Облигации Трансфин-М

🎩20% доходности и валерьянка в подарок: стоит ли брать флоутер ТрансФин-М прямо сейчас?

Коллеги, сегодня под нашим микроскопом — ПАО «ТрансФин-М» и их интригующий флоутер 001P-07 (RU000A103M36).

За фасадом компании с инвестиционным грейдом развернулась настоящая M&A-драма. За последний год эмитент совершил головокружительный финансовый кульбит, агрессивно скупая активы («Грузовая компания», «Транслес»). Как итог: ТрансФин-М сейчас — это один из самых редких сюжетов на рынке, где форма первоэшелонная, а содержание заставляет тянуться за валерьянкой.

Давайте препарируем их свежую МСФО за 2025 год и РСБУ за 1 квартал 2026 года.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный КС+2,5 % (17%)

— срок до 18.08.31

— без амортизации

— оферта PUT 26.02.27

— текущая цена 97,49 %

— текущая доходность 20,05 %

🟢Причины взять билет:

✅Рыночная власть: ТрансФин-М железобетонно удерживает статус крупнейшего частного оператора, контролируя 15% рынка полувагонов в РФ.

✅Рост активов: На фоне масштабных сделок слияния и поглощения, активы компании взлетели на 164%, достигнув астрономических 410,9 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО "Трансфин-М" установило ставку 18-19-го купонов облигаций серии 001Р-04 на уровне 18% годовых
ПАО «Трансфин-М» установило ставку 18-19-го купонов облигаций серии 001Р-04 на уровне 18% годовых — 89,75 руб.👉
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=M9Ba6-AIvwkW-ANZJo7ZXGQQ-B-B

ISIN — RU000A0ZYEB1

Период предъявления облигаций к оферте с 10.04.2026 – 16.04.2026 (подробнее уточняйте у брокера).

Дата выкупа 21.04.2026

Следующая оферта/погашение — 20.04.2027

Стакан на данный момент👉

Если вы сейчас купите в стакане по 99.65, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 18,96% (оферта 20.04.2027)
Если вы купите в стакане по 99.52, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 19,12% (оферта 20.04.2027)

Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТрансФин-М – рсбу/мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 93,346 млрд руб/ мсфо 117,164 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 83,843 млрд руб/ мсфо 114,947 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: 125,620 млрд руб/ мсфо 355,458 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 197,629 млрд руб

Выручка 2023г: 12,979 млрд руб/ мсфо 82,754 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 3,054 млрд руб/ мсфо 21,484 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 5,772 млрд руб/ мсфо 43,645 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 9,778 млрд руб/ мсфо 66,783 млрд руб
Выручка 2024г: 15,617 млрд руб/ мсфо 92,709 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 7,071 млрд руб/ мсфо 27,282 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 12,356 млрд руб/ мсфо 49,696 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 16,874 млрд руб
Выручка 2025г: 20,478 млрд руб

Прибыль от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2023г: 1,331 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2023г: 992 млн руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2024г: 123 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2024г: 314 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2024г: 29 млн руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2024г: 306 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2025г: 598 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2025г: 746 млн руб

Прибыль 9 мес 2023г: 20,087 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,113 млрд руб
Прибыль 2023г: 24,670 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,980 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 5,282 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,083 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 8,888 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,279 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 11,776 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,334 млрд руб
Прибыль 2024г: 17,371 млрд руб/ Прибыль мсфо 24,650 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 467,61 млн руб/ Прибыль мсфо 4,734 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 705,37 млн руб/ Прибыль мсфо 2,352 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 751,93 млн руб
Прибыль 2025г: 1,072 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=8783&type=3
www.transfin-m.ru

Анализ эмитента: ПАО "ТрансФин-М" (за 2025 г.) | Облигации
📌 На данный момент у ПАО «ТрансФин-М» в обращении 14 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 62675 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 31598 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 1059 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал уменьшился на 12% (-), долгосрочные обязательства выросли на 176% (-), краткосрочные сократились на 63% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 6,26 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 168% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -13%, чистая прибыль снизилась на -94%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔻Эксперт отозвал кредитный рейтинг ТрансФин-М

в связи с расторжением договора по инициативе компании и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии

 

Напомним, в октябре 2025 АКРА отозвало рейтинг также в связи с окончанием действия договора. Теперь у ТрансФин-М 2 действующих рейтинга:

🔹А от НКР

🔹А+ от НРА

📘Почитать по теме:

 

👉Наша философия

 

👉Облигации, с которыми не страшно...

 

👉 Слёзы рынка😭

 

 

 

❤️мы будем рады Вашей подписке, для нас это лучшая мотивация

 

 

 

--

 

Спасибо, что читаете нас❤

 

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый выпуск облигаций "ТрансФин-М" (RU000A10ECG3)

🔶 ПАО «ТрансФин-М»
▫️ Облигации: ТрансФин-М-003P-03
▫️ ISIN: RU000A10ECG3
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 10 лет
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: переменный, плавающий
▫️ Размер 1-4 купона: КС ЦБ + 3,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 20.02.2026
▫️ Дата погашения: 08.02.2036
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 19.02.2027

Об эмитенте: «ТрансФин-М» специализируется на лизинге железнодорожного транспорта, спецтехники и автотранспорта, промышленного оборудования, морских и речных судов, коммерческой недвижимости.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях
⚪️ПАО «ТрансФин-М»

Эксперт РА продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности нефинансовой компании, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA с позитивным прогнозом.

ПАО «ТрансФин-М» специализируется на железнодорожных перевозках и операционной аренде железнодорожной техники и спецтехники. Наряду с такими дочерними предприятиями как ООО «Атлант» – частный оператор железнодорожного подвижного состава, работающий на территории РФ, ООО «ТФМ-Спецтехника» и прочие компания образует Группу ТФМ.

Установление статуса «под наблюдением» было обусловлено финализацией сделок между Группой ТФМ и ООО «Деметра-Холдинг» по приобретению полного пакета акций компаний ООО «Транслес» и ООО «Грузовая компания».

Исполнение сделок предполагает существенный рост долговой нагрузки ТФМ относительно первоначальных ожиданий агентства, как и усиление масштаба деятельности рейтингуемой компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТрансФин-М: Разбор отчета за 1П 2025 и облигаций ТрансФин-М-003Р-01 / ТрансФин-М-003Р-02

Последняя представленная отчетность компании — отчетность за 1 полугодие 2025 года. Спойлер: там «жара». Трансформация из лизинга в оператора идет полным ходом, но цена этого банкета пугает.

📊 Главные цифры:
⚫️ Выручка: 49,7 млрд руб. (+13,8%) — растет опер. аренда.
⚫️ Чистая прибыль: 2,4 млрд руб. (📉 падение в 5 раз!).
⚫️ Процентные расходы: 13 млрд руб. (рост в 2+ раза). Все, что заработали операционно, отдали банкам.

🚩 Что напрягает:
1️⃣ Нарушение ковенант 🚨
Официально: на 30.06.25 нарушены ковенанты по долгу/капиталу и долгу/EBITDA.
Последствия: 10,9 млрд руб. долгосрочного долга стали краткосрочным. Технически это риск кросс-дефолта, если банки не дадут вейверы (согласия на нарушение).

2️⃣ Дивиденды во время шторма 💸
Несмотря на падение прибыли в 5 раз и нарушение ковенант, в августе 2025 года принято решение выплатить 1,5 млрд руб. дивидендов.
Вывод: Cash-out акционеров приоритетнее снижения долговой нагрузки.

3️⃣ Долговая яма и стоимость денег
• Debt/Equity (Долг/Капитал): > 8.0х! (Норма для отрасли 2-3х).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Купоны до 20% на 7 лет! Облигации ТрансФин-М 003Р-01 и 003Р-02 (флоатер) на размещении

Серьёзный железнодорожный оператор въезжает на трек новых биржевых заимствований. Холдинг «ТрансФин» я ещё ни разу не прожаривал, и похоже настала пора — компания после затишья решила разместить свои облиги, причем с ходу ДВА выпуска. В лучших традициях недавних АФК Системы и КАМАЗа.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Система, Атомэнергопром, КАМАЗ, ЯНАО, ХМАО, ГТЛК, реСтор, Лидойл, Балт._лизинг, Совкомфлот, Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚊А теперь — погнали смотреть на новые выпуски ТрансФин-М!

💸Эмитент: ПАО «ТрансФин-М»

🚊ТрансФин-М специализируется на железнодорожных перевозках и операционной аренде ж/д техники и спецтехники. Вместе с дочерними предприятиями (ООО «Атлант» – частный оператор подвижного состава, ООО «ТФМ-Спецтехника» и др.) образует Группу ТФМ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ТрансФин-М» 1 декабря проведет сбор заявок на облигации объемом 5 млрд.₽

ПАО «ТрансФин-М» специализируется на железнодорожных перевозках и операционной аренде железнодорожной техники и спецтехники. Наряду с такими дочерними предприятиями как ООО «Атлант» – частный оператор железнодорожного подвижного состава, работающий на территории РФ, ООО «ТФМ-Спецтехника» и прочие компания образует Группу ТФМ.

Сбор заявок 1 декабря

11:00-15:00

размещение 5 декабря

Выпуск 1

• Наименование: ТрансФ-003Р-01
• Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 17.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 7 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 3 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: ТрансФ-003Р-02
• Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+350 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 7 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 2.5 года)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО ПКО "СЗА" подтвердило BB-|ru|, ПАО «ТрансФин-М» присвоен A.ru, ООО «Элит Строй» понизило ruВВВ-)

🟢ООО ПКО «СЗА»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BB-|ru|».

Компания зарегистрирована в Краснодаре, занимается оказанием коллекторских услуг, специализируется на взыскании просроченной задолженности в судебном порядке (на стадии Legal Collection). Компания начала свою деятельность в 2020 году как отдел взыскания в составе МКК ГФК. С 2022 года функционирует как отдельное юридическое лицо.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Высокая оценка рентабельности по чистой прибыли. За период 01.10.2024—30.09.2025 показатель составил 16,3% (за 2024 год: 51%).

Высокая оценка текущей ликвидности. Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам составило 2,4х (на 31.12.2024: 33,2х).

Умеренная оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активам на 30.09.2025 составило 0,2 (на 31.12.2024: 0,6). Бизнес Компании характеризуется высокой капиталоемкостью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТрансФ1P07 что-то не торгуется.

⭐️НРА присвоило кредитный рейтинг ТрансФин-М A+ со стабильным прогнозом. Смотрим 🃏карту облигаций

НРА присвоило ТрансФин-М рейтинг A+ со стабильным прогнозом.

📈 Сильные стороны: высокая рентабельность по EBITDA, устойчивый капитал, сильные позиции на рынке, грамотное стратегическое управление и диверсификация бизнеса.

⚡️ Риски: высокая долговая нагрузка, отрицательный свободный денежный поток из-за активных инвестиций, ограниченная прозрачность структуры собственности и слабая динамика отрасли

У компании 6 выпусков, все в рублях. 4 фикса, 2 флоатера (отмечены 🐟). Флоатеры посчитаны методом total return, т.е. при снижении ключевой ставки реальная доходность будет ниже (прим.: а при повышении выше 😉)

Во всех выпусках оферта, а это уже настораживает, потому что оферты ТрансФин-М часто требуют внимания

 

📘Почитать по теме:

 

👵Портфель бабули – ТОП 10 в кредитном рейтинге от А- без оферт

 

👶Портфель внучков – ТОП 10 в кредитном рейтинге от А- с офертами

 

👉 Что не так с офертами?

 

👉Наша философия

 

Полезно? Ставь👍

 

--

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Котайджест🐾 обвал в крипте, гос.облигациях, и даже Сбербанке. Будет ли новогоднее ралли? 🎅Найден актив, который растет, и это не золото!

💵Облигации

• гос.облигации обновляют локальные минимумы

• ТОП-10 🐟флоатеров для неквалов

• Оферта в МЕДСИ. Какие альтернативы?

• Оферта ТрансФин-М: 15% это норм?

• снижение рейтинга Роделен: были ли предпосылки?

• обновили вью по Монополии в PRO

• календарь оферт на октябрь🗓

• Самая стремная оферта (Полюс)

• как эмитенты устраивают оферты с 0,1%, а потом возвращают выпуски в рынок

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Оферта, которая требует внимания. ТрансФин-М

ТРАНСФИН-М-001Р-01
ISIN: RU000A0JWWM8
Ставка после оферты: 15%
Следующая оферта через полгода, в апреле 2026

Купон 15% в рейтинге А- это мало, но не 🤬Black-list. На сроке ±полгода можно рассмотреть:
🔹 ГТЛК 1P-04 21% (рейтинг АА-)
🔹 ТрансФ1P04 23% тот же эмитент ❗️(рейтинг А-)
🔹 АБЗ-1 1Р04 24% (рейтинг А-)
🔹 УралСт1Р02 24% (рейтинг А)
🔹 Систем1P20 21% (рейтинг АА-)

📘Почитать по теме:
👉 Что не так с офертами?
👉сколько зарабатывают оферисты?
🤬Black-list

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ эмитента ПАО «ТрансФин-М» (за 1-е полугодие 2025г.) | Облигации
📌 На данный момент у ПАО «ТрансФин-М» в обращении 9 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 21435 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 6мес. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 15460 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 705 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

 

Собственный капитал уменьшился на 5% (-), долгосрочные обязательства выросли на 74% (-), краткосрочные сократились на 67% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 3,68 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 58% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -23%, чистая прибыль просела на -92%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Придёт ли Трансфин-М за новыми деньгами?

Пояснения по конторе

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подскажите, раз в 7-м выпуске оферта только в феврале 26, а купоны в ноябре и феврале ещё не установлены, то в теории их могут установить 0,...

Алексей Гринькевич, «Ставка 13-18-го купонов определяется как Ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 3-й рабочий день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода, + 2,5%»
Так что все установлено, просто это уже флоатер и ставка до февраля 26 будет зависеть от КС ЦБ.

Подскажите, раз в 7-м выпуске оферта только в феврале 26, а купоны в ноябре и феврале ещё не установлены, то в теории их могут установить 0,01 руб?

Анализ эмитента: ПАО "ТрансФин-М" (за 2024 г.) | Облигации
📌 На данный момент у ПАО «ТрансФин-М» в обращении 11 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 23979 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2024 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 41715 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 17371 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал уменьшился на 10% (-), долгосрочные обязательства сократились на 13% (+), краткосрочные прибавили 4% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,33 раза. Долговая нагрузка — без существенных изменений.

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -32%, чистая прибыль снизилась на -30%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я правильно понял, что после оферты (завтра) купон 001P-07 вырастет в 2 раза (до 51р.) и дальше таким и останется? Купон же нельзя менять пр...

Михаил Ягих, Дюрация короткая, выше ключевая ставка и купон может быть выше

Я правильно понял, что после оферты (завтра) купон 001P-07 вырастет в 2 раза (до 51р.) и дальше таким и останется? Купон же нельзя менять произвольно, его же меняют только по оферте?

Рейтинг А- доходность 001P-07 к оферте 113.31%. Почему люди не хотят покупать по такой цене?

Как появилась доходность в 146.3% годовых на ТрансФБО41 может кто-нибудь подсказать?

Georot, 146%, конечно, перебор (примерно в 2 раза). А так, системы (у брокеров, у биржи) считают дохи до даты пересмотра купона. У этого выпуска — это 04.09.24. При цене в 95% получается что-то порядка 80%.
Но в календаре выплат (биржи) оферты я не увидел. Если только в проспект об этом написано...

Правда, в этом выпуске и объемов торгов то нет вообще — по 1 штуке туда-сюда ходит облига! )))

Как появилась доходность в 146.3% годовых на ТрансФБО41 может кто-нибудь подсказать?