Копипаст | Обзор: Влияние ставки ФРС и инфляции, на банки США

Акции основных американских банков сегодня упали после того, как Федеральная резервная система вчера указала, что инфляция может быть не такой временной, как некоторые первоначально думали. Доли Банка Америки (NYSE: BAC) упал более чем на 4% в четверг, Wells Fargo (NYSE: ВМК) закрыт примерно на 6% ниже, Citigroup (NYSE: C) , погружали на 3,7%, а JPMorgan Chase (NYSE: JPM)  был более чем на 2,9% ниже.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) в среду, похоже, удивил рынок, ускорив график ожидаемого повышения ставки по федеральным фондам, которая влияет на большинство других ставок и в настоящее время находится около нуля.

Хотя FOMC, как и ожидалось, оставил ставки без изменений, он указал, что повышение ставок может начаться в 2023 году; Ранее FOMC указывал, что ставки останутся близкими к нулю до 2024 года. Точечный график комитета, показывающий, когда отдельные члены ожидают повышения ставок, предполагает, что в 2023 году произойдет два повышения ставок.

Инфляция была горячей темой для инвесторов, и многие полагали, что рост потребительских цен — это временный результат избыточных стимулирующих долларов и возобновления экономики.

Но повышение ставок обычно происходит, когда экономика становится слишком горячей, и служит инструментом борьбы с инфляцией, поэтому тот факт, что FOMC указывает на повышение ставок раньше, чем первоначально ожидалось, вероятно, означает, что члены видят инфляцию как более долгосрочную угрозу.

«Это не то, чего ожидал рынок», — сказал CNBC Джеймс Макканн, заместитель главного экономиста Aberdeen Standard Investments. «Сейчас ФРС сигнализирует, что ставки должны будут повышаться все быстрее и быстрее, и их прогноз предполагает два повышения в 2023 году. Это изменение позиции немного противоречит недавним заявлениям ФРС о том, что недавний всплеск инфляции носит временный характер».

Итак, как все это влияет на банки ? Что ж, инфляция для них может быть как хорошей, так и плохой. Когда это вызывает повышение ставок, это на самом деле положительный момент, потому что многие процентные ставки, которые банки взимают по кредитам, повышаются и понижаются вместе со ставкой по федеральным фондам, поэтому, когда ставка по федеральным фондам повышается, банки получают намного больше чистого процентного дохода по кредитам и займам. ценные бумаги.

В частности, для Bank of America, Wells Fargo и JPMorgan повышение ставки по федеральным фондам на 1% приведет к увеличению чистого процентного дохода на миллиарды долларов , что значительно увеличит прибыль. С другой стороны, безудержная инфляция может истощить спрос и привести к недостаточным расходам и спросу на ссуды, что является основным способом зарабатывания денег банками.

На мой взгляд, рынок здесь слишком остро реагирует. Некоторые небольшие повышения ставок раньше, чем позже, принесут большую пользу банкам, потому что в ближайшие несколько лет ожидается бум экономики, поэтому, если бы банки могли предоставлять ссуды по более высоким ставкам, их прибыли резко выросли бы.

Кроме того, банковский сектор действительно проделал хорошую работу по привлечению более дешевых депозитов за последний год, которые в идеале будут лучше держаться при повышении ставок. Другая сторона повышения ставок заключается в том, что они также повышают стоимость банковских вкладов, но мы надеемся, что отношения, которые банки установили за последний год, сохранят больше этих вкладов и увеличат размер прибыли банков.

В конечном счете, хотя окончательную историю с инфляцией сказать сложно, чуть более высокие ставки пойдут на пользу всем этим крупным банкам.