📌 Психология Эффект диспозиции

Эффект диспозиции — это аномалия, связанная со склонностью инвесторов и трейдеров продавать дорожающие активы, сохраняя при этом дешевеющие. Следуя принципу «лучше синица в руке, чем журавль в небе», инвесторы сразу же спешат расстаться с победителями и недополучают прибыль, выходя из позиции слишком рано. И вместе с тем инвесторы слишком долго продолжают держать проигравших, иногда даже увеличивая долю, чтобы усреднить убытки.
Первыми эффект диспозиции описали Херш Шефрин и Меир Статман в 1985 году в своей статье «Склонность слишком рано продавать победителей и слишком долго ездить на проигравших: теория и доказательства»

Что мешает поступать рационально?
Согласно научным исследованиям, причин сразу несколько:
• Неприятие потерь. Человек так устроен, что горечь от убытка всегда сильнее, чем радость от равнозначной прибыли. Падение одной акции на 1000 ₽ не компенсируется ростом другой на 1000 ₽. Поэтому подсознательно мы сильнее стремимся не к прибыли, а к тому, чтобы избежать убытков. И пока мы их не фиксируем, потерь как бы нет.
• Ментальный учёт. Мы воспринимаем свои действия не в совокупности, а по отдельности, как бы на разных счетах. И даже одна неудача среди многих успехов кажется нам ложкой дёгтя в бочке мёда. Если закрыть девять позиций с прибылью по 1000 ₽ и одну — с убытком 1000 ₽, то объективно это означает прибыль 8000 ₽. Но нас всё равно будет огорчать единственный убыток.
• Когнитивный диссонанс. Любую акцию мы покупаем потому, что она, по нашим расчётам, должна вырасти. Когда закрываем позицию с убытком, реальность расходится с расчётами, и это причиняет психологический дискомфорт. Его хочется избежать.
• Поиск гордости и боязнь сожаления. Мы торопимся продать прибыльные акции, пока они вдруг не упали, чтобы испытать гордость за свой успех. А убыточные держим, чтобы не сожалеть, если они вдруг пойдут вверх.

Как преодолевать эффект диспозиции?
• Ставить себе инвестиционную цель, выбирать оптимальную стратегию, строго следовать ей.
• Заранее определять точки выхода из позиции — и на случай роста, и на случай падения. Записывать их или выставлять лимитные заявки. Потом это помогает сопротивляться эмоциям.
• При сильном желании либо нежелании закрыть позицию — анализировать, насколько оно рационально.

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️