают мелких инвесторов вкладывать деньги в рынок акций.

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 31, 2013
  

Мировые фондовые биржи в среду решили продолжить те коррекционные тенденции, которые были заложены днем ранее. С одной стороны это можно объяснить техническими факторами, учитывая перекупленность активов по факту достижения локальных и годовых максимумов. С другой, инвесторы прибывали в ожидании действительно важных экономических новостей – данных о состояние американского рынка труда, ВВП США и перспектив программы количественного смягчения.
 Стоит отметить, что в этот раз промедление инвесторов было вознаграждено, поскольку один из ключевых показателей американской экономики – ВВП в буквальном смысле обманул всех экспертов и аналитиков. Валовой внутренний продукт страны сократился впервые за три с половиной года, снизившись в годовом исчислении на 0,1%. Это первый раз после финансового кризиса, когда показатель всех произведенных в экономике товаров и услуг сократился. Возможно, реакция рынков была бы более негативной, если  в роли стабилизатора не выступили годовые данные отметившие, что в 2012 году, валовой внутренний продукт все-таки вырос на 2,2% по сравнению с 1,8% роста в 2011 году.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 31, 2013
• Просмотр блога

Согласно прогнозу MarketWatch, рынок сырья должен вырасти в течение 2013 года. При этом за ростом непременно последует падение – по материалам AForex.
Какие могут быть аргументы в поддержку этого мнения? Главными драйверами сырьевых активов в текущем году станут ФРС США и Китай. У Китая, что называется, сильный аппетит на сырье. На рынке присутствуют индикаторы, которые говорят, что в этом году китайская экономика сможет сыграть лучше, чем в первых трех кварталах 2012 года. Декабрь прошлого года показал хорошую динамику в рознице, а также некоторые улучшения в производственном секторе. Масштабная инфраструктурная программа, которую анонсировало китайское правительство, должна способствовать росту спроса на сырье. В первой половине текущего года Китай должен стать главной движущей силой роста цен на сырье. Во второй половине года спрос на сырье со стороны Китая может упасть и спровоцировать падение цен. Экономический рост в Китае снижается уже 2 года – пока нет особо выраженных поводов для оптимизма вокруг экономики Пекина. Эксперты компании AForex ждут, что в этом году  и ближайшем периоде Китай будет и далее перестраивать свою экономическую стратегию – вместо экспортной ориентации, и ориентации на внешних инвесторов будет идти фокусировка на внутренний спрос. Это однозначный фактор не в пользу роста рынка сырья.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 31, 2013
• Просмотр блога

В последние два года экономисты и аналитики много писали о том, что на американском рынке рабочей силы можно наблюдать  процесс, в рамках которого позиции с частичной занятостью все более активно замещают должностные позиции, рассчитанные на полный рабочий день – по материалам AForex.
Безусловно, частичная занятость подразумевает снижение уровня дохода индивида. Самый главный момент – это даже не то, что рынок Америки превращается в рынок работодателя, управляемый пониженным предложением рабмест. Дело не в количестве рабочих позиций, но в их качестве. По данным Census Bureau, 1\4 часть всех взрослых американцев имеют официальную работу, однако зарабатывают ниже прожиточного минимума. Чтобы было понятно, прожиточный минимум составляет $23050 в год на семью из 4-х человек.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 30, 2013
• Просмотр блога

По данным National Law Journal, заявки молодых людей на поступление в юридические университеты и школы достигли 30-летнего минимума пол итогам 2012 года – по материалам AForex.
По данным на середину января, 27891 абитуриент подал заявки на обучение в американских юридических ВУЗах. В 2013 году количество обучающихся по юридическим специальностям составит 53-54 тыс. Это абсолютный минимум за последние 3 декады.
График. Динамика заявлений на поступление и зачислений в юридические ВУЗы США.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 30, 2013
• Просмотр блога

Во вторник на мировых фондовых площадках можно было наблюдать преимущественно коррекционные настроения. Главной причиной нисходящего движения послужили технические факторы, определившие необходимость ценовой коррекции после достигнутых локальных максимумов. В том, что именно «техника заказывала музыку», можно убедиться, лишь взглянув на фундаментальные события прошлого дня, которые своими значениями как минимум не должны были разочаровать. Ford Motor, Pfizer и  U.S. Steel опубликовали неплохие корпоративные отчеты, да и уровни потребительского доверия в Германии и Франции тоже вышли лучше ожиданий. Единственный фундаментальный негатив, который имел место быть так это слабые данные по индексу потребительского доверия в Штатах, снизившегося до 58,6 против 66,7 в прошлом месяце. Теперь все внимание целиком переключено на события сегодняшнего  дня, уже обещающего стать, возможно, одним из самых фундаментально насыщенных за последнее время. Так, в 17:15 МСК  ждем данные по изменению рабочих мест в частном секторе от ADP, в 17:30  - предварительное изменение ВВП и личного потребления в 4 кв, 19:30 – отчет Министерства энергетики, 23:15 – итоги заседания ФРС. Корпоративные отчетностью представят ConocoPhillips и Facebook, но уже после закрытия торгов.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Январь 30, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ищем точку входа в шорт по USDJPY.
Рынки сумели найти в себе силы для еще одного рывка вверх. Покупка риска во вторник наблюдалась на всех площадках, форекс — не исключение. Источник хорошего настроения — Греция и Испания, которые решили отменить запрет на короткие позиции по акциям. С 31-го января снова можно будет шортить все бумаги, кроме банковских (для них критической срок — 30-е апреля). Таким образом регуляторы демонстрируют свою уверенность в стабилизации ситуации. И тактически они действуют, пожалуй, правильно — есть масса признаков того, что возвращение «медведей» сиюминутно ситуацию не изменит. Правда у нас есть опасение, что если акции или облигации периферийных стран начнут снижаться на больших объемах, ограничения буту быстро введены снова.

( Читать дальше )