04.01.2013, Москва – Если взглянуть на этот график, становится ясно, почему благополучие американской экономики находится в такой сильной зависимости от эффекта богатства, генерируемого «пузырями» на рынках активов – по материалам AForex.
График. Благосостояние домохозяйств в привязке к динамике ключевых рыночных «пузырей» — фондового, рынка жилья и рынка суверенного долга (чистый доход домохозяйств и негосударственного секторов в % от реального дохода в распоряжении; поквартальные данные до III кв. 2013 года):
![Америка – экономика, растущая на «пузырях» Америка – экономика, растущая на «пузырях»](http://api.ning.com/files/HNRL8fI9y27U4kYnAhFJ1F-jIUVZI9ma5jJBB8nSGLbXHeMEJKKkhsQmRDQfHbI7ExvbP09J4MgjzuZSxWekrGcjQS6e0Elg/wealth.jpg)
Удивительно, но факт – средний реальный доход американцев почти на 11% ниже, чем в 1973 году:
График. Средние доходы американцев в еженедельном измерении; динамика с 1965 года.
![Америка – экономика, растущая на «пузырях» Америка – экономика, растущая на «пузырях»](http://api.ning.com/files/HNRL8fI9y27x7ROhJewUZ*fxAgc4yI4rnl-6sS1Y4Nal-RdMKVeRUe9ZHjoqNnulbwPJx96f3inL-H0HsXtgdyI2aSYNdGcy/wealth2.jpg)
В нормальной ситуации, как должны были бы поступить власти США, чтобы улучшить ситуацию? Власти должны были сфокусироваться на росте производительности труда через следующие инструменты: реформа образовательной системы, а также на улучшение условий для малого и среднего бизнеса. Но, видимо, американское правительство не хочет идти по длинному и сложному пути и выбирает то, что попроще. Постоянно растущий бюджетный дефицит вынуждает ФРС США постоянно понижать процентные ставки и печатать деньги, дабы взвинчивать цены на активы. Рост активов продолжается дольше, чем в любой другой стране при прочих равных условиях потому, что доллар имеет особый мировой статус – резервной валюты и даже иногда валюты-убежища. Этот фактор, в свою очередь, работает на поддержание искусственно раздутого спроса - в итоге раздувается «пузырь», который лопается в момент падения рынков.
… всё дело в волшебных пузырьках)))