Стальной прокат дорожает в России, цены выше мировых? Сталь и металлурги

Сегодня выходили новости, что стальной прокат дорожает в России, что конечно хорошо для наших металлургов (однако, инфляция будет тоже давить также на себестоимость и хорошо что рост цен как минимум компенсирует ее)

Для наших металлургов цены на внутреннем рынке достаточно важны, особенно для Северстали, продажи которой, после санкций, на 90% приходятся сейчас на РФ, а остальные 10%  — на СНГ. Выжимки из последнего интервью публиковал тут: smart-lab.ru/blog/995681.php

С января по март 2024 г. цена на холоднокатаный прокат в стране выросла на 2,5% до 84 900 руб./т, оцинкованный подорожал на 2% до 106 400 руб./т, а полимерный вырос в цене на 1,6% до 140 200 руб./т.

В течение 2023 г. холоднокатаный прокат подорожал на 40% до 82 800 руб./т, а оцинкованный – на 41% до 104 400 руб./т, следует из данных ММI. Аналогичная ситуация складывалась и в сегменте полимерного проката, который в прошлом году вырос в цене на 44% до 138 300 руб./т.

С начала 2024 г. цены на прокат уже выросли на 3–5%, говорил 14 марта замдиректора по связям с инвесторами ММК Илья Нечаев.

Загрузка металлургических предприятий находится на высоком уровне. Потребление стали в Росси составляет около 46 млн т в год (при выплавке около 76 млн т). 

Посмотрим сами динамику цен на стальной прокат в России с января 2023 года:

Цены конечно ниже рекордных в 2021 году, но в последний год, кроме горячекатаной листовой стали, уверенно растут, особенно активно растет в России цена на оцинкованную сталь, которая применяется в сфере автомобилестроения, станкостроения и судостроения, из обработанного материала также производят детали и корпусы для автомобилей и лопасти, а вообще этот материал используется во многих областях, от выпуска водогазопроводных или водосточных труб и кровельных конструкций до строительства и промышленного производства.

Посмотрим еще на мировые цены на горячекатаную сталь.

Фьюч за 10 лет:

Хорошо виден пик 2021 года — золотая пора сталеваров, при цена сейчас в 881$ за т, на пике 2021 она доходила до 1952$ за т.

А что с ценами на горячий прокат, например, в Америке?:

Сейчас — 795$ за т, по курсу 92,5 рубля за бакс — это 73 527,5 руб. за тонну, что, в основном благодаря курсу, на 8,4% дороже, чем в России (у нас 67 840 р.)

Самые низкие цены на горячекатаный рулон в Китае (фьюч с Шанхайской биржи):

3791¥, китайский юань переведем во вражеский бакс — 527$ за т, в скрепных рублях (курс 92,5) — 48 747,5 руб. за т.

Так что, когда начальник отдела по работе с инвесторами Северстали заявлял о том, что цены в РФ сейчас премиальные и лучше экспортных, подразумеваю что он имел ввиду нашу дружественную (по крайней мере пока) Поднебесную — Китай.

Китай является главным потребителем и производителем стали в мире, поэтому кризис в строительной отрасли КНР может привести к избытку предложения стальной продукции и падению цен, а в последнее время оттуда уже были негативные звоночки.

Период 4 года (Китай):


И за последние 2 года цены прилично снизились.

Европа:

Период 1 год


Цена на горячий прокат в Европе — 741,8$ за т, для сравнения переведем опять в нашу мягкую валюту, по курсу 92,5 рубля за бакс — это 68 616,5 руб. за тонну, что близко к цене в России — 67 840 руб. за тонну.

Европа в итоге более премиальный рынок, чем Китай, а цены в Европе выше на горячий прокат на 40,5%, в Америке же цена еще на 7% выше. Российские цены на горячий прокат практически равны европейским.

Короткое логистическое плечо на европейский рынок осталось только у НЛМК (пока до 2028 года — стальных полуфабрикатов), в Азию же логистика — это более затратная вещь, а железо — это не алмазы с золотом возить)) 

18 декабря ЕС ввел 12-й пакет санкций, согласно которому до октября 2028 года продлевается льготный период для ввоза в регион некоторых видов российских стальных полуфабрикатов, строго отвечающих необходимым техническим требованиям. Речь идет, в частности, о поставке в регион слябов (CN 7207 12 10) и заготовки (классификация CN 7224 90).

Льготный период позволяет НЛМК отгружать стальные слябы для переработки в Европе при производстве готовой продукции. У компании есть производственные активы в Бельгии (NLMK La Louviere, NLMK Clabecq), Дании (NLMK DanSteel) и Италии (NLMK Verona). В 2021 году НЛМК поставил на свои европейские предприятия, согласно годовому отчету, 2,4 млн тонн слябов. NLMK La Louviere входит в состав NLMK Belgium Holdings (NBH), СП группы НЛМК и бельгийской SOGEPA, а осенью 2022 года компания сообщила об интеграции в СП и подразделения в Дании. 

В Европе также заявляли, что российские слябы стоили на 26% дешевле, чем слябы из других стран.

в 2023 г. экспорт российской стали в Индию вырос почти в 1,5 раза по сравнению с 2022 г. до 686 533 т. Причем российская стальная продукция  почти не присутствовала на рынке Индии до введения санкций Евросоюзом в 2022 году.

Так что спрос и продажи на внутреннем рынке выгодны нашим сталеварам, настораживает только, что потребление стали в России составляет только 65% от производства, намекает на борьбу локтями и конкуренцию за внутренний рынок. Из основных угроз снижения мировых цен — кризис в строительной отрасли Китая.

Черная металлургия — циклическая отрасль и для инвестиций в сталелитейные компании необходимо также отслеживать стоимость их продукции.



Мой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest

Канал на дзене (больше статей): dzen.ru/enotcapital

Хорошего настроения и зеленых портфелей, и да прибудет с Вами сила сложного процента.