КАМАЗ акции

цена придет снова к 80р

«Недавно вот тоже тестировал „Атом“. Надеемся, что коллеги, как и обещали, в конце этого года начнут уже промышленный выпуск, и в следующем году он станет таким массовым, выйдет на рынок», - глава Минпромторга РФ Антон Алиханов.

Камаз — нисходящий треугольникв акциях Камаз сформировался нисходящий треугольник, медвежьи настроения растут

уровень поддержки  + — 93 кон...

«Камаз» был основан в 1969 году как предприятие по производству грузовых автомобилей. В 2022 году «Камаз» столкнулся с санкциями. В результате санкций производство было частично перенесено в Китай, а также была увеличена степень локализации. В 2023 году «КАМАЗ» сохранил лидирующие позиции на рынке грузовых автомобилей, несмотря на санкции. Компания продолжает развиваться и внедрять новые технологии, такие как производство кабин поколения К5.
ИНН — 1650032058

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Многократный триумфатор знаменитого ралли «Париж-Дакар», легендарный грузовико-строитель КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов.

После трёх подряд флоатеров и июньского фикса, ребята из КАМАЗа решили не мелочиться и сгрузить нам сразу ДВА выпуска — на любой вкус. Заявки соберут 9 сентября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚚А теперь — поехали смотреть на новые выпуски КАМАЗа!

🚍Эмитент: ПАО «КАМАЗ»

🚚КАМАЗ — крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания создана в 1969 г., штаб-квартира — в Набережных Челнах (Татарстан).

В частности, рынок легковых автомобилей упал на 23%, до 768,2 тыс., LCV на 21%, до 66,4 тыс., грузовиков на 56%, до 35,96 тыс. и автобусов — на 49%, до 7 тыс.

Непосредственно в августе продажи новых транспортных средств сократились в годовом выражении на 21% — до 135, 5 тыс. штук. Но в то же время это на 1% больше, чем было реализовано автомобилей в июле 2025 года.

Рынок новых электромобилей за 8 месяцев снизился на 47% и составил 7,3 тыс. штук. Доля изготовленных в РФ электрокаров составила 28% против 19% в аналогичном периоде 2024 года.

«Доля российской техники по итогам января — августа 2025 года выросла на 11 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В августе объемы реализации автомобилей, произведенных на территории Российской Федерации, составили 75 тыс. шт., что на 2% больше, чем в августе 2024 г. Вместе с этим, за месяц реализовано 60,5 тыс. импортных автомобилей — на 37% меньше, чем за август 2024 г.», — прокомментировали в министерстве. 

Как этот кусок говна в убытках, сука вы что вообще ничего не умеете

КАМАЗ отчитался об убытке почти в 31 миллиард рублей за первое полугодие против прибыли 3,6 млрд руб. годом ранее. Давайте посчитаем и, надеюсь, придем к интересным выводам!

Как рассказали в пресс-службе КАМАЗа, снижение выручки связано с падением рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политикой (ДКП) Центробанка. Хорошо, что они не обвинили ДКП в падении прибыли.) Нет, конечно она тоже виновата. И тут есть пара интересных нюансов. Во-первых, действительно проценты по долгу выросли аж в 2 раза до 19,4 млрд рублей. В первом полугодии прошлого года ставка была 16%, в этом году 21%. Разница далеко не в 2 раза! Еще вырос долг примерно на 42%. И вот это уже может дать разницу примерно в 84%. Плюс неизбежный лаг ДКП, и вот вам выходят те самые 100% роста. А теперь посмотрим отчетность за прошлый год.

Тогда проценты выросли за год еще больше: 20,7 млрд против 8,84 млрд за 2023 год. Но, обратите внимание: расходы на персонал выросли с 58,9 до 75,2 млрд рублей. В процентном соотношении значительно меньше, но в абсолютных цифрах: +16,3 млрд – рост зарплат и 11,86 млрд – рост процентов.

• Правительство РФ видит постепенное восстановление авторынка, но все будет зависеть от снижения ключевой ставки
• Ключевая ставка ниже 15% будет более ритмично стимулировать продажи автомобилей в стране

Отчётность эмитента

️Контора Камаз опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

«На финкомитете было принято решение об отмене приказа о трехдневной рабочей неделе, введение которой рассматривалось с сентября. Сейчас готовятся документы. Основные подразделения компании, связанные с производством грузовиков, продолжат работать в текущем режиме», — говорится в сообщении.

Объем производства автотранспортных средств на газомоторном топливе (ГМТ) в России в период 2025–2035 годов по целевому сценарию может достичь 528 016 единиц, что в 8 раз превышает показатели 2015–2024 годов. Уже в 2025 году планируется выпуск 33 089 автомобилей, что в 6 раз больше, чем в прошлом году.

Наибольшая доля выпуска в структуре ГМТ приходится на автобусы (120 035 шт.), легковые машины (95 930 шт.) и грузовики (86 393 шт.). Согласно базовому сценарию, производство составит 347 285 автомобилей к 2035 году. Общий парк автотехники на газе в России вырастет до 985 210–1 290 000 единиц, что позволит увеличить потребление газа автотранспортом до 8,18–10,66 млрд куб. м. Из этого объема 6–8,2 млрд куб. м будет приходиться на компримированный природный газ (КПГ).

Рост рынка газомоторной техники будет стимулироваться государственными программами поддержки. Ключевыми мерами являются формирование долгосрочных заказов со стороны государственных и муниципальных предприятий, субсидии производителям техники и развитие сети заправочных станций. На финансирование концепции до 2035 года планируется потратить 237 млрд рублей, включая 136 млрд на субсидии производителям, 53 млрд на развитие сети АГНКС, 31 млрд на закупку автобусов и 13 млрд на криоАЗС для техники на СПГ.

По данным Роструда и профсоюзов, в России наблюдается рост скрытой безработицы. Доля работников в режиме неполного дня или недели выросла до 14,4% (51 901 человек) к середине июля, с 9,1% в июне, а в простое до 11,1% (39 772 человек) с 8,6%. Число работников под риском увольнения с 16,7% месяцем ранее достигло 20,4% (73 572 человека), особенно в промышленных регионах, таких как Татарстан и Самарская область. Федерация независимых профсоюзов России (ФНПР) и бизнес-объединения подтверждают тенденцию, подкрепленную ростом долгов по зарплате на 25%, до 1,7 млрд руб. в июле. Президент Владимир Путин отметил увеличение скрытой безработицы с 98 000 человек в начале года до 199 000 к 8 августа, а зарегистрированная безработица выросла до 300 000 человек.

Причины роста связаны с замедлением экономического роста и сокращением спроса в ключевых отраслях, таких как автопром и строительство, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Высокая ключевая ставка, ограничивающая доступ к кредитам, вынуждает компании оптимизировать расходы и переводить сотрудников на неполный день или в простой, как на АвтоВАЗе и КамАЗе.

В течение года «КАМАЗ» поставит 600 тягачей КАМАЗ-54901 на СПГ в адрес NATCAR. Первые 30 автомобилей уже пополнили автопарк транспортно-логистической компании. Стратегия перевозчика предполагает, что машины на сжиженном природном газе составят половину его автопарка.

КАМАЗ-54901 на СПГ – это газомоторная версия флагмана поколения К5. В этой модификации автомобиль оснащён газовым двигателем КАМАЗ Р6 («Евро-5») мощностью 460 л.с., автоматизированной коробкой передач и двумя криобаками, вмещающими 1060 литров сжиженного природного газа. Использование СПГ значительно снижает расходы владельца на топливо при запасе хода до 1600 км на одной заправке, что позволяет отнести эту модификацию автомобиля к числу наиболее эффективных для бизнеса. Благодаря существенной экономии на топливе стоимость владения автомобилем на СПГ значительно ниже. 

kamaz.ru/press/releases/kamaz_postavit_600_gazomotornykh_tyagachey_rossiyskomu_gruzoperevozchiku/

Ответ на этот вопрос будет зависеть главным образом от того, с каким горизонтом вы рассматриваете эти две компании и под какие идеи. Но вообще в моменте у КамАЗа финансовое положение очень сложное. Продажи грузовиков в РФ упали на 48% в 1 квартале 2025 года, долговая нагрузка у компании огромная, показатель ND/EBITDA — 6,4x против 3,3x в 1 квартале 2024 года. Есть далеко не нулевые шансы на допэмиссию, если государство не начнет помогать компании, так как им дожить до реализации отложенного из-за высокой ключевой ставки спроса без помощи будет откровенно сложно.

Что касается Черкизово — то здесь в моменте история выглядит поинтереснее. Во второй половине года цены на курятину перешли к значительному росту, а это значит, что второе полугодие у Черквизово может быть значительно лучше первого, поскольку цены на реализацию в случае этой компании важнее, чем объем произведенной продукции. И здесь спекулятивные игроки уже начали отыгрывать будущее восстановление показателей компании – котировки акций уже рванули вверх.