Облигации Балтийский лизинг

❌Лизинг убыточен❗️Перспективы самых доходных облигаций на рынке❓Уже две крупные лизинговые компании отчитались об убытках по итогам 2025 год...

Уже две крупные лизинговые компании отчитались об убытках по итогам 2025 год: Альфа-лизинг и Элемент-лизинг. Пока в плюсе Европлан, но и тот начислил резервы 12% от чистых инвестиций в лизинг. К чему всё придет и на чём можно заработать?

Лизинг – это такая же (как кредит) перепродажа денег но под конкретный актив: транспорт, технику, оборудование, или даже недвижимость. Актив остается собственностью лизинговой компании до выкупа. Клиент получает желаемое имущество с минимумом бюрократии и налоговыми льготами, а лизинговая компания страхуется авансом клиента. Но иногда всё идёт не по плану

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации? Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон… Есть даже выпуск с большим дисконтом. Все выпуски с кредитным рейтингом АА-. Это далеко не безриск, но выглядит интересно

❗️Важно: в расчете доходности не заложено снижение КС. Этого никто не знает. Доходность рассчитывалась методом total return (купонный доход + дисконт к номиналу)

🔹🔹🔹

БалтЛизП11 RU000A108P46 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,3 года

Купон: КС+2,3%

Цена: 91,5% 🐡Фиксоатер

Доходность купонная: 19,5%

Доходность total return: 28%

Про лизинг читай тут:

👉 самые капитализированные ЛК

👉 самые маржинальные ЛК

🔹🔹🔹

Систем1P29 RU000A108GL1 👉обзор

Мы запустили стратегии автоследования, чтобы можно было одним кликом купить целый портфель. Плюс, для небольших счетов это экономия на комиссии (см. стартовые тарифы брокеров). Ежемесячная публикация итогов

Что такое автоследы Кот.Финанс? – это возможность одним кликом купить портфель облигаций, объединенных одной идеей. И этот портфель будет регулярно ребалансироваться. Комиссия 0,167% в месяц и ничего больше: ни комиссии за сделки, ни комиссии за результат 🤬о комиссиях в автоследах👈

👵Бабуля на максималках: активное управление в кредитном рейтинге >А-. Квази-валютные инструменты, флоатеры, дальние фиксы

📊Лучше фондов ликвидности: супер-короткие бонды, чтобы показывать ровный график доходности без просадок, а доходность выше, чем в LQDT. Мы серьезно переработали стратегию после декабря (эффект Монополии и Уральской стали)

🏄‍♂️Коты на гребне волны: корзина флоатеров для неквалов с ребалансировками. Стратегия зарабатывает как на повышенном купоне (у флоатеров он всегда больше), так и на дисконте к номиналу. 🏆выбор Т Инвестиций

Финансовые результаты:
— Выручка: 33711 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 2343 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 8% (+), долгосрочные обязательства сократились на 1% (+), краткосрочные — без существенных изменений.

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 7,33 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 8% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 34%, чистая прибыль снизилась на -35%.

🔶 ООО «Балтийский лизинг»
▫️ Облигации: Балтийский лизинг-БО-П23
▫️ ISIN: RU000A10DUR4
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 9 лет 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 26.02.2026
▫️ Дата погашения: 04.02.2036
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 21.02.2027

Об эмитенте: «Балтийский лизинг» (г. Санкт-Петербург) специализируется на предоставлении в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Балтийский лизинг, Практика, Интерлизинг, ГТЛК, Элемент, Дельта лизинг, РЕСО-лизинг, Европлан

🔹🔹🔹

БалтЛизП19 RU000A10CC32 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 2,5 года

Доходность: 23,6%

🔹🔹🔹

ПрактЛК1Р3 RU000A108Z77

Рейтинг: А

Срок: 1,4 года

Доходность: 22%

⚠️низкая ликвидность

🔹🔹🔹

ИнтЛиз1Р11 RU000A10B4A4 👉 Обзор

Рейтинг: А

Срок: 3 года

Доходность: 20,5%

🔹🔹🔹

ГТЛК 1P-08 RU000A0ZYR91 👉 Обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,4 года ⚠️оферта

Доходность: 18,0%

🔹🔹🔹

ЭлемЛиз1P9 RU000A1092S9

Рейтинг: АА-

Срок: 1,4 года

Доходность: 17,9%

🔹🔹🔹

ДелЛиз1Р3 RU000A10DHT7

Рейтинг: АА-

Срок: 2,7 лет

Доходность: 17,7%

🔹🔹🔹

РЕСОЛиБП11 RU000A103C53

Рейтинг: АА-

Срок: 1,3 года ⚠️оферта, низкая ликвидность

Доходность: 16,8%

Одновременно на размещении 2 выпуска: фикс с ожидаемым купоном до 19% и доходностью до 20,75% и флоатер, по которому ставка уже определена на уровне КС+0% ❗️Вероятно, флоатер будет нерыночным, а итоговая ставка по выпуску с фиксированным купоном будет сегодня

О выпуске

• БалтЛизП22

• Купон: 19% ежемесячно

• Доходность: 20,75% годовых

• Амортизация: по 8,25% с 19го месяца

• Срок: 2,5 года

• Объем: ₽1 млрд❗️есть вероятность, что при наличии спроса объем выпуска будет увеличен

• Рейтинг: АА- (АКРА, Эксперт)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

На рынок выходит 22-й выпуск облигаций от АО «Балтийский лизинг». Это один из старейших игроков (работает с 1990 года), который традиционно считается качественным заемщиком категории AA.

Разбираем «начинку» выпуска и финансовое состояние эмитента на основе отчета МСФО за 1П 2025 года.

🏢 Об эмитенте: Лидер в сегменте МСБ
«Балтийский лизинг» занимает 8-е место в РФ по объему нового бизнеса. Компания максимально диверсифицирована: в портфеле более 90% занимает ликвидное имущество (грузовой и легковой транспорт, спецтехника).
Рейтинги: AA-(RU) (АКРА) и ruAA- (Эксперт РА).

📊 Финансовые показатели (1П 2025 vs 1П 2024):
Отчетность отражает период экстремально высоких ставок, которые «Балтлиз» прошел достойно, но с ожидаемым давлением на прибыль:
⚫️ Портфель (ЧИЛ): Составил 152,5 млрд руб. Незначительное снижение к началу года связано с тем, что компания стала осторожнее одобрять сделки при ставках выше 20%.
⚫️ Чистая прибыль: 2,4 млрд руб. (против 3,3 млрд годом ранее). Снижение на 27%.

Балтийский лизинг, одна из ведущих негосударственных компаний в сфере автолизинга, занимается предоставлением в аренду автотранспорта, спецтехники и оборудования для предприятий малого и среднего бизнеса.

▫️ Параметры размещения:

• Сбор заявок: 24 февраля до 15:00

• Выпуск: БалтЛиз БО-П22 

• Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА 

• Номинал: 1000 ₽ 

• Дата размещения: 27 февраля 

• Дата погашения: 27 августа 2028 

• Купонная доходность: не более 19% (YTM до 20,7%) 

• Периодичность выплат: ежемесячные 

• Амортизация: по 8,25% от номинала будет погашено в дату выплаты 19-24-го купонов, 9,25% в дату выплаты 30-го купона 

• Оферта: нет 

• Для квалифицированных инвесторов: нет

▫️ Что по финансам:

• Лизинговый портфель – 154 млрд руб. (+7,6% г/г); 

• Чистые инвестиции в лизинг – 154,1 млрд руб. (+1% г/г); 

• Чистая прибыль – 2,4 млрд руб. (-27% г/г); 

Рентабельность ROE – 17,6%; 

• Чистый долг – 144,5 млрд руб. (+13% г/г); 

Балтийский лизинг — одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса, в том числе железнодорожной техники, оборудования для пищевой промышленности и деревообработки.

24 февраля Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 2,5 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: БалтЛиз БО-П22
Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 24 февраля
Дата размещения: 27 февраля
Дата погашения: 27 августа 2028
Купонная доходность: не более 19% (YTM до 20,7%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: по 8,25% от номинала будет погашено в дату выплаты 19-24-го купонов, 9,25% в дату выплаты 30-го купона
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 24 февраля, в годовщину Сами-знаете-чего, эмитент соберет заявки на СВОй очередной 22-й выпуск облигаций.

Ну а Сид третий год подряд детально рассказывает вам о том, как меняется финансовое положение нашего старейшего лизингового гиганта.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Полипласт, EKF, СИБУР, Селигдар, ТМК, ГТЛК, Аренза, Воксис, Газпром, КАМАЗ, Софтлайн, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет, Сегежа, ТД_РКС, Акрон.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Балт. лизинга!

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%). И напоминаем про то, что пора реинвестировать 😉

ISIN: RU000A1005L6 

Ставка после оферты: 17,5%, купон раз в полгода🤔

Следующая оферта через год

Итого: годовой фикс с купоном раз в полгода. Эффективная доходность 18,3% годовых. Среди близких по сроку выпусков АФК Системы более привлекательно смотрится 17, 13, 14 выпуски. Если не ограничиваться фиксами, нам очень нравятся флоатеры 26-31 (любимый 30ый выпуск, т.к. он маржинальный и под него можно брать плечо, например для участия в размещениях первичного рынка)

👉Наши обзоры: Евротранс, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, МГКЛ, и другие

Давно не было обзоров на новые выпуски облигаций, пора это исправлять! На долговой рынок облигаций выходит очередной крупнейший игрок лизингового рынка России. С хорошим кредитным рейтингом, а также хорошей купонной доходностью с постоянным купоном. Объем размещения 1 млрд.руб со сроком обращения в 2 года и 6 месяцев (902 дня), без оферты, но с амортизации. Посмотрим финансовый отчет, разберемся что это за компания и решим стоит ли ей давать в долг или нет ( зная проблемы в лизинговых компаниях)г. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ)

• Softline новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежемесячным купоном.

Балтийский лизинг — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

📍 Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П22:

• Рейтинг: AA- (Стабильный) от АКРА

• Номинал: 1000Р

• Объем: не более 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: не выше 19,00% годовых (YTM не выше 20,75% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: 8,25% — в даты выплаты 19-го — 29-го купонов, 9,25% — в дату выплаты 30-го купона

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 февраля 2026

• Дата размещения: 27 февраля 2026

📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года: 

• Выручка: 33,7 млрд руб. (+33,6% г/г)

• Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (-35,2% г/г)

Рынок лизинга переживает сложные времена: дефолтность растёт, а стоимость активов падает. При расторжении договоров, выйти в ноль лизинговым компаниям сложно. Но мы хотим рассмотреть три компании, дающих самую высокую доходность. Вы поймёте, что всё не так однозначно

🚙Балтийский лизинг

Стабильный ТОП-10. Универсальная лизинговая компания, в портфели которой преобладают легковые автомобили, но есть и много техники, оборудования, и даже недвижимости (не надо думать о недвижимости Невского проспекта; недвижимость в лизинге зачастую – промышленные малоликвидные объекты)

Надежный рейтинг (АА-) с запасом покрывает риски, если РА начнут массово снижать кредитные рейтинги в лизинге

У Балтлиза опытные рисковики и опыт многих кризисов за плечами. Средний уровень маржинальности, средний уровень капитализации, запас по недорезервированию. По нашему мнению у компании эффективные процессы: быстрое оформление лизинга, если надо – быстрое изъятие при просрочках

Дамы и господа, пристегните ремни. Сегодня разбираем «Балтийский Лизинг» — одного из старожилов нашего долгового рынка. Казалось бы, компания с историей длиннее, чем у некоторых государств, должна быть скучной и надежной, как банковский сейф. Но отчетность за 6 месяцев 2025 года (МСФО) подкинула нам перца.

На столе у нас новый выпуск БО-П22: купон 18%, доходность к погашению под 19-20%. Выглядит вкусно, как стейк средней прожарки, но не жестковато ли будет жевать? Разбираемся.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 16-19 %

— срок до 27.08.28

— без оферт

— амортизации по 8,25% в период с 19 по 29 купонные периоды, 9,25 в дату выплаты 30 купона

— сбор заявок до 24.02.26

— размещение 27.02.26

🟢Почему это «Strong Buy» (на бумаге)

✅Машина по генерации кэша: Процентный доход за полгода 2025 вырос до 21,2 млрд руб. (против 15,2 млрд годом ранее). Выручка прет вверх, портфель пухнет.

✅Ликвидный залог: Портфель — это грузовики, спецтехника и авто. В случае апокалипсиса это добро продается быстрее, чем недвижимость или станки.

-100 млн рублей ликвидности для Контрол много или мало? Коллеги из лизинга подсветили судебное дело, где CTRL придется вернуть круглую сумму

Много это или мало? — мало: 1% от выручки за 9 мес., 4% от капитала, но важен прецедент: лизинговый рынок плох, дефолтов много, изъятий много, судебных споров много. Суть иска в огромных пенях (0,5-0,6% в день). Много ли клиентов захотят вернуть часть списанных Контролом пеней? – а это вопрос интересный

👉 обзор Контрол лизинг

👉 кому в действительности принадлежит Балтийский лизинг?

👉 снижение рейтинга

Сегодня облигации Контрол предлагают самую высокую доходность как среди лизинга второго эшелона, так и в своём кредитном рейтинге (ВВ). Котировки закладывают много негатива и неопределенности. В некоторых стратегиях Контрол лизинг есть в небольшой доле. Что думаете о компании?

Первое заседание ЦБ в 2026 году и пятница 13. А еще спад экономики, дефолты в ВДО и убытки крупного бизнеса. Резюмируем прогнозы и показатели

За мягкую политику ЦБ

🔻кредитование населения +2,2% г/г, учитывая двузначные проценты по картам и потреб.кредитам – долговая нагрузка снижается

🔻денежная база (не путать с М2) +9,7% за 2025 год, не так много, оглядываясь на двузначную ставку

🔻рынок труда охладился, и готов перейти в фазу переохлаждения (субъективный комментарий нашего HR-эксперта)

🔻годовая инфляция 5,6%. Разница ставки с официальной инфляцией >10% (это очень жестко)

🔻крепкий рубль дает больше пространства для маневра. Год назад доллар стоил ~94 рубля (сейчас 77)

👉35 секунд, чтобы понять всё о рубле от главного человека страны

🔻экономика даёт трещину: прирост ВВП околонулевой. Рост дефолтности малого и среднего бизнеса, мы даже завели отдельный хештег на канале#дефолт

🔻налоговые поступления от экспортёров снижаются из-за убытков, инвестиционные проекты приостанавливаются

Ребята, привет! Сижу тут, смотрю на рынок и ловлю себя на мысли, что три истории просто завораживают. Не могу пройти мимо, надо обсудить. Тут есть и тихий дзен, и огненные месячные выплаты, и ветеран лизинга. Поехали по порядку, без воды.

Первая любовь этой недели — ОФЗ 26253. Ну что сказать, классика жанра. Когда все бегают и паникуют, эта бумага просто скромно предлагает 15,22% к погашению в 2038 году. Цена 904 рубля — это солидный дисконт, мне нравится. Купон 14,38%, платит два раза в год, как часы. Идеальный кусочек портфеля, который можно положить и забыть. Не для адреналина, а для спокойного сна. Иногда это дорогого стоит, правда же? 🛌

Но если душа просит огня, смотрите на Балтийский лизинг ООО БО-П15. Вот это уже поинтереснее! Рейтинг АА-, а доходность к погашению в феврале 2028 года — 22,63%. Цена 1030 рублей, но купон вообще 23%! И самое сочное — платить будут каждый месяц, 12 раз в год. Представляете, такой почти зарплатный поток. Да, там есть амортизация, нужно головой думать. Но для части портфеля, где готов к чуть большему риску ради такого денежного потока — очень мощный инструмент. Это вам не просто бумажка, это почти финансовый инструмент с регулярным доходом. 💸

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге, 83 подразделения расположены по всей территории РФ.

Сбор заявок 24 февраля

11:00-15:00

размещение 27 февраля

• Наименование: БалтЛиз-БО-П22
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 19.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: да (19-29 купон по 8.25%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Инвестиционный Банк Синара
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.