Блог компании Tickmill | Риск медвежьего пробоя доллара растет

Во вторник, доллар безуспешно пытается перейти в рост, индекс американской валюты консолидируется около уровня 102. Позитивный настрой на фондовом рынке и индикаторы стресса в банковской системе США указывают на то, что потенциал дальнейшего снижения доллара растет. Так например, баланс ФРС, который в последние несколько недель значительно вырос, отражая спрос банков на «экстренную» денежную ликвидность, вновь перешел в снижение:

Кредитные спреды между AAA и высокодоходными облигациями продолжили сжиматься после кратковременного скачка в середине марта, и это значит, что спрос перемещается из защитных инструментов в активы, которые предлагают более высокую доходность:

Техническая картина также указывает на риски пробоя доллара уровня 102 и движения в сторону февральского минимума (уровень 100.50):

Активность в производственном секторе США оказалась в марте слабее, чем ожидалось, соответствующий индекс снизился до 46.3 пунктов. Об этом стало известно из вчерашнего отчета от ISM.  Фокус рынка сегодня на отчете по вакансиям от JOLTS, ожидается, что число открытых вакансий снизится с 10.8 до 10.4 млн. Ранее ФРС подмечал, что среди индикаторов рынка труда, которые берутся в расчет, есть также показатель открытых вакансий от JOLTS. Чем он выше, тем сильнее дефицитные явления на рынке труда в США и тем больше негативных последствий есть для инфляции. Среди задач ФРС – добиться показателей безработицы и темпов роста труда, которые обеспечат умеренный темп потребительской инфляции. Когда работников (предложения труда) недостаточно, может происходить нежелательный перегрев в экономике. 

В четверг появятся данные по активности в сфере услуг, а в пятницу – отчет по рынку труда в США (NFP). Главный риск – сильные показатели, которые будут толкать ФРС к тому, чтобы вернуться к прежней агрессивной позиции (до событий в SVB Financial). Рынки в значительной степени пересмотрели потенциал ужесточения ФРС в этом году (вплоть до повышения всего на 25 б.п. и последующей паузы) из этого следует, что риски смещены в сторону коррекции рынка вниз, если экономика продолжит демонстрировать устойчивость. Техническая картина доллара, которая показана выше, говорит о том, что рынки рассчитывают на сюрприз в виде слабых показателей. 

 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Буду благодарен за репост и лайк. 

Возможно, вас также заинтересует:

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки