Блог компании Freedom Finance Global | Какао дешевеет на фоне хорошего урожая бобов

Фьючерсы на какао-бобы продолжают дешеветь на фоне роста поставок из Кот-д’Ивуара. Цена наиболее активного контракта в Нью-Йорке опускалась до минимальных с февраля 2024-го $4878 за тонну на фоне на свежих данных о загрузке портов страны. Третью неделю подряд объемы превышают 100 тыс. тонн. Для рынка это сигнал, что опасения по поводу дефицита сырья ослабли, хотя напряжение в секторе сохраняется после резких скачков цен весной и летом.

Сама по себе история данного вопроса связана с затяжным дефицитом какао-бобов из Западной Африки. Сезон 2023–2024 годов прошел под влиянием болезней плантаций и плохой погоды. Из-за этого цены обновляли рекорды и превышали $10 тыс. за тонну. Теперь статистика поставок стабилизируется. Поэтому я жду постепенного восстановления объемов. Текущая активность в портах может ослабнуть в ближайшие недели и выйти на уровень прошлого года в первом квартале следующего.

Тренд по какао остается нисходящим уже шесть месяцев, и текущие цифры поставок его только подтверждают. Высокий урожай в Западной Африке и стабильная логистика снимают дефицитную премию, поэтому у рынка нет опоры для разворота вверх.

В нашем базовом сценарии снижение стоимости како-бобов продолжится еще как минимум полгода, до нового урожая, поэтому на горизонте от трех до шести месяцев прогнозируем движение в зону $4500–4700, а на горизонте 12 месяцев целевым уровнем считаем отметку вокруг $4000 за тонну. Риски для этого прогноза связаны в основном с погодой и болезнями плантаций, но пока они не выглядят критичными, как это было год-два тому назад.