Блог компании ИФК СОЛИД | Идеи недели: покупка Северсталь и Башнефть ап

Покупка Северсталь

Несмотря на ряд проблем в металлургическом секторе, которые начались еще во 2 полугодии 2018 и продолжаются по сей день, текущие уровни можно рассматривать в качестве интересных по акциям Северстали. Северсталь по многим критериям является лидером отрасли и при восстановлении рынка исторически демонстрирует опережающую динамику в сравнении с конкурентами. На текущий момент нельзя сказать, что фундаментальные проблемы сектора решены, однако есть повод рассчитывать на продолжение спекулятивного роста некоторых компаний. Во-первых, акции Северстали упали сильнее, чем результаты компании, во-вторых, на фоне снижения ключевой ставки в России происходит переоценка справедливой стоимости бумаг, которая приведет к дополнительным покупкам бумаг «металлурга», так как он занимает важное место в индексах, секторе и является привлекательным с позиции дивидендов. В середине июля сообщалось, что за 2 кв. 2019 Северсталь выплатит порядка 26.7 рублей на акцию, годом ранее за аналогичный период было выплачено 45.9 руб. Разница существенна, но и акции подешевели. За весь 2019 год мы ожидаем совокупные выплаты на уровне 120 рублей, то есть доходность по текущим ценам в любом случае превышает 12%. По итогам 1 полугодия Северсталь зафиксировала снижение ключевых показателей, однако на дивиденды направляется более 100% свободного денежного потока, при этом компания реализует ряд программ по повышению эффективности, что не позволяет сократить капитальные затраты. Отношение к акционерам остается крайне лояльным, что также является одним из поводов для спекулятивной покупки акций в случае закрепления выше ближайшего уровня сопротивления.

Актуальные уровни:
Цена открытия 1011
Цель по прибыли 1058
Ограничение потерь 994


Покупка Башнефть ап

Башнефть остается самой недооцененной компанией сырьевого сектора России, если оценивать по мультипликаторам и привлекательна для покупок как на долгосрочную перспективу, так и спекулятивно, учитывая вероятное продолжение роста цен на нефть. Потенциал акций компании остается нераскрытым в силу ряда причин, главной из которых, вероятно, считается снижение эффективности после перехода Башнефти к новому владельцу. Тем не менее, в сравнении с Роснефтью компания также торгуется примерно вдвое дешевле. Авторитетное агентство Fitch в середине августа повысило кредитный рейтинг компании до уровня «ВВВ» со стабильным прогнозом, что является подтверждением сильного фундаментального фона. По итогам 1 полугодия выручка Башнефти выросла на 9%, чистая прибыль выросла на 6.2% и составила 44 млрд. рублей. Акции отмечаются привлекательными дивидендными выплатами. Последние два года на 1 бумагу выплачивалось 158.95 руб., доходность по текущим ценам составляет 10%, в секторе более высокая доходность только у Татнефти и Сургутнефтегаза. Ожидаем, что по итогам 2019 будет выплачено 162-165 рублей на акцию, бумаги продолжат демонстрировать доходность выше средней по российскому рынку. Рассчитывать на значительное повышение выплат не стоит, так как это не входит в планы Роснефти. На наш взгляд, интерес к акциям Башнефти вернется в ближайшее время, покупки можно начать при закреплении выше уровня 1600 за привилегированную акцию.

Актуальные уровни:
Цена открытия 1602
Цель по прибыли 1663
Ограничение потерь 1581



Накопленная результативность наших торговых рекомендаций  53.4%. Зарабатывайте на наших идеях.