Блог компании Market Power | Европа идет на повышение

ЕЦБ впервые за 11 лет повысил основные ставки, причем сразу на 50 базисных пунктов (б.п.) и завершил эпоху отрицательных ставок в еврозоне. Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, к чему это приведет.

🚀Базовая процентная ставка по кредитам была повышена до 0,5%, по депозитам — до нулевого уровня, по маржинальным кредитам — до 0,75%.

🔹ЕЦБ несколько смягчил свой сигнал о дальнейшем ужесточении. В результате рынки снизили ожидания по повышению ставок на следующем заседании в сентябре до 37 б.п.

🔹Стоит напомнить, что в еврозоне годовая инфляция в июне поднялась до рекордных 8,6% против таргета в 2%. В июле ожидается дальнейшее ускорение инфляции до 9%. С текущими ставками около 0% такую инфляция вряд ли удастся взять под контроль, однако ужесточение финансовых условий может привести к новому долговому кризису в еврозоне и ускорить наступление рецессии.

🔹Разразившийся политический кризис в Италии также ухудшает перспективы еврозоны.

🔹Для снижения рисков долгового кризиса регулятор ввел новую программу выкупа облигаций для покупки бондов более экономически слабых стран юга (Италия, Греция, Испания, Португалия) для ограничения фрагментации в еврозоне (разницы между доходностями сильных стран Севера и слабых стран Юга).

🔹Европейская экономика быстро движется к рецессии из-за украинского конфликта, рекордной инфляции, энергетического кризиса и газового конфликта с Газпромом. Поэтому мы не исключаем, что ЕЦБ еще до конца этого года остановит цикл повышения ставок и сместит фокус внимания с борьбы с инфляцией на поддержку экономического роста.

🔹Уход от негативных ставок в евро и рост доходностей по облигациям еврозоны может оказать негативное влияние на цену золота. Золото конкурирует с другими защитными активами – депозитами в долларах и евро, гособлигациями США и Германии. Чем выше ставки по долларам и евро, тем ниже привлекательность золота.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале   Market Power , смотри еженедельные обзоры самых горячих компаний на нашем    YouTube-канале и читай наш блог на Conomy.ru.  
Купить комикс Market Power:
– на Яндекс Маркет: https://bit.ly/3OiYpmj 
– Заказать по почте: book@marketpower.net